大家好，简单看(kàn)一(yī)个基(jī)金经(jīng)理，把新(xīn)能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都(dōu)在讨论一个基金经理，海富(fù)通的吕越超(chāo)老师(shī)。

　　从(cóng)其管理的海(hǎi)富通股票(piào)混(hùn)合来看，截至去年年底，持(c宝马和特斯拉哪个档次高hí)仓基本为新能源板块股(gǔ)票(piào)。

　　结果到(dào)了今年一(yī)季度末，已(yǐ)经(jīng)基本(běn)清仓了(le)新能源，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富通股票(piào)混合(hé)外(wài)，其他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在(zài)一季报称(chēng)，在一季度的操作中，本基金总(zǒng)体把握(wò)住了市场的(de)节奏(zòu)变化和结构转换，降低了新能 源(yuán)板块的(de)配置(zhì)权重，较好地把握了 TMT 板块的投(tóu)资(zī)机会(huì)，组(zǔ)合调(diào)整取得了明(míng)显的超额收益。

　　另(lìng)外，他称(chēng)，中国(guó)特色估值(zhí)体系所(suǒ)代表的传统实体行业正在(zài)被市场一部分“聪明钱(qián)”定价，后续可能成为(w宝马和特斯拉哪个档次高èi)市场(chǎng)最有(yǒu)持续性的一(yī)条结构主线。

　　数据显示(shì)，海富通(tōng)股(gǔ)票混合今年以来(lái)涨了14％，其他三只产品今(jīn)年以(yǐ)来均取(qǔ)得(dé)正(zhèng)收(shōu)益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主题板块(kuài)在短期高度依赖交易(yì)，阶段性失(shī)去靠配置(zhì)获取超额(é)回(huí)报的特(tè)征。TMT板块成交占全市场比(bǐ)重超40％的天数已累计达到(dào)22天，上(shàng)一次出现持(chí)续成交(jiāo)占(zhàn)比超过宝马和特斯拉哪个档次高(guò)40％的板块是2021年7月底的电力设备及新(xīn)能源，持(chí)续约(yuē)28个(gè)交易日(rì)，在(zài)此(cǐ)期间新能源(yuán)ETF累(lèi)计收益率仅有2.5％，期间最高累计回(huí)报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈(chéng)现(xiàn)出类似特征，尽管热闹(nào)，但不(bù)赚(zhuàn)钱。过去(qù)两周，科创芯(xīn)片(piàn)ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出现过6次(cì)、6次和5次单(dān)日涨幅超过2％的行情，最(zuì)大单日(rì)涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他(tā)AI相(xiāng)关主题(tí)ETF在内，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值反而减少了(le)6717亿元，较4月(yuè)第一(yī)周降低约5.4％，是典型的(de)减(jiǎn)量博(bó)弈。

　　而(ér)招商证券认为，TMT大(dà)年通常分为“春季躁(zào)动(dòng)”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情(qíng)，春季躁(zào)动后(hòu)往往会有一波明显的(de)调整，时(shí)间(jiān)在1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面对这种调整(zhěng)，逢低加仓是最佳(jiā)策略，因为(wèi)往(wǎng)往后(hòu)续盛夏攻势(shì)大概(gài)率创新高。如果今年在业(yè)绩披(pī)露期结束后，随(suí)着AI+/数字(zì)经济/自主可控(kòng)等(děng)大产业趋(qū)势以政府(fǔ)支持力度进一(yī)步加大、资本开(kāi)支增加(jiā)、订单增加(jiā)和(hé)产品销量业绩的改(gǎi)善逐渐被市场所确定，则(zé)TMT将(jiāng)会(huì)重回(huí)上(shàng)行趋势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中泰证券(quàn)认(rèn)为，AI等板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦或基本形成本轮调整标志(zhì)着AI等(děng)高(gāo)位板块或阶段性(xìng)见顶，指数上(shàng)半年阶(jiē)段性(xìng)顶部亦或基本形成。本次大(dà)幅(fú)调整主要(yào)还是因(yīn)为在AI相关板块市场情绪处(chù)于极值的(de)情(qíng)况下(xià)，叠(dié)加上述基本面风险(xiǎn)因素逐步发酵，市(shì)场(chǎng)内生(shēng)调整需(xū)求出(chū)现集中(zhōng)释放。就资(zī)本市场而言(yán)，或代表(biǎo)本(běn)轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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