本周铁矿石期(qī)货(huò)价格大幅下挫，截(jié)至(zhì)21日(rì)下(xià)午收盘，大商所铁矿石(shí)期货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至(zhì)下午5点，新加坡铁(tiě)矿石指数(shù)期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注(zhù)意到，本周后几个交易(yì)日(rì)，铁矿石期(qī)货一直处于(yú)下跌的(de)态势，本周进口铁矿石价格指数呈现振荡运行(xíng)态势。

　　兰格钢铁网监测数据显示，截至(zhì)2023年4月21日，58％澳(ào)粉指数107美元(yuán)/吨，较上周(zhōu)同(tóng)期(qī)下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上(shàng)周(zhōu)同期下跌(diē)4美(měi)元/吨；62％澳块(kuài)指(zhǐ)数126美元(yuán)/吨，较上周同(tóng)期(qī)下跌(diē)4美元/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿石研(yán)究员梁海宽(kuān)认为，铁矿石本周加速(sù)下行，直(zhí)接原因源于(yú)成材表需继续走弱(ruò)，二季度(dù)以来成(chéng)材(cái)消费(fèi)持续低迷，市场对(duì)“旺季不旺”担忧进一步(bù)发酵。成材价格下降使得钢厂利润被进(jìn)一步压缩，本(běn)周铁水(shuǐ)产(chǎn)量出现(xiàn)见(jiàn)顶(dǐng)回落(luò)，下游需求走(zǒu)弱开始对炉料端价格(gé)形(xíng)成负反馈，焦炭、焦煤价(jià)格跌幅更为明显(xiǎn)。当前(qián)铁矿的5-9价差已扩(kuò)大至(zhì)历史同期最(zuì)高水平，铁矿石现货价格(gé)受高(gāo猕猴桃要公母一起种吗，猕猴桃一公一母怎么种)铁水产量的(de)刚性支撑相较坚(jiān)挺，支撑近(jìn)月合约(yuē)价格。而远月合约开始计价终端(duān)需求(qiú)走弱(ruò)和铁矿(kuàng)石受自身供需趋于宽松的悲观预期影响，跌幅更为明显。

　　“3月(yuè)中旬以来，由于需求复苏不畅，成(chéng)本(běn)中枢下移，叠加外围风险冲击，黑色(sè)系期货整体走弱，品种间形成负反馈局面。从终端需(xū)求看(kàn)，尽管(guǎn)地产(chǎn)销售明显好(hǎo)转，但传导至投资端尚(shàng)需(xū)时间(jiān)，一季度房屋(wū)新开工同(tóng)比仍下(xià)滑19.2％。这也导致钢材需求(qiú)复(fù)苏乏(fá)力，旺季(jì)期间螺纹(wén)钢表需基本和去年(nián)同期(qī)持平，整体较为疲弱，钢厂(chǎng)减产降库意愿增(zēng)强，对原料需求构(gòu)成压力。”国投(tóu)安信(xìn)期货高级分析师(shī)何建辉(huī)说。

　　国(guó)泰君(jūn)安期货铁矿石分析师(shī)马亮认为，近(jìn)期市场对(duì)于(yú)国内(nèi)钢(gāng)厂减产担忧的不(bù)断加重导致铁(tiě)矿石出现连续下(xià)跌。

　　基本面方面，外(wài)矿短期(qī)到港压力不大，疏港依旧维持高位(wèi)，铁矿石库存总量矛盾不明显。港口库(kù)存本周止跌回升，重回(huí)猕猴桃要公母一起种吗，猕猴桃一公一母怎么种13000万吨上方，钢厂厂内库存明显低于历史平均水平，低库存(cún)有望(wàng)成为常态，对(duì)补库(kù)不应有过高期待。海外主流铁矿石二季(jì)度将逐(zhú)步(bù)进入发运(yùn)旺季，力(lì)拓一季度铁矿石发运创同期纪录，淡水河谷一(yī)季度产量也同比(bǐ)增加，到港(gǎng)压力(lì)将增(zēng)加。“国产矿产量近期持续(xù)回(huí)升，铁矿石(shí)供应(yīng)将逐步转向宽松。而铁(tiě)水继续提产空猕猴桃要公母一起种吗，猕猴桃一公一母怎么种(kōng)间有限，开始面临(lín)减产压(yā)力，铁矿石供需将逐步(bù)转(zhuǎn)向宽(kuān)松，下(xià)半年这一(yī)趋势将更为清晰，远月(yuè)合约的估值有中长(zhǎng)期的下调压(yā)力。”梁(liáng)海宽说。

　　不过(guò)，马亮则(zé)认为(wèi)，受澳(ào)洲飓风等因素影响，目(mù)前铁(tiě)矿石发运(yùn)依(yī)然偏低，港(gǎng)口库存维持下(xià)降态(tài)势，不过由于(yú)终(zhōng)端需(xū)求疲弱，政(zhèng)策调控力度增大(dà)，价格逐渐(jiàn)承压(yā)下行。

　　值得注意的是，上海(hǎi)钢联(lián)4月(yuè)21日(rì)调研(yán)247家(jiā)钢(gāng)厂的数(shù)据显示(shì)，247家钢厂日(rì)均铁水(shuǐ)产(chǎn)量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个(gè)港口进口(kǒu)铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增(zēng)0.95万吨(dūn)。全国钢厂进口铁矿(kuàng)石(shí)库存总量为(wèi)9123.65万吨，环(huán)比减少(shǎo)39.10万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗为298.17万吨，环比减(jiǎn)少0.18万吨，库(kù)存消费比30.60，环(huán)比减(jiǎn)少0.11天。

　　“本(běn)周高炉铁水产(chǎn)量止增转降，拐点出现，铁矿石(shí)需求端支(zhī)撑减弱(ruò)；港口库存止(zhǐ)降转增，钢厂低库存按需(xū)补库(kù)为主。澳巴(bā)极端天气导致4月底5月(yuè)初港口到货将有缩(suō)量。”中辉期货铁矿石研究(jiū)员(yuán)李海(hǎi)蓉(róng)说。

　　梁海宽认为，铁水产量(liàng)见顶(dǐng)，铁矿(kuàng)石供(gōng)需总(zǒng)体将转向宽松，价(jià)格中枢(shū)将面临下移(yí)。2309合约当前整体估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平偏高(gāo)，旺季后面临回调压力，维持逢高沽(gū)空的策略。

　　对(duì)于(yú)后市，兰格(gé)钢(gāng)铁研(yán)究中心王国清认为，近期市场振荡调整，钢厂采购仍相对(duì)谨慎，多(duō)以按需补库为主，整体交投氛围较(jiào)为冷清(qīng)。五一假(jiǎ)期将至，下(xià)周补库需求或有增加(jiā)。综合来看，预(yù)计下周进口(kǒu)铁(tiě)矿石价(jià)格指数将继续振荡运行(xíng)。

　　“随(suí)着钢(gāng)厂减产检修范(fàn)围(wéi)扩大(dà)，高需求对铁矿石的支(zhī)撑(chēng)转弱，近(jìn)期供(gōng)应端表现(xiàn)缩量，五一节前钢厂低(dī)库存补库(kù)对(duì)价格或形成(chéng)支撑。可逢(féng)高布局空单。”李海蓉说。

　　对于黑色板块的后(hòu)市，何建辉认为，目前终(zhōng)端需求(qiú)尚未有太大起色，市(shì)场情(qíng)绪(xù)仍偏悲观(guān)，黑色系整体依然承压。持续调(diào)整后压力(lì)得到基本释放，下行节奏(zòu)将会放缓，波动有所加剧。拉长时间周期(qī)看(kàn)，今年大(dà)基调是经济复苏，尽管(guǎn)节奏(zòu)上较为波(bō)折，供需边际上(shàng)仍有改善，整(zhěng)体矛盾并(bìng)不是太突出，价格波动幅度较前两年将有明显下降。这也意味(wèi)着，以内需为主的黑色系(xì)下方仍有支撑，当前位置(zhì)不(bù)宜(yí)过分悲观。预计市场整体(tǐ)以区间振荡为主，节奏(zòu)上或先抑后扬，后期关键仍是需求(qiú)复(fù)苏力(lì)度。

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