在锂价初(chū)现企稳态势的(de)微妙(miào)时(shí)点(diǎn)，头部锂电厂商如何看待？行业去(qù)库(kù)存进展又如何？

　　披露(lù)年(nián)报和一(yī)季报(bào)后，市值(zhí)近500亿元的锂电巨头国(guó)轩高科4月(yuè)28日举(jǔ)办媒(méi)体开放(fàng)日上作出一系列判断。在(zài)交流中，公司(sī)管理层对中国(guó)基(jī)金报(bào)记者(zhě)表示，近期(qī)“跌(diē)跌不(bù)休”的碳酸锂价(jià)格，或(huò)将在(zài)15-20万元/吨之间形(xíng)成震荡。

　　同时，该公司一季报显(xiǎn)示，库存“水位”已经显著降低，压力已并不明显(xiǎn)。这也在(zài)一(yī)定程度上反映(yìng)了电池厂商(shāng)们近期去库存动(dòng)作(zuò)的“一致性”。

　　而且(qiě)需要注(zhù)意的是，在国轩高科(kē)方面看来，储能行业今年上升空(kōng)间预计将高于(yú)动力电(diàn)池。换言(yán)之，从增(zēng)速方面看，储能有望接棒动力电(diàn)池(chí)，带动电池(chí)厂商出(chū)货持续增(zēng)长。

　　锂(lǐ)价料(liào)维持在15-20万之间

　　作为锂(lǐ)电池核心原材料，碳酸锂价格大(dà)起大落在(zài)市场上引起巨大争议。“就为了买100吨碳酸锂，我(wǒ)们曾经开车16个小时经过1600公里路程，” 国轩高科高级副(fù)总裁、中国业务板块总裁王(wáng)启(qǐ)岁笑(xiào)称。这也在一定程度上反映了锂价迅速上涨给下游(yóu)带(dài)来的阵(zhèn)痛。

　　不过，今年以(yǐ)来锂价又迅速击穿20万元关(guān)口，在近期才(cái)有明显企(qǐ)稳趋势。毕竟，在4月12日之(zhī)前，电池级(jí)碳酸锂价格已经连跌52天。而且在此(cǐ)前30天内，幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班价格共(gòng)计跌(diē)去19.25万元/吨。

　　而(ér)据上海(hǎi)钢(gāng)联(lián)数据最新(xīn)显示，在4月(yuè)27日-28日两天内(nèi)，电池级碳(tàn)酸锂价(jià)格已经连续两(liǎng)日上涨，两日内分别上涨(zhǎng)4000元(yuán)/吨和(hé)5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势(shì)明显。

　　锂价在(zài)什(shén)么(me)区间(jiān)较为合理，国轩(xuān)高科方面也给出(chū)自己(jǐ)研判(pàn)。王启岁在会(huì)上表示(shì)，碳酸锂(lǐ)在(zài)15-20万(wàn)/吨的区间可能形成振(zhèn)荡期。“我们通过一季度(dù)观察来看，新能源(yuán)行(xíng)业(yè)处于稳定增长阶段，储(chǔ)能行业在一季度(dù)是处于投(tóu)标、招标的阶段(duàn)，第三季(jì)度(dù)将迎来大规(guī)模(mó)交(jiāo)付，而储能大(dà)规模交付(fù)会带来产能复苏(sū)，碳酸锂价(jià)格预计会维持在(zài)这个区(qū)间之(zhī)内。”

　　实际上(shàng)，碳酸锂价(jià)格下降，对(duì)于电池(chí)厂商的毛利率提升已经有了立(lì)竿见影效果。

　　从毛利(lì)率方面(miàn)来看，国轩(xuān)高科在一(yī)季度达到了18.94％，较去年(nián)全年的(de)17.79％超出1.15个百分(fēn)点。实际(jì)上(shàng)，同样的情况也发生在宁德时代与(yǔ)亿(yì)纬锂能身上，其中宁德时代一季(jì)度毛利(lì)率为(wèi)21.27％，较去年全年水平提(tí)升(shēng)1.02个(gè)百分点。而(ér)亿(yì)纬(wěi)锂能则不(bù)如前两者明显，但也提升了0.4％个百分(fēn)点。

　　王(wáng)启岁也认为，在碳酸锂回归理性价格之后，新(xīn)能源汽(qì)车市(shì)场会(huì)趋于(yú)较为(wèi)合理增(zēng)长(zhǎng)。“去年(nián)是(shì)600万辆，经过一季度之后，我们依然判断(duàn)今年新(xīn)能源(yuán)汽车应该在900-950万辆(liàng)区间，”他预计。

　　据悉，国轩高科也正在加速产能扩张(zhāng)。其(qí)南(nán)京基地智能制(zhì)造20GWh动(dòng)力电池(chí)项目、宜春基地10GWh动力电(diàn)池项(xiàng)目、庐(lú)江基地年(nián)产20万吨高端正极材(cái)料项目、桐城基地(dì)年产(chǎn)40GWh动力电池项目一(yī)期(qī)、柳州(zhōu)基地年(nián)产10GWh电池项目等(děng)多个项目相继投产。据规划，国轩高(gāo)科2025年产能(néng)将突破(pò)300GWh。

　　降库存(cún)效果明显

　　国(guó)轩高科的一季报显示，其截至(zhì)报告(gào)期末其存货余额为65.98亿(yì)元，较去年底的(de)75.84亿元(yuán)下降13％。而其一季度末，存货(huò)占总资(zī)产比(bǐ)例为(wèi)8.38％。在去年底，这一(yī)比例为10.44％。

　　实际上，从行(xíng)业整体状况看，国轩高科存货水(shuǐ)平保持了较低(dī)位置。国轩高(gāo)科(kē)高(gāo)级副总裁(cái)蔡毅也表示，由(yóu)于公司在江西宜(yí)春(chūn)碳(tàn)酸(suān)锂原(yuán)材(cái)料有自产能力，因此其外(wài)购仅补充自产(chǎn)不足，“外购只是缺多少，补多少，”他(tā)表示。

　　国轩高(gāo)科存货(huò)水位下降，也反(fǎn)映了行业整体状况，不少电池厂商存(cún)货余(yú)额均(jūn)在下降。其中宁德(dé)时(shí)代一季度报告显示，其库存金额已从年初的(de)766.7亿元下(xià)降到640.6亿元(yuán)，环比下(xià)降16.5％。

　　另外，亿纬锂能(néng)一季报(bào)也(yě)显(xiǎn)示，其存货(huò)金(jīn)额从去年(nián)底的85.88亿元，降至(zhì)78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解，已经有库(kù)存较(jiào)低的电池厂(chǎng)商提到，库存已恢复至健康(kāng)水平，后续将(jiāng)根据规(guī)划，逐步(bù)进行(xíng)补货。

　　东吴证券近(jìn)期在一份(fèn)研(yán)报中(zhōng)指出(chū)，在电池环节，厂(chǎng)商从(cóng)22Q4开(kāi)始(shǐ)去库(kù)存，生产材料均维持极(jí)低库存，电(diàn)池本身库存不足(zú)1个月；另外在(zài)中游(yóu)材料(liào)方面，正极和电解液库存周期(幼儿园晨间谈话内容有哪些小班，幼儿园晨间谈话内容有哪些中班qī)大(dà)幅下降至(zhì)7天(tiān)左右，负极(jí)因(yīn)石墨化需要一个月(yuè)时(shí)间(jiān)，库(kù)存周期较(jiào)长，而隔(gé)膜约(yuē)为一(yī)个月(yuè)正(zhèng)常库存。

　　该机(jī)构认为，目前(qián)库存多集中于(yú)上(shàng)游锂盐厂，中游材料(liào)库(kù)存(cún)极低，基(jī)本(běn)保(bǎo)持7天的最低安(ān)全库存。若下(xià)游需求恢复，将带来强(qiáng)烈(liè)补库(kù)需求。

　　值得(dé)注意的是，在(zài)去库存(cún)的过(guò)程中，国轩高科也在积极(jí)尝(cháng)试“出海”。该公司在2022年加速全球化步伐，收购(gòu)博世集团的德国(guó)哥廷根工厂，于2022年6月开始改造并(bìng)已顺利投产，开始欧洲(zhōu)本地化运营。其(qí)年(nián)报(bào)显(xiǎn)示，2022年该公司海(hǎi)外销售(shòu)收(shōu)入(rù)达到(dào)29.8亿(yì)元，同比增长464.76％。

　　储能相关(guān)产品(pǐn)供不(bù)应求

　　此(cǐ)前市场普(pǔ)遍预计，储能有望接棒动(dòng)力电池，带(dài)动电池(chí)厂商(shāng)出货增长。近日，宁德时代也作出(chū)判断认为，储能方面今年预计增速将(jiāng)会比动力电池更高。

　　王启岁在交流中(zhōng)也认同这一观点。他预计，储能行业(yè)今年上(shàng)升空间预计会高于(yú)动力(lì)电池，其中国外(wài)家储(chǔ)市场需求(qiú)预计会在(zài)下半年放量，而(ér)国(guó)内(nèi)大储(chǔ)市场方(fāng)面，今(jīn)年一季度处于招标阶段，自(zì)二季度开始将(jiāng)进入(rù)交(jiāo)付(fù)阶(jiē)段，目前相关产品供不应(yīng)求。

　　从(cóng)国(guó)轩高(gāo)科(kē)披露(lù)的年(nián)报数据显示，其储(chǔ)能业务在2022年实现了35.08亿元的营收，同比增(zēng)长幅度达(dá)到186.49％，已经高于其(qí)动力电池业务116.4％的增(zēng)速(sù)。按照这一数据计算，储(chǔ)能业务已经占到其总营收的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的空间(jiān)比动(dòng)力电池上升空(kōng)间(jiān)更(gèng)大，“这是一个需求量大于供应量的领(lǐng)域(yù)，不存在需求疲软或者是产能过剩。”

　　他(tā)指出，首先在家储(chǔ)环(huán)节，因为涉及到用电需求，每年到了第(dì)二季(jì)度开始后才(cái)爆发。而在大储环节，国内(nèi)下游(yóu)招(zhāo)标(biāo)、立项都在(zài)一季度，真(zhēn)正出货是(shì)在二(èr)季度以后，目(mù)前订(dìng)单状况看来(lái)是供不应求。此外，海外的客户也(yě)正逐(zhú)渐(jiàn)接受中国的标准化(huà)集装箱产品。

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