5月12日(rì)晚间，江(jiāng)铃(líng)汽车公告宣(xuān)布，公司在2021年5月即公开挂牌的江铃重型汽车有(yǒu)限公司（江(jiāng)铃重汽）100％股(gǔ)权转(zhuǎn)让交(jiāo)易终止，而此前约(yuē)定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃(wò)卡车）。

　　江(jiāng)铃重汽是江铃汽车在2012年以(yǐ)2.7亿元价格(gé)接手的(de)资产，不(bù)过原(yuán)计划在重卡(kǎ)行业“大展拳脚(jiǎo)”的江铃汽(qì)车却因此背上了(le)包袱。江铃重汽在8年间亏损额度超过20亿元。而且江铃(líng)汽车此前为转(zhuǎn)让铺路，还曾现金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交(jiāo)易终止，也(yě)意味着江铃(líng)汽(qì)车前后耗了(le)两年的(de)“瘦身”行动依旧(jiù)以失败告终。

　　审批未在约定时间(jiān)完成(chéng)

　　这(zhè)笔交易要追溯到两年前。在(zài)2021年5月7日，江铃汽车曾(céng)披露，拟以不低(dī)于7.64亿(yì)元的价(jià)格，通过山西省产权交易市(shì)场公开挂牌方(fāng)式，出(chū)售全资子公司江铃重汽100％的股权。

　　当(dāng)时，江铃重汽对接(jiē)盘方开(kāi)出了要(yào)求(qiú)：1、世界500强企(qǐ)业，2020年度在全球生产销售重(zhòng)型卡车(chē)超过12万辆；2、公司盈利(lì)，并在2018-2020年经(jīng)审计合并报(bào)表净利润率(lǜ)超(chāo)过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股权挂牌公(gōng)告期于(yú)2021年(nián)8月9日期限届满，交易(yì)股权出(chū)售征集到一名意向受让方，符合(hé)上述要求的沃(wò)尔沃卡(kǎ)车成了接(jiē)盘侠。

　　而(ér)且，沃(wò)尔沃卡车也按照相(xiāng)关交(jiāo)易(yì)规则支付(fù)了保证金。2021年8月23日，双方经协商一致，就(jiù)出售(shòu)交易股权签署(shǔ)了《关于江铃重型汽车(chē)有限公(gōng)司100％股权的股(gǔ)权转让协(xié)议》，确定(dìng)就目标股权支付(fù)的(de)基(jī)准价款为人(rén)民币(bì)约7.81亿元。

　　不过(guò)，江铃汽车5月12日公告称，该笔交易(yì)需要(yào)获得国(guó)资(zī)管理有(yǒu)权单位的批(pī)准(zhǔn)，但由于(yú)交(jiāo)易所(suǒ)需的政府审批事(shì)项未能在约定(dìng)的时间内完(wán)成，项目双方经协(xié)商一致，同(tóng)意终止交易。

　　这笔交易前(qián)后耗时长达2年之久，但最终仍以失(shī)败(bài)告终。需要提及的是，江铃重汽(qì)命运(yùn)颇为坎(kǎn)坷，此次交易已经是其历史上第(dì)三次转手。

　　成为“财务黑(hēi)洞”

　　资料显示(shì)，江(jiāng)铃重汽前身(shēn)是(shì)山西(xī)省汽车工业(yè)集团。作为一(yī)家老牌(pái)国营企业，该公司主要组(zǔ)装生产(chǎn)重型卡车与(yǔ)货车，但由于经营(yíng)不善陷入发展困境，在2007年第一次被重组。中(zhōng)国兵器装备集团及中国长安汽车集团(tuán)有限公司，将(jiāng)太(tài)原(yuán)重汽(qì)重组为(wèi)太原(yuán)长安重汽，作为长安(ān)汽车进入重卡领域的(de)跳板。

　　但最终太原重汽没(méi)能(néng)被盘(pán)活(huó)。太原重汽2011年的(de)亏损已达(dá)1.4亿元，2012上半年的(de)总销量为439辆。到2012年(nián)第(dì)一季度，太原重(zhòng)汽的净资产仅为2.5亿元(yuán)，已难以实现正常(cháng)运转。

　　不过，江铃汽车却对太原重汽产生了兴(xīng)趣，该公司(sī)在2012年(nián)7月以不超过2.7亿元的价格(gé)，从长安(ān)手中(zhōng)接(jiē)手太原长(zhǎng)安(ān)重汽的全部(bù)股权，并于2013年(nián)1月将其更(gèng)名为江(jiāng)铃重汽。

　　当(dāng)初，江铃汽(qì)车进入重卡领域的意图(tú)是(shì)实现商用车全覆盖(gài)。2013年，江(jiāng)铃汽(qì)车曾表(biǎo)示，最终将建成年产10万(wàn)辆重型载(zài)货车(chē)、10万(wàn)台发动机的大(dà)型重卡(kǎ)企业，达产后主(zhǔ)营业务(wù)将超(chāo)过(guò)200亿元(yuán)。

　　但江铃由(yóu)于对重卡市场和客(kè)户洞(dòng)察不足，经(jīng)营状况(kuàng)并不尽如人(rén)意。2016-2019年，江铃重(zhòng)卡的销(xiāo)量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为(wèi)1347辆。

　　同时期东风(fēng)公司(sī)、中(zhōng)国重汽、一(yī)汽解放等头部企(qǐ)业的单月销量，就已超过(guò)江铃重汽几年的(de)销量总(zǒng)和。2020年9月之后，江铃汽车不(bù)再披露有关江铃重(zhòng)卡的销量数据。

　　销量(liàng)严重(zhòng)拖后腿，江铃重汽俨然成为“财务(wù)黑洞(dòng)”。江铃汽车(chē)2020年财报数据显示，截至(zhì)2020年12月31日，江铃汽(qì)车重型汽车相关业务累计亏损(sǔn)超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重(zhòng)，超5亿元。而且20一山放过一山拦全诗原版，一山放过一山拦全诗是什么诗21年(niá一山放过一山拦全诗原版，一山放过一山拦全诗是什么诗n)，江一山放过一山拦全诗原版，一山放过一山拦全诗是什么诗铃重汽仍然呈(chéng)现(xiàn)亏损状态(tài)，1月净亏损(sǔn)为1213.7万元(yuán)。

　　截(jié)至(zhì)2020年(nián)底，江(jiāng)铃重汽总负(fù)债为12.69亿元，总(zǒng)资产为(wèi)7.99亿元，处于(yú)资不抵债的状态。因此，2021年(nián)后，江铃(líng)重汽停止了所有的(de)产销工作。

　　值得(dé)一提的(de)是(shì)，在2021年初(chū)，江铃(líng)汽车还(hái)对江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)进行了(le)11.42亿元的现金增资。这一举动的主要目的(de)是降低江铃重汽(qì)的资产负债率，便于吸引外部(bù)投资进入，利于江铃重(zhòng)汽(qì)进行业务重组。

　　“地(dì)主家”也没余粮

　　实际(jì)上，江铃(líng)汽(qì)车自身近年来日子也不太好(hǎo)过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车(chē)分别实(shí)现营收330.96亿元、352.21亿(yì)元和301亿元，这(zhè)三年内，其(qí)实现归母净利(lì)润分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿(yì)元。

　　表(biǎo)面上(shàng)看，盈利状况尚可。不过，在2021年(nián)和2022年这两年间，江铃汽车收到的政府扶持(chí)资金就(jiù)达到5.16亿元和9.07亿(yì)元，这几乎撑起了其当年的净(jìng)利润。而扣除(chú)非经常性损益后(hòu)，江(jiāng)铃(líng)汽车在这两年的扣非归(guī)母净利润分别(bié)为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江(jiāng)铃汽车在这两(liǎng)年现金流状(zhuàng)况也不佳。在2020年，其经营(yíng)活动现金流净额还达(dá)到36.98亿元，到(dào)了(le)2021年即降至(zhì)17.6亿元，而到了(le)2022年这一科目(mù)变(biàn)成(chéng)了-15.19亿元。而(ér)且今年一(yī)季度，这(zhè)一科(kē)目仍未(wèi)回正，为-7.22亿元。

　　今年一季(jì)度，江铃汽(qì)车营(yíng)收为75.26亿(yì)元，较上(shàng)年同(tóng)期上升4.06％，其归母(mǔ)净利润仅(jǐn)为(wèi)1.83亿元(yuán)，较上年同(tóng)期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江铃重汽这一“包袱”仍(réng)然(rán)背(bèi)在江铃(líng)汽(qì)车肩上。而江铃(líng)汽车此次(cì)也表(biǎo)示(shì)，江铃重汽已暂停生产和(hé)销售(shòu)，当(dāng)前主要开支为员(yuán)工薪酬(chóu)和设备维护等(děng)费用。“未(wèi)来公司(sī)仍将继(jì)续积极(jí)推进江铃重汽的重组(zǔ)工(gōng)作，”江铃汽车(chē)方面称。

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