美国债务(wù)违约的(de)风险比(bǐ)以(yǐ)往任何时(shí)候都要大，并有可能将(jiāng)全球(qiú)市场推入一个全(quán)新的(de)痛苦深渊。而在此(cǐ)背景(jǐng)下，投资(zī)者应如何保护自身的财富呢？对此，一份业(yè)内机构的(de)最新调查揭露出了(le)业(yè)内(nèi)人士(shì)眼下的(de)真(zhēn)实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者进行(xíng)的调查，对于那(nà)些寻求(qiú)避风港的(de)人来说，贵金属仍(réng)是(shì)迄今为止(zhǐ)的首选，以防华盛(shèng)顿在(zài)债(zhài)务上限(xiàn)问题(tí)上的“懦夫(fū)博弈”最(zuì)终以崩溃告(gào)终。

　　超过一半的金(jīn)融专业(yè)人(rén)士表示，如果美国(guó)政(zhèng)府未能履行其义(yì)务，他们将(jiāng)购(gòu)买黄金。

　　而(ér)更引人(rén)注目的，或许(xǔ)是其他替代对冲工具的(de)稀缺。根(gēn)据这(zhè)份最新业内(nèi)调查，在美国(guó)债务违约情(qíng)况(kuàng)下，第二大受(shòu)欢迎(yíng)的资产仍然是美(měi)国国债。这毫无疑(yí)问有点讽刺——因(yīn)为这正是美国政府可能(néng)拖欠支(zhī)付的重灾区。

　　但值得(dé)留意的是，即使是那些相对悲观的(de)分析师(shī)也(yě)认为(wèi)，债券持有者(zhě)最终会得到偿付——只(zhǐ)是(shì)要晚一些。事实上，即便在上一次最为(wèi)令人担忧(yōu)的(de)2011年债务上限危机中，当时标(biāo)准普(pǔ)尔取消(xiāo)了美国最高的AAA信用评级，美国长期国债也依然(rán)出现了上涨。

　　此外，日(rì)元(yuán)和瑞郎等传(chuán)统避险货(huò)币也有一些拥(yōng)趸，但它们都不如美元(yuán)。或者说，更受欢迎的是比(bǐ)特币——被一些投资者视为(wèi)一种数字黄金。

　　（专业(yè)投资者和(hé)散(sàn)户投资者在(zài)美国(guó)债(zhài)务违约(yuē)下的投资选择分布）

　　近几周来，美国政界和金(jīn)融界的大佬们已(yǐ)经(jīng)纷纷发出警告，如果债务(wù)上(shàng)限(xiàn)僵(jiāng)局在大(dà)限前得不到(dào)解决，可能会发生什(shén)么。美国总统拜登提醒称(chēng)，“整个世界都(dōu)将面(miàn)临麻烦(fán)”，而(ér)摩根大通首(shǒu)席(xí)执行官杰米·戴(dài)蒙(méng)则疾呼，“其后果可能是灾难性的。”

　　这一次(cì)债务上(shàng)限危机风险(xiǎn)更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受(shòu)访(fǎng)者表示(shì)，这一次的(de)风(fēng)险比2011年(nián)更(gèng)大(dà)，2011年(nián)是过张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗去美国所经历的最严(yán)重的(de)债务上限危机。

　　目前，一年期美国主权信用违约互换（CDS）反(fǎn)映的违约(yuē)保(bǎo)险成本已飙升至了(le)远(yuǎn)超之前几次债限危机时(shí)的水平，尽管这仍表明实际违(wéi)约的可能性(xìng)相对较小。

　　景(jǐng)顺固定收益、另类投(tóu)资和ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑(lǜ)到(dào)选民和国(guó)会的两极(jí)分化，风(fēng)险比以前更高。双方(fāng)都如此顽固且不愿(yuàn)妥协，意(yì)味着他们有可(kě)能无(wú)法及(jí)时采(cǎi)取行动(dòng)。”

　　毫无(wú)疑问(wèn)的是，买入黄金(jīn)进行对冲并(bìng)不便宜，因为今年迄今(jīn)为止，黄金的(de)表现非常好——先是受到中国买家不断增长的需求的提振(zhèn)，然后是银行业(yè)危(wēi)机和美国债(zhài)务(wù)违约引(yǐn)发的避险需求，目前现货黄金(jīn)仅略低(dī)于本月早些时(shí)候触及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中的(de)大多(duō)数投资者都认为，如果债务上(shàng)限(xiàn)之争僵(jiāng)持(chí)到最后关头(tóu)，但美国(guó)政府最终侥幸没有违约，10年期(qī)美国国债将上涨。然而(ér)，对于如(rú)果美国政府(fǔ)真的跌落(luò)债务悬崖会发生什么，专业人士意见不一。约60％的(de)散户(hù)投(tóu)资者预计，如果(guǒ)发(fā)生(shēng)违(wéi)约，10年期美国(guó)国债将走(zǒu)软。基(jī)准美国国债收益率(lǜ)上周收于3.46％，较今年(nián)高点低63个基点左(zuǒ)右。

　　与此(cǐ)同时，债务(w张姓与什么姓是世仇 全国张姓是一家吗ù)上(shàng)限僵局推高了一些(xiē)期限非常短的国库券(quàn)收益率，这些(xiē)短(duǎn)期国库券被(bèi)认为(wèi)最有可能(néng)被延期支付，这加剧了(le)国库券收(shōu)益率曲(qū)线的扭曲。收益率最(zuì)高的是6月(yuè)初左右(yòu)到期的(de)国(guó)库券(quàn)，因为这(zhè)批票据最为接近美国财政部长耶伦(lún)所警告的最早(zǎo)在6月1日触发(fā)的违约“X日”。

　　而如果美(měi)国(guó)财政部能撑(chēng)过6月中旬，其(qí)可能会(huì)从预期的纳税和其(qí)他收入(rù)措(cuò)施(shī)中获(huò)得一点(diǎn)的喘息空间，从(cóng)而能够继续“苟延残喘”到(dào)7月底。目前，7月底(dǐ)到期国库(kù)券的市场定(dìng)价也(yě)表明了一(yī)定程度(dù)的(de)压力和担忧(yōu)。

　　在2011年的债务(wù)上限僵局(jú)中，美国长期国债购买(mǎi)量曾激增，将10年期国债收益率推至了当(dāng)时的创(chuàng)纪(jì)录低(dī)点，与此(cǐ)同时(shí)，金价上涨，数万亿美元的全球股(gǔ)票市值蒸发(fā)。

　　不过，这一次专业投资者(zhě)对标普500指数的前(qián)景预测，没有散户交易员那么悲观。道明(míng)证券利(lì)率策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我(wǒ)们(men)确实看到(dào)短(duǎn)期违(wéi)约，市场反应将(jiāng)给国会(huì)带来提高债务上限(xiàn)的压力。”

　　不(bù)少受访者还认为，债(zhài)务上限闹剧已经对美元造成了一些伤害(hài)，41％的人表示，如果美国政府违约，美元作为全球主(zhǔ)要(yào)储备货(huò)币的地位(wèi)将面临风(fēng)险(xiǎn)。

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