今年A股(gǔ)市场最(zuì)为火热(rè)的“中特估”板块(kuài)又将(jiāng)迎来重磅级指数ETF产品！

　　中国(guó)基金报记者获悉(xī)，4月末刚刚获批的3只中证国新央企股东回报ETF，发(fā)行日期已经正式(shì)定档。

　　5月9日(rì)，广发、招商、汇添富3家基金(jīn)公(gōng)司旗下的中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF同时公告(gào)，基金(jīn)将于5月15日至19日正式发售，其中，网下现金、网下股票认购(gòu)期为5月15日至19日(rì)，网上现金认购期为5月(yuè)17日19日，产品的首发募集上限(xiàn)均为20亿元。

　　谈及产品发(fā)行预期，多位业内人士(shì)用“乐观、理性(xìng)”来形容。在他们(men)看(kàn)来，首先，中证国新央企股东回报ETF契合目(mù)前资本市场的(de)行情主线(xiàn)，预计发行(xíng)情(qíng)况较为理想；其次，上述ETF设置了发行上限(xiàn)，加上部(bù)分券(quàn)商近(jìn)期对于基金的发(fā)行导向转为保有量(liàng)考核，也(yě)不会过份冲刺首发规模。

　　还有业内人士表(biǎo)示，中(zhōng)证国新央(yāng)企主(zhǔ)题系列指数有助于(yú)资本市场从科技领域、能源产业等(děng)多维度服务央(yān长期用氨基酸洗发水好吗，氨基酸洗发水的好处和坏处g)企，强化股东(dōng)回报，帮助投(tóu)资者走进央企、认(rèn)识央企，支持央企利用资本市场做强做优做大，提升市场影响力(lì)、号召力(lì)，切(qiè)实(shí)促进央(yāng)企上(shàng)市(shì)公司实现高质量(liàng)发展。

　　3只(zhǐ)央(yāng)企股东回报ETF“官宣”15日(rì)正式发行

　　4月末刚刚(gāng)获批的3只中证国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF，正式对外(wài)“官(guān)宣”发行日期。

　　5月9日，包括(kuò)广发、招商、汇(huì)添富3家基金(jīn)公司旗下的(de)中证国新央企股东回(huí)报ETF同时对外(wài)发布基金发售公告(gào)。

　　公告显(xiǎn)示，3只中证国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF定于5月15日至19日期(qī)间正(zhèng)式(shì)发售，其中，网下(xià)现金、网下股票认购期为(wèi)5月(yuè)15日至19日(rì)，网上现金(jīn)认购期为(wèi)5月17日19日。

　　从(cóng)发行规模上(shàng)看，3只基金(jīn)均(jūn)设置20亿元的(de)首发募集(jí)上限。3只基金(jīn)费(fèi)率也稍有差异，招商及(jí)汇添富旗下的中证国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF管(guǎn)理费+托(tuō)管费(fèi)合计0.6％，广发中证国新(xīn)央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回(huí)报ETF管理费+托管费合(hé)计为0.55％。

　　从认购费上看，认购份(fèn)额小于50 万份的(de)，认购费为0.8％；认购份(fèn)额在50万份至100万份之间的，广发中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF的(de)认购费为0.4％，招商及汇添富旗(qí)下的中(zhōng)证国新(xīn)央企股东回报ETF的认(rèn)购费为(wèi)0.5％；若是认购(gòu)份额大于100万份的，认购费用统一为(wèi)1000元(yuán)/笔。

　　托管(guǎn)行方面，广发中证国新央企股东回报ETF由工商银行托管，汇添富中证(zhèng)国新(xīn)央企股(gǔ)东回报(bào)ETF由建设(shè)银行托管，招商(shāng)中证国新央企股东回报(bào)ETF的托管方则是中(zhōng)信建投证券(quàn)。

　　此(cǐ)外，据基金君了解，上交所拟(nǐ)定于(yú)5月11日(rì)举办“发现(xiàn)央企投资价值促进央企估值回归”业务交(jiāo)流会暨国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF宣介会。会(huì)议主旨为(wèi)进一(yī)步探索建立中国特色估值体系，引导央企投(tóu)资(zī)价(jià)值发现，推动(dòng)央企(qǐ)估(gū)值回(huí)归合理水平。上交(jiāo)所(suǒ)、中国(guó)国新、指数公司、券商、基金公司等相关领(lǐng)导将出席会议。

　　在多位(wèi)业内人士看来，3只中(zhōng)证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报ETF未(wèi)来都(dōu)将在上交所上市，上交(jiāo)所此次(cì)会(huì)议或为产品发行预热(rè)。

　　不少行(xíng)业人士(shì)也看(kàn)好央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回报(bào)ETF的发行(xíng)情(qíng)况。“‘中特估’是(shì)近期资本市场的行情主线，包括(kuò)交易所、券商、基金工商(shāng)各方对此(cǐ)也比较重视，基(jī)金公司(sī)肯(kěn)定会重(zhòng)点发行，但目前市(shì)场(chǎng)上也存(cún)在不少央企主题基金，因此(cǐ)预计此次央企股东回报ETF发行也会相对理性。”一(yī)位(wèi)基金公司人士表现。

　　一位券商人(rén)士也表示，所在(zài)券商(shāng)会参与其中(zhōng)一(yī)只央企股东回(huí)报(bào)ETF的发(fā)行(xíng)工(gōng)作，但并不会过度冲刺首发(fā)规模。

　　“首先，央企股东(dōng)回(huí)报ETF契合目前资本(běn)市场的行情主线，产品本身就比较(jiào)好(hǎo)卖；其次，我们近期已将(jiāng)考核(hé)侧重(zhòng)点放在产(chǎn)品保有量上(shàng)，同时降低(dī)基金首发(fā)的考(kǎo)核权重(zhòng)。”上述券(quàn)商人士称。

　　一位基(jī)金公司人(rén)士也预计，类似去年中(zhōng)证1000ETF的发(fā)行大战不会(huì)在此次央(yāng)企股(gǔ)东回报(bào)ETF上(shàng)上演。“近期多家基金公司上报的中(zhōng)证国新央企ETF已经分(fēn)为(wèi)三(sān)批(pī)陆续推向市(shì)场，而(ér)不是九只同时获批发售(shòu)，就是(shì)为(wèi)了(le)避免发(fā)行大战的出现。”

　　“尽管销售(shòu)机构不会过度(dù)拼基金首(shǒu)发，不(bù)过，目前市场上非常关注‘中特(tè)估’板块，预计发行(xíng)情况(kuàng)也会比较(jiào)乐观。”

　　基金(jīn)积极布局央企(qǐ)主题产品

　　为投资者(zhě)带来分享改(gǎi)革红利工具

　　“中(zhōng)特(tè)估(gū)”成(chéng)为(wèi)今年以来资本(běn)市场的热门，基金公司也积极(jí)布局相(xiāng)关(guān)产品。

　　中国基金报从Wind数据发现，今年以来全市(shì)场(chǎng)已有18家基(jī)金公司陆续(xù)申报了21只央国企主题(tí)基(jī)金(jīn)，易方达、汇添富、南方、博(bó)时、招商等各大(dà)公募巨(jù)头都有参与，其中嘉(jiā)实(shí)、华安、银华基金(jīn)等多家机构，还(hái)各申(shēn)报了主(zhǔ)、被动两只产品，积极填补这一产品条线。

　　除了(le)中(zhōng)证(zhèng)国新央(yāng)企股(gǔ)东回报(bào)ETF之(zhī)外，此前，易(yì)方达、南(nán)方、银华(huá)还(hái)同(tóng)时上(shàng)报了跟踪“中证国新央企科技引领指(zhǐ)数”的ETF，工银瑞信、博时、嘉实则上报了中(zhōng)证(zhèng)国新央企(qǐ)现代能(néng)源ETF，据(jù)了(le)解，上(shàng)述中证(zhèng)国新(xīn)央企ETF也有望尽快(kuài)获(huò)批，会陆续进(jìn)入发行(xíng)。

　　伴随着这些主题产品的发行，意(yì)味着，个(gè)人(rén)和机构投资者(zhě)拥有配置(zhì)央企特色(sè)指数(shù)、分(fēn)享改革(gé)红(hóng)利的便捷(jié)工(gōng)具。

　　据业(yè)内人士(shì)表示，早在去年11月(yuè)，证监会主席易会(huì)满提出“探索建立(lì)具有中国特色的(de)估值体系，促进(jìn)市场资源配置功(gōng)能更好发(fā)挥”。这一讲(jiǎng)话(huà)为A股市场(chǎng)未来(lái)发展(zhǎn)和改革(gé)指明了方向，成熟完善(shàn)的(de)估值体系对于资本(běn)市场的价值发(fā)现以及资(zī)源配置功能的发(fā)挥有重要作用，也是(shì)资本(běn)市场支持实体经(jīng)济发展的重要(yào)基础。因此(cǐ)，看准“中国(guó)特色估值体系”背景(jǐng)之(zhī)下，央(yāng)国企估(gū)值重塑的机遇(yù)，行业对(duì)这一领域(yù)的产品积极布局(jú)。

　　“我(wǒ)们(men)目(mù)前储备了不少央国企(qǐ)主(zhǔ)题(tí)基金，就是(shì)看准这(zhè)类(lèi)企业的投资价值。”据(jù)一位(wèi)基金公(gōng)司(sī)人士表示，建(jiàn)立具有中国特色(sè)的估值体系，有助于提升(shēng)市场(chǎng)对(duì)国(guó)有上市企(qǐ)业(yè)的(de)关注度(dù)，对(duì)企(qǐ)业估值层面(miàn)的各类因素做进一步的研究和探讨(tǎo)，强(qiáng)化相关(guān)领域在新环境(jìng)下的资产价格预期。

　　此(cǐ)外，广(guǎng)发基金罗国庆表示，从长(zhǎng)期来看，央(yāng)国(guó)企板块的投资逻辑(jí)是比较完备的(de)：一是央企是实现国家战略(lüè)发展的“排头兵”，不断(duàn)受到(dào)政策的支(zhī)持(chí)与引导(dǎo)；二是央企(qǐ)作为资(zī)本市(shì)场“压舱石”“基本(běn)盘”具有重要作用(yòng)；三是央企引领科技创新，研发占比逐年提升(shēng)；四(sì)是央企仍是A股估(gū)值洼地。未来(lái)在(zài)不断完善中国(guó)特色现代资本(běn)市(shì)场下(xià)，预(yù)计国资央企(qǐ)有望迎来估值(zhí)修复(fù)。

　　汇(huì)添(tiān)富基金经理晏(yàn)阳也表示，当前稳健的经营业绩(jì)为央国企的估值重(zhòng)塑提供了市场(chǎng)认可的基础。从盈(yíng)利能力方面来看(kàn)，近年来(lái)央国(guó)企ROE出现明显企稳回升，目前已超过其他类型企业，高(gāo)于A股平均水平，体现出央国企较强(qiáng)的“价值(zhí)创造(zào)”能(néng)力(lì)。从成长(zhǎng)性来看，2022年三(sān)季(jì)度国资(zī)委旗(qí)下上(shàng)市(shì)央企营(yíng)业总(zǒng)收入同(tóng)比增长8.53％，同(tóng)期(qī)全部A股为2.52％；归母(mǔ)净利润同比增长12.53％，而同期全部A股仅为8.01％，体现出央(yāng)国企的发展韧劲。展(zhǎn)望(wàng)未(wèi)来，央国(guó)企(qǐ)上市公司质(zhì)量(liàng)的(de)提升或将成(chéng)为央国企估值重塑的核(hé)心动力。

　　招商基金量(liàng)化投资部基金经理刘重杰也(yě)表示，从公司经营的角度看，上市央、国企(qǐ)的盈利能力相比A股市(shì)场整体而言更加(jiā)稳(wěn)健，ROE、分红率、股息(xī)率(lǜ)过往长期领先，具备较高的长期投资价值，或更符合机(jī)构投资者、个人养(yǎng)老金等配置(zhì)性的需求(qiú)。在中国特色(sè)估(gū)值体(tǐ)系的推进过(guò)程中，央企股东(dōng)回报指数具备较好的长(zhǎng)期(qī)配(pèi)置价值。

　　关(guān)于央企(qǐ)回报ETF的(de)10问10答

　　1、问：目(mù)前这3只ETF所(suǒ)跟(gēn)踪的央企(qǐ)股东回报指数是什么？

　　答(dá)：中证国新央企股东回报指(zhǐ)数，指数由国新投资有(yǒu)限公司定制，主要选取国务院国资委(wěi)下属(shǔ)现 金(jīn)分红或回购总额占(zhàn)总市值比率较(jiào)高(gāo)的50只上市公司证券(quàn)作为指数样本， 以反(fǎn)映央企(qǐ)股(gǔ)东回报主题上市公司(sī)证券的整体表现。

　　指数行业覆盖钢铁、建筑装饰、公用事业、石油石(shí)化、煤炭、建筑(zhù)材料、房地产、机械设备等，前(qián)十(shí)大(dà)成(chéng)份(fèn)股权重合(hé)计约33％，均为央(yāng)企板块蓝筹股。

　　央企(qǐ)股东回报指数前十大成份股：

　　数(shù)据来源： Wind、中(zhōng)证指数公司， 截至(zhì)2023年3月31日(rì)。

　　2、问：中证国(guó)新(xīn)央企股东回报指数有哪些特色？

　　答：高分(fēn)红：央企(qǐ)股东(dōng)回(huí)报(bào)指数聚焦高分红与高回(huí)购央企，指(zhǐ)数近(长期用氨基酸洗发水好吗，氨基酸洗发水的好处和坏处jìn)12个(gè)月股息率为(wèi)4.86％，远高于主流指数的(de)分(fēn)红水平。

　　低(dī)估(gū)值：央企(qǐ)股东回报指数当前市(shì)盈率约(yuē)为(wèi)9倍，相对(duì)于主流指数表现出更低的估(gū)值水(shuǐ)平，央企估值重(zhòng)塑潜力(lì)大。

　　高ROE：央企股东回报指数近五年ROE水(shuǐ)平均稳(wěn)定(dìng)保持在(zài)8％以上，体现出较好的(de)盈利水平(píng)和(hé)盈利稳定性。

　　3、问(wèn)：目前这3只央企回报ETF发行时(shí)间是？

　　答：产品(pǐn)募(mù)集(jí)日基(jī)本(běn)是5月15日至5月19日。投资者可选择网上现金认购、网下(xià)现金认(rèn)购和网(wǎng)下股票(piào)认购3种方式

　　4、问：目前这3只央企回报ETF发行有限额么？

　　答：目(mù)前3只产品(pǐn)募集规模上限为20亿(yì)元，如果募(mù)集规模超过(guò)20亿元，将采取比(bǐ)例(lì)配(pèi)售的措施(shī)。

　　5、问(wèn)：目前这3只(zhǐ)央(yāng)企回报ETF的费用如何(hé)？

　　答：一般ETF产品涉及认购费、管理费、托管费等。

　　目(mù)前3只(zhǐ)产品认(rèn)购费(fèi)用来(lái)看，在认(rèn)购金额(é)低于50万，认购费均(jūn)为(wèi)0.8％，在50万(wàn)和(hé)100万之间，广发(fā)旗下产品(pǐn)为0.4％，其他(tā)两只为0.5％，而(ér)高于(yú)100万，均为1000元。

　　管(guǎn)理费(fèi)上，3只产品均(jūn)为0.5％，而托(tuō)管费上，广(guǎng)发旗下产品为0.05％，招商(shāng)和汇(huì)添富为0.1％。

　　6、这3只(zhǐ)ETF上(shàng)市安排，以及后续做市商(shāng)如(rú)何(hé)安排？

　　答(dá)：这(zhè)3只(zhǐ)ETF将在上交(jiāo)所(suǒ)上市。多(duō)家公司后(hòu)续将安排(pái)做市商，保(bǎo)障充(chōng)分的流动性支(zhī)持。

　　7、这3只ETF基金的基金经理人选？

　　答：从目前看(kàn)，这三(sān)家基金(jīn)公(gōng)司都由“实力(lì)派”来担纲(gāng)基金经理(lǐ)。其(qí)中广发央企回(huí)报ETF拟(nǐ)任基(jī)金经理罗国庆为广(guǎng)发基金指数投(tóu)资部(bù)副总经理，而汇添富央企回报ETF采取了双(shuāng)基金经理来(lái)管理(lǐ)。

　　8、问：央企(qǐ)股东回报指数历史表(biǎo)现怎么(me)样？

　　答：WIND资讯数(shù)据显(xiǎn)示，截至3月31日(rì)，央企(qǐ)股东回报指数(shù)过去三年累计涨幅41.42％，过去三年历(lì)史年化回报12.60％，超越同期(qī)沪深300和(hé)上证(zhèng)红利指数的表现。

　　9、问(wèn)：如何看待央企指数的投(tóu)资价(jià)值？

　　第一、央企(qǐ)特色突出：1、市值优势(shì)明显(xiǎn)，具备(bèi)较高的(de)长期投(tóu)资价值；2、央企经营较稳健，整体平均盈利高于A股(gǔ)；3、肩负社会责任，是国家战略发展主力(lì)军。

　　第二(èr)、“中特估”背景：估值(zhí)较低，重塑中(zhōng)国(guó)特色估(gū)值体系背景(jǐng)下(xià)估值提(tí)升空间较大。

　　第三、红(hóng)利因子叠加(jiā)：1、红(hóng)利属性更明显，追求分享高质量(liàng)发展成果2、具备一定抗通胀能力和抗风险的配置效益。

　　10、问：目前央企概念已经涨过一轮(lún)了，板块持续(xù)性如何？

　　答：一、央企(qǐ)当前估值仍处于较低分位水平。截至2023年(nián)4月(yuè)底(dǐ)，中证央企指数市盈率TTM为10.59，低于全(quán)市场中证全指的17.07。自2014年底至(zhì)今，中证(zhèng)央企指数(shù)估值水平(píng)（市盈率TTM）处于其38％分位水平。无论横向(xiàng)对比还是纵向比较(jiào)，央企(qǐ)整(zhěng)体(tǐ)估值水平与其经济地(dì)位并(bìng)不匹配(pèi)，亟(jí)待改善，在(zài)政策支持下有望迎来重(zhòng)塑。

　　二、央(yāng)企重估或(huò)是贯(guàn)穿全(quán)年(nián)的(de)主线。从(cóng)券商(shāng)机构的对外观(guān)点来看，多家券商(shāng)明确(què)表示今(jīn)年的投资主线之一就是央国企价值重估。部分(fēn)券商的(de)观点如下(xià)：

　　国信证券：继续把握国(guó)企(qǐ)价值重估这一(yī)投资主线；

　　银河证券：不(bù)受黑天鹅干(gàn)扰，坚持(chí)数字经济+国企改革主线；

　　平安证券(quàn)：数字经济+国(guó)企(qǐ)改革的投资主(zhǔ)线更(gèng)为清晰；

　　光(guāng)大证券：在新(xīn)一轮国(guó)企改革和(hé)中国特(tè)色估值(zhí)体系推动下(xià)，当前国企(qǐ)价值重估行(xíng)情有(yǒu)望持续并(bìng)形(xíng)成主线行情(qíng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 长期用氨基酸洗发水好吗，氨基酸洗发水的好处和坏处