近期市场风向变动，北向资金(jīn)调仓换股，外资(zī)基金也纷(fēn)纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗(luó)德旗下三只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金同时大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月(yuè)底以(yǐ)来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有距(jù)离，但(dàn)部分资金开始行动(dòng)。透(tòu)露什么信号(hào)？我们一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下三大(dà)基金50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间同时(shí)行动(dòng)

　　施罗德(dé)旗下“施罗德(dé)国际精选基金(jīn)中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十大重仓股为中国平(píng)安(ān)、招商银行、紫(zǐ)金矿业、宁德(dé)时代、贵(guì)州茅台、万华(huá)化学、鼎龙(lóng)股(gǔ)份、芒果(guǒ)超媒(méi)、海尔生物。4月，基金加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰基金“施罗(luó)德(dé)国际精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿(kuàng)业、港交所(suǒ)、银河娱(yú)乐、宁德时代、隆(lóng)基绿(lǜ)能。4月，基金(jīn)减持腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另(lìng)一(yī)只旗舰(jiàn)基金也加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德国际(jì)精(jīng)选基(jī)金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基(jī)金前十(shí)大重仓股为腾讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴巴、美团、宁(níng)德(dé)时代、隆(lóng)基绿(lǜ)能、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅(máo)台、深圳(zhèn)国际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看好(hǎo)中国新(xīn)能源车产业链

　　同一家机构旗下(xià)三大(dà)旗舰基金同时(shí)加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这(zhè)三只基金(jīn)中(zhōng)，施罗德(dé)国(guó)际精选基(jī)金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国(guó)际精选基金大中华和(hé)施罗德国际精(jīng)选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的(de)基金材(cái)料中并未解(jiě)释为何基金在4月大手笔加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代。不过(guò)，记(jì)者梳(shū)理发现，施罗(luó)德对中国(guó)新能源车(chē)产业链的(de)看(kàn)重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研(yán)究日志中解释道：长(zhǎng)期来看，关(guān)注三(sān)大主题。一是电动车供(gōng)应链；二(èr)是技术自主可(kě)控；三是医疗(liáo)健康基(jī)础设施。

　　为(wèi)何看好电动车(chē)产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着(zhe)气(qì)候变化的影(yǐng)响(xiǎng)日益显现，全球各国的脱碳行动(dòng)变得越来越(yuè)重要(yào)。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一(yī)个方(fāng)面(miàn)。中国在这(zhè)方面为投资者提(tí)供(gōng)了重要的机(jī)会。中国在电(diàn)动汽车价值链的(de)供应方(fāng)面是全球的(de)领导者，同时中国对成品车辆的需求方面也(yě)占据(jù)重(zhòng)要地位。可能很多人不知道(dào)的是，全(quán)球2022年销(xiāo)售的所有电动汽车中，57％是在中国销售的(de)。

　　整车(chē)制(zhì)造之(zhī)外，中(zhōng)国(guó)也是全(quán)球(qiú)电(di50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间àn)动车基础(chǔ)设施最完善的国家之一(yī)。以(yǐ)充电桩(zhuāng)为例，中国平均一个公共充电桩对应(yīng)7辆车，欧(ōu)洲(zhōu)是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在(zài)电动汽(qì)车供应链中，有许多公司正(zhèng)在在(zài)各自的领域中建(jiàn)立主导地(dì)位，以某智能(néng)组件为例，它是电动汽(qì)车中用(yòng)于电池和电(diàn)机温控的(de)关(guān)键组件(jiàn)的生产商(shāng)。该公司在空(kōng)调阀行(xíng)业全球市场占有(yǒu)约(yuē)60％的份额，并(bìng)在电动汽车阀门(mén)行业拥(yōng)有超过90％的市场份额。客户包(bāo)括特斯拉等(děng)全球电动汽车(chē)专家以及福(fú)特、宝马等原始设(shè)备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在全球(qiú)范(fàn)围内继续占据(jù)市场(chǎng)份额(é)——在(zài)法规的(de)支持下，该公司的(de)增长潜(qián)力是可预见的。

　　事实上，施罗(luó)德也并非孤例(lì)。

　　另一(yī)欧洲巨头安联投资旗舰基金安(ān)联神州A股基金(jīn)也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金(jīn)最新(xīn)规模(mó)47亿美元(yuán)，截至3月(yuè)底，基金前十大重仓股为贵州茅台(tái)、中信证(zhèng)券(quàn)、宁(níng)德(dé)时代、中(zhōng)国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医(yī)疗(liáo)、安井食品、锦(jǐn)江集团、中国平安(ān)。

　　3月(yuè)，基金(jīn)对(duì)前十(shí)大(dà)重仓股逐一(yī)加仓，其(qí)中加仓幅度最大的就(jiù)是宁(níng)德(dé)时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金(jīn)对中(zhōng)国(guó)中免加仓21.10％，基金加仓贵(guì)州茅台15.05％。对前十(shí)大重(zhòng)仓股中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工业协(xié)会）近日发布的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力(lì)电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增(zēng)量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集(jí)中(zhōng)度方面，今年4月，尽(jǐn)管(guǎn)我国新能源汽车市(shì)场共计36家动力(lì)电池企业实现装车配(pèi)套，较去年(nián)同期增加(jiā)2家。但是排名(míng)前3家、前5家、前(qián)10家动力电池(chí)企业(yè)动(dòng)力电池装车(chē)量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧较高。

　　企业排名来(lái)看，根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁(níng)德时代以40.83％的占比持续(xù)领(lǐng)跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高(gāo)科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第(dì)2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚(fú)能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作(zuò)为动力(lì)电池行业(yè)的龙(lóng)头企业，宁德(dé)时代于(yú)2023年一季度实现(xiàn)营业收(shōu)入(rù)890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利(lì)润(rùn)98.22亿(yì)元，同(tóng)比增(zēng)长557.97％，单季(jì)利(lì)润增速创历(lì)史新高。

　　北向资(zī)金(jīn)调(diào)仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的业(yè)绩，来(lái)自Wind的数据显示，截(jié)至(zhì)5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿(yì)元(yuán)，位居(jū)北向(xiàng)净流入榜首。北向(xiàng)资金净流(liú)入较多的其它个股还(hái)包(bāo)括宁德时代、工(gōng)业富联(lián)、贵州(zhōu)茅台、工商银行、北方(fāng)华创、兴业(yè)银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资金净流(liú)出较(jiào)多的(de)个股包括格力电器、中国建筑、东方财富、中(zhōng)国中(zhōng)免、阳光电源、中兴通(tōng)讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁王(wáng)”的外资还包(bāo)括(kuò)“柏基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及为何持(chí)有(yǒu)宁德时代时，写道：宁德时代所(suǒ)处的位置是令人羡(xiàn)慕的(de)。它背后有两大增长机(jī)遇一是(shì)电动车(chē)二(èr)是储能；CATL聪明(míng)地(dì)选择(zé)聚(jù)焦磷酸铁(tiě)锂电池，这方面它的市场份额是领先的。此外，磷(lín)酸铁锂(lǐ)电池(chí)因为安全性、生命(mìng)周(zhōu)期(qī)和不含钴(gǔ)等特(tè)征(zhēng)而受到(dào)欢(huān)迎；动力电池的企(qǐ)业发展与政(zhèng)府的脱碳(tàn)计划是一致的。CATL的(de)领导(dǎo)者也非(fēi)常有远见。

　　柏基同时(shí)也(yě)解释了：他们如何通过 “柏(bǎi)基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的(de)投资者，他们的判断也可能是错(cuò)的(de)。例如，若未来新的电池技(jì)术出现，宁德时代的竞争优势不复。随着电(diàn)池成(chéng)本下降(jiàng)，宁(níng)德时代若不能(néng)保持利润率。宁德时代和(hé)电(diàn)动车厂商的关系若不能维系。这些因(yīn)素都会(huì)影响柏(bǎi)基对于(yú)宁德时代的判(pàn)断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德时代。4月另一(yī)欧(ōu)洲巨(jù)头安本(běn)投资(zī)旗舰中国(guó)基金(jīn)“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持(chí)续(xù)股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在(zài)4月(yuè)微微减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持有(yǒu)的前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台(tái)、宁德时代(dài)、中(zhōng)国中免、迈瑞(ruì)医(yī)疗、爱尔眼科(kē)、华(huá)测检测、招商银(yín)行(xíng)、美的集(jí)团、广联达(dá)、宁波银行(xíng)。

　　摩根大(dà)通加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德时代之外(wài)，互联网或者食(shí)品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩(mó)根基(jī)金-中国(guó)A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民币，截至2023年一季度末，基(jī)金(jīn)前十大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银行(xíng)、万华化学(xué)、恒(héng)生(shēng)金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月(yuè)基(jī)金加仓幅度最大的为泸(lú)州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森(sēn)堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模(mó)47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)腾讯控股、贵州茅(máo)台(tái)、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国平安、招商(shāng)银行、石药(yào)集(jí)团、AIA、平安银(yín)行(xíng)、美团。3月，基(jī)金加仓(cāng)阿里(lǐ)巴(bā)巴11.66％。

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