全(quán)球头号对(duì)冲基(jī)金桥(qiáo)水的最新调(diào)仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其向美(měi)国(guó)证交(jiāo)会提交的13F文件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末(mò)的美股(gǔ)持仓(cāng)市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较(jiào)一(yī)季度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一(yī)季(jì)度获得(dé)桥水大幅加仓，晋(jìn)升为其第一大重(zhòng)仓，但桥水减(jiǎn)持了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持了(le)宝(bǎo)洁(jié)、百事(shì)可乐(lè)、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加仓了(le)谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是减(jiǎn)持了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观点表示，其非常看好黄金，认为(wèi)黄金(jīn)可能(néng)正处于(yú)持续增长期的开端。

　　桥(qiáo)水美(měi)股持(chí)仓市值近164亿美元

　　美国(guó)证券交(jiāo)易(yì)委员会（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件，桥(qiáo)水(shuǐ)基(jī)金今年一季度末(mò)的持(chí)仓(cāng)曝光。据(jù)了解，到今年4月末(mò)，桥水管理的全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们(men)来看看桥(qiáo)水在(zài)今年一季度(dù)的美股持(chí)仓(cāng)变(biàn)动(dòng)情况，数据显示，截(jié)止(zhǐ)2023年3月末(mò)，桥(qiáo)水(shuǐ)在美(měi)股的持仓总市值(zhí)达到163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿(yì)美(měi)元减少了10.55％。作为(wèi)全球宏观策略基金，桥水的美(měi)股组合仅占总(zǒng)资产很(hěn)小的一部分(fēn)。

　　在(zài)这个季度(dù)，桥水在不断卖卖卖，清仓(cāng)了228只证(zhèng)券(quàn)，减持(chí)了360只(zhǐ)证券；同时也积极买进，新进了118只(zhǐ)证券，增持了225只(zhǐ)证券(quàn)。

　　新(xīn)兴市(shì)场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减(jiǎn)持多只消(xiāo)费股

　　今年一(yī)季度末，桥水的前十大重(zhòng)仓标的的集中(zhōng)度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季(jì)度末晋升为桥水的(de)第一大重仓，加(jiā)仓(cāng)了331万股(gǔ)左右毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法，持仓(cāng)增至1786.26万(wàn)股(gǔ)，期末(mò)持仓(cāng)市值为8.72亿美元(yuán)，占投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持(chí)仓是两只标(biāo)普500ETF，分别持有(yǒu)182.87万(wàn)股(gǔ)、123.31万(wàn)股，较上(shàng)一季(jì)度都(dōu)有(yǒu)所减持，期末持仓市(shì)值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水持有多只消费品个股，但是今(jīn)年一季度都进行了减持(chí)，比如(rú)其第三(sān)大持仓宝(bǎo)洁，减掉了5万股左右，期末持(chí)有494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿(yì)美元；还有桥水(shuǐ)也减(jiǎn)持了百事可(kě)乐、可口可乐，持股数量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元，分(fēn)别位列第五(wǔ)、第(dì)六大重仓股；另外，桥(qiáo毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法)水还减持了(le)麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了(le)医疗(liáo)领域的强生，持(chí)股(gǔ)增(zēng)至358.75万股，期(qī)末持股市值为5.56亿美元，位列第四(sì)大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄毁掉一个女人最好的办法名声，毁掉一个渣女最好的方法金ETF等

　　基(jī)金君梳理了桥水基金美股前30大重仓，其中增持的(de)标(biāo)的(de)还包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数量增(zēng)至230.83万股，持有市值为2.39亿美(měi)元(yuán)；还(hái)增持了脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万(wàn)股(gǔ)，持有市值(zhí)为2.12亿美元；此(cǐ)外，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现，桥(qiáo)水在一季度减持的标的相对较多，除(chú)去前十大重(zhòng)仓，桥水还减持了先(xiān)锋领(lǐng)航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量降(jiàng)至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另(lìng)外桥水减持(chí)幅度(dù)较大的还有拼多多，减少了(le)150.34万股，持股(gǔ)数量降至(zhì)214.24万股，减持幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿美(měi)元。桥水还减持了亿滋(zī)国际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持(chí)有市值为(wèi)1.56亿美(měi)元(yuán)；减(jiǎn)持了(le)塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万(wàn)股，持(chí)有市值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水在一季(jì)度还减(jiǎn)持了其特别看好(hǎo)的黄金(jīn)资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股(gǔ)，期末持仓降(jiàng)至88.68万(wàn)股，持有市值为1.62亿美元。该(gāi)基金(jīn)从去年(nián)年(nián)底以来出现较大涨势，表现(xiàn)非常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非(fēi)常看(kàn)好黄金的。

　　近期(qī)，桥水基金(jīn)联席首席投(tóu)资官凯(kǎi)伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔表示，黄(huáng)金可能正处(chù)于(yú)持续增长期的开端，因为全球(qiú)对美元去杠(gāng)杆化的推动仍是(shì)金(jīn)价的长期支撑(chēng)。她表(biǎo)示，黄(huáng)金被低(dī)估了，还有很长的(de)路要(yào)走。

　　她(tā)还说，黄金在全球货币市场中日益(yì)重(zhòng)要，这使得(dé)它不仅仅(jǐn)是(shì)对抗(kàng)债券市(shì)场和利率(lǜ)的工具。另(lìng)外，地缘政治动荡不会消失，这是对黄金的长期(qī)支撑。不仅如此(cǐ)，由于全球(qiú)通胀水平仍相对较高，黄金将继续(xù)吸引投资者，以对冲购买力(lì)下降的风险。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)最新(xīn)观(guān)点曝光

　　4月(yuè)末，桥水联合首席投资(zī)官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义支(zhī)出水(shuǐ)平高于经济(jì)体的生产能(néng)力，导致(zhì)通胀率远高于目(mù)标(biāo)水(shuǐ)平，美国和其他(tā)西方经济体(tǐ)处于看跌失衡中。为(wèi)了(le)纠正这(zhè)种失衡(héng)，缓解需求压力，欧美各国央行一直在实施紧缩(suō)政策——目(mù)前紧缩政策(cè)造成的负面影响初现苗(miáo)头。但一切(qiè)才刚(gāng)刚开始，恢复均衡将会给(gěi)经济(jì)和市场带(dài)来一定的负(fù)面影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济体(tǐ)的(de)经济(jì)更(gèng)加接近于均衡——支出与劳(láo)动(dòng)力(lì)产出水平(píng)一致，通胀可控，政(zhèng)策制定(dìng)者有足(zú)够的空(kōng)间(jiān)提振(zhèn)经济和(hé)市(shì)场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯(sī)也称，在大(dà)部(bù)分西方国家，货(huò)币政策紧缩扭(niǔ)转了流动性方向，促(cù)使(shǐ)人们抛售(shòu)资产(chǎn)持有现(xiàn)金。紧(jǐn)缩政(zhèng)策(cè)推高了折现率（即现(xiàn)金未来实际(jì)收益率的预期），但迄今为止尚未(wèi)严(yán)重影响风险(xiǎn)溢价(jià)和经济(jì)增(zēng)长，上述(shù)情况极有可能在(zài)周期的(de)下一(yī)阶(jiē)段出现(xiàn)。与西(xī)方国家(jiā)相比(bǐ)，中国、日本和许多亚洲国(guó)家和地(dì)区处于周期的不(bù)同(tóng)位置，这些国(guó)家和地区(qū)的(de)政策制定者(zhě)支持货(huò)币(bì)和信用流(liú)动，这降低(dī)了折现率和风险溢(yì)价，促进了经济(jì)增长。

　　5月份(fèn)，对于近期(qī)美联储加息，桥(qiáo)水基(jī)金在(zài)其官(guān)微发文(wén)称(chēng)，“上周美联储加息25个基点(diǎn)。虽然没(méi)有明确(què)声明加息将会暂(zàn)停，但政策(cè)指(zhǐ)引的取消和鲍威(wēi)尔讲(jiǎng)话清楚表明，美联储希望(wàng)持观(guān)望态度。这(zhè)符(fú)合我们对(duì)当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了(le)应(yīng)对疫情带来的(de)影(yǐng)响，许多发达经济(jì)体(tǐ)都推出了大规模财政刺激政(zhèng)策，引发了通胀问(wèn)题。为了应(yīng)对高(gāo)通胀，央行(xíng)不(bù)得不收紧政策。其(qí)中美(měi)国采取了(le)最激进的应对通胀(zhàng)的举措，在(zài)不到18个月的时(shí)间里，美联储加息500个基(jī)点，并迅速减持债(zhài)券(quàn)。目(mù)前，虽然美国经(jīng)济尚未出(chū)现严重问题，但名义支出已经放(fàng)缓。如果美联储进一(yī)步收(shōu)紧政策，银行业就会(huì)继续(xù)承压，从而(ér)影响(xiǎng)信贷供应。上周，美国第一共(gòng)和银行被接管，再次凸显美国金融体系面临压力，股(gǔ)市(shì)和(hé)债券(quàn)收益率出现下跌(diē)。美国可能需(xū)要（也可能不需要）进一步收紧(jǐn)政策。鉴于迄今为止的(de)紧缩(suō)举措，美联(lián)储可以评估(gū)形势再做出(chū)决策。

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