今年以来(lái)基金代销(xiāo)机构被基金公司解约的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金公(gōng)司发布与基金代(dài)销机构解约(yuē)的公告。截至6月(yuè)1日，今年(nián)以来(lái)已有18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与28家基(jī)金代销机构终止(zhǐ)合作。而从机构类型看(kàn)，中小型独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机构居多，此外，也(yě)有银行和(hé)保险。

　　值得一(yī)提的是(shì)，近年来由于经(jīng)营不(bù)善(shàn)或违(wéi)规，已有(yǒu)多家基金销(xiāo)售机构主(zhǔ)动或被(bèi)动注销牌(pái)照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售(shòu)机(jī)构之(zhī)间的合作(zuò)本就(jiù)是双向选择(zé)，在高(gāo)质量发展背景下，基金公司(sī)严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构也是降本增效的主流选择。未来，基金(jīn)代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣(liè)汰生(shēng)态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基(jī)金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布(bù)公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相关(guān)销(xiāo)售(shòu)业(yè)务。值得注意的是，今年以来，还有(yǒu)方正富(fù)邦(bāng)基(jī)金(jīn)、平安基金，以及海富(fù)通基金停止了与浦领基金的基金销(xiāo)售合作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金发布公告，经与北京虹(hóng)点基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售(shòu)有限公司(sī)协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代理销售(shòu)公司旗下所有公募基(jī)金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告称，与(yǔ)方德保险代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司(sī)协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机(jī)构(gòu)将(jiāng)不(bù)再(zài)代(dài)理公(gōng)司旗下所有(yǒu)公募基金。自(zì)公告之日起，上述公司不(bù)再办理本公司旗下基金的(de)开户、认购、申购等(děng)基金买入的(de)相(xiāng)关业务，只保留赎(shú)回业务(wù)，直至所有客(kè)户赎回(huí)全部份额(é)。而(ér)在今年4月，西(xī)部(bù)利得基金、上银(yín)基金也终止了与民商基金的(de)基金销售合作，上银(yín)基金则于(yú)2月(yuè)终止与该机构的合作关系，但也(yě)有宝盈基金、万(wàn)家基(jī)金新(xīn)增(zēng)与民商基金的销售(shòu)合作。

　　据中国基(jī)金报记(jì)者统计，截至6月1日(rì)，今年以来，已有18家基(jī)金公司宣(xuān)布与28家基金代(dài)销(xiāo)机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终止合(hé)计7家独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合(hé)计17家独立基(jī)金销售机构的代销(xiāo)合(hé)作，其中包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金(jīn)公司终止(zhǐ)了(le)合计6家独立基金销售机(jī)构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家(jiā)基(jī)金(jīn)公司(sī)宣布终(zhōng)止了合计12家(jiā)基金(jīn)代销机构的合(hé)作，这(zhè)其(qí)中包括(kuò)独立基金销(xiāo)售机构(gòu)、银行(xíng)和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目(mù)前这些代销机构中，正融基金解除(chú)合作关系的基金公司最多(duō)，年内(nèi)已有5家；而基金公司(sī)中，长盛基金解除合作关系(xì)最(zuì)为(wèi)频繁，3月(yuè)以(yǐ)来几乎(hū)每月都会和基金代(dài)销机构解除合作关系，目前(qián)已累计解约11家，海富通基(jī)金今年2月和3月分别解除5家合(hé)作关系(xì)，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代(dài)销机构(gòu)

　　助(zhù)推降本(běn)增效

　　整体来(lái)看，前(qián)述被解约的基(jī)金销售机构多为中小型机(jī)构。

　　业内(nèi)人士表(biǎo)示，随着代销(xiāo)机构(gòu)数量(liàng)增(zēng)多及监管(guǎn)趋严，近几年公募(mù)基金(jīn)公司对(duì)于代销机构的选(xuǎn)择标准也(yě)在提(tí)高。在高(gāo)质量发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本(běn)增效的一(yī)大举措。

　　一家基(jī)金公司内部(bù)人(rén)员表示(shì)，基金公司终止与(yǔ)销售机(jī)构的合作(zuò)，无(wú)非(fēi)是以下三种情(qíng)况：一是基金销量一直得不到有(yǒu)效(xiào)增(zēng)长，对基(jī)金公司整体基金销(xiāo)售贡献不大；二(èr)是受到监(jiān)管(guǎn)处(chù)罚；三是销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两(liǎng)年(nián)就这鸡蛋羹水放多了怎么补救，鸡蛋羹不凝固怎么补救样终止过一(yī)轮(lún)，理(lǐ)由无(wú)非就是这些。”但该内部人员也坦言，今(jīn)鸡蛋羹水放多了怎么补救，鸡蛋羹不凝固怎么补救年以来权益市场低迷，基(jī)金(jīn)销(xiāo)售困(kùn)难(nán)也(yě)加速了(le)对尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机构，没(méi)有太大(dà)意(yì)义，只是(shì)徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾志也表示，基(jī)金公司终止与(yǔ)代销机构的(de)合作，通常(cháng)是基(jī)金代(dài)销机构销售能力较弱，且(qiě)又受(shòu)到(dào)监管(guǎn)的处罚(fá)，就(jiù)会很果断地解除(chú)合作关系。“基金公司与基金代销机(jī)构的合作是市场化(huà)的，要考虑维护(hù)成本与(yǔ)合作的潜力，基(jī)金(jīn)公司(sī)会依据自身的发展状况(kuàng)有(yǒu)选择的(de)与(yǔ)基金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责(zé)人透露，其所在公(gōng)司选择基金销售公司，有一套(tào)完整的基金(jīn)销售评估办法，比如基(jī)金销售保(bǎo)有规模(mó)、机构成立时间、综合(hé)能力，以及与哪些公(gōng)司合作(zuò)等(děng)都是考(kǎo)核的要素，其中(zhōng)，要求其公募基(jī)金销(xiāo)售保有(yǒu)规模(mó)排名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后(hòu)，需要对(duì)接系(xì)统(tǒng)，每年(nián)要付(fù)出系统维(wéi)护成(chéng)本(běn)，很多销售公(gōng)司一年的保(bǎo)有量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据该负责人透露(lù)，即便是前(qián)100名(míng)，也有相当一(yī)部分(fēn)达(dá)不到(dào)标准(zhǔn)。

　　在(zài)贾志看来，基金公司(sī)与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机(jī)构的合作(zuò)是(shì)双向(xiàng)选(xuǎn)择，基金公司希望(wàng)能有销售能力强的机构合作，头部代销机构也会对(duì)基(jī)金公(gōng)司的投研能力，管(guǎn)理(lǐ)规模，也有一(yī)定的(de)要求。

　　此外(wài)，另(lìng)据(jù)某基(jī)金研究(jiū)人士(shì)称，目(mù)前基金代销的机构主(zhǔ)要分为银(yín)行、第(dì)三方(fāng)基金销售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基(jī)础较强，更擅长固收(shōu)类产(chǎn)品的服务，第三方销售渠(qú)道线上(shàng)渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联(lián)网(wǎng)平台(tái)流量(liàng)形(xíng)成(chéng)显著护(hù)城河，随着AI演进，领先地(dì)位(wèi)将(jiāng)更加夯实，而券商(shāng)是以线(xiàn)下营业部(bù)为抓手(shǒu)，对权益(yì)类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志(zhì)表示(shì)，未(wèi)来的基金销(xiāo)售市场，主(zhǔ)要还是在银(yín)行(xíng)渠道和头部(bù)互联网公(gōng)司，券(quàn)商作为后起(qǐ)之(zhī)秀，也(yě)是(shì)不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰(tài)或(huò)将(jiāng)持续(xù)

　　近年来，马(mǎ)太效应(yīng)依然是基金销售行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基(jī)金业协会最新(xīn)公布的公(gōng)募基金销售保(bǎo)有量数据显示，一季度，三方机构销售(shòu)增长最为明显，互联网流(liú)量(liàng)优势继续鸡蛋羹水放多了怎么补救，鸡蛋羹不凝固怎么补救发力，银行、三方(fāng)、券商代销占(zhàn)比已(yǐ)从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售渠道中，头部(bù)机(jī)构竞(jìng)争(zhēng)优势更为突出。截至(zhì)今年一(yī)季度末，公募基(jī)金(jīn)销售保有规模前100强中，21家独立基金销(xiāo)售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募基金。而(ér)前三名蚂蚁(yǐ)基金(jīn)、天天基金(jīn)、腾安(ān)基金(jīn)合计保有(yǒu)约(yuē)2.06万亿(yì)，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销售有限公司，其非货币市(shì)场公募基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未上榜的(de)独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至(zhì)6月1日(rì)，在全市场(chǎng)473家基(jī)金代销机构中，目(mù)前共有(yǒu)26家基(jī)金销售机构的代销基金数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，与此同(tóng)时，也有111家基(jī)金销售机构代销(xiāo)数量(liàng)不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不(bù)足白只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基金(jīn)公司合作(zuò)。

　　实际上(shàng)，近些年(nián)来(lái)基金销售行(xíng)业分(fēn)化(huà)更(gèng)趋明显(xiǎn)，不少中(zhōng)小(xiǎo)型基金销售机构在(zài)行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深(shēn)圳前海凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售有限公司向中(zhōng)国证(zhèng)券监督(dū)管理委员会提交了注销公募(mù)证券投资(zī)基金(jīn)销售业务许可(kě)证的申请，根据《行政(zhèng)许可(kě)法》《证券投资(zī)基金法》《公开募集证(zhèng)券投资基金销售机构监督管理办法》等有关规定，中国证(zhèng)券监督管理委员会决定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公司(sī)公募证券投资基金销售(shòu)业(yè)务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证(zhèng)监局挂出了(le)注(zhù)销永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售服务(wù)有限公司公募证券(quàn)投资基(jī)金销(xiāo)售(shòu)业务许可(kě)证的公(gōng)示。永鑫(xīn)保险销售(shòu)也是目前第(dì)一家主动注(zhù)销基金(jīn)销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少(shǎo)基金(jīn)代销机构由(yóu)于(yú)经营(yíng)困难等原因，主动注(zhù)销(xiāo)基(jī)金销售(shòu)牌照，退出竞争行(xíng)业。比(bǐ)如河南安存(cún)基金、科地瑞富基(jī)金、晟视天(tiān)下基金、植信(xìn)基金、唐(táng)鼎耀华基金等多家机构都选择主动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违规等原因被吊销(xiāo)牌照，比如，去(qù)年(nián)12月(yuè)，上海证监局发布(bù)消息，宣布注(zhù)销上海久富财(cái)富基金销售牌照。此前，泰诚财(cái)富、财路基(jī)金、大泰金(jīn)石基金(jīn)等第(dì)三方代(dài)销机(jī)构也被吊销了(le)牌(pái)照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态势下，未来基(jī)金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)生态或将持(chí)续。

　　编辑(jí)：舰长

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