“非农之夜”不平静(jìng)！

　　6月2日，美国(guó)劳工部数据显示，美(měi)国5月(yuè)非农新增(zēng)就业33.9万人，几(jǐ)乎(hū)是(shì)估计中(zhōng)值19.5万的两倍，为2023年1月以来最(zuì)大增(zēng)幅。5月(yuè)失业率为3.7％，高于(yú)前值3.4％和(hé)预(yù)期3.5％，创下2022年10月以来新高。

　　非(fēi)农就业数据公布后，美(měi)国(guó)国债(zhài)价格盘中跳(tiào)水，收(shōu)益(yì)率(lǜ)拉升，对利(lì)率前景更敏感(gǎn)的两年期美债收益率(lǜ)日内升幅扩(kuò)大(dà)到10个基点以上；美元指数(shù)迅速(sù)转(zhuǎn)涨(zhǎng)，摆脱两周低位(wèi)。互(hù)换合(hé)约(yuē)定价(jià)显示，投资(zī)者预期的美(měi)联储7月加(jiā)息几(jǐ)率增加，预计未来两次(cì)会议(yì)期间将(jiāng)加息25个基点，6月加息(xī)的几(jǐ)率不到50％。

　　三(sān)大美国股(gǔ)指集体高开，早(zǎo)盘均曾(céng)涨超1％，午盘刷新日高(gāo)时(shí)，道琼(qióng)斯工业平均指数涨超740点、涨超(chāo)2.2％，标普500指数涨近1.7％，纳斯达克综(zōng)合(hé)指数涨近1.2％。 最(zuì)终，三(sān)大指数连续(xù)两日集(jí)体收涨。

　　道指收(shōu)涨701.19点(diǎn)，涨幅2.12％，创去年11月30日鲍威(wēi)尔(ěr)讲话暗示(shì)12月放缓加息当天以来(lái)最大收盘(pán)涨幅 报33762.76点，创5月1日(rì)以(yǐ)来收盘新(xīn)高。标(biāo)普收(shōu)涨1.45％，创(chuàng)5月5日(rì)苹果(guǒ)一(yī)季报公布次日以(yǐ)来最大涨幅，报4282.37点，纳指收涨1.07％，报13240.77点，和标普均创去年4月(yuè)以来收盘新高。

　　国际原油盘中涨(zhǎng)近3％，美油(yóu)继续(xù)脱离(lí)两个月低谷(gǔ)，但未能抹平全周(zhōu)跌幅，和布(bù)油均三周来首次累跌，市(shì)场焦点转向本周末的OPEC+会议。黄金在美元(yuán)和(hé)美债(zhài)收益(yì)率反弹的打击下持续(xù)下(xià)行，创两(liǎng)周多来(lái)最差单(dān)日表现。

　　东证衍(yǎn)生(shēng)品研究院分(fēn)析师徐颖表(biǎo)示，就5月新增(zēng)就业人数而言，美国劳动(dòng)力市场存在韧性。可以(yǐ)看到，5月美国非农新增就业33.9万人，好于市场预(yù)期的19万人，同(tóng)时4月非农从(cóng)25.3万上(shàng)修(xiū)至25.4万，3月(yuè)非农(nóng)从16.5万上修至21.7万，4月和3月合计上修9.3万人，2023年至今平均每月新增就业31.4万。

　　具(jù)体来看，5月新增就业主要集中在教(jiào)育(yù)与医疗（+9.7万）、休闲(xián)与酒店（+4.8万）、专业及商(shāng)业(yè)服(fú)务（+6.4万），以及政府部(bù)门（+5.6万），信息(xī)行(xíng)业就业(yè)人数减少(shǎo)，私(sī)人服(fú)务(wù)行(xíng)业整体表(biǎo)现(xiàn)好于4月，生产(chǎn)部(bù)门就业稳定，建筑业(yè)表现亮眼，与近期房地产市场的(de)反弹(dàn)一致，建筑(zhù)业(yè)新增(zēng)就业2.5万人，制造(zào)业(yè)中非耐用品生产连续三个月就业人数(shù)减少，与制造业目前持(chí)续收(shōu)缩的状态吻合。同时(shí)她指出，5月非农就业报告也(yě)显示出就业市场边(biān)际降温的更多迹象，5月失业(yè)人(rén)数增(zēng)加44万至(zhì)640万，失业率从3.4％回升至(zhì)3.7％，高于(yú)市(shì)场预期的(de)3.5％。后续(xù)随(suí)着各(gè)行业裁(cái)员(yuán)人数(shù)的增(zēng)加，失业率预计会继续回升(shēng)，但3.5％的失(shī)业(yè)率水(shuǐ)平基本是60年代以来的最低水平，在失业率回升至(zhì)4％之前，预计还不会引发市(shì)场和官方的明显担(dān)忧。

　　此外，劳(láo)动参与率(lǜ)稳定在62.6％，4月职位空缺数量回升，就业市场(chǎng)供需矛盾(dùn)仍在，但随着需求降温，已(yǐ)经有所缓解(jiě)，体(tǐ)现为(wèi)工资上涨(zhǎng)压力开始降温，5月工资增速环比回落(luò)至0.3％符合市场(chǎng)预(yù)期，同(tóng)比降至4.3％，低于市场预期，工(gōng)资对通(tōng)胀的助推(tuī)作用缓解后，核心通胀(zhàng)压力(lì)减弱，美联储进一步加息的必要性降(jiàng)低(dī)。

　　她表示，美(měi)联(lián)储6月利率会议“按兵(bīng)不(bù)动”是大概率事件，还(hái)需要关注后续公布的(de)5月美国通胀数(shù)据，当前的就业市场(chǎng)状(zhuàng)态可以支撑(chēng)在通(tōng)胀压力(lì)较大时(shí)继续加(jiā)息(xī)。美联储利率(lǜ)会议落地前(qián)，市场步入振荡(dàng)盘整状(zhuàng)态，预计(jì)美元(yuán)指数在105附近偏强(qiáng)运(yùn)行，随着美国政府债务上限问(wèn)题落地，美债(zhài)收益率风险(xiǎn)偏(piān)向上行，预计国际金价(jià)在1950美(měi)元(yuán)/盎司附近筑底。

　　又有变数？欧佩克+可能(néng)会进一步减产(chǎn)

　　据(jù)消息人士声称，在(zài)周日(rì)（6月4日）的部长级会(huì)议(yì)上，欧佩(pèi)克(kè)+可能会宣(xuān)布进一步减产，以提振原油价格。

　　据(jù)悉，可(kě)能的选项之一是额(é)外减产(chǎn)约100万(wàn)桶/日。而(ér)此前(qián)有(yǒu)报(bào)道(dào)称，欧佩克+不太(tài)可能在会议上决定进一(yī)步削减石(shí)油产(chǎn)能。

　　虚虚实实的消息意味着更多的(de)不确定性(xìng)，结果(guǒ)仍然不明朗。眼(yǎn)下欧佩(pèi)克+面(miàn)临诸多挑(tiāo)战，不仅成员国之间相互争吵，美国、加拿大和巴西等国家(jiā)还在(zài)蚕食(shí)该集团(tuán)的市(shì)场份额，这(zhè)也让分析师们左右为难。

　　随着(zhe)经济前景(jǐng)的恶化，欧(ōu)佩(pèi)克+成员国在(zài)4月份(fèn)承诺，从(cóng)5月份开(kāi)始自愿减产，不过这些(xiē)行动都未能止住(zhù)油价的(de)下跌势(shì)头。

　　上周，沙特能(néng)源大臣威胁要进(jìn)一步减(jiǎn)产，他告诫投机者要“当心”。两天后，俄罗(luó)斯(sī)副(fù)总理诺瓦克则与沙特能源(yuán)大臣唱(chàng)了反调，这位(wèi)俄罗斯官员(yuán)表示，他认(rèn)为(wèi)欧佩克+本周末不可能减产，布伦特油价可能会在年底前(qián)自行(xíng)回升(shēng)至(zhì)每(měi)桶80美元。

　　数据和分析公(gōng)司OANDA的高级市场分析师(shī)Edward Moya表(biǎo)示(shì)：“没有(yǒu)人(rén)想在欧佩(pèi)克(kè)+会议(yì)之(zhī)前做空原油，交(jiāo)易员永远不应(yīng)该低估沙特在欧(ōu)佩克+会议期间采取行动的可能。”

　　伊拉克石(shí)油部(bù)长(zhǎng)Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩克(kè)+希(xī)望维持石油市(shì)场稳定，我们将毫不犹豫地做出任何(hé)决(jué)定，以使市场(chǎng)更加平衡。他似乎支持(chí)进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认(rèn)为(wèi)，进(jìn)一步(bù)减产的可能性(xìng)为40％。他们写道：“各(gè)国(guó)石油部长们决心避免重蹈(dǎo)2008年的覆辙，当(dāng)时全球经济和(hé)金(jīn)融稳定突然崩溃，导(dǎo)致原油价格在六个月内从逾140美元跌至35美(měi)元。”

　　泽连(lián)斯基：俄(é)乌(wū)冲突期间，乌克兰不会(huì)成(chéng)为北约成员(yuán)！

　　当地时(shí)间6月(yuè)2日，乌克兰(lán)总统泽连斯基在与(yǔ)爱沙尼亚(yà)总统的(de)联(lián)合新闻发布会上表示，在俄乌冲突进行期间，乌克(kè)兰不会成(chéng)为北约成员。泽(zé)连斯基(jī)说(shuō)，不(bù)是(shì)因为不想(xiǎng)，而(ér)是因为目前很(hěn)难。乌克兰只是希望北(běi)约合作伙伴(bàn)听到(dào)声音，这一点非常重要。

　　同(tóng)时(shí)，他(tā)指出，乌(wū)克(kè)兰在(zài)成(chéng)为北约成员国之(zhī)前(qián)需要更多安全保障，乌克兰(lán)需要(yào)把这些保障(zhàng)都写在纸上，直到乌克兰能(néng)真正获(huò)得安全保证，有资格成(chéng)为(wèi)北约成员。

　　据参考消(xiāo)息援引俄新社莫(mò)斯科5月31日报道，英国(guó)《金融时报》援引知情人士的话报道(dào)称，乌克兰(lán)总统泽连斯基(jī)向(xiàng)北(běi)约各国领导人明(míng)确表示，除非向基(jī)辅提供加(jiā)入北约(yuē)的路线图，否则他将不会出(chū)席7月举行的维尔纽斯(sī)峰会。此外，泽连斯基(jī)6月1日在访问摩尔多瓦(wǎ)时表(biǎo)示，乌克兰(lán)已(yǐ)经做好了(le)加入(rù)北约(yuē)的(de)准备，基辅正在等(děng)待(dài)北约(yuē)接纳乌克兰。

　　对乌克兰近期加入(rù)北约一(yī)事(shì)，法国、德国等北约国家(jiā)持反(fǎn)对意见。

　　德国(guó)国外长(zhǎng)贝尔伯(bó)克当地时间(jiān)6月1日在奥斯陆参(cān)加北约外(wài)长会(huì)期间表示(shì)，德国不认为北(běi)约应该在近(jìn)期内接纳乌克(kè)兰。此外，包括法(fǎ)国在内的其他一些(xiē)北约成员国也不希望乌克兰(lán)迅(xùn)速(sù)成为北(běi)约成员国，而只是希(xī)望为乌克兰提(tí)供(gōng)安全保障。

　　进入6月，在宏观市场情绪回暖影响下，大(dà)宗(zōng)商(shāng)品市场(chǎng)出现(xiàn)普(pǔ)涨行情。从海(hǎi)外宏观层面来看，美国债(zhài)务上限危机(jī)“闹剧”落幕，美(měi)国(guó)参议院通(tōng)过(guò)债务上限法案，暂时(shí)取消了(le)政府31.4万亿美元的债务上(shàng)限，避免了可(kě)能(néng)出(chū)现的美国有史以来首次违约(yuē)，使得市场(chǎng)避(bì)险(xiǎn)情绪消退。同时在美联储本月会议或暂停加息的预期推动下，美元指(zhǐ)数回落(luò)黄姓的来源和历史名人和现状，陆终到底是不是黄姓祖先至一周低点(diǎn)，对风险资(zī)产的压(yā)制减弱。

　　国内方面，中(zhōng)国(guó)5月财(cái)新PMI重返50上(shàng)方，好于预(yù)期的数据改善了市场情绪，同(tóng)时市场也在翘首等待新一(yī)轮(lún)稳增长(zhǎng)政(zhèng)策的(de)出台。

　　天胶价格重返万二关口

　　周(zhōu)五(wǔ)，在市场情绪回暖(nuǎn)的(de)带动下，天然橡胶期(qī)货价格(gé)回升。截至收盘，天(tiān)然(rán)橡(xiàng)胶期(qī)货主力(lì)合约(yuē)站上(shàng)12000元/吨的整数(shù)关口。纵观本周，沪胶期货主力价格表现振荡微(wēi)升(shēng)，周度收涨1.05％。整体来看(kàn)，本周(zhōu)国(guó)内(nèi)天(tiān)胶市场利(lì)好支撑疲软，胶价维持宽幅振荡格局。

　　可以(yǐ)看(kàn)到，近两个月以来，天然橡胶(jiāo)市场(chǎng)消息比(bǐ)较热闹(nào)，前有云南旱灾消息发酵，后有收储传(chuán)闻，然而天(tiān)然橡胶期(qī)价(jià)终究(jiū)支撑不力，逐步归于平静。从整(zhěng)个(gè)5月行情(qíng)来看(kàn)，生(shēng)意社指出，5月天然橡胶行(xíng)情上半月上行，下半(bàn)月回调，全月呈(chéng)倒(dào)“V形(xíng)”走势。生意社(shè)商(shāng)品行(xíng)情分(fēn)析系(xì)统监测显示，5月沪(hù)胶持(chí)续小幅波动，12000元/吨点位轻(qīng)易被破，行情维持偏弱振(zhèn)荡。综合(hé)来看(kàn)，5月天然橡胶(jiāo)盘面微涨1.04％，行情短期受(shòu)消息提振有小幅上行(xíng)，但市场供(gōng)多需少，终究无力支撑，上行态势转而(ér)向下。

　　五一假期(qī)归来，市场传言(yán)称国储今年将收储10万吨天(tiān)然橡胶新胶(jiāo)，天胶价格应声上(shàng)涨，影响持续(xù)多(duō)日(rì)。直至5月月中，收储传闻叠(dié)加产(chǎn)区降雨，市场氛围再次提升，沪(hù)胶突破(pò)12300元/吨，国产全乳(rǔ)现货胶主(zhǔ)流报价至11880元/吨(dūn)。而(ér)后该(gāi)消息始终(zhōng)未得到(dào)证实，市场影响逐步消失匿(nì)迹。

　　可以看到，继此前云南(nán)干(gàn)旱传闻发酵(jiào)后，5月(yuè)以收储为核心展开的新一季交割品博弈仍然(rán)激烈。中信建投(tóu)黄姓的来源和历史名人和现状，陆终到底是不是黄姓祖先期货能化分(fēn)析师(shī)童长征表示，天(tiān)然(rán)橡胶此轮的(de)上涨与下跌，与收(shōu)储(chǔ)这一传闻息息相关(guān)。他指出，国储收储的(de)政治、战略意义大于经济意(yì)义，橡(xiàng)胶与石油、钢铁(tiě)、煤(méi)炭(tàn)并称为四大工业原(yuán)料，是关系国计民(mín)生、国防安全(quán)的重要战略(lüè)物资(zī)。毫无(wú)疑问的是，对于全球(qiú)来说，天然橡胶(jiāo)是严重过(guò)剩(shèng)的(de)。但要考虑(lǜ)到一个事实：中国的天然橡胶的自(zì)给率不足20％，高度依赖进口(kǒu)。从中国(guó)本身的天然橡胶来说，是供不应(yīng)求的。因此(cǐ)，在当前诡谲多变的国际政治格(gé)局中，对天然橡胶的储备其(qí)实(shí)是有很高(gāo)的必要性。

　　“此前橡胶收储传闻(wén)的收储量为10万吨，收(shōu)储的对象(xiàng)是国产全乳胶(jiāo)（即(jí)期货交(jiāo)割品(pǐn)）。10万吨的(de)量相对(duì)于整个天然橡胶的年(nián)产量来说非常小，不过才占0.7％，即(jí)便对中(zhōng)国(guó)全年的(de)消费量来说也只占1.7％。从(cóng)这个(gè)角度来说，对天然橡胶整体(tǐ)的(de)供求(qiú)几无影响(xiǎng)。但(dàn)是如(rú)果收储(chǔ)的对象是交割品的话，性质就不同了。因为目前全年国(guó)产全乳的最大产量(liàng)不过30万吨（去年仅(jǐn)17万吨，今(jīn)年(nián)估计在20万—25万吨），那么收储(chǔ)的量其实(shí)占到相当全年(nián)交(jiāo)割品产量的1/3—1/2，这是非(fēi)常(cháng)大的一个比(bǐ)例。”在童长征(zhēng)看来(lái)，如果(guǒ)国(guó)储轮储橡胶事件成立，根据(jù)交割品的供求判断影(yǐng)响，再结合历史上收储(chǔ)的(de)影响，RU的(de)价格有可能会更上一层楼(lóu)。但是，由于整个事件(jiàn)的进程(chéng)会非(fēi)常缓(huǎn)慢，价(jià)格(gé)的反(fǎn)应(yīng)不会(huì)即刻见(jiàn)效。

　　供(gōng)应(yīng)旺(wàng)季来袭(xí) 基本面难言(yán)乐观

　　进(jìn)入6月，伴随着物候(hòu)条(tiáo)件的改(gǎi)变，产区(qū)全面开割上(shàng)量，橡(xiàng)胶供应旺季(jì)到来，然而(ér)天胶下游需求并未有趋势性(xìng)改善(shàn)，胶价上涨动能驱(qū)动(dòng)依旧缺乏。

　　国(guó)投安(ān)信期货能化分(fēn)析(xī)师(shī)胡华钎告诉记者，目前全球天然橡胶供应进入(rù)季节(jié)性的增(zēng)产期，中国云(yún)南天然橡胶产(chǎn)区(qū)加速恢复开割(gē)，预计(jì)6月中旬全面开割，海南产区已经全面(miàn)开割，海外越(yuè)南(nán)天然橡胶产区也全(quán)面(miàn)开割，目前主要产胶国产区逐渐(jiàn)进入雨季，物候条件已经由差变(biàn)好。但是由于目前天然橡(xiàng)胶上游原(yuán)料(liào)价(jià)格相对偏低(dī)，胶(jiāo)农割胶积极性(xìng)不高，加工厂利润也(yě)偏低(dī)，工厂加(jiā)工积极性也(yě)不高。

　　大(dà)地(dì)期货橡胶研究(jiū)员唐(táng)逸表示，后续橡胶供应端将逐步恢复正常，产(chǎn)量逐渐增加(jiā)。目前云(yún)南产区(qū)大面(miàn)积(jī)开(kāi)割，预计后市仍有较多降雨，干(gàn)旱情(qíng)况已得(dé)到(dào)缓解。海南日收胶(jiāo)量在3500—4000吨/天(tiān)，供应相对正常。泰国东北部产区逐(zhú)步上(shàng)量，南部(bù)产(chǎn)出仍在低(dī)位，本周以(yǐ)及下周(zhōu)预计雨(yǔ)水较(jiào)多。越南、柬埔寨产区已大面(miàn)积开割，原(yuán)料数(shù)量逐步增加。同时(shí)根据(jù)历史降(jiàng)雨数据来(lái)看，厄尔尼诺现象下橡(xiàng)胶产(chǎn)区降雨量虽然处于历史均值以下的概率较高，但(dàn)由于季节性的因素，降雨绝对数量仍然能够保(bǎo)证。因此，他预计后市(shì)“厄尔(ěr)尼诺”现象不(bù)会是(shì)引发行(xíng)情上涨(zhǎng)的(de)主要因素。

　　从需求端(duān)来看(kàn)，东证衍生品研究院能化高级分析师曹璐表示，目前轮胎厂家外(wài)贸订单量较为充足，对开工(gōng)率形(xíng)成一定支(zhī)撑，加(jiā)上轮胎用(yòng)原(yuán)料价格处于低位，轮胎厂家(jiā)开(kāi)工积极(jí)性尚可(kě)。而内销市场(chǎng)需求(qiú)表现依然偏弱(ruò)，各(gè)层(céng)级(jí)经销(xiāo)商(shāng)仍(réng)以消耗前期库存为主(zhǔ)，对后市(shì)较为悲观、谨慎(shèn)补货。

　　隆众(zhòng)资(zī)讯最新数据(jù)显(xiǎn)示，目前(qián)下(xià)游外贸(mào)订单充足，加之(zhī)内销订(dìng)单(dān)缺货现象仍存，企业(yè)排产积(jī)极性(xìng)不减(jiǎn)。半钢胎(tāi)样本企业产能(néng)利(lì)用率(lǜ)为77.43％，环(huán)比0.12％，同比 15.41％。不过(guò)全钢(gāng)胎(tāi)厂开工小降，个别企(qǐ)业因(yīn)内销出货(huò)压力加大，为(wèi)控制成品(pǐn)库存压力，存(cún)适度(dù)降负现象，全钢胎样本企业产能利用(yòng)率为66.34％，环(huán)比(bǐ)-0.34％，同比(bǐ) 8.48％。

　　整体来看，胡华钎(qiān)认为，目前天然橡(xiàng)胶基(jī)本面处于供需两弱的格局(jú)中，尤其是下游需求分歧较大。“主要(yào)是不同的市场主体预期不同，但是整体来说此(cǐ)前市(shì)场对今年的(de)预期过高。从下游轮胎行业(yè)来看(kàn)，今年(nián)以来国(guó)内轮胎开工、产(chǎn)量和出口同比数据还是不错的，反(fǎn)映国(guó)内实际需求并不差。但是从汽(qì)车行业来看(kàn)，由于汽车刺激政策退出，今年国内汽车市场相对疲软，价格战等(děng)负(fù)面消息(xī)较多(duō)，市场(chǎng)总体上偏悲(bēi)观。此外，青(qīng)岛地区天然橡胶现货库存持续攀升，有些人认为是国(guó)内需求不行，但是其实(shí)是进(jìn)口过多导致的。”

　　在胡华钎看来，目前主要还是(shì)宏(hóng)观面(miàn)主导胶价走势，一方(fāng)面中国经济(jì)复苏进程、人民币汇率波动；另一方面(miàn)美联(lián)储加息进程，以及美(měi)国(guó)银行危机和美债上限问(wèn)题(tí)等(děng)。看向(xiàng)下半年(nián)，他认为(wèi)天然橡胶基本面仍(réng)然缺乏(fá)指引，只有天气(qì)和轮(lún)储仍有(yǒu)可能“掀起波(bō)澜“，而(ér)宏观(guān)面(miàn)预(yù)计比(bǐ)上半年好，比如美联储加(jiā)息步伐暂缓、国内经济回暖等，因(yīn)此对天然橡胶市场不宜(yí)过(guò)度悲(bēi)观。

　　“短期市场没有明(míng)确方向，主要(yào)跟随宏(hóng)观因素波动(dòng)。”唐(táng)逸(yì)认为，“供应端仍然(rán)是(shì)主导后市(shì)胶价(jià)走势的(de)主要因素，随(suí)着(zhe)各产(chǎn)区开割(gē)后产量逐渐增(zēng)加，海外恢复速度(dù)仍然偏慢，预计干胶的数量并(bìng)不(bù)会少，包括(kuò)今年交割品的数量。我们中(zhōng)期(qī)观点(diǎn)仍然偏空，后市预计存在下跌(diē)的空间。”

　　曹璐则表示，在供给端没有天(tiān)气(qì)影响的情况下，后续(xù)主导胶(jiāo)价的因素(sù)主(zhǔ)要在需求(qiú)端。从下(xià)半年来看，外需受海外(wài)经济(jì)衰退和汽车半(bàn)导体(tǐ)短缺(quē)影响，预计难有起(qǐ)色。外需走弱也(yě)导致海外货(huò)源涌入(rù)国(guó)内，对国内现货端(duān)构成黄姓的来源和历史名人和现状，陆终到底是不是黄姓祖先压力。内(nèi)需方面，春节前市场基于内需复(fù)苏的逻辑，已经出现(xiàn)一波反弹行情(qíng)，但(dàn)节后市(shì)场从交易预期(qī)开始转向交(jiāo)易(yì)现实，由(yóu)于国内需求(qiú)复苏不(bù)及预期，胶价因此持续承(chéng)压运行。整(zhěng)体来(lái)看，她表示短期(qī)胶价基本面(miàn)缺(quē)乏(fá)向上驱(qū)动，只有价格的绝对低位才能(néng)刺(cì)激(jī)有效的去库和资金再次做多的意愿。后续还需继续关注天气(qì)端(duān)是否有扰(rǎo)动因素，一旦天(tiān)气出现(xiàn)异常状况，或将带来新(xīn)的阶段性行情。（有删减）

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