在锂(lǐ)价初现企(qǐ)稳(wěn)态势的微妙时点，头部锂电厂商如何看待？行业(yè)去库存进展又如何？

　　披露年报(bào)和(hé)一季报后(hòu)，市值近500亿(yì)元的锂电巨头(tóu)国(guó)轩(xuān)高(gāo)科4月28日举办媒体开放日(rì)上作出一系列(liè)判断。在交流(liú)中，公司管理层对中(zhōng)国基金报记(jì)者表示，近期(qī)“跌(diē)跌不休”的(de)碳(tàn)酸锂价格，或将在15-20万元/吨(dūn)之间形成(chéng)震荡。

　　同时(shí)，该公司一季(jì)报显示，库存“水位”已(yǐ)经显著降低，压力(lì)已并不明显。这也在一定程度上反映了电池厂商们近(jìn)期去(qù)库(kù)存动作(zuò)的“一(yī)致性”。

　　而(ér)且(qiě)需要注意(yì)的是(shì)，在国轩高科方(fāng)面看来(lái)，储能行(xíng)业(yè)今(jīn)年上升空(kōng)间预(yù)计将高于(yú)动力(lì)电池。换言之，从增(zēng)速(sù)方面看(kàn)，储能有望接(jiē)棒(bàng)动力电(diàn)池，带(dài)动电(diàn)池厂商出货持续增长。

　　锂价料维持(chí)在15-20万之(zhī)间

　　作为锂电(diàn)池核心原(yuán)材料，碳酸锂(lǐ)价格大起(qǐ)大落(luò)在市场(chǎng)上引起(qǐ)巨(jù)大争议。“就为(wèi)了买100吨碳酸锂，我(wǒ)们曾经开车16个(gè)小时经(jīng)过1600公里路程，” 国轩高科高级副总裁、中国(guó)业务板块(kuài)总裁王启岁笑称(chēng)。这也在一(yī)定程度上反映了锂价迅(xùn)速上涨(zhǎng)给下游带来的阵痛。

　　不(bù)过(guò)，今年以来锂价又迅速击穿20万元关(guān)口(kǒu)，在近期才(cái)有明(míng)显企稳(wěn)趋势。毕竟，在4月12日之前，电(diàn)池级碳酸锂价格已经连(lián)跌(diē)52天(tiān)。而(ér)且在此(cǐ)宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗前30天内，价格共计跌去19.25万元(yuán)/吨。

　　而据上(shàng)海钢联(lián)数据(jù)最新显示，在(zài)4月27日-28日两天内，电(diàn)池级(jí)碳(tàn)酸(suān)锂价格已经连续两日上(shàng)涨，两日内分(fēn)别(bié)上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元(yuán)/吨涨至(zhì)18.9万元(yuán)/吨(dūn)，反弹(dàn)趋势明显。

　　锂价在(zài)什(shén)么区间较为合理，国(guó)轩(xuān)高科(kē)方面(miàn)也给出自己研判。王启岁在会(huì)上表示，碳酸锂在(zài)15-20万/吨(dūn)的区间可(kě)能(néng)形成振荡期。“我(wǒ)们(men)通过一季度观察(chá)来看，新(xīn)能(néng)源(yuán)行(xíng)业处于稳定增长阶段，储能行业在一季度是处于投(tóu)标(biāo)、招标的阶(jiē)段，第三季(jì)度将迎来大规模交付，而储能(néng)大规模交付会带(dài)来产能复苏，碳酸锂价格预计会(huì)维持在这个区间之(zhī)内。”

　　实际(jì)上，碳酸锂价(jià)格下降，对于(yú)电池厂(chǎng)商的毛利(lì)率提升已(yǐ)经有了(le)立竿(gān)见影效果。

　　从毛利率方面(miàn)来看，国轩高科在一季(jì)度达到了(le)18.94％，较去年全(quán)年的17.79％超出1.15个百分点。实际上(shàng)，同样的(de)情况也发生在宁德时代与亿(yì)纬锂能身上(shàng)，其中宁(níng)德时代一季度毛(máo)利率为21.27％，较去年全年(nián)水平提升1.02个(gè)百分点。而(ér)亿(yì)纬锂(lǐ)能(néng)则不如(rú)前(qián)两(liǎng)者明显，但也提升(shēng)了0.4％个(gè)百分点。

　　王(wáng)启岁(suì)也认为，在(zài)碳酸锂回归理性价格之(zhī)后，新能源汽车市场会趋于较为合理增(zēng)长(zhǎng)。“去年(nián)是(shì)600万辆，经过(guò)一季(jì)度之后，我们依然判(pàn)断今年(nián)新能源汽(qì)车应(yīng)该在900-950万辆区(qū)间，”他预计。

　　据悉，国轩高科也正在加速产能扩张。其(qí)南京基地智(zhì)能制造20GWh动(dòng)力电池项(xiàng)目、宜(yí)春基地10GWh动(dòng)力电池项目、庐江基地(dì)年产20万吨高端正极材料项(xiàng)目、桐城基地年产40GWh动力电(diàn)池项目一(yī)期、柳州基地年产10GWh电池项目等多个项(xiàng)目相继投产。据(jù)规划，国轩高(gāo)科2025年产(chǎn)能将突(tū)破300GWh。

　　降(jiàng)库存效果明(míng)显宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗

　　国轩(xuān)高科的一(yī)季报(bào)显示，其截至报告(gào)期(qī)末其存货余额为65.98亿元，较去年底(dǐ)的75.84亿元下降13％。而(ér)其一季度末，存货占总资产比例(lì)为8.38％。在去年底(dǐ)，这一(yī)比例为(wèi)10.44％。

　　实际上，从(cóng)行业(yè)整体状况(kuàng)看(kàn)，国轩高(gāo)科存货水平保持了(le)较低位置(zhì)。国轩高科(kē)高(gāo)级副(fù)总(zǒng)裁(cái)蔡毅也表示，由于公司在江西宜春碳酸锂原(yuán)材料有自产能力，因(yīn)此(cǐ)其外购仅补充(chōng)自产不足，“外购只是缺多少(shǎo)，补多少，”他表示。

　　国轩高科存(cún)货水位(wèi)下降(jiàng)，也反映了宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗行(xíng)业整体状(zhuàng)况，不(bù)少(shǎo)电(diàn)池厂(chǎng)商存货余额均在(zài)下降。其中宁德时代一季度报告(gào)显示(shì)，其(qí)库存金额(é)已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环(huán)比下降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿(yì)纬锂(lǐ)能(néng)一季报也显示，其存货(huò)金额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿(yì)元，环比下滑8.48％。据记者了解，已(yǐ)经有(yǒu)库存较(jiào)低的电(diàn)池厂商提到，库存已恢(huī)复(fù)至健康水平，后续将根据规划(huà)，逐(zhú)步进行补(bǔ)货。

　　东吴证券近(jìn)期在一(yī)份研报(bào)中指(zhǐ)出(chū)，在电池环节，厂(chǎng)商从22Q4开始去库存，生产(chǎn)材料均维持极低库(kù)存(cún)，电池本身库存(cún)不足1个月；另外(wài)在中游材(cái)料方面，正极和电解液库存周(zhōu)期大(dà)幅下(xià)降(jiàng)至7天左(zuǒ)右(yòu)，负极(jí)因(yīn)石(shí)墨化(huà)需要一个月时间，库存周期较长，而(ér)隔膜(mó)约(yuē)为一个月正(zhèng)常库存。

　　该机构认为(wèi)，目(mù)前库存多集中于上游(yóu)锂盐厂，中(zhōng)游材料库存极低，基本保持7天的最低安全(quán)库存。若下游需求恢复，将带(dài)来强烈补库(kù)需求(qiú)。

　　值得(dé)注意(yì)的是，在(zài)去库存的过程(chéng)中，国(guó)轩高科也在积极尝(cháng)试“出海”。该公(gōng)司在2022年加(jiā)速全(quán)球化步伐，收购(gòu)博世集团的德国哥廷根工厂，于2022年6月开始改造并已(yǐ)顺利投产，开始(shǐ)欧洲本地化运营。其年报显示(shì)，2022年该(gāi)公司(sī)海外销售收入达到29.8亿元，同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)464.76％。

　　储能(néng)相(xiāng)关产品(pǐn)供不应求

　　此前(qián)市场普遍预计，储能有望接棒动力电池，带动(dòng)电池厂商出(chū)货增(zēng)长(zhǎng)。近日，宁德时代也作出判(pàn)断认为，储能方面(miàn)今(jīn)年预计增速将会比动(dòng)力电池(chí)更高。

　　王(wáng)启岁在交流(liú)中也认(rèn)同这一观点。他预计(jì)，储能行业今年上升(shēng)空间预计(jì)会高于(yú)动(dòng)力电池，其中(zhōng)国外家(jiā)储市场需求(qiú)预计(jì)会在下半年放量，而(ér)国内(nèi)大(dà)储市(shì)场方面(miàn)，今年一(yī)季(jì)度处于招标(biāo)阶段，自二季度开始(shǐ)将进入交付阶段，目前(qián)相关产品(pǐn)供(gōng)不应求。

　　从国(guó)轩高科披(pī)露的年报数据显示，其储能业务在2022年(nián)实现了35.08亿(yì)元的营(yíng)收，同比增长幅(fú)度达到186.49％，已经高于其动力(lì)电(diàn)池(chí)业务116.4％的(de)增速。按(àn)照这一数(shù)据计算，储能(néng)业务已(yǐ)经占到其总营收(shōu)的(de)15.22％，而在2021年，这(zhè)一比例(lì)为11.82％。

　　王启(qǐ)岁直言，储能行业的空(kōng)间比(bǐ)动(dòng)力电池上升空间更大，“这(zhè)是一个(gè)需求量大于供应量的领域，不存在需求(qiú)疲软或者是产(chǎn)能过剩(shèng)。”

　　他指出(chū)，首(shǒu)先在(zài)家储(chǔ)环节，因为涉及到用电需求，每年到(dào)了第二季度(dù)开始(shǐ)后才爆发。而在(zài)大储环(huán)节，国内下(xià)游招标、立项都在一季(jì)度(dù)，真正出货是在二(èr)季(jì)度以后(hòu)，目前订单(dān)状况看来是供不应求。此外，海外的(de)客户也正逐渐接(jiē)受(shòu)中国的标准化集装箱产(chǎn)品。

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