近期，多(一个团几个营几个连，一军一师一团一营一连一排duō)家险企获(huò)批增加注册资(zī)本或(huò)发行资本补充债券。

　　为提高偿付能力，近(jìn)年来，多家(jiā)险企以增资、发债的形式(shì)“补(bǔ)血(xuè)”。今年以(yǐ)来，已有7家险(xiǎn)企(qǐ)增加(jiā)注(zhù)册资(zī)本获批，合计增(zēng)资(zī)125.29亿元(yuán)；5家险企合(hé)计发(fā)行218亿元(yuán)资本补充债券(quàn)。也(yě)就是说(shuō)，共有(yǒu)12家险企累计“补血”343.29亿(yì)元。

　　整(zhěng)体看来，“补血”路上，增(zēng)资和发(fā)债较多且较为顺利(lì)的主要是大型公(gōng)司(sī)，中小险企增资(zī)仍比较难，很多偿付能(néng)力不达标的中小险企，资本金(jīn)多年(nián)难以得到(dào)补充。

　　大型险(xiǎn)企“补(bǔ)血”手笔大人保寿险获批发债120亿(yì)元

　　险企(qǐ)增资、发债主(zhǔ)要是为满足业务发展和偿付能(néng)力需要。

　　根据各公司(sī)官(guān)网以及(jí)监管披露信息来看(kàn)，今年以来，已有7家(jiā)险企增加注(zhù)册(cè)资(zī)本获(huò)批(pī)，合计增(zēng)资125.29亿元。获批增资的险(xiǎn)企多在去年发布公(gōng)告。其中，国寿财险增(zēng)资(zī)最多，达90亿元，占总(zǒng)增资额的(de)“半(bàn)壁江山”。

　　具体看来，爱心人寿增资3.2亿元(yuán)，目前注册(cè)资本达到20.2亿元；国寿财险增资90亿(yì)元(yuán)，注册(cè)资(zī)本(běn)达到278亿(yì)元(yuán)；阳光保(bǎo)险增资11.5亿元，注(zhù)册资本达到115.02亿元(yuán)；太保产险增(zēng)资4.78亿(yì)元，注(zhù)册资本达到(dào)199.48亿元(yuán)；瑞再企商保险增(zēng)资1.01亿元，注册资本达(dá)到(dào)7.7亿元；华贵人寿增资10亿元，注册(cè)资本达到20亿元；国(guó)宝(bǎo)人(rén)寿增资4.8亿元(yuán)，注册资本达到19.8亿元。

　　公开信息(xī)显示(shì)，今年以来还有(yǒu)太(tài)平(píng)财险、国宝人(rén)寿(shòu)、财信吉祥人寿等9家(jiā)险(xiǎn)企发布了增资公告(gào)。

　　除增(zēng)资外(wài)，发行资本(běn)补(bǔ)充(chōng)债券也是保险公司“补血(xuè)”的方式之(zhī)一。

　　今年以(yǐ)来，紫(zǐ)金财险、中华(huá)联合人寿(shòu)、农(nóng)银人寿(shòu)、中再财险、太保产(chǎn)险、中国(guó)人(rén)保获批(pī)在全国银行间(jiān)债券市场公开发行(xíng)10年期可赎回资本补充债券(quàn)，发行规(guī)模从6亿元(yuán)至(zhì)120亿(yì)元(yuán)不等。其(qí)中，中国人保发行规模(mó)最大(dà)，为不超过120亿元。

　　从目(mù)前一级市场发债(zhài)情况(kuàng)来看，根据Wind数据(jù)统(tǒng)计，今年以来，5家(jiā)险(xiǎn)企发行资本补充债，规模(mó)达218亿元。利安人寿于3月(yuè)10日发(fā)行10亿元资(zī)本补充债；太平再保(bǎo)险于3月3日发行(xíng)13亿元资本补充债(zhài)；农银人寿于3月30日发行35亿(yì)元资本补充(chōng)债；中再产险于5月5日发行40亿(yì)元资本补充债；人保(bǎo)寿(shòu)险于5月25日发行120亿元资本补充债券。

　　中(zhōng)小险企(qǐ)“补(bǔ)血”不易(yì)复星联(lián)合健康三次增资失败

　　据公开信息(xī)显示，近年来增资的企业中(zhōng)，中(zhōng)小险企占大多数。

　　据中国保险行(xíng)业协会官网(wǎng)披露信息(xī)以及国家金融监督管理总局官网信息显示，2022年共(gòng)有23家(jiā)险企公布增资(zī)计划，截至目前已有19家(jiā)公司(sī)获批增资，其(qí)中包含上述国寿(shòu)财险、太保(bǎo)产险等大型险(xiǎn)企还有太平科技保(bǎo)险(xiǎn)、安联资管、中(zhōng)意(yì)资管(guǎn)等公司。而长城财富保(bǎo)险资管、都(dōu)邦财(cái)险、中(zhōng)银三星人寿、复(fù)星保德信人寿(shòu)4家公司的增资需求尚未被批复。

　　从实际情况来(lái)看，大型险企增资(zī)相对(duì)顺(shùn)利(lì)且规模较高，中小险企(qǐ)增(zēng)资并不容易。

　　有险企在(zài)增资时，股东认缴(jiǎo)并不积极(jí)。都(dōu)邦财险曾(céng)披露，该公司2022年5月17日(rì)召开临时股(gǔ)东大会审(shěn)议通(tōng)过了(le)有关都邦(bāng)财险增资扩股的(de)议(yì)案，拟增(zēng)资4亿(yì)元。各增资股东将以(yǐ)货(huò)币(bì)方(fāng)式向公司投入(rù)资(zī)金。但根(gēn)据都(dōu)邦(bāng)财(cái)险发布公(gōng)告显示，截至2022年5月31日，尚有1.1601亿股的认购(gòu)额度(dù)未由股东(dōng)认购，将进入下一轮同比例(lì)增资。

　　有险(xiǎn)企(qǐ)多次尝试增资，至(zhì)今仍没有成功。自2018年开始，复星(xīng)联合(hé)健(jiàn)康此前(qián)曾作(zuò)出三次(cì)增(zēng)资计划(huà)，但(dàn)至(zhì)今仍未成功。今年5月23日，复星(xīng)联合(hé)健(jiàn)康再(zài)次(cì)对外公布增资计划(huà)，拟增(zēng)发(fā)1.94亿股股份，公司注册资本金(jīn)由5亿元增加至(zhì)6.94亿元。

　　此外，一些偿付能力不达标的险(xiǎn)企中，多家公司资本常年得不到(dào)补充。

　　根据(jù)公开信(xìn)息显示，截至一季度末，最近风险综合评级(jí)为C类险(xiǎn)企的有华汇人寿(shòu)、合众(zhòng)人寿、幸福(fú)人寿(shòu)、长生(shēng)人寿、渤海(hǎi)人(rén)寿、百年人寿(shòu)、三峡人(rén)寿、华安财(cái)险、安(ān)华农险、渤海财险(xiǎn)、富德财险、前海(hǎi)财险、珠峰(fēng)财(cái)险；D类(lèi)的险企为北大方正(zhèng)人寿、都邦财险。

　　“V观财报”（微信(xìn)号ID:VG-View）梳理发现(xiàn)，2019年以后，上(shàng)述险(xiǎn)企(qǐ)中，除渤海财险外，均未(wèi)获批增资。其中合众人(rén)寿、长生人(rén)寿、渤海(hǎi)人寿、百年人(rén)寿、富德(dé)财险、安华农险(xiǎn)于2015年至2016年(nián)之间获(huò)批增资。

　　为(wèi)什么中小险(xiǎn)企(qǐ)增(zēng)资相对(duì)困难？

　　对外经济(jì)贸易大学保险学(xué)院教授王国军对“V观财(cái)报”表(biǎo)示，中小保(bǎo)险公司(sī)在市(shì)场竞争(zhēng)中(zhōng)不占(zhàn)优势，前景(jǐng)不明(míng)，投(tóu)资回报期(qī)较长，经常不一个团几个营几个连，一军一师一团一营一连一排被投资(zī)人看好，所以存在(zài)增资难(nán)的问题。

　　面对增(zēng)资(zī)难(nán)题，王国军表示(shì)，中小险企应(yīng)打造自(zì)己(jǐ)的核心竞争(zhēng)力(lì)，在某一个领域取(qǔ)得优势，成为行业(yè)翘楚，形成稳定的保费(fèi)和利润(rùn)来(lái)源。恶性循环是中小保险(xiǎn)公司(sī)容易掉落的陷阱，必(bì)须(xū)在恰(qià)当的时机找到独(dú)特的业(yè)务模式，才能逐步走(zǒu)向良性循环。中(zhōng)小险企(qǐ)保(bǎo)持偿付(fù)能(néng)力(lì)处于正常水平(píng)其实(shí)并不是(shì)难事，不照抄大型保险公司(sī)的业务模式(shì)，不随(suí)波逐流(liú)，不盲目扩张，提(tí)高资金(jīn)运作能(néng)力，稳扎稳打打造公司(sī)的核心竞(jìng)争力。

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