看看(kàn)周末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警(jǐng)报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分(fēn)水岭(lǐng)50上(shàng)方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年来新高，综(zōng)合PMI超预(yù)期(qī)强劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其中的分项(xiàng)指数释放价格(gé)压力再度升温(wēn)的警报信号：4月购进价格创去年(nián)11月以(yǐ)来新高，出厂价格(gé)创(chuàng)去年9月以来(lái)新高(gāo)。

　　标普全球的经(jīng)济学(xué)家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可(kě)能上升(shēng)，或者至少一定程度居(jū)高(gāo)不(bù)下。PMI数(shù)据重燃价(jià)格(gé)压力的通胀担(dān)忧，数据(jù)公布后(hòu)，美股承压下(xià)行(xíng)，主(zhǔ)要美股指(zhǐ)盘中集体下跌(diē)；美国国债价格跳(tiào)水、收益率盘(pán)中拉升(shēng)，对利率更敏感的2年期美债收(shōu)益率一(yī)度较日内低(dī)位回(huí)升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所(suǒ)创一年(nián)来低谷的美元指(zhǐ)数迅速抹平日内跌(diē)幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美(měi)联储官员最近一再(zài)表态支持继(jì)续加息后(hòu)，黄金大幅回落(luò)，本(běn)月内首(shǒu)次收盘(pán)失守(shǒu)2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连续第(dì)二周因周五回落(luò)而全周累计由涨转跌；工业金属总体(tǐ)继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量(liàng)同比增长(zhǎng)9％、增至(zhì)创纪录高(gāo)位后，市场开始担心中国的进口铜需求，加之全周(zhōu)经济增长前景的担忧(yōu)，伦铜(tóng)连(lián)跌(diē)3日(rì)，同样3连阴的伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭(píng)借周一大涨，全周仍累涨。原(yuán)油周五反(fǎn)弹，但经济前景的(de)担忧(yōu)压顶，未能延续一个月来累计(jì)涨(zhǎng)势(shì)，汽油全周跌幅更大，其受到美国能源(yuán)部公(gōng)布(bù)上周库存不降反(fǎn)增打(dǎ)击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中(zhōng)央(yāng)银行(xíng)加息300基点

　　当地时(shí)间周四(sì)（4月20日），阿根(gēn)廷中(zhōng)央银行宣布将(jiāng)基准利率由78％上(shàng)调至(zhì)81％，加息幅度达300个基点，高于此(cǐ)前市场预期(qī)的200个(gè)基点。

　　这(zhè)是阿根廷央(yāng)行(xíng)今(jīn)年第二次大幅加(jiā)息，今(jīn)年3月，该(gāi)行也同(tóng)样加息了300个基点，将基准利率从(cóng)75％上调至78％。而在(zài)去年，这家(jiā)央行也已经经(jīng)历(lì)了多次加息，总幅度(dù)达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行在周四的声明中表示，此次加息主要是由于3月该(gāi)国(guó)通胀(zhàng)加剧，央行未来将继续监测(cè)物价水平、外(wài)汇市场和货(huò)币总量变化，以对利率政(zhèng)策做出进(jìn)一步调整。

　　上周(zhōu)公布(bù)的数据显(xiǎn)示，阿(ā)根廷(tíng)3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近(jìn)20年来(lái)的最高环比(bǐ)增速；同比通胀(zhàng)率达(dá)104.3％。根据(jù)通胀报告，在(zài)各类(lèi)商(shāng)品和服务中，餐厅酒店消(xiāo)费(fèi)、服装鞋(xié)履和烟酒等(děng)同比价格变化(huà)最大(dà)，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方面价格波(bō)动相对(duì)较小。

　　通(tōng)胀(zhàng)报告发布当天，阿根廷(tíng)总(zǒng)统府(fǔ)发言人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀(zhàng)严(yán)重(zhòng)主要原因包括国际大宗(zōng)商(shāng)品价(jià)格受俄乌冲突影响上涨以及(jí)今年初(chū)阿根(gēn)廷发生严(yán)重旱灾等。另一项市(shì)场预期调查报告还(hái)显示，2023年阿根(gēn)廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根大通认为这一数(shù)字可能会达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风(fēng)险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美国得(dé)克(kè)萨斯州在内的(de)多个地区持续遭到恶劣天气(qì)袭击，超过1500万人面(miàn)临严重雷暴(bào)的风险(xiǎn)。风暴(bào)预测中(zhōng)心表示，强雷(léi)暴会产生冰(bīng)雹(báo)、狂风和龙卷风等天气(qì)状况，得州沿(yán)海地区到密西西(xī)比(bǐ)河(hé)谷地区，以及俄亥俄河(hé)上游到五大湖地区将受到(dào)影响，部分(fēn)地区的洪水威胁增(zēng)加。得州圣安东尼奥国际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗姆国际(jì)机场20日晚(wǎn)上因天(tiān)气状(zhuàng)况而临时停飞。此(cǐ)外，俄(é)克拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布(bù)该(gāi)州(zhōu)部(bù)分地区进入紧急状态。

　　他(tā)宣布(bù)：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间(jiān)20日，美(měi)国保守派电(diàn)台主持(chí)人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美国总(zǒng)统竞选。

　　据美(měi)国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的(de)几十年里，埃(āi)尔德一(yī)直在媒体行(xíng)业(yè)工作，1993年，他开始主持自己的广(guǎng)播节(jié)目“拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德(dé)秀”（The Larry Elder 绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多Show），他通过广播节目在保守派中拥有(yǒu)了(le)一批追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油(yóu)近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下挫，棕榈(lǘ)油主(zhǔ)力(lì)跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力(lì)收盘于(yú)8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌(diē)较多，市场重回原油需求逻辑，美国经(jīng)济数据较差，市场(chǎng)预(yù)期经济衰(shuāi)退，另外5月可能再度(dù)加息。另一方面，国(guó)内(nèi)经济处于(yú)弱复苏状(zhuàng)态，油脂实(shí)际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕(zōng)榈油产(chǎn)量环(huán)比减少0.26％，减幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量(liàng)恢复(fù)潜力高(gāo)。2月(yuè)出口(kǒu)环(huán)比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减(jiǎn)幅同样小(xiǎo)于历史月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价(jià)差还在200美元/吨(dūn)以上(shàng)，促进棕榈油(yóu)出口(kǒu)，但是由于2月工作(zuò)日少，假期多(duō)，最终数量出现(xiàn)下(xià)滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表(biǎo)观消费略增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴(chái)油消耗(hào)82万吨，高于1月的81万吨，食用(yòng)和化(huà)工消费增加2万吨至99万(wàn)吨。年(nián)初(chū)以来(lái)，印尼生(shēng)物(wù)柴油生产需要补(bǔ)贴，1—2月(yuè)月均产量(liàng)低于110万(wàn)千升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨(dūn)，库存偏低。马来(lái)西亚3月底(dǐ)棕(zōng)榈油库存同样(yàng)偏低，导致(zhì)近月(yuè)产地报价(jià)相对内盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂较多(duō)，远月(yuè)倒挂少，4月到港预估(gū)17万(wàn)吨，数(shù)量(liàng)少，国内持(chí)续去库存(cún)，棕榈油5—9月(yuè)差(chà)走扩至(zhì)500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价(jià)差(chà)也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前20日马印(yìn)两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降(jiàng)雨(yǔ)略偏多，总体利于产(chǎn)量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月(yuè)厄尔尼诺的出现(xiàn)助于提(tí)高产量，国际豆棕价(jià)差(chà)跌(diē)入负值(zhí)，印度还有毛(máo)豆油和毛葵油各200万吨的免税额度(dù)，斋月后通常是需求淡季，最(zuì)近印度(dù)也(yě)取消了棕榈油订(dìng)单。因此，短期棕榈(lǘ)油(yóu)低库存(cún)支撑(chēng)价(jià)格，但中长期(qī)产地累(lèi)库可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正(zhèng)告诉期(qī)货日(rì)报(bào)记者，虽(suī)然(rán)近端因(yīn)为斋(zhāi)月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数(shù)据的超预期去库继(jì)续支撑近月价格，但是2月印尼(ní)产量位(wèi)于历史同期最高(gāo)位，且未(wèi)来产区(qū)产量季(jì)节(jié)性恢复，国内、印度高库(kù)存，欧(ōu)盟进(jìn)口受(shòu)到菜油供(gōng)应压力的抑(yì)制，远端(duān)的产(chǎn)区产量恢复以及(jí)出口走弱(ruò)较为明显(xiǎn)，预计4—6月(yuè)份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至(zhì)200美元以上(shàng)，巴西(xī)大豆的集中(zhōng)出口，使得国(guó)际(jì)豆(dòu)油的供应愈发充足(zú)，国内消(xiāo)费以及(jí)印度(dù)消费暂(zàn)无明显增量(liàng)，因此，当(dāng)前棕榈油远端(duān)继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正分(fēn)析称，当(dāng)前国内(nèi)库存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅(fú)明(míng)显大于国内，远(yuǎn)月(yuè)进口利(lì)润倒挂维持(chí)在-300附近。但是4月(yuè)18日给出了进口利润，新增(zēng)8—9月买船(chuán)6船。海关(guān)数据显(xiǎn)示，3月份(fèn)全国共(gòng)进(jìn)口24度39万吨。近期(qī)消费疲软(ruǎn)，去库不(bù)及预期，终端消(xiāo)费仅为弱复(fù)苏，虽然短期将会逐步(bù)去库，但未来产区压力(lì)逐步(bù)体现，预计(jì)进口利润将(jiāng)会(huì)逐步修复(fù)，国内也将会不断(duàn)买(mǎi)船，基差因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现(xiàn绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多)货市(shì)场(chǎng)人(rén)气一般，成交不多，但(dàn)是到船迟滞(zhì)，令港(gǎng)口去库(kù)存加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份(fèn)买船到(dào)港较少(shǎo)，上周(zhōu)港口库存继续(xù)小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续(xù)去库。后续需(xū)继(jì)续关注实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上(shàng)涨(zhǎng)驱(qū)动(dòng)

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格再度开(kāi)启反弹(dàn)，多(duō)个国家禁止乌克兰(lán)出口粮食，价(jià)格冲击(jī)减弱，进口加拿大菜(cài)籽榨(zhà)利同样(yàng)亏(kuī)损，菜豆油(yóu)2309价差扩(kuò)大(dà)至(zhì)800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级大(dà)豆油现货价差也(yě)扩(kuò)大至240元(yuán)/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由(yóu)负转正后(hòu)，菜油成(chéng)交再度冷清(qīng)。

　　国(guó)泰君(jūn)安期货(huò)农产品分析(xī)师(shī)傅(fù)博(bó)表示，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现(xiàn)货价格跌至比豆油便宜，以(yǐ)及目前菜油的累(lèi)库程(chéng)度还算正(zhèng)常，菜油(yóu)的利(lì)空阶段性算是交易充分了。但是，菜油(yóu)的基本(běn)面并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及预期，对于植物油消(xiāo)费(fèi)增(zēng)速不会像之前(qián)那么高(gāo)。欧洲菜籽将于(yú)6月开始收割，7月出口开始增多(duō)，增产背景下可(kě)能再度对价格产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分(fēn)析(xī)称，从国内的情况(kuàng)来看，菜油从2月中旬到现(xiàn)在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜(cài)籽(zǐ)集中到港的(de)影响，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预计(jì)后续继续维持(chí)高位运行。因(yīn)为进(jìn)口(kǒu)菜油到港(gǎng)，以及(jí)压榨厂开机(jī)，预计后续库存将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港(gǎng)约65万吨(dūn)以(yǐ)上，未来(lái)整体的菜籽供应(yīng)仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库存上(shàng)周(zhōu)继续大幅(fú)累积(jī)，现为33.4万(wàn)吨，预计下(xià)周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现在的(de)采购(gòu)情况(kuàng)来看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口量要比3—6月少，但(dàn)是每个月维持在(zài)24万吨以上的水(shuǐ)平，而(ér)且(qiě)菜油进口量(liàng)预(yù)计会维持高(gāo)位，特别是6—7月份(fèn)的菜油进口量预计(jì)偏大。此外，澳洲(zhōu)菜(cài)籽的进(jìn)口(kǒu)仍然是(shì)个(gè)未知数(shù)，总(zǒng)体来看，菜油的供应并没有(yǒu)大幅(fú)收缩的预期。同时，菜油的需(xū)求还受到棉油、玉米油(yóu)等其他小油种的影(yǐng)响(xiǎng)，菜油价格(gé)需(xū)要保持竞争力，要维(wéi)持和豆油的低价差来刺激需求。”傅(fù)博(bó)说。

　　展望后市(shì)，陈界正认为，前期菜(cài)油的进口盘面利润打开，未来(lái)菜油将(jiāng)不断到港。欧洲受到菜油供(gōng)应压力(lì)的影响(xiǎng)，现货价格维持弱势，进口端带(dài)动国内(nèi)盘(pán)面偏弱。全(quán)球菜籽供应恢(huī)复格局较为明确(què)，后期国内的供应也会愈发宽(kuān)松。近端菜油继续维持(chí)逢(féng)高抛空的思(sī)路。后(hòu)续需要(yào)重(zhòng)点关注加拿大(dà)新一(yī)季菜(cài)籽播种(zhǒng)生长(zhǎng)情况。

　　傅(fù)博(bó)提示，一方面，要关注国际市场(chǎng)的(de)菜(cài)籽和(hé)菜(cài)油(yóu)供应情(qíng)况，关(guān)注是否会有(yǒu)新增供(gōng)应或者(zhě)上游成本端的变(biàn)化因素(sù)的影响(xiǎng)；另一方面，要关注国(guó)内菜(cài)油的累库(kù)情况和国内豆油(yóu)的价(jià)格，预计接下来一段时间，国(guó)内(nèi)菜油(yóu)价(jià)格会跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供需格局变(biàn)化(huà)致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市场还在担忧(yōu)进口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨偏低，4月(yuè)19日(rì)华南(nán)油厂恢复开(kāi)机，20日后(hòu)其他地方油(yóu)厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬(xún)，预计大豆到(dào)港量接近3000万吨，几乎是历史同期最高的(de)进口量(liàng)，所以预计(jì)大(dà)豆压榨量(liàng)将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆(dòu)油供应(yīng)量将从每周的(de)28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并(bìng)且可能将持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关(guān)，部分工厂预计逐步恢复开(kāi)机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨(dūn)左(zuǒ)右，压榨量(liàng)较上周提升(shēng)较(jiào)多。由于部分工厂仍处于缺(quē)豆停机状态(tài)，预计(jì)短期(qī)开机继续位于低位，下周开机(jī)预(yù)计将会继续恢复(fù)提升。上周库存小幅累(lèi)库(kù)，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周将会(huì)继续(xù)累库。现货市场乏善可陈(chén)，预计(jì)本周全国大豆压榨量将升至(zhì)150万吨，豆油供应(yīng)紧张情况(kuàng)有望绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多(wàng)逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的是，豆油的需求并不乐(lè)观(guān)。傅(fù)博表示(shì)，目前，豆油(yóu)现(xiàn)货价格比棕榈油和菜油(yóu)价格贵，随(suí)着华东、华北(běi)地区温度升(shēng)高，棕榈油对豆油(yóu)的消(xiāo)费替代增加，西南地区(qū)菜油(yóu)对豆油(yóu)的替代正在发生。一些(xiē)食品加工、饲料(liào)等领(lǐng)域的豆油需(xū)求也会因(yīn)为豆(dòu)油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂(zàn)乏亮点，下游节前备货不积(jī)极，贸易商采购(gòu)心(xīn)态谨(jǐn)慎。预(yù)计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期需要重点关注南(nán)国内大豆到(dào)港通关以(yǐ)及整(zhěng)体的开机情况。新一季美豆的播种生(shēng)长情况将决定豆油盘(pán)面(miàn)的(de)相对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供应增加(jiā)而需求偏弱，再加上进(jìn)口大豆成本下行，豆油基本面从目(mù)前的低(dī)库存、高基差，转变(biàn)为(wèi)累库加基差下(xià)行的(de)预期，即(jí)豆油的(de)基本面转差。而(ér)同时(shí)，4—6月份的棕榈油是降库预期(qī)，菜油(yóu)前(qián)期已经对自(zì)身的供应压力进行了(le)一波交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性(xìng)来看，供应的边际变化和需(xū)求(qiú)预期都预(yù)示豆(dòu)油可(kě)能是未来一(yī)段(duàn)时(shí)间三大(dà)油(yóu)脂中最弱的(de)。

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