为了让自己的限售股解禁(jìn)后能获(huò)得好的(de)回报，上(shàng)市公司董事(shì)长(zhǎng)雇(gù)人拉(lā)抬自(zì)家的股(gǔ)票价格，然(rán)后(hòu)高(gāo)位出(chū)货。

　　最近(jìn)，中国证监(jiān)会(huì)网站披露了一则行政处罚决定书(shū)，引发市场关注。时为新美星董事长(zhǎng)何德平(píng)和其配偶黄秀芳提供资金，委(wěi)托(tuō)蒋维对(duì)新美星进行(xíng)“市(shì)值管理”，维持、抬高(gāo)公司股价，以便后续自己减持(chí)获利。蒋(jiǎng)维跟(gēn)毛明土、李传武合谋(móu)，控制(zhì)35个(gè)证(zhèng)券账户，利用资金优势、持股优势，连续集(jí)中交(jiāo)易新美星，影响(xiǎng)公司股(gǔ)价，合(hé)计盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会对此(cǐ)操纵证券市场行为，罚没合(hé)计9567.12万元(yuán)；还(hái)对何德平信息披露违(wéi)法违规，给予(yǔ)警告，并(bìng)处以(yǐ)40万(wàn)元(yuán)罚款。

　　我(wǒ)们一起来看看，究竟是怎么回(huí)事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人(rén)合谋操纵股(gǔ)价

　　根据(jù)证监会行政处罚决定书(shū)披露的信息，新美星(xīng)董事长、法定代表人、实际控制人(rén)何德平(píng)和他的妻子黄秀芳当(dāng)时向时任独墅湖(hú)文化传播(bō)有限公司(sī)董事长(zhǎng)蒋维，提供(gōng)保证(zhèng)金约3200万元，这些钱部分来自他(tā)们所掌控的上(shàng)海海得泽广投资管理中心（普通合伙）（简(jiǎn)称海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他(tā)们提供资金的目的是(shì)，委(wěi)托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬(tái)高(gāo)“新美星(xīng)”股价，以便何德(dé)平所持(chí)“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后能(néng)够获得好(hǎo)的(de)回报。

　　蒋维在(zài)收到(dào)保证金后，即开始利用(yòng)控制的证(zhèng)券账户并联(lián)合(hé)其他市场资金在二级市(shì)场买(mǎi)入并交易“新美星”，且在(zài)后续操(cāo)作中(zhōng)向黄秀(xiù)芳反馈其操作(zuò)情况(kuàng)。

　　据了(le)解(jiě)，这(zhè)场操(cāo)纵股价，蒋维还找(6千克等于多少斤 6千克是多少磅zhǎo)了两个帮手共同合谋(móu)。他(tā)经人介绍认识并联(lián)合(hé)毛明土、李传武(wǔ)共(gòng)同操纵(zòng)“新(xīn)美星”；毛明土、李传武控制(zhì)各自筹得的证(zhèng)券账户、资金开(kāi)始(shǐ)与蒋维共同(tóng)交易“新美(měi)星”；在此期(qī)间，主要由(yóu)蒋维与毛明(míng)土联系，传递、沟通各自操盘情况，以利于(yú)两方交(jiāo)易决策，更好地共同抬高(gāo)“新美星”股价。

　　根(gēn)据监(jiān)管披露的信息，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，蒋维联合(hé)毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)控(kòng)制(zhì)“俞某(mǒu)华(huá)”等35个证券(quàn)账户（简称账户组），交(jiāo)易“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，“新美(měi)星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同期创业板(bǎn)综指26.09个百分点，偏离(lí)同期行业(yè)指数25.95个百分点(diǎn)。账(zhàng)户组(zǔ)累(lèi)计买入(rù)4583.44万股(gǔ)，买入成交金额5.82亿元，对应卖(mài)出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测(cè)算(suàn)，在此期间，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武合谋(móu)，利用(yòng)资金优(yōu)势、持股优势，连续集中(zhōng)交(jiāo)易“新美(měi)星”，影(yǐng)响(xiǎng)股(gǔ)票交易(yì)价格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵(zòng)35个(gè)账(zhàng)户拉抬股价、集(jí)中出货

　　违法获(huò)利(lì)近4800万元(yuán)

　　我们具(jù)体来看看，蒋维(wéi)联合毛明(míng)土、李传武，控制35个证(zhèng)券账户（简称账户组(zǔ)），是怎么拉高“新(xīn)美星”股价(jià)，然(rán)后出(chū)货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日，账户组连(liá6千克等于多少斤 6千克是多少磅n)续集中(zhōng)交易“新美(měi)星”，申买量占市场申(shēn)买量比例超20％的(de)交易日有19天(tiān)，峰值达到(dào)42.61％；申卖量占市(shì)场申卖量(liàng)比例超20％的交(jiāo)易日有11天，峰值达(dá)到37.66％。账户(hù)组(zǔ)持股总数占总股本比例(lì)自2019年3月5日开始超过5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值(zhí)，占(zhàn)流通股本的比例24.74％，持股占总股本(běn)的(de)比例8.13％。账(zhàng)户(hù)组(zǔ)具备资金优势和持(chí)股优(yōu)势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始(shǐ)，账户(hù)组持(chí)续(xù)大量买入“新美星(xīng)”，当日(rì)申买(mǎi)排(pái)名第一，竞价(jià)买入成(chéng)交排名第一，至2019年(nián)2月(yuè)28日期末持(chí)股量为期初(chū)持股量38.71倍，持股量显著增(zēng)加。在此期(qī)间(jiān)，“新美星”股价累计(jì)上涨(zhǎng)12.57％，偏离(lí)同期创业板综指3.33个百分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。

　　第二(èr)阶段，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账(zhàng)户组(zǔ)集(jí)中拉抬“新美星(xīng)”，期末持股量较期(qī)初增(zēng)加124.23％，持(chí)股(gǔ)量(liàng)涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账户组(zǔ)有两段(duàn)典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不(bù)低于卖一价或市价(jià)申买(mǎi)3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成交股数(shù)（不(bù)含对倒）3,555,817股，占同期市(shì)场成交量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日(rì)，以不(bù)低于卖一价(jià)或市价申买2,950,300股(gǔ)，占账(zhàng)户组同期(qī)申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场(chǎng)成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日(rì)期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同(tóng)期(qī)创业板(bǎn)综指21.32个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期行业指数22.28个百分点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户组集中卖出“新(xīn)美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期(qī)创(chuàng)业板综指1.55个百分(fēn)点，偏离同期行(xíng)业指数1.03个(gè)百分点。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉案账(zhàng)户组还多次实施盘(pán)中拉(lā)抬(tái)和对倒，并(bìng)反向卖出获(huò)利的行(xíng)为(wèi)。经测6千克等于多少斤 6千克是多少磅(cè)算，扣除佣金(jīn)和相关税(shuì)费，账户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是(shì)委托理财、而非操纵股价

　　证监会不予采纳，罚没(méi)近亿元(yuán)

　　关于操纵股价，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)及其(qí)代理人提出多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二(èr)，在案(àn)证据不足以证明蒋维(wéi)受何德(dé)平或黄(huáng)秀(xiù)芳委托，联合(hé)他(tā)人操(cāo)纵股(gǔ)价(jià)，一(yī)是“市(shì)值管(guǎn)理”不等(děng)同于“操(cāo)纵(zòng)证券市(shì)场”；二是黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委(wěi)托理财(cái)关系，而非操纵股价；三是(shì)蒋(jiǎng)维没(méi)有将其与毛明土、李传武等人讨论交易(yì)新美(měi)星的(de)情况(kuàng)告知黄秀芳或(huò)何德平，涉案(àn)股东名册并非(fēi)黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀(xiù)芳反馈过股东(dōng)名册；四(sì)是蒋维没有与(yǔ)毛(máo)明土(tǔ)、李传武就各自账户(hù)交易新(xīn)美星的盈(yíng)亏分配进(jìn)行约定；五是蒋维账(zhàng)户组利益(yì)与何德平、黄(huáng)秀芳利益并不一(yī)致(zhì)，何(hé)德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳不能控制蒋维账户(hù)组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳资金(jīn)后部(bù)分用于(yú)偿还债务，部(bù)分用(yòng)于非法活动(dòng)，属于欺诈或(huò)诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不应对(duì)毛明土(tǔ)账户组、李传武账户组交易行(xíng)为承担责任。

　　第四，部分账户不(bù)受蒋维、毛(máo)明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄(huáng)秀芳2020年11月(yuè)25日(rì)询问(wèn)笔录的合法性(xìng)及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向(xiàng)蒋维提供款(kuǎn)项(xiàng)不知情、未参与，且何德平与黄秀芳系独立(lì)法律(lǜ)主(zhǔ)体，即(jí)便夫(fū)妻或(huò)一(yī)致行动人中一方存在不当(dāng)行为，不应推定或(huò)认定另(lìng)一方(fāng)承担责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土、李传武，及(jí)他们的代(dài)理人也就(jiù)是否合谋、部分账户(hù)的控制关系、委(wěi)托理财(cái)关(guān)系等提(tí)出了申诉意见(jiàn)。

　　对此(cǐ)，证监会回应，经复核(hé)，对(duì)当事人(rén)及(jí)其代理人(rén)的(de)主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表示(shì)，本案为多个主体(tǐ)参(cān)与、多个环节(jié)实施、环(huán)环(huán)相扣、锁链式(shì)的(de)上下游衔接、合作，共同(tóng)完成的操纵行为。在案证(zhèng)据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维(wéi)提供资金作(zuò)为(wèi)保证(zhèng)金，委托其通过二级市场交易影响新美星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况(kuàng)；何德(dé)平知(zhī)悉并参(cān)与了本(běn)案行为；上述(shù)行为的实质是操纵股价，并非合(hé)法理(lǐ)财。在案证(zhèng)据可以(yǐ)证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)有共(gòng)同影(yǐng)响“新美星(xīng)”股价(jià)的意图和(hé)目标，共同商议、谋划操盘、拉抬(tái)股价，并且采取了联合影响股价的(de)行动(dòng)，属于共(gòng)同操纵行为。

　　关于违法期间(jiān)和责任承担(dān)，证监会表示，由于2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年(nián)2月14日期间蒋维控制的账户交易“新(xīn)美星”客观上为(wèi)后续的合谋操纵起到一定程度锁仓的(de)作用，并且根据蒋(jiǎng)维笔录，毛明土(tǔ)知道(dào)蒋维和上市公司的(de)合作(zuò)，知道蒋维(wéi)已(yǐ)经有一定底仓，才(cái)愿意买入“新(xīn)美星”，因此(cǐ)毛明土和(hé)李(lǐ)传武的违法(fǎ)期间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德平一致。在此(cǐ)基础上，在认定及(jí)处罚时将合谋各(gè)方视为一个(gè)整体，不区别对待(dài)各(gè)方账户组。

　　证(zhèng)监会认为，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为违反(fǎn)了(le)2005年(nián)《证券法》第(dì)七十七条第一项规定，构成2005年《证券法》第二百零三条所(suǒ)述的(de)操纵证券市场行(xíng)为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决定：就(jiù)操(cāo)纵证券市场行为，对何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武没收违法(fǎ)所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元罚款，其中(zhōng)，对何德平、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维(wéi)罚款1195.89万(wàn)元，对毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)分别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信(xìn)息披露违法(fǎ)

　　被(bèi)予以(yǐ)警告并罚(fá)款

　　另(lìng)外，关于何德(dé)平信息披露(lù)违法(fǎ)的(de)相关情况，行政处罚(fá)决定书披露，在新美星2016年4月上市前，海得泽广代何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)夫妇持有公司80万股股份，占新美星上市时(shí)总股(gǔ)本的1％。上市后，该部(bù)分股(gǔ)票继续(xù)由海得(dé)泽广代持，海得泽广自(zì)2017年12月19日(rì)开始减持“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信(xìn)息披露违法，何(hé)德平(píng)、黄秀芳及其(qí)代(dài)理人提出(chū)：第一(yī)，海得泽广与何德平、黄秀芳(fāng)二人不存在代(dài)持，涉案股份系(xì)海得泽广为兰某代持，股份减持决策由(yóu)海得泽广和兰某作(zuò)出，海得泽(zé)广将减持所得(dé)汇入黄(huáng)秀(xiù)芳指定账户的(de)原因系兰某向黄秀芳归还借款(kuǎn)本(běn)息。第二(èr)，涉案股份仅为1％，不具有重大(dà)性，不对投资者决策产生重大(dà)影响，情节轻微。第三，即便认定代持成立(lì)，何(hé)德平对借款、还款(kuǎn)等事(shì)项，不参(cān)与、不知情，没有(yǒu)主(zhǔ)观过错，不(bù)应受到处罚。综上，请求不予(yǔ)处(chù)罚。

　　对此，证监会回(huí)应，根据黄(huáng)秀芳、兰(lán)某等询(xún)问(wèn)笔录、海(hǎi)得泽广交易流水、资金流(liú)水及相关银(yín)行账户(hù)流水，结合何德平、黄(huáng)秀芳的配偶关系(xì)，代持(chí)资金(jīn)和减持所得系(xì)家庭共同财产，可以认定海(hǎi)得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳持(chí)有新美星股票。当事人所(suǒ)提相关(guān)理由不具有事(shì)实(shí)和(hé)法律依据，不予采纳。

　　证监会(huì)表示，何德平作为上市公司实际控制人，未如实告知(zhī)上(shàng)市公司上(shàng)述持股情(qíng)况，导致(zhì)新(xīn)美(měi)星在相关公告中均(jūn)未披露相关情况(kuàng)，导(dǎo)致新(xīn)美星违反2005年《证券法》第六(liù)十三条(tiáo)规定，何德平的行为构(gòu)成2005年(nián)《证券(quàn)法(fǎ)》第一(yī)百九十三条第三(sān)款规定的(de)情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证(zhèng)监会决定(dìng)：就信息披(pī)露违法(fǎ)行(xíng)为，对(duì)何德平(píng)给予警(jǐng)告，并(bìng)处以40万元罚款。

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