近期交易商协会的(de)监(jiān)管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽(suī)然债(zhài)券市场参(cān)与主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建设银行启(qǐ)动(dòng)自律调查，这(zhè)是两天内第二家被要求自律调查的(de)大行(xíng)。今年以来，交易商(shāng)协会已(yǐ)对(duì)多家金(jīn)融(róng)机构启动自律调查(chá)，监管力度在(zài)持续加大。

　　多(duō)家金融机构接连被(bèi)通(tōng)报(bào)

　　5月11日，中国银行间市(shì)场交易商协会（下称(chēng)“交易(yì)商协会”）网站显示，基于监管部门(mén)反馈线索，依据《银行间债券市场自律处分规则》，交(jiāo)易商协会(huì)已(yǐ)对(duì)中国建设银行股份有限公司债(zhài)务(wù)融都没戴口罩2米安全吗，不戴口罩2米的距离安全吗(róng)资工具承销业(yè)务涉嫌(xián)违(wéi)规行为开展自律调查。

　　根据建(jiàn)行(xíng)2022年年报，去年建行承销(xiāo)非(fēi)金融企业债务融(róng)资(zī)工具744笔，为411家实体企业承销发(fā)行(xíng)债券4645.17亿元(yuán)。2022年(nián)，该行支持优(yōu)质头部房地产(chǎn)企业债券融资(zī)需求，承销房地(dì)产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购都没戴口罩2米安全吗，不戴口罩2米的距离安全吗票(piào)据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管力度在近期持续加大。就在5月(yuè)9日，交易商协(xié)会官(guān)网发(fā)布信(xìn)息，针(zhēn)对(duì)中国进(jìn)出(chū)口银行金融债券发行涉嫌违规行为，以及(jí)中国(guó)民生银行承销业(yè)务涉嫌违规行为(wèi)已开展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连(lián)银(yín)行(xíng)、郑(zhèng)州银行(xíng)、江(jiāng)西银行、青岛(dǎo)银(yín)行(xíng)和粤财信(xìn)托共5家机构涉及债券业(yè)务违规被点(diǎn)名。具体(tǐ)来(lái)说，交易商协会通过深(shēn)入调查发现，大连银行等(děng)多家机(jī)构存在债券(quàn)代(dài)持交易等违规行为。其(qí)中，大(dà)连银行通过做市业务方式(shì)，每日滚动(dòng)开展买卖(mài)方(fāng)向相反、清算速度不(bù)同的(de)现券(quàn)交(jiāo)易，代持利率债活跃券(quàn)，且规(guī)模(mó)较大；郑(zhèng)州(zhōu)银(yín)行、江(jiāng)西银行和(hé)青岛(dǎo)银行，内控执行不严或流于形式，未有效评估交易合理性，作(zuò)为(wèi)中(zhōng)间方以现(xiàn)券(quàn)买卖(mài)或做市等方式(shì)参(cān)与债券代持交易链条，交易笔数和(hé)金额较(jiào)大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被(bèi)启动自律调查(chá)。相关公告称，交易商协会在日(rì)常监测工作中发现，工(gōng)商银(yín)行主承销的多期债务融资工具发(fā)行定价严重偏(piān)离市场合理水平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌(xián)违(wéi)反银(yín)行间债券市场自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处(chù)四平市城市发(fā)展投(tóu)资(zī)控股有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)案件(jiàn)时，发(fā)现吉林银(yín)行、吉林(lín)亿联银行(xíng)因违规(guī)收取(qǔ)发(fā)行人大额财务(wù)资助，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银行(xíng)间(jiān)债券市场(chǎng)自(zì)律管理规则，被交(jiāo)易商协会(huì)进行自(zì)律调查。一同被(bèi)开展自律调查的还有光(guāng)大证券、富(fù)国资产管理（上海）有限公司两家(jiā)金融机构。

　　交易商(shāng)协会监管处罚力度加强

　　根(gēn)据交易商(shāng)协会通报的数据，2022年全年(nián)，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展(zhǎn)自律调查和自律问询(xún)103次，作出各类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家(jiā)发(fā)行(xíng)人和信用增进机构(gòu)、4家(jiā)主承销商、3家会计师事(shì)务所(suǒ)、1家(jiā)律师事务所(suǒ)、2家其(qí)他类(lèi)型机构(gòu)和54名直(zhí)接责任人。作出的处分中，警告及以(yǐ)上占比超过(guò)五成，15家机(jī)构被暂停一定期限业务，12位责任人被认(rèn)定不适当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报(bào)的原因包(bāo)括低价包销多(duō)期债务(wù)融资(zī)工具，影(yǐng)响了市场正常秩序；部分债务融资工具(jù)未(wèi)按照发行(xíng)文(wén)件约定(dìng)开展余额包销，个别债务融资(zī)工具挤占了其他投资人的(de)正(zhèng)常投标，违背了(le)公平公正原则，并(bìng)影(yǐng)响了发(fā)行利(lì)率，对(duì)市场(chǎng)正(zhèng)常秩(zhì)序造成了一定(dìng)不良影响。

　　通报指出，银行间债券市(shì)场参(cān)与机构在(zài)从(cóng)事相关业务过(guò)程(chéng)中，务必牢(láo)固(gù)树(shù)立市场责任意(yì)识，严格(gé)遵守相关监管规(guī)定和自律(lǜ)规(guī)则要求(qiú)，合规展业，自觉(jué)维(wéi)护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商(shāng)协会表(biǎo)示，做(zuò)市商作(zuò)为银(yín)行(xíng)间市场(chǎng)基(jī)石机构，承担着提高市场流动性、促进价格(gé)发现的重要作用，应切实提升做市交易(yì)能(néng)力，加强(qiáng)内(nèi)部控制和风(fēng)险管理，确保合规稳健展(zhǎn)业(yè)，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协会的监管处罚力度明显加大(dà)，虽然债券市场参与主体愈(yù)发丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融(róng)政策监管专(zhuān)家(jiā)周毅钦(qīn)对《国际金融报》记者表(biǎo)示，可以看到，银行间交(jiāo)易商协会将(jiāng)继(jì)续贯彻落实监管从严要求，以严(yán)格自律惩(chéng)戒向市场传递“零容忍”的清晰(xī)信号，引(yǐn)导市场各类主体(tǐ)归位尽(jǐn)责，维(wéi)护市场良好秩序。债券承销机构作为债券市场的“看门人”，对(duì)于商业银行特别是国有大行来(lái)说，也需(xū)要(yào)肩负起相(xiāng)应的公序责任，切(qiè)实维护好行(xíng)业(yè)的良性竞争生态(tài)。

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