踩上(shàng)AI风口的三六零，年内一度(dù)大涨超200％，市值近1500亿(yì)，以(yǐ)致于(yú)周鸿(hóng)祎和胡欢离婚也被市场质(zhì)疑成为减持铺(pù)路。但(dàn)与暴涨的股(gǔ)价和市值相比(bǐ)，公(gōng)司的基(jī)本面(miàn)较为糟糕，交出(chū)了回A上市后最差年(nián)报和一季(jì)报。

　　4月(yuè)21日(rì)晚，三六零发布2022年财报，公司实现营(yíng)业收入95.21亿元(yuán)，同(tóng)比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为(wèi)2017年回A后(hòu)年报首次亏损。三六零同时发(fā)布了2023年一季(jì)报(bào)，实现营业(yè)收入19.66亿元，同(tóng)比(bǐ)减(jiǎn)少22.17％，净利润(rùn)为亏损1.86亿元，去年同期(qī)为(wèi)盈利2.22亿元。

　　上述(shù)财报(bào)一(yī)出，股(gǔ)吧等平台投资者炸(zhà)开(kāi)了(le)锅，不少网友担心公(gōng)司下周一股(gǔ)价走势，尤其周五Ai概念显现退潮迹(jì)象。一季报显示(shì)，三六零(líng)截至3月(yuè)31日的股东数(shù)达到近33万，而(ér)截至去年底为20万(wàn)不(bù)到(dào)，也(yě)就是股价暴(bào)涨的一(yī)季(jì)度股东户数增加约(yuē)13万，增(zēng)幅(fú)65％。

　　三六(liù)零的年报同(tóng)时曝(pù)光了(le)其重要投(tóu)资企业(yè)哪吒汽车2022年的(de)财务(wù)数据，后(hòu)者(zhě)录得(dé)133亿(yì)的营业收入(rù)，净利润(rùn)则巨亏69亿元，为此持(chí)股10.72％的三六(liù)零新增9亿(yì)多(duō)投资损失。

　　回A六(liù)年(nián)首次报亏

　　今(jīn)年一季度(dù)继续亏(kuī)损

　　三(sān)六零这份2022年年报显示，截(jié)至(zhì)报告期(qī)末，公(gōng)司总资产为(wèi)386.16亿元，同(tóng)比下降8.14％；净(jìng)资(zī)产为317.33 亿元，同比(bǐ)下(xià)降9.35％。

　　而公司全年共实(shí)现营业收(shōu)入95.21亿元，同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)12.54％。四大业务板块有三个出(chū)现不(bù)同程度下滑，其中贡献(xiàn)营收半(bàn)壁江(jiāng)山(shān)的互(hù)联网(wǎng)广告(gào)及(jí)服(fú)务收(shōu)入为47.1亿元，同比下降(jiàng)25.32％；智能(néng)硬件业务收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联(lián)网(wǎng)增值服务收入为(wèi)10.82亿元，同比下降(jiàng)2.03％。仅安全及(jí)其他业(yè)务收入(rù)增长，收入为17.91亿元。

　　公司实现归属于上(shàng)市公司股东的(de)净利润则为-22.04 亿元，这是公司2017年从(cóng)纳斯达克(kè)私有化退市回(huí)A后首(shǒu)次亏损。

　　回顾过往财报，2017年(nián)到(dào)2022年六个年(nián)度，三六零(líng)营(yíng)业收入为122亿(yì)元(yuán)、131.3亿(yì)元(yuán)、128.4亿(yì)元、116.1亿(yì)元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘(pái)徊到(dào)下滑。净利润的表现则更差，除了(le)2019年靠着非(fēi)经常性(xìng)损益撑到(dào)60亿(yì)元外(wài)，其他年份均在30亿元附近徘徊，但到了2021年净利润直接下(xià)滑七成，只(zhǐ)录得9亿元（扣非(fēi)6.1亿），直到2022年(nián)转为亏损(sǔn)22亿元。

　　进入2023年，三六零延续(xù)亏损，首(shǒu)季公司营业(yè)收入(rù)19.66亿(yì)元，下滑(huá)22％，净(jìng)利润则为亏损1.86亿元(yuán)，去年同期为盈利(lì)2.22亿元。对于亏(kuī)损，公司称主要系营业收入下(xià)降及对联营企(qǐ)业(yè)投(tóu)资损失所致。

　　一季度大增13万股东(dōng)

　　十大股东却大幅减持(chí)

　　股价一(yī)度下跌(diē)9成(chéng)、市(shì)值蒸发4000多亿(yì)的(de)三六零进(jìn)入2023年突然迎来转机，诱因(yīn)是chatGPT的(de)突然爆火。因三(sān)六零有搜(sōu)索引擎，被市场认为在(zài)训练AI大模型上有(yǒu)天然优(yōu)势，公司及创始(shǐ)人(rén)周鸿祎也在不(bù)同(tóng)场合、通过(guò)不同渠道表达对大(dà)模型的看好，传(chuán)递公司的优势，公(gōng)司在AI方面曝光度(dù)甚至远超百度。

　　借(jiè)着(zhe)这一风口，三六(liù)零(líng)股价(jià)2月7号涨停，此后一发不可收拾，短短不到(dào)两个月涨幅接(jiē)近两倍。如果(guǒ)从(cóng)年初算起，涨(zhǎng)幅(fú)则(zé)达到了218％，市(shì)值一(yī)度从400多亿飙涨到近1500亿(yì)，增加超千亿市值。尽管(guǎn)近(jìn)期股价有所回调，公司股价年内(nèi)涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此(cǐ)背(bèi)景(jǐng)下，三(sān)六零年报和一季报(bào)出炉后，股吧直接炸开(kāi)了锅，多数投资者(zhě)表示大跌眼镜(jìng)，开(kāi)始担(dān)心下周一股价表现。

　　中国(guó)基金报记者注意到，随着(zhe)今(jīn)年以来股价的暴涨(zhǎng)，三六零的投资者人(rén)数(shù)大幅增加。截(jié)至(zhì)到去(qù)年(nián)底，公司(sī)有股东户数19.92万户，几乎连续六个(gè)季度保持基本不变，但(dàn)到了今年(nián)一季度末股东数(shù)来到(dào)32.88万，净增(zēng)约13万(wàn)户，增幅(fú)高(gāo)达(dá)65％。

　　与大量投资者(zhě)涌(yǒng)入相反，一季度(dù)以股权投资机(jī)构为(wèi)代表的十(shí)大股东(dōng)却aj和耐克的区别是什么，aj和乔丹的区别是什么(què)在(zài)逢高(gāo)大幅减持。十大(dà)股东名单显示，一(yī)季度“北京(jīng)中关村资本基(jī)金管(guǎn)理有限公司-北京(jīng)中发助力(lì)壹号(hào)投(tóu)资(zī)基金（有限合(hé)伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝路(lù)（银川）股权投资合(hé)伙企业（有限合伙）减持(chí)2750万股，减(jiǎn)幅44％；天津信心奇(qí)缘股权投资合伙企业（有限合(hé)伙(huǒ)）减持2742万股，减(jiǎn)幅49％。上述三大股东(dōng)合计减持超约8500万股，即(jí)便按一季度均价(jià)计(jì)套现金额(é)也在(zài)10aj和耐克的区别是什么，aj和乔丹的区别是什么亿元以上(shàng)。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新(xīn)增9亿投资损失

　　此次三六零的2022年财报，也首(shǒu)次把其投资企业、造车新势力之一(yī)的哪吒汽车去年财(cái)务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽(qì)车(chē)（经营实体(tǐ)为(wèi)“合(hé)纵汽车”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元(yuán)。根据三六(liù)零此前公告披露的(de)数据(jù)，2020年哪(nǎ)吒汽车营收12.97亿元(yuán)，净亏损13.21亿(yì)元(yuán)；2021年哪吒(zhā)汽(qì)车实现营收57.35亿元，净亏损29亿元。这意味(wèi)着，哪吒(zhā)汽(qì)车(chē)2022年亏(kuī)损进一步扩(kuò)大，而三年累计亏损已经(jīng)超过百亿，达到超112亿(yì)元(yuán)。

　　去(qù)年6月(yuè)26日，三六零曾公告，放弃对哪吒汽车的(de)增资权。具体(tǐ)来看，三六零全资子公司三(sān)六零(líng)私(sī)募基(jī)金(jīn)拟将(jiāng)其持有的对应哪吒汽车3.53％股权的出资权转让给两家(jiā)有限(xiàn)合伙企(qǐ)业，对应的增(zēng)资额为10亿元(yuán)。据(jù)此(cǐ)估算(suàn)，哪吒汽(qì)车(chē)估值为282亿元。放弃上述(shù)增资(zī)权后aj和耐克的区别是什么，aj和乔丹的区别是什么，三六零持有哪吒(zhā)汽车11.43％的股(gǔ)权(quán)。

　　而到了2022年12月28日，三六零(líng)又(yòu)发布对外投(tóu)资进展公(gōng)告称，已(yǐ)与哪吒汽车各股东方签署有关协议，以支持哪吒汽车股份(fèn)制改造。2023年1月(yuè)，三六零发布(bù)《关于对外投(tóu)资(zī)进(jìn)展》公(gōng)告显示(shì)，为了配合哪吒汽车股改(gǎi)，三六零的持股比(bǐ)例降(jiàng)至10.72％，对应账面价值为11.53亿元(yuán)。此时(shí)，半(bàn)年(nián)多一(yī)点哪(nǎ)吒汽(qì)车的估(gū)值已(yǐ)经缩水为107.56亿元，跌了一半不(bù)止。

　　此次2022年财务数据(jù)出炉(lú)后，哪吒汽(qì)车估(gū)值会否(fǒu)进(jìn)一步下调(diào)不得而知。

　　由于哪(nǎ)吒汽车的亏损，三六零持有股权(quán)的账面值出现较大投资损失。2022年公司(sī)的投资收益为亏损(sǔn)12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除(chú)出售欧朋浏览器确(què)认的投(tóu)资亏(kuī)损5.14亿元，意(yì)味(wèi)着(zhe)哪吒汽车带来的投资亏损约9.4亿元(yuán)。

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