燕(yàn)京啤酒（000729.SZ）迎(yíng)来业(yè)绩大爆发(fā)。

　　4月20日，燕(yàn)京啤酒发布2023年(nián)一季报，实现营收35.26亿元，同比增长13.74％；实(shí)现净利润(rùn)6456.38万元(yuán)，同比(bǐ)增长7373.28％。另据2022年年报，去(qù)年燕京(jīng)啤(pí)酒的营收(shōu)为132.02亿元，同比增(zēng)长10.38％；净利润为3.52亿元(yuán)，同比增长54.51％。

　　国内两大啤酒(jiǔ)巨头青(qīng)岛啤酒（600600.SH）和华润(rùn)啤(pí)酒（00291.HK）也在过去(qù)一(yī)年实现营收和净利(lì)润的双增长。

　　财报(bào)数据显示，2022年(nián)，青岛啤酒实现营收321.7亿元，同比增长6.65％，实现净(jìng)利(lì)润(rùn)37.1亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)17.6％；华润啤酒实现(xiàn)营收352.63亿元，同比增长5.6％；实现净利润43.44亿元(yuán)，同比下降5.3％，剔除一(yī)次性初始补偿收益影响后，同(tóng)比增长32.8％。

　　这(zhè)一业绩(jì)的取(qǔ)得，是啤酒企业调整产品结(jié)构、上调(diào)产品售价(jià)的结(jié)果。

　　相比于净利润(rùn)的高增(zēng)长，上(shàng)述三家啤酒上市公(gōng)司的营收增(zēng)长幅(fú)度并不大，销量增长也不如人意(yì)。不过，其(qí)高端产品的(de)表现却非常亮眼。当然，业绩数字(zì)增长的(de)背(bèi)后亦不乏关厂减员、出售土地(dì)等降低经营成本(běn)、改(gǎi)善盈利的情况。

　　酒业分析师(shī)蔡学(xué)飞告诉时代财经，啤酒企(qǐ)业(yè)关(guān)停部分工厂是为(wèi)了提(tí)高运行效率，降低运营(yíng)成本，同时(shí)淘汰低端(duān)落后产(chǎn)能，而新增产能是为了利用(yòng)自身品(pǐn)牌、品质和(hé)区位优势，扩大高端产品的占比，符合整个行业(yè)消费结构升(shēng)级的趋势。

　　动辄上千元，啤酒迎来高(gāo)价(jià)潮(cháo)

　　随着啤酒由增量市场转为存量市场，啤酒企业想(xiǎng)依靠卖更多的啤酒(jiǔ)来拉动业绩增长变得越来(lái)越难。

　　过去一年，上述三家啤酒上市公司的产品销量(liàng)增长幅度均在个位数(shù)。其中，华润啤酒销(xiāo)量1109.6万千升，微增(zēng)0.4％；青岛啤酒(jiǔ)实现产品销量(liàng)807.2万千(qiān)升，同比增长1.8％，其中主品(pǐn)牌销量444万千(qiān)升，同比增(zēng)长2.6％；燕京啤(pí)酒实现产品销量377.02万千升，同比增长4.12％。

　　为了改变啤酒(jiǔ)销量增长(zhǎng)乏力的局面，啤酒企业都把目光锁定在(zài)高端化上，啤酒圈因(yīn)此迎来一波“高(gāo)价潮”。

　　过去一年，华润啤酒(jiǔ)推(tuī)行多元(yuán)品牌组合建设，并推出多款新品(pǐn)，其中(zhōng)，在“醴”的(de)基础上推出首款超高端烈性啤酒“醲(nóng)醴”。另外(wài)，华(huá)润啤酒高端产品黑狮(shī)果啤、雪花全麦纯(chún)生及碳酸饮(yǐn)料(liào)雪花小啤等(děng)产品也相继(jì)上(shàng)市；青岛啤酒(jiǔ)在保持(chí)“青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)主品(pǐn)牌+崂山(shān)啤酒第二(èr)品牌”战(zhàn)略的(de)同时，也(yě)加快布局高端(duān)和超(chāo)高(gāo)端市场；燕京啤酒则持续实施大单品(pǐn)战略(lüè)，形成以(yǐ)燕京 U8、燕(yàn)京 V10等产品为代表的大单品与特色产品组合的产(chǎn)品矩阵。

　　你(nǐ)追我赶之下，啤酒的售(shòu)价也(yě)不断(duàn)上涨。2022年年初，青岛啤(pí)酒(jiǔ)推(tuī)出了一(yī)款名为“一(yī)世传(chuán)奇”的高端啤酒，这(zhè)款一(yī)瓶1.5升(shēng)装的啤酒(jiǔ)，每瓶售(shòu)价高(gāo)达1199元，而此前华润(rùn)雪花啤酒最高端的(de)啤酒“醴”，两瓶装礼盒(hé)的售价也只售999元。

　　高端化路线(xiàn)对业(yè)绩的提振效应明显(xiǎn)。华润啤酒表示(shì)，2022年(nián)，高档及以上啤酒销量约210.2万千升，较2021年增(zēng)长约12.6％，产品结构得(dé)到优化；青(qīng)岛啤酒中高端以上产品实(shí)现销量293万千升，约占全年总销量807.2万千升的36％，中高端以上产品销量同比增(zēng)长4.99％；燕京啤(pí)酒(jiǔ)的核(hé)心大单品“燕京U8”的销量达39万千升，同(tóng)比增长超50％。从(cóng)吨价(jià)看，中信(xìn)证(zhèng)券研报显示，燕京啤(pí)酒的吨(dūn)价超3500元/千升，同(tóng)比增长约6％。

　　但(dàn)受俄乌(wū)关(guān)系等影响(xiǎng)，全(quán)球啤酒原材料(liào)及(jí)包装物成(chéng)本上(shàng)升(shēng)，燕京(jīng)啤(pí)酒和华润啤(pí)酒的(de)整体毛(máo)利率均有所下滑。

　　在此情况下，部分啤酒企业开始筹(chóu)划拓(tuò)展非啤酒业务，寻找(zhǎo)新的增长点。

　　2021年(nián)10月，华润啤酒通过其全资子(zi)公司向山东景芝白酒注资13亿元，收购其(qí)40％股权。2022年，华润啤酒又相继收购金种(zhǒng)子酒（600199.SH）和(hé)贵州(zhōu)金沙(shā)酒(jiǔ)业股(gǔ)权(quán)，成(chéng)为这两家白酒(jiǔ)企业的实(shí)控(kòng)方(fāng)。

　　业(yè)内普遍(biàn)认为，华润(rùn)啤酒(jiǔ)跨入白酒行业的目的是希望(wàng)借助(zhù)白酒来实(shí)现高端(duān)化发展。

　　一(yī)边关厂卖地，一边(biān)扩建产能

　　过(guò)去一年，众多啤酒企业的营收增(zēng)速放缓，但净利(lì)润大多实现了可观的增(zēng)长，除了高端化(huà)战略带来的拉动效应外，也与其(qí)关厂裁员、变(biàn)卖资产以缩减成本的策(cè)略有关。

　　华润(rùn)啤酒在年报(bào)中透露，截至2022年年底，公司(sī)在中(zhōng)国内(nèi)地24个省、市、区营运(yùn)63间(jiān)啤酒厂，目(mù)前正持(chí)续推动(dòng)优(yōu)化产能(néng)布(bù)局，已停止营运两间(jiān)啤(pí)酒厂。财报(bào)显示，2022年，华润(rùn)啤酒于2022年一(yī)次性确认员工补偿及安置(zhì)费用(yòng)和(hé)关厂相关的固定资产减(jiǎn)值亏(kuī)损合共约2.35亿元。

　　近年来，“关(guān)厂(chǎng)”已(yǐ)经成(chéng)为国内啤酒企业优化经(jīng)营的常(cháng)用(yòng)手段。燕京啤酒在近期的投资者交流会上就透露，已着手开始进行关厂(chǎng)动作，同时调整(zhěng)和精(jīng)简总部和工厂员工架构，压缩世界上有鬼吗真实答案，世界上有没有鬼管(guǎn)理层级，未(wèi)来公(gōng)司销售(shòu)、管(guǎn)理(lǐ)费用(yòng)率有望持续(xù)收(shōu)缩。

　　伴随着关厂“瘦身”，啤酒企业也(yě)出现较大规模的(de)减员。

　　财报数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，2022年，华润(rùn)啤(pí)酒(jiǔ)人员减少的趋(qū)势仍在延续，世界上有鬼吗真实答案，世界上有没有鬼全年共聘用(yòng)约2.4万人，较2021年减少1千人；2022年，青岛啤(pí)酒在职员工数合计为31707人，较2021年减少1240人；燕京啤(pí)酒2022年在职员工数合(hé)计(jì)为23708人，相比2021年的(de)26145人减少2437人。

　　出售空(kōng)置的(de)土(tǔ)地(dì)也为啤(pí)酒上(shàng)市公司增厚了利润。

　　今年3月(yuè)2日，青岛啤酒(jiǔ)发布公(gōng)告称，董(dǒng)事会同(tóng)意(yì)政(zhèng)府对公司所属杨(yáng)家群货场土地进(jìn)行收储。今年3月1日(rì)，公(gōng)司(sī)收到上述(shù)目(mù)标土地(dì)的(de)征收补偿(cháng)总价款(kuǎn)5.81亿元。

　　2021年(nián)，青岛啤酒也曾(céng)通(tōng)过资产处置(zhì)的方式获得4.81亿元的(de)收(shōu)益，较上(shàng)一年增加(jiā)4.86亿元。青岛啤(pí)酒表示(shì)，这部(bù)分收益主要系公司取得处置土地使用权等长期资产的收益同比增加所致。

　　2021年(nián)1月22日，深圳市(shì)润投咨(zī)询有限公司(sī)、华润雪花(huā)啤酒（中国）投资有限公司及本公司间接全资附属(shǔ)公司华润雪花啤(pí)酒（中(zhōng)国）有限公司签订(dìng)搬迁补偿协议(yì)，华(huá)润啤酒(jiǔ)就出让(ràng)其拥有(yǒu)的地块收取初始补偿(cháng)收益约(yuē)17.55亿元，对(duì)应税后收益(yì)13.16亿(yì)元。仅此一(yī)项，就(jiù)为华润啤酒带来(lái)了当年约(yuē)三(sān)成的利润。

　　而在关厂裁员的同时(shí)，啤(pí)酒企业也在筹(chóu)划新增(zēng)产能。

　　根据官方资(zī)料，2022年(nián)，华润(rùn)啤酒(jiǔ)共有7个(gè)搬(bān)迁新建项目启动，包括蚌埠80万千升/年搬迁新建项(xiàng)目、喜力厦门40万千升/年新建项目(mù)等，同时(shí)还(hái)有8个项目正(zhèng)式(shì)投产运营，包(bāo)括杭州(zhōu)工厂20万千升/年喜力啤酒升级改造项目(mù)、黔南工厂新增(zēng)12万罐/小时罐装生产线项目等。此外，燕京(jīng)啤酒与(yǔ)青(qīng)岛啤酒也在年度报告(gào)中披露了多项(xiàng)新(xīn)建、搬迁和改造工程。

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