中(zhōng)国金融(róng)行业(yè)加速对外(wài)开放，外资券商(shāng)们(men)的(de)2022年过得如何？

　　近日(rì)，外资(zī)控股券(quàn)商(shāng)2022年的“成绩单(dān)”陆续公布(bù)：9家外资控股(gǔ)券商(shāng)中(zhōng)，仅(jǐn)有4家在(zài)2022年取(qǔ)得盈利(lì)，另外(wài)5家均出现亏损。

　　其中，在2019年(nián)获批成立的摩根大(dà)通证券(quàn)2022年(nián)业绩(jì)突(tū)飞(fēi)猛进，当(dāng)年净利润达(dá)到(dào)2.63亿元，领先各家“洋券商”。相比之下，与(yǔ)摩(mó)根大(dà)通证券(quàn)同期获(huò)批(pī)的(de)野村东方(fāng)国际(jì)证券2022年亏损达到2.25亿元，业绩(jì)分化加剧。

　　另外，今(jīn)年(nián)3月瑞信、瑞银“官宣(xuān)”合(hé)并(bìng)，两家国际金融巨(jù)头均(jūn)在国(guó)内拥有外资控股券商牌照。其(qí)中，瑞信证券2022年亏(kuī)损(sǔn)达2.55亿元，而瑞银证券则大赚2.24亿元。后续(xù)两家外(wài)资控(kòng)股券商面临的“一参(cān)一控”问题(tí)如何(hé)解决，仍是业内关注重点。

　　过去几(jǐ)年(nián)里，“财富管(guǎn)理转型”成为行(xíng)业热词。而(ér)透(tòu)视各家(jiā)外(wài)资券商在(zài)2022年的(de)“打法(fǎ)”来看，依托于各自股东(dōng)资源(yuán)禀(bǐng)赋、深入财富管理成为其在中国展业的首要(yào)方向。

　　来看详情——

　　9家外资(zī)控股券商半(bàn)数亏损(sǔn)

　　对于(yú)国内各家证券公司来说，除(chú)了面(miàn)临行业“二八(bā)分(fēn)化”的激(jī)烈态势，来自“洋券商”们的(de)市场竞争也同样带来压力。

　　日前，中证协公布各(gè)家(jiā)券商(shāng)2022年年(nián)报/财务数据，9家外资控股券商纷(fēn)纷晒出2022年成绩(jì)单。

　　在2022年的“券商小年”，受(shòu)制于市场行情、成立时(shí)间、牌照资质等问(wèn)题，9家(jiā)共有(yǒu)5家(jiā)出现亏损，分别为瑞信证券（-2.54亿元(yuán)）、野村东方(fāng)国际证券（-2.25亿元）、大和证券（-8266.01万元）、星展证券（-8274.58万元）和汇丰前(qián)海证券（-5223.54万元）。

　　具体来看，瑞信证券2022年实现营(yíng)业(yè)收(shōu)入2.89亿元，同(tóng)比下(xià)降41.91％；实现(xiàn)净亏损2.55亿元，由盈转亏。野村东方国际(jì)证(zhèng)券则延续自(zì)成立以来的亏损(sǔn)状态：2022年实(shí)现营业收入1.1亿元，同比下降38.14％；净亏损2.25亿元(yuán)，较(jiào)上年同(tóng)期的8491万元(yuán)亏损幅度继(jì)续扩大(dà)。

　　在(zài)2022年因获得外资(zī)股东增持而成为外资控股券商(shāng)的汇丰前海证券，业绩较上年(nián)出现明显进步(bù)，但(dàn)仍然录得(dé)亏损：2022年实现营业(yè)收入(rù)5.04亿元，同比增长54.78％；实(shí)现(xiàn)净亏润5223.54万元(yuán)，上年同期为亏损(sǔn)1.59亿元。

　　另(lìng)外，大和证券和星展证券均于2020年获得证监(jiān)会批文，分别于(yú)2020年底、2021年初完成工商登记，正(zhèng)式展业(yè)时(shí)间不长。星展证(zhèng)券2022年实现营业(yè)收入8633.25万元，同比(bǐ)增(zēng)长76.71％；亏损8274.58万元，较上年同(tóng)期有所(suǒ)收窄(zhǎi)。大和证券2022年实现营(yíng)业(yè)收入(rù)4773.93万元，同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)16.12％；亏损8266.01万元，亏幅(fú)进(jìn)一步(bù)扩大(dà)。

　　就亏损原因而言，2022年受市(shì)场影响，证券行业营业收入普遍下降(jiàng)，外资控股券商也难以(yǐ)幸免。且新公司(sī)建(jiàn)设成本、业务费用、员(yuán)工薪酬等支出过高(gāo)，在展业初期容易(yì)导(dǎo)致亏(kuī)损的(de)产生。

　　与国内大型(xíng)券商(shāng)相比，外(wài)资控(kòng)股券商仍呈现“本小(xiǎo)利薄”的情(qíng)况，自营业务(wù)影(yǐng)响有(yǒu)限，因此影响2021年业绩的主要(yào)还是经纪、投(tóu)行等传(chuán)统业务。

　　例如，瑞信证券在(zài)2022年年报(bào)中表(biǎo)示(shì)，其当年投(tóu)行业(yè)务(wù)手(shǒu)续费及佣金(jīn)净(jìng)收入为6561.57万元，同比下滑72.7％；经纪业务为1.06亿元，同比下降46.44％。而营业支出则有增无减，业务(wù)及管(guǎn)理费从上(shàng)年(nián)的4.27亿元增长到5.38亿元。“赚少花多”，导致业绩出现大额亏损。

　　摩根大通(tōng)证券大赚2.6亿

　　当然，也有(yǒu)“外(wài)来的和尚(shàng)”念好了中国市(shì)场这本经(jīng)。

　　具体来看，2022年共有4家外资(zī)控股券商实(shí)现盈利，分别(bié)为(wèi)摩根大通证券（2.63亿(y抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思ì)元）、瑞银证(zhèng)券（2.24亿元）、高盛(shèng)高(gāo)华（8163.28万元）和摩根(gēn)士丹(dān)利证券（1931.48万元 ）。其中，摩根(gēn)大通证券和瑞银证券均(jūn)实现(xiàn)了营收、净(jìng)利(lì)润的双增(zēng)长。

　　摩根大通证券2022年实现营业收入8.84亿元(yuán)，同比增长39.44％；实现(xiàn)净利润2.63亿元，同比增(zēng)长264.94％，这一业(yè)绩水(shuǐ)平在2022年的“券业小年”可算是相当亮眼。

　　从员工规模来看(kàn)，截(jié)至2022年底(dǐ)，摩根大通(tōng)证券共有员工210人，数量(liàng)在(zài)行业内排名(míng)下游，但其业(yè)绩已跻身行业中游(yóu)水平，而这只是(shì)摩(mó)根大通(tōng)证券展业的第三(sān)个(gè)完整会计年度。

　　公开信(xìn)息显示(shì)，摩根(gēn)大通证券于2019年3月(yuè)获得证(zhèng)监会批复，成立合(hé)资证(zhèng)券(quàn)公司。彼时由摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外高桥(qiáo)集团(tuán)、珠海迈(mài)兰德(dé)等5家内资股(gǔ)东持有(yǒu)另外49％。2021年8月，JPMIFL受让其他5家内(nèi)资股(gǔ)东所持股(gǔ)权，成为摩根大通证券(quàn)唯一股(gǔ)东。

　　财务(wù)报表显示，摩根大通证券2022年经纪业务大爆(bào)发，实现手续费净(jìng)收入5.56亿元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)超(chāo)300％。

　　摩根大通(tōng)证券表示，其证券经(jīng)纪(jì)业务团队成(chéng)立已(yǐ)逾三年，2022年业务开展(zhǎn)和运(yùn)作取(qǔ)得进一(yī)步(bù)进展，新客户开发稳(wěn)步推进。摩(mó)根大(dà)通证券充分(fēn)利用全球化的(de)平(píng)台优(yōu)势，整合集团资(zī)源(yuán)，持续关(guān)注并开拓传统QFII投资(zī)者以及新取(qǔ)得QFII牌照的合格境外(wài)机构投资者(zhě)，目(mù)标(biāo)客(kè)群机构投资(zī)者(zhě)队伍逐年壮大(dà)。

　　瑞银、瑞(ruì)信突发(fā)合并

　　“一参(cān)一控”下(xià)或将取舍(shě)

　　除摩(mó)根大通(tōng)证(zhèng)券外(wài)，瑞银证券(quàn)在2022年也取得了较(jiào)好的业绩表(biǎo)现：当期实现营业收入11.79亿元，同比增长(zhǎng)11.81％；净利(lì)润2.24亿(yì)元，同(tóng)比增长52.89％。

　　瑞银(yín)证券是进入中国时间最早的一批合资券商之一，早在2007年就已在国内展业(yè)。2022年3月，瑞(ruì)士银(yín)行(xíng)受让两家(jiā)内资股东(dōng)分别持(chí)有的14.01％、1.99％股权，持股比例提升至67％。截至2022年年底，瑞银证(zhèng)券(quàn)共有正式员工(gōng)383人。

　　财(cái)务报(bào)表显示，瑞(ruì)银证券2022年(nián)投行业(yè)务进步明显，当期实现手续费净(jìng)收入(rù)1.95亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比增长418％。瑞(ruì)银(yín)证券(quàn)表示(shì)，其(qí)在(zài)2022年完成了创(chuàng)业板(bǎn)注(zhù)册制改革后的(de)IPO保荐项目，积(jī)极筹备并参与了沪深交易所互联(lián)互通全球(qiú)存托凭证业(yè)务(wù)等。

　　值(zhí)得关注的是，今(jīn)年3月，百(bǎi)年大行瑞士信贷(dài)被(bèi)竞(jìng)争对手瑞(ruì)银收购。瑞信集团和瑞银集团股(gǔ)份(fèn)公司（UBS Group）于(yú)2023年3月19日正式宣布达成合(hé)并协议，瑞士联邦(bāng)财政(zhèng)部、瑞士(shì)国(guó)家(jiā)银行（SNB）和瑞士金融(róng)市场监(jiān)督管理局（FINMA）介入了此项(xiàng)交(jiāo)易。

　　上(shàng)月(yuè)瑞(ruì)银发布一季报(bào)时表示，对瑞信的收(shōu)购(gòu)交易预计在6月底(dǐ)前完(wán)成。不言而喻的是，集团层面(miàn)的合并对两家外资控股券商在中国展业情况，也将造(zào)成(chéng)一定(dìng)影响。

　　基于此，审计所普华永道对瑞信证券出具(jù)了带(dài)强调事(shì)项段的无保留意见(jiàn)审计报告：2023年(nián)3月(yuè)19日，瑞信集团与瑞银集团(tuán)股份公司之间达成协议(yì)和(hé)合并计划，截止(zhǐ)报告日(rì)，上述(shù)协议和合并计划的(de)完成日尚不(bù)明确。瑞信证券作(zuò)为瑞信集团(tuán)股份有限(xiàn)公司下(xià)属控股子(zi)公司，未来的运营和财务业(yè)绩(jì)受(shòu)到上述(shù)合(hé)并可能产生的影响亦不明确，该事项表明存在可能(néng)导致对公司持续经(jīng)营能力产(chǎn)生重(zhòng)大疑虑的重大(dà)不确(què)定(dìng)性。

　　瑞信(xìn)证券前身为成(chéng)立于2008年的瑞信(xìn)方正证券，系证监会修(xiū)订《外(wài)商(shāng)参股证券公(gōng)司设立规则》后首家(jiā)获批(pī)的合资证券公(gōng)司(sī)。2020年4月，证监(jiān)会核准瑞信(xìn)向瑞信(xìn)方正(zhèng)证券增资2.89亿(yì)元获得(dé)控(kòng)股权（51％），2021年6月瑞信方正(zhèng)更名为瑞信(xìn)证(zhèng)券（中国）。

　　2022年(nián)9月，方正证券公告称(chēng)，拟以11.4亿元的对价转让瑞(ruì)信(xìn)证券(quàn)49％股权。在该笔(bǐ)交(jiāo)易完成后，瑞信将全资持有瑞信证(zhèng)券。但(dàn)突如其来的瑞信、瑞银合并，使得瑞银证券(quàn)和(hé)瑞(ruì)信证券将受同一股东控制。

　　根据(jù)《证券公司股权管(guǎn)理(lǐ)规定》，证券公司股东以及股(gǔ)东的控股(gǔ)股东、实际控(kòng)制人(rén)参股证(zhèng)券公司(sī)的数量不得(dé)超过2家，其中控制(zhì)证券(quàn)公司的数量不得超过1家。在面临“一(yī)参一控”的限制下(xià)，瑞(ruì)银证券和瑞信(xìn)证券的(de)牌照或将面临“一(yī)去一(yī)留”的局面。

　　深入财富管理破局

　　过(guò)去几(jǐ)年(nián)里，“财富管(guǎn)理转型”成为行业热词。而(ér)透视各家外资(zī)券商(shāng)在2022年的“打法”不(bù)难(nán)发(fā)现，依托于各自资源禀(bǐng)赋深(shēn)入财富管理成为其在(zài)中国(guó)展(zhǎn)业的(de)首要方向。

　　例(lì)如，野(yě)村(cūn)东方国际证券表示，2022年其财富管理业(yè)务在原有“大宗交易”、“市值托管”、“SMA（单一资(zī)产管理(lǐ)账户(hù)）”等(děng)业务持续推进的基础上，新增了特色投资(zī)咨询(xún)服务(wù)（如ESG行业咨询）、上市(shì)公司大宗(zōng)减持服务、集(jí)团(tuán)间跨(kuà)境业(yè)务联动等多种业(yè)务模式，通过服务(wù)手(shǒu)段的增加及优(yōu)化，为(wèi)客户提供多维度、一站式的综合性(xìng)金融解决方案。

　　后续(xù)，野村东(dōng)方国际证(zhèng)券财(cái)富管理业务将定位于(yú)“中国高端财富人群”，从产品配置(zhì)、人员建设、中后台支(zhī)持以及集(jí)团(tuán)跨境(jìng)合作(zuò)四个(gè)方面入手，打造以产(chǎn)品为中心的(de)业(yè)务核心竞争力，持续(xù)为中国投资(zī)者提供具有(yǒu)野村集团(tuán)特色的高质量财富管理(lǐ)服务。

　　在完成高盛集团全(quán)资持(chí)股备案后，高盛高华(huá)在2021年底与北京高华签订《业务转让(ràng)协议》，受让北京高华(huá)的所(suǒ)有业务。2022年5月，高盛(shèng)高华获证监会核发新增证(zhèng)券经纪、证券投资咨询、证券自营(yíng)及代销(xiāo)金融产品业务的(de)业务许可。2023年2月，高盛高华与北京(jīng)高(gāo)华完成业务迁移工作。

　　高盛高华表示，其将(jiāng)持续以资产配置(zhì)为核心进行新产(chǎn)品和服务(wù)的研发工作，进一步(bù)赋(fù)能部门为在岸(àn)客户提供财富管理(lǐ)综合解决(jué)方案(àn)，丰(fēng)富(fù)客户产(chǎn)品种类选(xuǎn)择，开展境内私人财富(fù)管理(lǐ)平台未来(lái)战略(lüè)规划(huà)，并(bìng)进(jìn)一步拓展境(jìng)内(nèi)产品平台。

　　与此同时(shí)，高盛高华(huá)将持续推进(jìn)私(sī)募股权(quán)基金管(guǎn)理人(rén)（PEWFOE）的设立工作，持续代销第三方(fāng)金融产品(pǐn)并推进跨境投资新(xīn)产品的研发，为客户提供直接对接境外资本市场的机会。

　　另外，依托于外资股东打造私人财富管理(lǐ)业务，这在具备外资银行股东背景的券商中较为多见。例(lì)如，汇丰前海证券(quàn)表示，其于2022年4月(yuè)正式成立私人(rén)财富管理部，负责公司高(gāo)净值(zhí)个人(rén)客户综(zōng)合(hé)财富管理(lǐ)业务的运作。私人(rén)财富管理抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思部以汇丰前海证券(quàn)为平台，依托汇丰环球(qiú)私人(rén)银行(xíng)，致力为高净值和超高净值客户及(jí)其家族提(tí)供专业、多元及定制化的(de)资产配置服(fú)务(wù)，为客户(hù)实现其(qí)投(tóu)资目(mù)标。

　　瑞银证券则另辟蹊(qī)径，推出(chū)家族信(xìn)托资(zī)讯业(yè)务，与(yǔ)4家(jiā)国内头部信托公(gōng)司达(dá)成战略合作。同时，瑞(ruì)银证券在2022年(nián)重(zhòng)启深圳(zhèn)分(fēn)公(gōng)司财富管(guǎn)理业务，依托国家对粤港澳大湾区的新(xīn)政举(jǔ)措(cuò)，致(zhì)力于发展财富管理(lǐ)大湾区业务。

　　瑞银证券表(biǎo)示，其(qí)财富管理部秉(bǐng)持着为(wèi)客户进行全方(fāng)位资产配置和满足客户(hù)全生命(mìng)周期(qī)财富(fù)管理的理念，进一步完善投(tóu)资解决方案(àn)和财(cái)富(fù)规划方(fāng)面的业务，一方面积极扩充现(xiàn)有架上策略，精选(xuǎn)上架多支(zhī)产品为客户(hù)在同一策略下(xià)提供差异化(huà)选择及多(duō)元化(huà)的投资方案。

　　外(wài)资券商队伍不断(duàn)扩大(dà)

　　随着中国资(zī)本市(shì)场对外开(kāi)放(fàng)的力度不断加(jiā)大，各外资金融机构加(jiā)速(sù)了在境内设立控股(gǔ)券商的进程。

　　今年1月，渣打证券获批准设立，公司注册地为北京市，注册(cè)资本为(wèi)人(rén)民币10.5亿元(yuán)，业务(wù)范围包括证(zhèng)券经纪、证券自营、证券承(chéng)销、证券资产(chǎn)管理(lǐ)（限于从事资产证券化业务）。

　　值(zhí)得关注的(de)是，渣(zhā)打(dǎ)证券(quàn)是首(shǒu)家新设的(de)外商独资证券(quàn)公司。就监管批(pī)复信息来(lái)看，渣打证券由渣(zhā)打银行（香(xiāng)港）有限公司全(quán)资设立，出资额(é)10.5亿(yì)元人(rén)民(mín)币。

　　算上渣打证券在内，目前国内的外(wài)资控股券商数量已达抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思(dá)到10家。其中，摩根大通证(zhèng)券（中国）、高盛(shèng)高(gāo)华证券、渣打证券均(jūn)为外商(shāng)独资券商(shāng)。从数量(liàng)上来看，外资(zī)控股(gǔ)券商已成为市场(chǎng)上(shàng)不容忽视的“新势力”。

　　此外(wài)，目前还有数(shù)家外资券商的设立申请静待审批。截至5月5日(rì)，花旗(qí)证券、法巴证券、日兴证券、青(qīng)岛意才证券等多(duō)家外资券(quàn)商的(de)设(shè)立申请仍处于证监会审(shěn)批阶段。其中，法(fǎ)巴证券(quàn)和(hé)青(qīng)岛意才证(zhèng)券已获第一次(cì)意见反馈(kuì)。

　　今年(nián)3月底，证监会主席易会满(mǎn)等先后在京会(huì)见美国(guó)桥水基(jī)金(jīn)、法国东(dōng)方汇理、日本(běn)大和(hé)证券、英国汇丰、加拿大宏利(lì)金(jīn)融、新(xīn)加坡淡马锡、德国安联(lián)保险、意大利联合圣保罗银(yín)行、美国(guó)景顺和高盛等国际金融机构负(fù)责(zé)人。

　　来(lái)访(fǎng)的国际(jì)金融机构负责人普遍表示，此次来华亲(qīn)身感(gǎn)受到(dào)中国(guó)经(jīng)济(jì)的强大韧性、潜力和活力，坚定看(kàn)好中国(guó)经济(jì)和中国资本市场发展前景。近年来中国资本市(shì)场对外开(kāi)放(fàng)稳(wěn)步(bù)推(tuī)进，为(wèi)国际金融机(jī)构和全球投资(zī)者带来了实实(shí)在在的(de)机遇(yù)。各金融机构高度重视中国市场，将继(jì)续与中国深化合作(zuò)，积(jī)极拓展(zhǎn)在华业务和投资，期(qī)待实现互利(lì)共赢。

　　面对来自(zì)外资券商(shāng)的市场竞争(zhēng)，国内券商也纷纷感受到了(le)挑(tiāo)战和机遇。例(lì)如(rú)，华(huá)西(xī)证(zhèng)券即在2022年年报(bào)中表示(shì)，外资机构来华展业便利(lì)度不断提升，经(jīng)营范围和(hé)监管要(yào)求实(shí)现国民待(dài)遇，外(wài)资券商、资产管(guǎn)理机构等加速(sù)布局，全力抢滩(tān)中(zhōng)国证券市场，对本(běn)土证券公司(sī)既带来了国际金融机构全面(miàn)参(cān)与(yǔ)中国(guó)资本市场竞争所形成(chéng)的冲击(jī)，也(yě)带来了通过与国(guó)际金融(róng)机构直接合(hé)作(zuò)促进(jìn)业务发展、提(tí)升管理(lǐ)水(shuǐ)平(píng)的机(jī)遇(yù)。

　　西部证(zhèng)券也表示，当前(qián)证券行业(yè)集中度(dù)稳中有升，头部券商竞争优(yōu)势更趋明显，业务多(duō)元(yuán)化发展趋势(shì)初步形成，金融科技对行业发展理念的变革和重塑不断深化，外资券(quàn)商(shāng)市(shì)场冲击将逐渐显现(xiàn)，证券行业竞争新格局正加速演变(biàn)。

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