近(jìn)期交易(yì)商协(xié)会的监管处罚力度明显加(jiā)大(dà)，虽然债(zhài)券(quàn)市场参与主体(tǐ)愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商(shāng)协会(huì)对建(jiàn)设银(yín)行(xíng)启动自律调查，这是(shì)两天内第二(èr)家被(bèi)要(yào)求自(zì)律调查(chá)的大行。今年(nián)以来，交易(yì)商(shāng)协会已(yǐ)对多家金融机构启(qǐ)动自律调(diào)查(chá)，监管力度在持续(xù)加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月(yuè)11日，中(zhōng)国银行(xíng)间市场交易商协会（下称“交(jiāo)易商(shāng)协会”）网站显(xiǎn)示，基(jī)于(yú)监管部(bù)门反馈线索，依据《银行间债(zhài)券市场自律处(chù)分规则》，交易商协会(huì)已对中国建设银行(xíng)股份有(yǒu)限(xiàn)公司债务融(róng)资(zī)工(gōng)具(jù)承销业务涉(shè)嫌违规行(xíng)为开展自律调(diào)查。

　　根(gēn)据(jù)建(jiàn)行(xíng)2022年年报，去年建行(xíng)承销非金融企业债务融(róng)资工具744笔(bǐ)，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企业(yè)债券融资需(xū)求(qiú)，承销房地(dì)产企业(yè)323.35亿元债务(wù)融资工具，房(fáng)地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会(huì)的监管力度在近期持续(xù)加(jiā)大。就(jiù)在5月9日，交易商(shāng)协会官网发布信息(xī)，针对(duì)中国进出口银(yín)行金融债(zhài)券发行涉(shè)嫌违规行为，以及中(zhōng)国民生银行承销业(恋爱初期很平淡还有必要谈吗，有男朋友却感觉不像在谈恋爱yè)务涉(shè)嫌违规行为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在(zài)5月8日(rì)，大连银行、郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西银(yín)行、青岛银行和粤(yuè)财信(xìn)托(tuō)共5家机构涉及债券业务违(wéi)规(guī)被点名。具体来说，交易商协会通过(guò)深入调(diào)查发现(xiàn)，大连银行等多家机(jī)构存在债券代持交易等违规行为。其中，大连银行通过做市(shì)业务方式，每日滚动开展买(mǎi)卖(mài)方向相反、清(qīng)算速度(dù)不同的现券交易(yì)，代持利率债活跃(yuè)券，且规模(mó)较大；郑(zhèng)州银行、江西银行和青岛银行，内(nèi)控(kòng)执(zhí)行不严(yán)或流(liú)于(yú)形式(shì)，未有效(xiào)评估交易(yì)合理(lǐ)性，作为中(zhōng)间方(fāng)以现券买卖或做市等方式参与(yǔ)债券代持交易链(liàn)条，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今(jīn)年4月，工商(shāng)银行已被启动自律调查。相(xiāng)关公(gōng)告称，交易商协会在日(rì)常(cháng)监测工作中发(fā)现，工商银(yín)行(xíng)主承销的多(duō)期债务融资工具发行定(dìng)价严重偏离市(shì)场(chǎng)合理水平，干扰了市场秩(zhì)序(xù)，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日(rì)，交易商协会(huì)网站(zhàn)披露，近期在查处四平市城市发展(zhǎn)投资(zī)控股有限公司案件时，发现吉林银行(xíng)、吉林亿联银行因违规收取发(fā)行人大额(é)财务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管(guǎn)理(lǐ)规(guī)则，被(bèi)交易(yì)商协会进行(xíng)自律调(diào)查。一(yī)同被开展自律(lǜ)调查(chá)的还有光大证(zhèng)券(quàn)、富国资产管(guǎn)理（上海）有限公司(sī)两家金融机构。

　　交易商(shāng)协会监(jiān)管处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌(xián)违规案(àn)件立案调查，开展自律调(diào)查和(hé)自律(lǜ)问询(xún)103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉(shè)及35家发(fā)行人和信用(yòng)增进机构、4家(jiā)主承销商(shāng)、3家会计师事务所、1家(jiā)律(lǜ)师事务所(suǒ)、2家其他(tā)类型机构和(hé)54名直接责(zé)任(rèn)人。作(zuò)出的处分(fēn)中，警告及以(yǐ)上(shàng)占(zhàn)比超(chāo)过五成，15家(jiā)机构(gòu)被暂(zàn)停一定(dìng)期限业务，12位(wèi)责(zé)任人(rén)被认定(dìng)不适当人(rén)选。

　　梳(shū)理通报来看，被通报的原因包(bāo)括(kuò)低价(jià)包销多期债务(wù)融资恋爱初期很平淡还有必要谈吗，有男朋友却感觉不像在谈恋爱工具，影响了市(shì)场正(zhèng)常(cháng)秩(zhì)序；部分债务融资工具未按(àn)照发行(xíng)文件(jiàn)约定开(kāi)展余额包销，个别债务融资(zī)工具挤占了其他投资人的正常(cháng)投(tóu)标(biāo)，违(wéi)背了(le)公平(píng)公正原则(zé)，并影响了发(fā)行利率(lǜ)，对(duì)市(shì)场正常秩序(xù)造成了一(yī)定不良影响。

　　通(tōng)报(bào)指(zhǐ)出，银行间债券市场参(cān)与机构在(zài)从事相(xiāng)关业务过程中，务必牢固(gù)树立市(shì)场责任意(yì)识，严格遵守相关监管规(guī)定和自(zì)律(lǜ)规则要求，合(hé)规展业，自觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市场基石机(jī)构，承担(dān)着提高市场流动性、促进价(jià)格发现(xiàn)的重(zhòng)要作(zuò)用，应切实(shí)提升(shēng)做市交易能力，加(jiā)强内部(bù)控制和风险管理，确保合规稳健(jiàn)展(zhǎn)业，“真做市、做(zuò)真(zhēn)市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商协会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰富多元(yuán)，市(shì)场竞(jìng)争程(chéng)度(dù)更趋(qū)激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深(shēn)金融政策(cè)监管专家周(zhōu)毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到(dào)，银(yín)行(xíng)间交易商协会将继(jì)续贯彻落实监管从严要求，以严格自(zì)律惩戒向市场(chǎng)传(chuán)递“零容(róng)忍(rěn)”的清(qīng)晰信号，引(yǐn)导市场各类主体归位尽责，维(wéi)护(hù)市场良好秩序(xù)。债券承销机构(gòu)作(zuò)为债券市(shì)场的“看门人”，对于商业(yè)银行特别是国有大行来(lái)说(shuō)，也需要肩负起相应的公(gōng)序责任，切实维护好行业的良性竞争生态(tài)。

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