金融界(jiè)5月15日(rì)消(xiāo)息(xī) 主题(tí)行情(qíng)“中特估”的衍生升级版本——“金特(tè)估(gū)”来(lái)了(le)！

　　午后上证(zhèng)报发布一则(zé)重磅消息，再次点(diǎn)燃(rán)了“中特估”概念股的情绪。

　　据上(shàng)证报表示(shì)，由上海证券交(jiāo)易所主办、工(gōng)商银行承办(bàn)的“沪市金融业专题座谈会”将在本周三召开。此次会议讨论的(de)重要内(nèi)容(róng)为“在服(fú)务中国式现(xiàn)代化中促进金融业(yè)估值提升和高质量发(fā)展”。参会机构包括银行、保险、基金和券商人士。

　　消息发布后，市场纷(fēn)纷认为这是(shì)“中(zhōng)特估(gū)”概(gài)念(niàn)的升级(jí)版本，资(zī)金(jīn)疯抢(qiǎng)金(jīn)融(róng)股，大金融板块(kuài)开启加(jiā)速键(jiàn)，券商、保(bǎo)险、银行股等都有出(chū)色表现。

　　券商方面，光大证(zhèng)券触(chù)一度及(jí)涨停，收盘大涨超过8%，华林证券、哈(hā)投股份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级市(shì)值的中(zhōng)国(guó)人寿一度冲击涨停(tíng)板，收盘报42.75元/股(gǔ)，大涨(zhǎng)超过9%，创阶段新高(gāo)，中国(guó)平安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国有四大行午后集体翻(fān)红，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在(zài)大金融板块的集体发威下，上证综指午后迅速翻(fān)红(hóng)，深成指和创业板一路高奏凯歌。最终收盘，截至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指(zhǐ)数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法(fǎ)并(bìng)不(bù)相(xiāng)同 中信证(zhèng)券：主题交易顶(dǐng)峰已过

　　对于中特估的后续走势，机构之间的(de)看法(fǎ)并不相同，

　　对此中金策略指出，部分高分红国企标的近期显著盘整(zhěng)是对短期(qī)交易扩散过快(kuài)过(guò)多，股息支付能力相(xiāng)对较(jiào)弱(ruò)板块(kuài)（如(rú)部分金融）做出的(de)正常(cháng)反应(yīng)，而并非意(yì)味(wèi)着整体高分(fēn)红国企(qǐ)投亚洲48个国家的名字，亚洲包含哪几个国家组成(tóu)资主题的结(jié)束。

　　光大证券也指出，当前(qián)“中特估(gū)”主题的安(ān)全边(biān)际和性价比仍相对较高，未来随着经济的(de)逐步复(fù)苏，“中特估”主题行情或仍具(jù)有(yǒu)较强的持续性。从估值和交易拥挤度来看，当前“中特估(gū)”主题的安全(quán)边际和性价比仍(réng)相(xiāng)对较(jiào)高亚洲48个国家的名字，亚洲包含哪几个国家组成。

　　但是(shì)中信(xìn)证券(quàn)则看法相对偏空。中(zhōng)信证券研(yán)报表示，AI主(zhǔ)题和“中(zhōng)特估”主题在4月中旬以来(lái)先后步入了热度很(hěn)高、波(bō)动很大但是区间(jiān)回报不明显的阶段，表现(xiàn)出典(diǎn)型(xíng)的板块内部博(bó)弈和消耗特征。

　　4月以(yǐ)来，公募基金新发继续低(dī)迷(mí)，4月新发规模(mó)为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好(hǎo)转。配置(zhì)型外资在4月净流出24.4亿元，是继去年10月以来首次单月净流出，5月截至12日恢复净流入(rù)75.8亿元，但较前3个(gè)月的平均水(shuǐ)平(píng)仍有(yǒu)较(jiào)大(dà)差(chà)距。在(zài)缺乏持续增量机构资金的情况下，A股(gǔ)存量博弈特(tè)征已(yǐ)演(yǎn)绎到(dào)极致，涨幅仅(jǐn)与机(jī)构持(chí)仓有(yǒu)关。

　　中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)研(yán)报表(biǎo)示，疫后(hòu)经济全面系统性恢复是渐(jiàn)进和渐次的过程，飞轮重新旋转需要(yào)时(shí)间和(hé)耐心，主题交易(yì)是过高的(de)经(jīng)济预期下修过程(chéng)中的(de)阶(jiē)段性产物，过度博弈降低了市(shì)场定价(jià)的(de)有效性，但也提高了业绩驱动(dòng)策略的(de)潜在回报(bào)，主题交易的顶峰已过(guò)，重回低(dī)位(wèi)业绩(jì)驱动板(bǎn)块。

　　基(jī)金经理：中特估(gū)我(wǒ)一(yī)股也不(bù)想要！

　　与卖方研(yán)究相比，有(yǒu)买方更(gèng)加激(jī)进。据(jù)券商中(zhōng)国报道，有基金经理(lǐ)直言，中特估龙头在(zài)连续涨停后已出现短期(qī)泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金(jīn)经(jīng)理表(biǎo)示(shì)许多中特估的龙头股在当前位置对他(tā)而言没有配置的(de)吸引力(lì)，尽管从估值的(de)角度而言(yán)许(xǔ)多市(shì)场参与者(zhě)可以给出许多个继(jì)续买入中(zhōng)特估的理由，但当一只中(zhōng)特(tè)估龙头股在(zài)两三(sān)个交(jiāo)易(yì)日内涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意味着资金已迫不及待在进行抢筹码。从股票(piào)市场交易的(de)直观判断，这代表着(zhe)资金参与方的短期(qī)泡沫(mò)化，过(guò)高的交(jiāo)易拥挤度意味着风险。

　　央企(qǐ)ETF基金密集(jí)发售

　　不过(guò)在资金面，“中(zhōng)特估”有好消息(xī)传来。

　　仅发售(shòu)了短短(duǎn)7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证(zhèng)央企红利ETF发(fā)布(bù)公(gōng)告称，该基(jī)金累计有效认购(gòu)申请份(fèn)额总额超过20亿(yì)份(fèn)发行上限，基(jī)金管理人将启动比(bǐ)例配售(shòu)。

　　此(cǐ)外3只中证国新(xīn)央(yāng)企股东回报(bào)ETF——广发中证国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF、招商中证(zhèng)国新央企股东回报ETF和汇(huì)添富中证国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF于今日开售，每只(zhǐ)产(chǎn)品的首募规模上限均为(wèi)20亿元人民(mín)币。

　　事实上，不止新发基金，今年以来，场内多只“中(zhōng)字头”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央企共赢ETF年内资(zī)金净流入超过12亿元，规模(mó)增幅超过(guò)15倍。南方中国(guó)国企ETF年(nián)内资(zī)金净流入也逼近(jìn)10亿元，规模(mó)增(zēng)幅更是高达24.75倍，成为今年(nián)全市场规模(mó)增长倍数最高的ETF。

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