财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻(xún)找下一(yī)个方向(xiàng)。

　　“我们(men)现在对外(wài)输出市场观(guān)点会很谨慎，不(bù)再(zài)对外(wài)提明(míng)确主线，今年接(jiē)下来的市场(chǎng)大概率是不好做了。”有基(jī)金公司人士向财联社记者表示，随着4月底上市公司年报一季报的(de)披露，炒作没(méi)有业绩(jì)的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩(jì)支撑的新能源(yuán)又提(tí)不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样如此，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前(qián)期明显萎缩，资金观(guān)望的情绪有所加重。北向资金(jīn)16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其(qí)中，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑(yí)打击了市场的(de)信心。AI概念股(gǔ)持续(xù)低迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科(kē)技、出(chū)版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌(diē)停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智(zhì)能受(shòu)难日，纪念人类第四次工业(yè)革命进程中，人工智能行情开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线中(zhōng)特估方面(miàn)，中(zhōng)字(zì)头个股震荡调整，中船科(kē)技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好(hǎo)，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面的(de)行(xíng)情反弹(dàn)。

　　在存量(liàng)资金的搏杀(shā)之下，从(cóng)A股结构上(shàng)看(kàn)，AI、中特估(gū)和新能源(yuán)形成了“三国对立(lì)”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于(yú)资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀(shǔ)（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近期引领市场的两大主题(tí)“中(zhōng)特估(gū)”及人工智(zhì)能板块均(jūn)出现调整，整体盘面主线(xiàn)不够清晰(xī)。但可(kě)以判断，随着海外加息节(jié)奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需政(zhèng)策及货币政策的推出，且(qiě)国内(nèi)经济温和复(fù)苏背景下，权益市(shì)场整(zhěng)体行情预计将继续向上修复(fù)。

　　对于市(shì)场风(fēng)格(gé)，他进一步指(zhǐ)出，目前市场风格(gé)阶段性可能将(jiāng)更加(jiā)趋向均衡，中100厘米等于多少分米，100厘米等于多少分米多少米短(duǎn)期内，人工智能、新(xīn)能源、医药及中特估等板块均有阶(jiē)段100厘米等于多少分米，100厘米等于多少分米多少米(duàn)性的相(xiāng)对收(shōu)益(yì)；而长期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业(yè)中的核心资产仍将(jiāng)是持续关注的(de)市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三(sān)博脑(nǎo)科、何(hé)氏眼科(kē)、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科(kē)好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除(chú)创业板(bǎn)指外(wài)累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融等板块首先迎来(lái)了基本(běn)面预期修复的改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块也在(zài)人工智能等产业趋势变化的影响(xiǎng)下出现了连续大涨。而低(dī)估值高股息为代表的“中(zhōng)特估”品种也(yě)走(zǒu)出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸睛又(yòu)吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启(qǐ)动以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显示，TMT自(zì)2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日(rì)期间(jiān)涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到年内(nèi)最高点，年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF等(děng)相关基金(jīn)年(nián)内也短暂(zàn)出(chū)现过翻倍。不过随(suí)着行(xíng)业交易拥(yōng)挤度(dù)升至40％，基金调(diào)仓至高位(wèi)后，AI板块(kuài)在4月开始(shǐ)回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内高(gāo)点已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热(rè)门个(gè)股批量跳水让追(zhuī)高的投资(zī)者体验非常差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者(zhě)打得头(tóu)破(pò)血流，也(yě)不愿与(yǔ)弱者(zhě)共(gòng)舞(wǔ)。这是整(zhěng)个龙头(tóu)战法(fǎ)体系(xì)里面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永(yǒng)远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益率已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截(jié)至5月15日，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报率(lǜ)为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报(bào)率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育(yù)文(wén)化(huà)单周跌幅也(yě)超过9％，全(quán)市(shì)场(chǎng)单周跌幅超(chāo)过(guò)8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏(xì)、传(chuán)媒(méi)、娱乐文化、智(zhì)慧生活(huó)等相关主题上(shàng)。

　　新能源(yuán)基金(jīn)周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨似乎(hū)“一日(rì)游”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能延续(xù)周(zhōu)一的强势。从(cóng)多(duō)家公募基金观点反馈来看，不论是从基本面、还(hái)是估值，新能源的(de)暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调(diào)整周(zhōu)期(qī)，板块(kuài)龙头公司去(qù)年下跌超(chāo)过40％，调(diào)整幅度与时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹(dàn)的基础已经具备(bèi)，但(dàn)是面对(duì)中特估的政(zhèng)策红利与AI的无限想(xiǎng)象空间(jiān)，新能源距离真正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门(mén)一脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表(biǎo)现(xiàn)来看(kàn)，这一趋势(shì)正在(zài)慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均为(wèi)重仓新能源，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长(zhǎng)安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周(zhōu)回报率(lǜ)首尾(wěi)基金(jīn)来看，华(huá)夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之(zhī)间收益(yì)差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金(jīn)交流的纪要在市场上流(liú)出，直言经济(jì)缓(huǎn)慢复苏中，还没有主(zhǔ)线(xiàn)出(chū)现(xiàn)，当前市场更需要信(xìn)心(xīn)。

　　港(gǎng)股(gǔ)向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的(de)说(shuō)法，在5月政策、业绩处(chù)于(yú)相对(duì)真空期，市场很难(nán)有(yǒu)好的(de)表现。当下A股同样(yàng)如此。创金合信首席经济学家魏凤春(chūn)表(biǎo)示(shì)，对(duì)市场的(de)整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡(héng)、但也更脆弱，当前(qián)可(kě)能是(shì)一(yī)个布局的好阶段，而未必(bì)会是收获的(de)阶段，投资(zī)者需(xū)要(yào)多一点耐心。市场可能继续对一(yī)季(jì)报(bào)定价，短(duǎn)期市(shì)场的(de)核心(xīn)矛(máo)盾在于缺(quē)乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与(yǔ)其他板(bǎn)块分化较为极致，也是不(bù)争的(de)事(shì)实(shí)，提醒投资者这两个板块短期可能的风险(xiǎn)。从策略(lüè)角(jiǎo)度看(kàn)，魏凤春(chūn)表(biǎo)示(shì)，投资(zī)者需(xū)要高度重视(shì)交易的(de)灵活性。策略的整体包(bā100厘米等于多少分米，100厘米等于多少分米多少米o)括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹带来的(de)是节(jié)奏的变化，不(bù)是趋势(shì)和结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国(guó)内服务业(yè)和消费恢复相对(duì)较快，我(wǒ)国(guó)经济运(yùn)行总(zǒng)体延续修复的(de)态势、但(dàn)修复的基础仍(réng)需继(jì)续巩固。货币政(zhèng)策依(yī)然延续前期稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性也维(wéi)持合理充裕的态(tài)势。当(dāng)前市(shì)场对央行后续采(cǎi)取(qǔ)降息操作仍有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年，或可适当关(guān)注受益(yì)“一(yī)带一(yī)路”政(zhèng)策的(de)概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不(bù)必过(guò)分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算是(shì)正常的行为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏的大趋势下(xià)，纠结于几十个点的起伏可能(néng)会误(wù)判(pàn)方向。边走边(biān)看，行情会在(zài)犹豫(yù)中展开(kāi)。

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