中国金(jīn)融行业(yè)加速对外开(kāi)放，外(wài)资券商们的2022年过得如何？

　　近日，外资(zī)控股券商2022年的“成绩单(dān)”陆续公布：9家外(wài)资控股券商中，仅有4家在2022年取得盈利，另外(wài)5家均(jūn)出现亏损。

　　其中，在2019年(nián)获批成立的摩根大通证(zhèng)券2022年业绩(jì)突飞猛(měng)进，当年净利(lì)润达到2.63亿(yì)元(yuán)，领先各家“洋券商”。相比之下，与摩根大(dà)通证券同期(qī)获批(pī)的(de)野村东(dōng)方国际证券2022年亏损达到(dào)2.25亿元，业绩分化加剧(jù)。

　　另(lìng)外(wài)，今年3月(yuè)瑞(ruì)信、瑞银(yín)“官宣”合并(bìng)，两(liǎng)家国际金融巨头均在国内拥有(yǒu)外资控股券商牌(pái)照(zhào)。其中，瑞信证(zhèng)券2022年亏损达2.55亿元，而瑞银证券则大赚2.24亿元。后续两家外(wài)资控股券(quàn)商面临的“一(yī)参一控”问题如(rú)何解决，仍是业内关注重点。

　　过去几年里，“财富管理转型”成为行业(yè)热词。而(ér)透(tòu)视各家外资券商在2022年的“打法”来看，依托于各自股东资源(yuán)禀赋(fù)、深入财(cái)富(fù)管理成(chéng)为其在中(zhōng)国(guó)展业的首要方向。

　　来看详情——

　　9家外(wài)资控股券(quàn)商半数亏损

　　对(duì)于国内各家证券(quàn)公司来说，除(chú)了面临行业“二(èr)八(bā)分化”的(de)激烈态势，来自“洋券商”们的市场竞争(zhēng)也(yě)同样带来压(yā)力(lì)。

　　日(rì)前，中证(zhèng)协公布各(gè)家券(quàn)商(shāng)2022年年报/财务数据，9家外资(zī)控股券商纷纷晒出2022年成(chéng)绩单。

　　在2022年的“券商(shāng)小年”，受制于(yú)市场行情(qíng)、成立时间、牌照资质等问(wèn)题(tí)，9家共有(yǒu)5家出现亏损，分别为(wèi)瑞信证券（-2.54亿元）、野村(cūn)东方国际证券（-2.25亿元）、大和证券（-8266.01万元(yuán)）、星展证券（-8274.58万元(yuán)）和汇丰(fēng)前(qián)海证券（-5223.54万元）。

　　具体来看，瑞信证(zhèng)券2022年实现营(yíng)业收入2.89亿元，同比下(xià)降41.91％；实现净亏(kuī)损2.55亿元，由盈转亏。野村东(dōng)方(fāng)国际证(zhèng)券则(zé)延续自成立(lì)以来(lái)的(de)亏损状态：2022年(nián)实现(xiàn)营业收入1.1亿(yì)元，同比下降38.14％；净(jìng)亏(kuī)损(sǔn)2.25亿元，较上(shàng)年同期的8491万元亏(kuī)损幅(fú)度继(jì)续扩大。

　　在2022年因获得外资股(gǔ)东增持(chí)而成为(wèi)外资控股券商的(de)汇(huì)丰(fēng)前海证券，业绩较上年出现(xiàn)明显进步，但仍然录得亏损：2022年实现营业收入5.04亿元，同(tóng)比增长54.78％；实现净亏润5223.54万元，上年同(tóng)期(qī)为亏损1.59亿元。

　　另外，大(dà)和证券(quàn)和星展证券均于2020年获得证监会(huì)批文，分别(bié)于2020年底、2021年初完成工商(shāng)登(dēng)记(jì)，正(zhèng)式展业时(shí)间不长。星展证券2022年实现(xiàn)营业收入8633.25万元，同比增长76.71％；亏损8274.58万元(yuán)，较(jiào)上年同期(qī)有所收窄。大和证券2022年(nián)实(shí)现营业收(shōu)入(rù)4773.93万元，同比下降(jiàng)16.12％；亏损8266.01万元(yuán)，亏幅进一步扩大。

　　就亏损原(yuán)因而言，2022年受市场影响，证券行业营业收(shōu)入普遍下(xià)降，外资控股券(quàn)商也难以幸(xìng)免。且(qiě)新公司建设成本、业(yè)务费用、员(yuán)工薪(xīn)酬等支出过高，在展业初期(qī)容易导致(zhì)亏损的(de)产生。

　　与国内大型(xíng)券商相比，外资(zī)控股券商仍呈现“本小利薄”的情况，自营业(yè)务(wù)影响有(yǒu)限，因此影(yǐng)响(xiǎng)2021年业绩的主(zhǔ)要(yào)还是(shì)经(jīng)纪(jì)、投行(xíng)等传统业(yè)务(wù)。

　　例如，瑞信证券在2022年年(nián)报中表示，其当年投(tóu)行业务手续费及(jí)佣金净收入为6561.57万元，同比下滑72.7％；经纪(jì)业务为(wèi)1.06亿元，同比(bǐ)下降46.44％。而营业支出则(zé)有增(zēng)无减(jiǎn)，业务及(jí)管理费从上年的4.27亿(yì)元(yuán)增长到5.38亿元。“赚(zhuàn)少花多”，导致(zhì)业绩出(chū)现(xiàn)大额亏损。

　　摩(mó)根大通(tōng)证券大赚2.6亿(yì)

　　当然，也(yě)有“外来的和尚”念好了中(zhōng)国市(shì)场这本(běn)经。

　　具(jù)体来(lái)看，2022年(nián)共有(yǒu)4家外(wài)资控股券商实现盈(yíng)利，分(fēn)别为摩根大通证券(quàn)（2.63亿元）、瑞银证(zhèng)券（2.24亿元）、高(gāo)盛高华（8163.28万元）和摩(mó)根士丹利证券(quàn)（1931.48万元 ）。其中，摩根大通证券和瑞银证券均实现(xiàn)了营收、净(jìng)利润(rùn)的双增(zēng)长。

　　摩根大通证券2022年实现营业收入8.84亿元，阴肖有哪几个生肖同比增(zēng)长39.44％；实现(xiàn)净利润2.63亿元(yuán)，同比增(zēng)长264.94％，这一业绩水(shuǐ)平(píng)在2022年的“券业小(xiǎo)年”可算是(shì)相当(dāng)亮眼。

　　从员(yuán)工规模来(lái)看，截至2022年底，摩根(gēn)大通证(zhèng)券共有(yǒu)员工210人，数量在行业内排名(míng)下游，但其业绩已跻(jī)身(shēn)行(xíng)业中游水平，而这只是摩(mó)根大通证券展业的第三个完整(zhěng)会计年(nián)度。

　　公开信息显示，摩根大(dà)通(tōng)证(zhèng)券于(yú)2019年3月获(huò)得(dé)证监(jiān)会批复，成(chéng)立合资(zī)证(zhèng)券公司(sī)。彼时由摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权(quán)，外高桥集团、珠(zhū)海迈(mài)兰(lán)德等(děng)5家内资股东持(chí)有另外49％。2021年8月，JPMIFL受让其他5家内资股东所持股权(quán)，成为(wèi)摩根大通证券唯一股东。

　　财务报表显示(shì)，摩(mó)根(gēn)大通(tōng)证券2022年经纪业务(wù)大爆发，实现手续(xù)费净收入(rù)5.56亿元，同比增长超300％。

　　摩根(gēn)大(dà)通(tōng)证券表示，其证券(quàn)经纪业务团队成立已逾三年，2022年(nián)业(yè)务开展和运作取(qǔ)得进一步进展，新客户开(kāi)发稳步推进。摩根(gēn)大通证券充分利用全(quán)球化的平(píng)台优势，整合集(jí)团资源，持续关(guān)注并开拓传统QFII投资者以及新取得QFII牌(pái)照的(de)合格(gé)境外机构(gòu)投资者，目标客群机构投(tóu)资(zī)者队伍逐年壮大。

　　瑞(ruì)银、瑞信突发合并

　　“一参(cān)一控”下或将取舍

　　除(chú)摩根(gēn)大通证券外(wài)，瑞银证券在2022年(nián)也(yě)取得了较(jiào)好(hǎo)的业绩表现：当(dāng)期实现(xiàn)营业收(shōu)入11.79亿元，同比增(zēng)长11.81％；净利润2.24亿元，同比增(zēng)长52.89％。

　　瑞(ruì)银(yín)证券是(shì)进(jìn)入中国(guó)时(shí)间最早的(de)一批合(hé)资券商之一，早在2007年就已(yǐ)在国内展业。2022年3月，瑞士(shì)银行受(shòu)让两(liǎng)家内资(zī)股东分别(bié)持有的14.01％、1.99％股(gǔ)权，持股比例提(tí)升至(zhì)67％。截(jié)至2022年(nián)年底，瑞银(yín)证券共有(yǒu)正式员工383人。

　　财务报表显示，瑞银(yín)证(zhèng)券2022年投行业务进步明(míng)显，当期(qī)实现手续费净(jìng)收入1.95亿元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长418％。瑞银证券表示，其在2022年完成(chéng)了创业板注册(cè)制改(gǎi)革后的(de)IPO保(bǎo)荐项目(mù)，积极筹(chóu)备并参(cān)与(yǔ)了沪深交易所互联互通(tōng)全球存托凭证业务等。

　　值(zhí)得关注的(de)是，今(jīn)年3月，百(bǎi)年大行瑞士信贷被(bèi)竞(jìng)争对(duì)手瑞银收购。瑞信集团和(hé)瑞(ruì)银集团股份公司（UBS Group）于(yú)2023年(nián)3月19日正式(shì)宣布达成合并协议，瑞士联邦财政(zhèng)部、瑞士国家银行(xíng)（SNB）和瑞士金融市场监督管理局（FINMA）介入了此项交(jiāo)易。

　　上月瑞银发布一季报时表示，对瑞信(xìn)的收购(gòu)交易预计在6月底前完成(chéng)。不言而喻的是(shì)，集团层面的合并对两(liǎng)家外资(zī)控股券商在(zài)中国展业情况，也(yě)将造成一定影(yǐng)响。

　　基于此，审(shěn)计所普(pǔ)华(huá)永道对瑞信证(zhèng)券出具了带强调事项段的无保留意见审计(jì)报告：2023年3月19日，瑞信集团与瑞银集团股份公(gōng)司之间(jiān)达成协(xié)议和(hé)合(hé)并(bìng)计(jì)划，截止报告(gào)日，上述协议和合(hé)并计划的完(wán)成日尚不明确(què)。瑞信(xìn)证券(quàn)作为(wèi)瑞(ruì)信集团(tuán)股份有限公司下属控(kòng)股(gǔ)子公(gōng)司，未来的(de)运营和财务业绩受到上述合并可能(néng)产(chǎn)生的(de)影响亦不明确，该(gāi)事(shì)项表明存在可能导致对公(gōng)司持续(xù)经营能力产生重大疑虑(lǜ)的重大不确定性。

　　瑞信证券前身为成立于2008年的(de)瑞信方(fāng)正证(zhèng)券，系证监会(huì)修(xiū)订《外商(shāng)参(cān)股证券公司设立规则》后首家获批的(de)合资证券(quàn)公(gōng)司。2020年(nián)4月，证监会核准瑞信(xìn)向瑞信方正证券增资(zī)2.89亿元获(huò)得控股(gǔ)权(quán)（51％），2021年6月瑞信方(fāng)正(zhèng)更名为瑞信证券(quàn)（中国）。阴肖有哪几个生肖p>

　　2022年(nián)9月，方正证券公告称(chēng)，拟以11.4亿元的对(duì)价转让瑞信证券(quàn)49％股权。在该笔(bǐ)交易完成后，瑞信将全资持有瑞信证券。但(dàn)突如其来(lái)的瑞信、瑞银合并，使得瑞银证券和瑞(ruì)信证(zhèng)券(quàn)将受(shòu)同一股东控制(zhì)。

　　根据《证券(quàn)公司股权管(guǎn)理(lǐ)规定(dìng)》，证券公司股东以及(jí)股东(dōng)的控(kòng)股股东、实际(jì)控制人参(cān)股证券公司的数量不得超(chāo)过2家，其中控制(zhì)证券(quàn)公司的数量不得超(chāo)过1家。在面临“一参(cān)一(yī)控(kòng)”的限制下，瑞银证券和瑞信证券的牌(pái)照或(huò)将(jiāng)面临(lín)“一(yī)去一(yī)留”的局面(miàn)。

　　深入财富管理破(pò)局

　　过去几年里，“财(cái)富管理转型(xíng)”成(chéng)为(wèi)行业(yè)热词。而透视各家外资券商在2022年的“打法”不难发现，依托于各自(zì)资(zī)源禀赋(fù)深入财富管(guǎn)理成为其在中国展业的(de)首要(yào)方向(xiàng)。

　　例如，野(yě)村东方国际(jì)证券表示(shì)，2022年其财(cái)富管理(lǐ)业(yè)务在(zài)原有“大宗交易”、“市(shì)值托管(guǎn)”、“SMA（单一资(zī)产管(guǎn)理账户）”等业务持续推进的基础上，新增(zēng)了(le)特色投资咨(zī)询服(fú)务(wù)（如(rú)ESG行(xíng)业咨询）、上(shàng)市公司大宗减持(chí)服务(wù)、集团间跨境业务联动等多种业务模式，通过服务手段(duàn)的增(zēng)加(jiā)及优(yōu)化(huà)，为客户提供多维度(dù)、一站(zhàn)式的综合性金(jīn)融解(jiě)决方案。

　　后续，野村(cūn)东方(fāng)国(guó)际(jì)证券财富管理(lǐ)业务将定位于“中国高端财富人(rén)群”，从产(chǎn)品(pǐn)配置、人员建设、中后台支持(chí)以(yǐ)及集团跨(kuà)境合作(zuò)四个方面入手，打造以(yǐ)产品为中心(xīn)的业务(wù)核心竞争力，持续为中国投资者提(tí)供具有野村集(jí)团特(tè)色的高质量(liàng)财富管理服务。

　　在完成高盛集团全资(zī)持股备案后，高盛高华在2021年底与(yǔ)北京高华(huá)签订(dìng)《业务转让协议》，受(shòu)让北京高华的所有业务。2022年5月，高盛高华获证监会核发新(xīn)增证券经纪、证券投资咨询、证(zhèng)券自营及代销金融产品业务(wù)的(de)业务许可(kě)。2023年2月(yuè)，高盛(shèng)高华与北京高(gāo)华完成业务迁(qiān)移工作。

　　高盛高华表示，其将持(chí)续以资产配置为(wèi)核心进行(xíng)新产(chǎn)品(pǐn)和服务的研发工作(zuò)，进一步赋能部(bù)门为在(zài)岸(àn)客户(hù)提供财(cái)富(fù)管理(lǐ)综合解决方案，丰富客户产(chǎn)品种类选择，开展境内私(sī)人财富管理(lǐ)平(píng)台未来战略规划，并进一(yī)步拓展境内(nèi)产品平台。

　　与此同时(shí)，高盛(shèng)高华(huá)将(jiāng)持续推进私募股权基金管理(lǐ)人（PEWFOE）的设立(lì)工(gōng)作，持续代销第三(sān)方金融产品并推进跨境投资新(xīn)产品的研(yán)发(fā)，为客户提供直(zhí)接对接境外资本市场的机(jī)会(huì)。

　　另外，依托于外资股东打(dǎ)造私(sī)人财富管(guǎn)理(lǐ)业务，这在具备外资银行(xíng)股东背(bèi)景的(de)券商中较为多见。例(lì)如，汇丰(fēng)前海(hǎi)证券表示(shì)，其于2022年4月正(zhèng)式成立私人财富管(guǎn)理(lǐ)部，负(fù)责公司(sī)高(gāo)净值个人客(kè)户综合财富(fù)管理业务(wù)的运作。私人财(cái)富管理(lǐ)部以(yǐ)汇丰(fēng)前海证券为平台，依托汇丰(fēng)环球私人银行，致(zhì)力为高净(jìng)值和(hé)超(chāo)高净值(zhí)客户及其家族提供专业、多元及(jí)定制化的资产(chǎn)配置服(fú)务，为客(kè)户实现其投资目(mù)标。

　　瑞银证券则另辟蹊径，推(tuī)出家族(zú)信托资(zī)讯(xùn)业(yè)务，与(yǔ)4家(jiā)国内头部信(xìn)托公司达成(chéng)战略(lüè)合作。同时(shí)，瑞银证(zhèng)券(quàn)在2022年(nián)重(zhòng)启深圳分公司财(cái)富管理业务，依托国家对粤港澳大(dà)湾区的新(xīn)政举措，致力(lì)于发展财富(fù)管理大湾区业务。

　　瑞银证(zhèng)券表示，其财富管理部秉持(chí)着为客(kè)户进(jìn)行全方位资产配置和(hé)满足客(kè)户(hù)全生命周期(qī)财富管理的理念，进一步完善投资解(jiě)决方案(àn)和财富规划方面的业务(wù)，一方面积极扩充现(xiàn)有(yǒu)架上策(cè)略，精选上架多支产品为客户在同一策略下提供差异化选择及多(duō)元(yuán)化的投(tóu)资(zī)方案。

　　外资券商队伍(wǔ)不断扩(kuò)大

　　随着(zhe)中国资(zī)本市(shì)场(chǎng)对(duì)外(wài)开放的力度不断加大，各外资金融机构加速了在境内设立控股券商的(de)进程。

　　今年1月，渣打证券(quàn)获批准(zhǔn)设立，公司注册地为北京市，注册资本为人(rén)民(mín)币10.5亿元，业务范围包括证券经纪、证券自营、证券(quàn)承销、证券资(zī)产管理(lǐ)（限于从(cóng)事资产证(zhèng)券化(huà)业(yè)务）。

　　值得关注(zhù)的是，渣打证券是首家新设的外商独资(zī)证券公(gōng)司。就(jiù)监管批复信(xìn)息来看，渣打证(zhèng)券由渣(zhā)打银行（香港）有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)全资设立，出资(zī)额10.5亿元人民币。

　　算上渣打证券在内，目(mù)前(qián)国内(nèi)的外资控股(gǔ)券(quàn)商数量(liàng)已(yǐ)达到10家。其中，摩根大(dà)通证券(quàn)（中国）、高(gāo)盛高(gāo)华(huá)证券、渣(zhā)打(dǎ)证券均(jūn)为外(wài)商独资券商(shāng)。从数量(liàng)上来看，外(wài)资控股券(quàn)商已成(chéng)为市场上不容忽视的(de)“新(xīn)势力(lì)”。

　　此外，目前还有数(shù)家外资券商(shāng)的设立申请静待(dài)审批。截(jié)至5月5日(rì)，花(huā)旗证券、法巴证券、日兴证(zhèng)券(quàn)、青(qīng)岛意才证券(quàn)等多家外资(zī)券(quàn)商(shāng)的设立申请仍处于证监会审批阶段(duàn)。其(qí)中，法(fǎ)巴证券(quàn)和(hé)青岛意(yì)才(cái)证(zhèng)券已获第一次(cì)意见反馈。

　　今(jīn)年3月底，证监会主席易(yì)会满等先后在京会(huì)见美国(guó)桥水基金、法国东方汇理、日本(běn)大和证券、英国汇丰(fēng)、加拿大宏利金融、新(xīn)加坡淡(dàn)马锡、德国安联保险、意大利联(lián)合圣保罗银行、美国景顺(shùn)和高盛(shèng)等国(guó)际金融(róng)机构负责人。

　　来访的国际金融机构负责人普遍表示，此次来华亲身感受到(dào)中国经济的(de)强大韧(rèn)性、潜(qián)力(lì)和活(huó)力，坚定看好(hǎo)中国经(jīng)济和中(zhōng)国资本市场发(fā)展前(qián)景。近年来中国(guó)资(zī)本市场(chǎng)对外开(kāi)放(fàng)稳步(bù)推进，为国际金融(róng)机构和全球(qiú)投资者带来(lái)了实实在(zài)在(zài)的机(jī)遇(yù)。各金(jīn)融机构高度重视中国市场，将继续与中国深(shēn)化合作，积极拓展在华业务和投资，期(qī)待实现互利(lì)共赢。

　　面对(duì)来自外资券(quàn)商的(de)市场(chǎng)竞争，国内(nèi)券(quàn)商也纷纷感受到了挑战和机遇(yù)。例如，华西(xī)证券即在(zài)2022年年报(bào)中表示，外资机构来华展业便(biàn)利(lì)度不断提升，经(jīng)营(yíng)范围和监(jiān)管要求实现国民待遇(yù)，外资券商(shāng)、资产管理机构等加速(sù)布局，全(quán)力抢滩中国证券市(shì)场，对本(běn)土(tǔ)证券公(gōng)司既带来了(le)国际金融机(jī)构全面(miàn)参(cān)与中(zhōng)国(guó)资本市(shì)场竞争所形(xíng)成(chéng)的冲击，也带来(lái)了(le)通过与国际金融机构直接合作促(cù)进业务发展(zhǎn)、提升管理水平的(de)机遇。

　　西(xī)部证券也表示(shì)，当前证券行业(yè)集(jí)中(zhōng)度稳中(zhōng)有升(shēng)，头(tóu)部券商竞(jìng)争优(yōu)势更趋明显(xiǎn)，业务多元化发展趋势(shì)初步形(xíng)成(chéng)，金融科技(jì)对行业发展(zhǎn)理念的变革和重塑不断深化，外资券(quàn)商(shāng)市场冲击将逐渐(jiàn)显现，证券(quàn)行(xíng)业竞争新(xīn)格局正加速演变(biàn)。

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