今(jīn)年(nián)以来基(jī)金代(dài)销机(jī)构被(bèi)基金公司解约(yuē)的情形明(míng)显(xiǎn)增(zēng)多。

　　近(jìn)日(rì)，又有(yǒu)多(duō)家(jiā)基金公司(sī)发布与(yǔ)基金代销机构解约(yuē)的公(gōng)告。截至6月1日(rì)，今(jīn)年以来已(yǐ)有18家基(jī)金公司(sī)宣(xuān)布与(yǔ)28家(jiā)基金代销(xiāo)机构终止合作。而从机构(gòu)类型(xíng)看(kàn)，中小型独立基金(jīn)销售机构居(jū)多，此外，也有银行和(hé)保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来由于经营(yíng)不善或违规，已有(yǒu)多家基(jī)金销售机构(gòu)主动或被动(dòng)注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基(jī)金公(gōng)司与(yǔ)基金销售机构之间的合作(zuò)本就是双向选择，在(zài)高质量发(fā)展(zhǎn)背景(jǐng)下，基金公司严(yán)格(gé)筛选代(dài)销机构(gòu)也是降本增效的主流选择(zé)。未(wèi)来，基(jī)金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募(mù)密(mì)集终止与基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布公告(gào)，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金(jīn)办(bàn)理该公(gōng)司旗下基金的相关销售业务。值得注意(yì)的是，今年(nián)以来(lái)，还有方正富邦基金、平安基金(jīn)，以及海富通基金停止了(le)与浦领基金的(de)基(jī)金销售合(hé)作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告，经与北京虹(hóng)点基金(jīn)销(xiāo)售有限公司(sī)、上海(hǎi)凯(kǎi)石财富(fù)基金销售有限公司(sī)协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月29日起(qǐ)，上述(shù)基(jī)金销售机构(gòu)将不再代理销售公司(sī)旗下所有(yǒu)公募基(jī)金。

　　就在此前(qián)的(de)5月18日，长盛基金也发布公告称，与(yǔ)方德保险(xiǎn)代(dài)理(lǐ)有(yǒu)限(xiàn)公司、民商基金销(xiāo)售（上海）有限公司协商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销售机构将不(bù)再代理(lǐ)公(gōng)司旗下所有(yǒu)公募基金。自公(gōng)告之日起，上述公司不再办理(lǐ)本(běn)公司(sī)旗下基(jī)金的开户、认购、申购等基金(jīn)买入的相关业务，只保留赎回业务，直至所有(yǒu)客户(马云看未来商铺的前景hù)赎(shú)回(huí)全部份额。而(ér)在今年4月，西(xī)部利得基金(jīn)、上银(yín)基(jī)金也(yě)终(zhōng)止了与民商(shāng)基(jī)金的基金销售(shòu)合作，上银基金则于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基(jī)金新增(zēng)与民商基金的(de)销售合作。

　　据(jù)中国基(jī)金报记者统(tǒng)计(jì)，截(jié)至6月(yuè)1日(rì)，今年以来，已有18家基金公司宣(xuān)布(bù)与28家基金代销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计7家独(dú)立基(jī)金销售机(jī)构的(de)合(hé)作；3月(yuè)，有8家(jiā)基(jī)金公司终止(zhǐ)了合计17家独立基金(jīn)销售机构的代销合(hé)作，其中包括(kuò)1家保险公(gōng)司；4月，有(yǒu)5家基金(jīn)公司终止了合计6家(jiā)独立基(jī)金(jīn)销售机构的(de)合(hé)作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止(zhǐ)了合计12家基金代销机构的(de)合(hé)作，这(zhè)其中包(bāo)括独立基金销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目前(qián)这些代销机构中(zhōng)，正融基金(jīn)解除合作关系的基金公司最(zuì)多，年内已有5家；而(ér)基(jī)金公(gōng)司中，长盛(shèng)基金解(jiě)除(chú)合作关(guān)系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎(hū)每月(yuè)都会和基金代销机构(gòu)解除合(hé)作关(guān)系，目前(qián)已累(lèi)计解约11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月分别解除5家合作关系，已(yǐ)累(lèi)计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助(zhù)推降(jiàng)本增效(xiào)

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基金销售(shòu)机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内(nèi)人士表(biǎo)示，随着代销(xiāo)机构数量(liàng)增(zēng)多(duō)及监管趋严(yán)，近几年公募基金公司(sī)对于代销机构的选择标(biāo)准也(yě)在提高。在高质量发展背景下，严格筛选基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)，也是实现降(jiàng)本(běn)增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人(rén)员(yuán)表示，基(jī)金(jīn)公司终(zhōng)止与(yǔ)销售机构的(de)合(hé)作(zuò)，无非是(shì)以下三种(zhǒng)情况：一是(shì)基金销量一直得不到有效增长，对(duì)基(jī)金公司整(zhěng)体基金销(xiāo)售(shòu)贡献(xiàn)不大；二是受到监管处(chù)罚；三(sān)是销(xiāo)售机(jī)构(gòu)主(zhǔ)业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由(yóu)无非就是这些。”但(dàn)该内部人员也(yě)坦言，今年以(yǐ)来(lái)权(quán)益(yì)市场(chǎng)低迷，基金销售困难也加速了对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上太多销售合(hé)作机(jī)构(gòu)，没(méi)有太大意义，只是徒(tú)增后(hòu)台(tái)工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表(biǎo)示，基(jī)金公司终止与代(dài)销机构的(de)合作，通常是基金代销(xiāo)机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地(dì)解除合作关(guān)系(xì)。“基金公司(sī)与(yǔ)基金代销(xiāo)机构的合作是市(shì)场化的，要考虑维护成本与合作的潜(qián)力(lì)，基金(jīn)公司会依据自身(shēn)的发展状况有(yǒu)选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其所在公(gōng)司选(xuǎn)择基金(jīn)销售(shòu)公司，有一(yī)套完整的基金销(xiāo)售评估(gū)办法，比(bǐ)如基金销售保有规模、机构成(chéng)立(lì)时间、综合能(néng)力(lì)，以及(jí)与哪些公司(sī)合作等(děng)都是考核(hé)的要素，其中(zhōng)，要求(qiú)其公募基金销售保有(yǒu)规模排(pái)名排(pái)名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后，需要(yào)对接系统，每年要(yào)付(fù)出系统维护成本，很(hěn)多销售公司一年的保有量(liàng)也没(méi)有多少，甚至都覆盖不了(le)成本。”据该负(fù)责人透露(lù)，即便(biàn)是前100名，也有相当一部分达(dá)不到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看来，基金公(gōng)司(sī)与(yǔ)基(jī)金代销机构的(de)合(hé)作是双向(xiàng)选择，基金公(gōng)司希(xī)望能有销售能(néng)力强的机构合作(zuò)，头部代销机构也会对基金公(gōng)司的投研能力，管(guǎn)理规模，也有(yǒu)一(yī)定(dìng)的要(yào)求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目(mù)前基(jī)金代销的机(jī)构主要分为银行、第三方基金销售(shòu)机构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方(fāng)面基(jī)础较强，更擅长固收类(lèi)产品的服(fú)务，第三方销售渠道(dào)线上(shàng)渠道较(jiào)强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商(shāng)是以(yǐ)线下营业部(bù)为抓(zhuā)手(shǒu)，对权马云看未来商铺的前景益类产品(pǐn)服务能力较(jiào)强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基(jī)金销售市场，主要还是在(zài)银行渠道和头(tóu)部互联网公司，券商作(zuò)为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣(liè)汰或(huò)将持续

　　近(jìn)年来，马太效(xiào)应依然是基金销售行(xíng)业所(suǒ)面临的(de)重(zhòng)要趋势(shì)。

　　中国基(jī)金业协(xié)会最新公布的公募(mù)基(jī)金销售保有量数(shù)据显示，一(yī)季度，三(sān)方机构销售增长最为(wèi)明显，互联网流量优(yōu)势继续发力，银行、三方、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠(qú)道中，头部机构竞争优势更为突出(chū)。截至今(jīn)年一季(jì)度末，公募基(jī)金销(xiāo)售保有规(guī)模前100强中，21家(jiā)独(dú)立基金(jīn)销售机构保有2.81万(wàn)亿非(fēi)货币市场(chǎng)公募基金。而前(qián)三名蚂蚁基金(jīn)、天天基(jī)金、腾安基金(jīn)合(hé)计保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家(jiā)中排在末位的(de)泛华普益(yì)基金销售有限公(gōng)司(sī)，其(qí)非货(huò)币市场公募基金保有规模(mó)为54亿(yì)元，首尾差距十(shí)分(fēn)明(míng)显(xiǎn)，未上榜(bǎng)的独(dú)立(lì)基金销售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在(zài)全市场473家基金(jīn)代销机构中，目(mù)前共有26家基(jī)金销售机构的代销基金(jīn)数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家基金(jīn)销售机构代销数(shù)量(liàng)不(bù)足百只。而在115家独立基金销售机构(gòu)中，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其(qí)中(zhōng)，还有6家目(mù)前只跟1家基金公司(sī)合作(zuò)。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售行业分化更趋明显(xiǎn)，不少(shǎo)中小型基金销(xiāo)售机构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会(huì)网站显示(shì)，近期深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯(sī)基金销(xiāo)售有限公司向(xiàng)中(zhōng)国(guó)证券监督(dū)管理委员会提交了(le)注销(xiāo)公募证券投资基(jī)金销售业(yè)务许(xǔ)可证的(de)申请，根(gēn)据(jù)《行(xíng)政许(xǔ)可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投(tóu)资基金销售机(jī)构监督管(guǎn)理办法》等有关规(guī)定，中国证券监督管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售业务(wù)许可证(zhèng)。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局(jú)挂(guà)出了注销永鑫保险销售(shòu)服务有限公司公募证券投资(zī)基金(jīn)销售业务许可证的(de)公示(shì)。永鑫保险销(xiāo)售也是目前(qián)第一(yī)家主动注销基(jī)金(jīn)销(xiāo)售牌(pái)照的(de)保险代(dài)理公司(sī)。

　　实际(jì)上(shàng)，近年来，有(yǒu)不少(shǎo)基(jī)金(jīn)代销机(jī)构由于经营(yíng)困难(nán)等(děng)原因，主动注(zhù)销基金(jīn)销售牌照，退(tuì)出竞争行业。比如(rú)河南安存(cún)基金、科地瑞(ruì)富基(jī)金、晟视天下(xià)基金、植(zhí)信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家机构(gòu)都选择主动注销基(jī)金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去年(nián)12月，上海证监局发(fā)布消息，宣布注销上(shàng)海久富(fù)财富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚财富、财(cái)路基(jī)金(jīn)、大泰(tài)金石基金等第三方代销机构也(yě)被吊销(xiāo)了(le)牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，严监管(guǎn)态势(shì)下，未来(lái)基金(jīn)代销行(xíng)业优(yōu)胜(shèng)劣汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

　　编辑(jí)：舰长(zhǎng)

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