财联社4月(yuè)21日讯(xùn)（记者 王(wáng)宏）财联(lián)社记者从(cóng)业内(nèi)获悉，近期监(jiān)管部门正陆续召(zhào)集相关(guā希思黎什么档次的品牌，希思黎和雅诗兰黛哪个档次高n)保(bǎo)险公司(sī)开(kāi)会，主要内(nèi)容是(shì)进(jìn)行窗口指(zhǐ)导，要求(qiú)寿险公(gōng)司调整新开(kāi)发产(chǎn)品(pǐn)的定(dìng)价利率，控(kòng)制利差损，要求(qiú)新(xīn)开(kāi)发产品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效，监管有为(wèi)，主体(tǐ)调节在先，控制(zhì)节奏，实现软着陆(lù)。

　　新开发产品定价利(lì)率或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记者获(huò)悉，近(jìn)日监管部门陆续召集了多家寿险公司开会，以窗口(kǒu)指导的(de)名义，要求(qiú)公司调整产(chǎn)品利率，控制利(lì)差(chà)损。

　　据悉，监(jiān)管要求险企新开发产品的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。此次(cì)调整的主要思路(lù)是市场有效(xiào)，监(jiān)管有为，主体调节在(zài)先，控制节(jié)奏(zòu)，实现软着(zhe)陆(lù)。

　　这次(cì)调整(zhěng)是不久前监管(guǎn)召集险企进(jìn)行调(diào)研(yán)会(huì)的后续。3月21日(rì)财联(lián)社记(jì)者曾(céng)报道，为引导人身(shēn)险业降(jiàng)低(dī)负债成本，加强行业(yè)负(fù)债质量(liàng)管(guǎn)理，银保监会人身(shēn)险(xiǎn)部组织保险行业协会以(yǐ)及多(duō)家保险公司(sī)开展(zhǎn)调研。将重点调(diào)研普(pǔ)通险预定利率分布、分红险预定利率和分红(hóng)水平等(děng)公司负债成本情(qíng)况，以及(jí)降低责任(rèn)准(zhǔn)备金评估利率(lǜ)对公司和行业(yè)的影(yǐng)响，包括对新产品定价、存量业(yè)务退保、销售行为、市场竞争分析变化等的影响。

　　随(suí)后据报道，监管在(zài)北京、南京、武汉(hàn)三地(dì)召(zhào)开座谈会。其中，北京参会的保险公司包括中(zhōng)国人寿、新(xīn)华人(rén)寿、阳光人寿、中邮人寿等(děng)；南京参会(huì)的保险公司有太(tài)保寿险、工银安(ān)盛人寿、安(ān)联(lián)人寿(shòu)、中韩(hán)人寿等；武(wǔ)汉参会的保险公司有合众人寿、国富人寿、国华(huá)人寿等。

　　据当时(shí)参会的(de)一位(wèi)总精算师表示，各险企基(jī)本(běn)就降低(dī)责(zé)任(rèn)准备金评估利率达(dá)成共识，有公(gōng)司建议分(fēn)阶段调(diào)整，比如普通(tōng)型长期(qī)年金的责任准(zhǔn)备金评估利率目(mù)前为年复利3.5％，可以先降到(dào)3％，以后再动态调整。具体(tǐ)的调(diào)整方(fāng)案还有待监管研(yán)究后出(chū)台。

　　有保险公司业内(nèi)人士对(duì)财联社记者表示：“已经(jīng)准备好利(lì)率3.0的产品了”。也有业内人士对财联社记者(zhě)表示，此次(cì)主要涉(shè)及新开发产品的定价利率，以往(wǎng)的产品不受影响，行业“炒停售(shòu)”难以避免。

　　下调预定利率避免利差(chà)损风险

　　平安(ān)非银团(tuán)队(duì)表示，我(wǒ)国险企(qǐ)资产配置风格稳健，债券投(tóu)资比例稳步提升，其他(tā)资(zī)产以非(fēi)标资产为主、投资比例持续回落，股票和基金投资(zī)比例(lì)基本稳定。2018年以来，主要(yào)券种(zhǒng)长端(duān)利率中枢下行(xíng)，长久(jiǔ)期(qī)债券和优质非标资产供给(gěi)有限，保险固收类资产配置面临挑(tiāo)战。同(tóng)时，权益(yì)市(shì)场波动率(lǜ)较(jiào)大、对投资收益率影(yǐng)响(xiǎng)较大(dà)。近年监管按产品类型调(diào)整评估利率(lǜ)、防范化(huà)解利差(chà)损风险(xiǎn)。2023年3月银保监会召开(kāi)座谈会，各(gè)险企(qǐ)已就降低责任准(zhǔn)备金评估利(lì)率达成共识。

　　东吴证券非银团(tuán)队此(cǐ)前曾表示(shì)，短期来看，引导降低负债成本(běn)将大幅刺激产品销售(shòu)，老产品(pǐn)停售炒作难以避(bì)免。中期来(lái)看，预定利(lì)率跟随评估利率下行(xíng)，保险公(gōng)司分红险占比提升(shēng)，有望(wàng)缓解人身险公司(sī)刚性(xìng)负债成本压力，寿险产品(pǐn)本身保本属性有望进一步强(qiáng)化。

　　实际上，监管历史上有过(guò)多(duō)次调整评(píng)估利率(lǜ)的行(xíng)动。据(jù)悉，1992年到1996年间，保(bǎo)险公司为了和银行竞争，长期保险的(de)预定利率均在8％以上。考虑(lǜ)到利差(chà)损风险，1999年，原保监会下(xià)发《关于(yú)调整寿险保单预定利率的紧(jǐn)急通知》，全面(miàn)叫(jiào)停高预定利率(lǜ)产(chǎn)品，强制寿险公司将(jiāng)寿(shòu)险保单的预定利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市场来(lái)看，美国在20世纪80年代，日本在(zài)20世纪90年代(dài)末都曾面临利(lì)差损风(fēng)险。1970年左右(yòu)，美国寿险业竞争激烈，为提(tí)高竞争力(lì)，险(xiǎn)企销售大量(liàng)高负(fù)债成本(běn)、低利(lì)润产(chǎn)品。1980年左右，利率下(xià)行，投资(zī)承压(yā)，据(jù)美国(guó)审计(jì)总署统计(jì)，1975年-1990年间(jiān)共(gòng)有176家人寿和(hé)健(jiàn)康保险公(gōng)司(sī)破产(chǎn)，其中80％发生在1982年以(yǐ)后，主要系(xì)险企(qǐ)销售大(dà)量对利(lì)率敏感的低利(lì)润产品(pǐn)；同时市场压力致使投资端面临(lín)亏损。

　　平(píng)安非银(希思黎什么档次的品牌，希思黎和雅诗兰黛哪个档次高yín)团队表示，参考海外，低利(lì)率环境下(xià)，负债端主要通过调整寿险产品结(jié)构(gòu)、下(xià)调预定利率的(de)方式来避免利差损风险。近年来，我国长(zhǎng)端利(lì)率地(dì)位震荡(dàng)、权益市场波动加剧，寿险行业面临着潜在(zài)的利差损(sǔn)风险、险(xiǎn)企利润承压。保险监管趋严(yán)，希思黎什么档次的品牌，希思黎和雅诗兰黛哪个档次高通过发布(bù)产品负面清(qīng)单、下调(diào)演示(shì)利率(lǜ)、分产品调整评(píng)估利率等降低负债端成(chéng)本。

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