金(jīn)融(róng)界(jiè)5月(yuè)5日(rì)消息 央行(xíng)、香港证券及(jí)期货事务监察委员会、香港金融(róng)管(guǎn)理局即将(jiāng)正式启(qǐ)动(dòng)香港与内地利率互换市场互联互通合作。北向互换通下的交易将(jiāng)于2023年5月15日启动。初期，全部境外投资者(zhě)通过(guò)北向互换通开展利率(lǜ)互换交易在轧差后的名(míng)义(yì)本金净额(é)每日不超过人民币200亿元，后续可根据市场情况适时调整(zhěng)额度。

　　全文如(rú)下(xià)：

　　中国人(rén)民银行、香港证券及期货(huò)事务监(jiān)察委(wěi)员会、香港金融管理局即将正式(shì)启动香港与内地利率互换(huàn)市场(chǎng)互联互通合作

　　为(wèi)促进内(nèi)地与香港金(jīn)融衍(yǎn)生品市场的协同发展(zhǎn)，构建(jiàn)高水平金融开放格局，2022年7月4日，中国人民银(yín)行(xíng)（以下简称(chēng)人民银行(xíng)）、香港证券及期(qī)货事务监察(chá)委员会（以下简(jiǎn)称香港证监会）、香港金(jīn)融管理(lǐ)局（以下简称(chēng)香(xiāng)港金管(guǎn)局）发布联合公告，同意中国(guó)外汇交易(yì)中心（全国银行间同业(yè)拆借(jiè)中心）（以下简称外汇交易中心）、银行间(jiān)市(shì)场清算所股份有限公司(sī)（以下简称上海清算所）和香(xiāng)港场外结算有限公司(sī)（以下(xià)简称场外结算公(gōng)司）开展香港与(yǔ)内地利率互换市场互(hù)联互通合(hé)作(zuò)（以下简(jiǎn)称“互换(huàn)通(tōng)”），初期先(xiān)行开通“北向(xiàng)互(hù)换通”，香港及其他国家和地区的境外投资(zī)者可通过两(liǎng)地基础设施互联互通参与(yǔ)内地银行间金融衍生品市场。自联合公告发布以来，“互换通”的各项准备(bèi)工作进展顺利，“北向互换通”下的(de)交易(yì)将于2023年(nián)5月15日(rì)启动。为便(biàn)于“北向互(hù)换(huàn)通”的(de)顺利推出(c双曲线虚轴的位置，双曲线虚轴有什么意义hū)，现就有关事宜说明如下：

　　一、“北向互换通”的相关交(jiāo)易及(jí)结算安排

　　（一）交易品(pǐn)种：

　　“北(běi)向互(hù)换(huàn)通”初期可(kě)交(jiāo)易品种为利(lì)率互换(huàn)产(chǎn)品(pǐn)，报价、交易(yì)及结(jié)算币种为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换通”的境(jìng)内(nèi)投资者（即互换(huàn)通报价商(shāng)）需与外汇交易(yì)中心(xīn)签署报价商协议(yì)，并为上海清算所利率互换集中清算业务的清算会员或该(gāi)类会员的清算客户。

　　2.参与“北向互换通”的境外投资者为符合人民银行要(yào)求并完成内地(dì)银行间(jiān)债券市场准入备案的(de)境外机构投资者，并经(jīng)外汇交易中心开通“北向互(hù)换(huàn)通(tōng)”交易权限。拟申(shēn)请开通“北向互换通”交易权限的境外投资者需(xū)同时申请成为场(chǎng)外(wài)结算公司(sī)的(de)清算会员或(huò)该类会员的清算客(kè)户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安排：外汇交易(yì)中心与人(rén)民银行认可(kě)的境外电(diàn)子交易(yì)平台互(hù)联提(tí)供交易服务。

　　2.清(qīng)算安排：上海清算所和场外(wài)结算(suàn)公司建立中央对手方清算机构互联(lián)互(hù)通，共同向(xiàng)境内外(wài)投资者提供清算、结算服务(wù)。

　　（四(sì)）额度管理：

　　1.交(jiāo)易额(é)度：初(chū)期，全部境外投资者(zhě)通过“北向互换通”开展利率互换交易在(zài)轧(yà)差后的名义(yì)本金净额(é)每日不超过人民币200亿元，后续可根据市场情况适时调整(zhěng)额度。

　　2.清算额度：上海清算(suàn)所与场外结算公司针对双方清算所之间(jiān)的(de)风险(xiǎn)敞口建立“互换通(tōng)”资源池。初期(qī)，上海清算(suàn)所与场外结(jié)算公司之(zhī)间净头寸对(duì)应(yīng)的“互换通”资源(yuán)池风险敞口设(shè)定上限不超过(guò)人民币40亿元，后续(xù)可根据市场情况适时调整额度。

　　二、人民银行、香港证监会和香(xiāng)港金管(guǎn)局已就“互换(huàn)通”涉及的跨境监(jiān)管合(hé)作原(yuán)则和具体安排(pái)达成共识(shí)，并签署了《关于内(nèi)地-香港债券及衍(yǎn)生品市(shì)场相关事宜的谅解备忘录》。备忘录健全了两地监管机构(gòu)在债券及衍生品市场方面(miàn)的监管合作安排和联络协商机制，共同维护“互换通”的正常运行(xíng)、金融市场稳(wěn)定和公平交易秩序。

　　三、外汇交易中(zhōng)心、上海清算所和场外结算公司(sī)应当依(yī)法履行“互(hù)换通”下的(de)各(gè)项职(zhí)责，组织市场(chǎng)各方有序开展(zhǎn)“北向互换通(tōng)”业(yè)务。清算会员应当遵(zūn)守相(xiāng)关监管规定(dìng)及业务规(guī)则，加强内(nèi)部控制，防范和控制风险(xiǎn)，做好(hǎo)投资者教育和服(fú)务(wù)，切实维护投资者合法(fǎ)权益。投资者应当充分了解两(liǎng)地市场法律法规、业务规则和实践操(cāo)作的差异，评估和控制(zhì双曲线虚轴的位置，双曲线虚轴有什么意义)风(fēng)险，理性开(kāi)展(zhǎn)相(xiāng)关投资。

　　市场各方应进一步(bù)做好(hǎo)准(zhǔn)备(bèi)工作，确保(bǎo)“北向互换(huàn)通”顺利启(qǐ)动(dòng)。有兴趣参与(yǔ)“北向(xiàng)互换(huàn)通”的投资者可(kě)联系外(wài)汇交(jiāo)易(yì)中心(xīn)、上海清算(suàn)所、场外结算公(gōng)司为参(cān)与做准备(bèi)。

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