美东时间周(zhōu)三(sān)，美(měi)联储(chǔ)发布的最新(xīn)会议纪要(yào)显示(shì)，美(měi)联储官(guān)员在本(běn)月的会议上(shàng)一致同意加息25个基点(diǎn)，但在是否有必要(yào)进一步(bù)加(jiā)息(xī)的问题上(shàng)存在明显(xiǎn)分歧，更(gèng)多官员暗示他(tā)们准备暂停(tíng)加息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位与会者指出，如果经(jīng)济发(fā)展与他们(men)目前的预(yù)期一致，那(nà)么(me)在(zài)这次会议之后(hòu)可能没有(yǒu)必要进一步收紧(jǐn)政策。”他们预期美国(guó)经济增(zēng)长(zhǎng)将放缓，这将消除进一步收紧(jǐn)货币政(zhèng)策的必要(yào)性。

　　其他部分与会者认为“在未来的(de)会(huì)议上(shàng)可能有必要进(jìn)一步收(shōu)紧(jǐn)政(zhèng)策”，因为他们预计“将通(tōng)胀恢复到2％的进程(chéng)可(kě)能会继续缓慢(màn)得令(lìng)人(rén)无法接(jiē)受”。

　　对(duì)于通胀，委员(yuán)们一致(zhì)认为，相对于美联储(chǔ)2％的目标，目前的通(tōng)胀水平仍然太高了。与会者指(zhǐ)出，物价压(yā)力可能(néng)比(bǐ)预(yù)期更(gèng)持(chí)久，因为消费(fèi)者支(zhī)出强于(yú)预(yù)期，劳动(dòng)力市场(chǎng)吃紧，特别(bié)是如果银行压力(lì)对经济活动的影(yǐng)响被证明是温和(hé)的。

　　然而(ér)，也有委员们指(zhǐ)出(chū)，信贷(dài)条件进(jìn)一(yī)步收紧可能会减缓家庭(tíng)支出，减少企业(yè)投资和招聘(pìn)，所有这些都将支持正在进行的产品和劳动力(lì)市场(chǎng)供需再平衡，并降低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过(guò)去两(liǎng)周，一些美联储官员表示，通胀(zhàng)和(hé)经(jīng)济活动的放缓程度还不足以证明结(jié)束(shù)加息是合(hé)理的。但包括(kuò)美联储主席鲍威尔在(zài)内的其他人暗示(shì)，他(tā)们可能更倾向于不加息，以评估过去加息的影响(xiǎng)和银行业(yè)的压(yā)力。

　　在5月(yuè)初美(měi)联储宣(xuān)布连续第十(shí)次加息后(hòu)，本轮(lún)紧缩周(zhōu)期已(yǐ)累(lèi)计500个基点，为上世纪(jì)80年代(dài)以来最激进的政策路径(jìng)之一。

　　对(duì)于未(wèi)来(lái)的政策走(zǒu)向(xiàng)，由于全(quán)球经济前(qián)景的不确定性和近(jìn)期银行业的压力，官员们透露(lù)未来的(de)决策将(jiāng)转向(xiàng)更加依赖(lài)数据的方(fāng)式。但麻烦在于(yú)，变数(shù)太多了，无数(shù)变(biàn)量将决定(dìng)加(jiā)息周期是否(fǒu)会(huì)继续(xù)下去。

　　纪要指(zhǐ)出(chū)，与(yǔ)会(huì)者普遍对未来收紧政(zhèng)策的程度表(biǎo)示不确定，在(zài)这(zhè)次利(lì)率决(jué)议之后，美联储官(guān)员最关注的还(hái)是(shì)掌握政策的主动权，因此(cǐ)保留(liú)加息的(de)选择是有必要(yào)的，接下(xià)来该央行大概率不(bù)会给出一个明晰的利率(lǜ)路径。

　　因(yīn)此，一些与会者强调，至(zhì)关重要的(de)是不要传达降息的可能性，或者已经排除(chú)了进一(yī)步(bù)提高利率的可(kě)能性(xìng)。

　　稍早，美联储理事沃勒表示，该行(xíng)在6月会议上决定继续调高利(lì)率或是维持利率不变(biàn)都是有可能的。“即使6月维持利(lì)率不变，美(měi)联储仍有(yǒu)可能需要在今年晚(wǎn)些时候加(jiā)息。直到有明确证据表明(míng)通胀正(zhèng)在降温之前，美(měi)联储都不应(yīng)结(jié)束(shù)紧缩周期。”

　　目前(qián)，市场普遍预计(jì)，5月的加息(xī)将是本轮(lún)紧缩周期(qī)的最后(hòu)一次，美联储(chǔ)极有可能在年底前降息(xī)25个基点。这种预期是基(jī)于这样(yàng)一种假设，即(jí)经济增长将放缓，甚至可能(néng)陷入(rù)衰退(tuì)，而通胀(zhàng)率将(jiāng)降至接(jiē)近美(měi)联储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一步加息问(wèn)题上的分歧，以及官员(yuán)们(men)采取的是依赖数据的做法——这(zhè)并(bìng)不意(yì)味着他们不(bù)会再次加息，但这肯定会支(zhī)持这样的观点(diǎn)，即他们(men)现(xiàn)在对(duì)进(jìn)一步(bù)收紧政策要谨慎得多(duō)。

　　银(yín)行(xíng)业危机(jī)

　　对于严(yán)重冲击市场的银(yín)行(xíng)业(yè)危机，美联储官(guān)员们对(duì)此专门进行了讨论。纪要指(zhǐ)出，已准备好使用他们(men)的工具，以确保金融体系(xì)有(yǒu)足(zú)够的流动性(xìng)来满(mǎn)足其需求。

　　在3月份的会议上，美联(lián)储(chǔ)经济(jì)学家曾(céng)指出，银(yín)行业压力导致的信贷收缩可能(néng)会使经济陷(xiàn)入(rù)衰退(tuì)。现在，美联储重申(shēn)了这一观点，不(bù)过(guò)，如果信贷条(tiáo)件缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要指出，中(zhōng)小银行的存款(kuǎn)外(wài)流在3月底和(hé)4月基本(běn)停止。尽管(guǎn)地区性银行的股价在(zài)此期间进(jìn)一步下(xià)跌，但(dàn)对绝(jué)大多(duō)数银行(xíng)来(lái)说(shuō)，这些(xiē)下(xià)跌似(shì)乎(hū)主要反(fǎn)映了对盈(yíng)利能力下降的预(yù)期，而不(bù)是对偿(cháng)付能力的担忧。市(shì)场参与(yǔ)者仍对银行业压力(lì)再次加剧的可能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报(bào)告中表(biǎo)示(shì)：“5月份美联(lián)储会议纪要中最突出的主题是，围(wéi)绕地区性(xìng)银行业危机(jī)带(dài)来的信贷紧(jǐn)缩影响，各方(fāng)普遍持谨(jǐn)慎(shèn)态度，因为存(cún)在太多的不确(què)定(dìng)性。”

　　债务上限

　　对(duì)于受到全(quán)球高度关(guān)注(zhù)的债(zhài)务上限(xiàn)僵局，纪要(yào)指出，许多与会者提到，必须(xū)及时(shí)提高债务上限，以避免金融体系和(hé)整体经济(jì)出现严重(zhòng)混乱的风险(xiǎn)。

　　一些与(yǔ)会者(zhě)指(zhǐ)出了美国国债市场有序运作的(de)重要性，或强(qiáng)调了有关当局继(jì)续(xù)解决与市场韧性相关问题(tí)的(de)重要性。一些与会者强(qiáng)调，美联(lián)储应随时(shí)准(zhǔn)备使用(yòng)其流(liú)动(dòng)性工具，以(yǐ)及微观(guān)审(shěn)慎和宏观审(shěn)慎监管(guǎn)和监督工具，以(yǐ)减轻未来的金融稳定风险。

　　周三(sān)当天(tiān)，美(měi)国白(bái)宫(gōng)和(hé)国会(huì)谈判代表继续举行债务上限(xiàn)谈(tán)判(pàn)。共和(hé)党谈判代表(biǎo)格雷(léi)夫斯(sī)透露，双方谈判(pàn)没有取得(dé)任何进展(zhǎn)。美国财(cái)政部(bù)长耶伦重申她(tā)的部门最早可能在6月1日耗尽用来支付联邦账单(dān)的(de)资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国(guó)联邦政府是否会在未来几周(zhōu)内耗尽资金的(de)不确定性而言，美(měi)联储会议纪要只是次要(yào)的。很难(nán)想象，在这样的背景下美(měi)联储(chǔ)会倾向于采取鹰派立(lì)场，因此该行现在可能(néng)松(sōng)了一口气，因为他们有(yǒu)空间从现在(zài)开始慢慢(màn)采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英伟(wěi)达盘后现(xiàn)暴力(lì)拉升 //

　　随着(zhe)理论(lùn)上(shàng)美国(guó)违约的“X日”愈发临近，美股市场周三仍处于持续下跌的状(zhuàng)态。

　　截至收盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼斯工业指(zhǐ)数偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧(shù)跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国(guó)众议院议(yì)长凯文(wén)·麦卡锡接受采(cǎi)访(fǎng)时表示，谈判(pàn)的情况“有一点点好转(zhuǎn)”。麦(mài)卡锡(xī)进(jìn)一(yī)步(bù)表示，共和党(dǎng)这(zhè)边(biān)要求白宫接受(shòu)10年(nián)的开支限(xiàn)制，双方正在为这件事进行讨论。在被(bèi)问(wèn)及(jí)是否有可能在未来24-48小时内达成协议时(shí)，麦卡锡表示，达(dá)成(chéng)协议(yì)其实(shí)可(kě)以非常快，但民主党(dǎng)需(xū)要(yào)意识到他们花了太多的钱。

　　根据美国财政部周(zhōu)三发布(bù)的(de)数据，截至5月23日的账上现金为765亿美元，较之前(qián)一天上升82亿(yì)美元(yuán)。

　　按照(zhào)这样的“剧本(běn)”，美(měi)股原本(běn)将(jiāng)在(zài)国会扯皮的过程中进入“垃(lā)圾时间(jiān)”，但周三盘后(hòu)的(de)英伟达突然爆发，令市场重新看(kàn)到炒作题材的勃勃生机。

　　根据(jù)财(cái)报，英伟(wěi)达在本(běn)财(cái)年第一财季总共实现(xiàn)营收(shōu)71.9亿美元，市场预(yù)期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元。其中受惠于云计算平台和大型科技(jì)公司对GPU芯片（训(xùn)练AI）的需求，数据中心业(yè)务实现创纪录的(de)42.8亿美元营收。更令市场震惊的(de)是，英伟达对二季(jì)度的营收(shōu)指引(yǐn)为110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截(jié)至发(fā)稿，英伟达股价在(zài)盘后涨超20％，有(yǒu)望引发(fā)全球资本市场的(de)连锁反应(yīng)。

　　热(rè)门股表现(xiàn)

　　周三标(biāo)普500指数11个板块依然(rán)只有能源板(bǎn)块收(shōu)涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。

　　科(kē)技权重有涨(zhǎng)有跌(diē)，其(qí)中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊(xùn)涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多数走弱(ruò)，纳斯达克中(zhōng)国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿(ā)里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易(yì)跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想(xiǎ偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧ng)汽车涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌5.05％

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