5月(yuè)以来，港股市场(chǎng)仍在持续下跌，最近一(yī)个交(jiāo)易日即5月25日(rì)主(zhǔ)要指数更是(shì)创出年内(nèi)收市新低(dī)。不过(guò)，虽然多只投资港(gǎng)股的ETF产品(pǐn)年内收益告(gào)负，但资金(jīn)越跌越买，多(duō)只港股ETF产品年(nián)内份额增(zēng)幅明显，纷纷创(chuàng)下历史新高。如广发基金(jīn)两只(zhǐ)港(gǎng)股ETF年内份(fèn一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟)额分别激增16倍、13倍，华(huá)夏(xià)恒生(shēng)互联网(wǎng)ETF份额也持续增长，最(zuì)新份额更是逼近700亿份。

　　多位业内人士对此表(biǎo)示，港(gǎng)股(gǔ)作为离岸市(shì)场，基本面(miàn)主(zhǔ)要跟随国内市(shì)场，而流动性与(yǔ)海外(wài)流(liú)动性相关度较高，在基本面及流动性双重(zhòng)压力下，5月市场(chǎng)走势较弱。不过，当(dāng)前港股市场估值水平已处于历(lì)史(shǐ)偏低水平，具备一定(dìng)的投资性(xìng)价比(bǐ)，看好人工智能、互联(lián)网科技、创新(xīn)药等细(xì)分领域的(de)投资机会。

　　最(zuì)高激增16倍！

　　多(duō)只(zhǐ)份(fèn)额再创(chuàng)新高

　　Wind数据显示，截(jié)至(zhì)5月26日，港(gǎng)股ETF产品年内份额合计达2284.37亿份，相较于年初增(zēng)幅超37％，年内资金合计净(jìng)流(liú)入达244.42亿元。

　　具体来看，有(yǒu)多(duō)只(zhǐ)ETF产品份额增幅明显，且再创(chuàng)历史(shǐ)新(xīn)高。其中，广发恒生科技(jì)ETF、广发港股创新药ETF年内份额增幅(fú)分别高达1606.32％、1318.78％；份(fèn)额增幅不(bù)仅(jǐn)领涨港股ETF产品，亦在(zài)跨境ETF产品中位列前二(èr)。而易(yì)方(fāng)达、富国基金(jīn)等旗下5只(zhǐ)港(gǎng)股ETF产品(pǐn)份额也实现(xiàn)倍数增(zēng)幅。

　　此外(wài)，华(huá)夏恒生(shēng)互(hù)联网ETF份额也持续增长，年内(nèi)份额增(zēng)幅超31％，最新份额已站上(shàng)699.71亿份的高位(wèi)，再(zài)创历史新高(gāo)，并继续蝉(chán)联市场(chǎng)规(guī)模最(zuì)大(dà)的港股ETF产(chǎn)品。

　　不(bù)过，从(cóng)产(chǎn)品业绩来看(kàn)，截至5月26日，仍有超(chāo)九成港(gǎng)股ETF产(chǎn)品年内收益为负，产品(pǐn)平均(jūn)收益率为-8.27％。

　　事实(shí)上，今年(nián)以来港股市场持续震荡下跌，3月(yuè)下旬虽(suī)有小幅回调，但4月(yuè)下旬之后又转跌，5月25日，港股再度缩量下跌(diē)，恒生指(zhǐ)数(shù)、恒生(shēng)科技指(zhǐ)数在(zài)同(tóng)日创下年内收市新低；而整(zhěng)体(tǐ)看(kàn)，5月港(gǎng)股市(shì)场跌多涨少，波动(dòng)中(zhōng)枢朝下移动。

　　对于近期(qī)港股市场波动下跌，广发恒生科(kē)技ETF基金经理(lǐ)刘杰(jié)分析系受多个(gè)因(yīn)素影响。一方面，国内经(jīng)济复苏(sū)斜率(lǜ)放缓(huǎn)，市场处于弱预期(qī)和弱(ruò)复(fù)苏叠加的阶段；另一方面，海外核心通胀(zhàng)仍存(cún)韧(rèn)性(xìng)，美(měi)国债务上限到期带来的债务(wù)违约(yuē)风险(xiǎn)也对市场风(fēng)险偏好形(xíng)成扰动。

　　同(tóng)时，港股囊(náng)括了大部分内地互联网以及新经济领域(yù)上市公司，5月份日本正式出台了制造设备管制措施，加大了市场对于国内(nèi)科技领域的(de)担忧，同期A股市场情(qíng)绪(xù)偏弱，均影响(xiǎng)了5月份(fèn)港股市场的表现。

　　诺德基(jī)金(jīn)基金经理张昳泓认为，港(gǎng)股近期波动较大主要(yào)有基本面以及(jí)资金(jīn)面两方面的(de)原(yuán)因。

　　首(shǒu)先(xiān)，从(cóng)基本面角度来看，去年防疫政(zhèng)策转(zhuǎn)向后市场对于国内疫一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟后复苏(sū)有较高的预期，“从(cóng)春节(jié)前后的复苏情(qíng)况，我(wǒ)们确实(shí)看到(dào)由于(yú)线(xiàn)下(xià)场景(jǐng)的修复，消费(fèi)需求出现了比较(jiào)好的(de)恢复。而进入4、5月份，国内经济整体相(xiāng)较一(yī)季度环比有所减弱，这也使得市场对(duì)于国内经济复苏预(yù)期开始修正，整体(tǐ)盈利端(duān)预期有所下(xià)修。”

　　其次，从资金流动(dòng)性的(de)角度来看，张昳(dié)泓表(biǎo)示，海外对于暂停加息(xī)的节奏(zòu)出现反复，人民币汇率(lǜ)也在持(chí)续走弱，近期跌破7的关口(kǒu)。港股作(zuò)为离(lí)岸(àn)市场，基本(běn)面主要跟随(suí)国内市(shì)场(chǎng)，而流动性(xìng)与海外流动性相关度较高，在基本面及流动性(xìng)双重(zhòng)压(yā)力下(xià)，5月市场(chǎng)走势较弱。

　　中融(róng)基金直(zhí)言，港股(gǔ)从(cóng)Beta的角(jiǎo)度是中美经济相对强弱关系的(de)直接反馈，“放开国(guó)门之后我们预期(qī)中国经(jīng)济向上，美国经济进入衰(shuāi)退，所以港股表现很(hěn)亢奋，但实际结果中美两边的状态变化还是(shì)需要更长时间，但大概(gài)率还是会发(fā)生的，在这个过程中的波折就对应着人民币汇率(lǜ)和港股的大幅波动。”

　　看好AI、创新药等细分领域投资机(jī)会

　　尽(jǐn)管(guǎn)年内持(chí)续下跌(diē)，但多位业内人士认为(wèi)，当前港股市场估值水(shuǐ)平已处于历史偏低水平，具备一(yī)定的投(tóu)资性(xìng)价比(bǐ)，并看好人工(gōng)智能、互联(lián)网科技、创新(xīn)药等细分(fēn)领域的投资机(jī)会(huì)。

　　广发基金刘杰表示，受欧美银行(xíng)业(yè)危机影响(xiǎng)和(hé)主要经济体政策(cè)变化扰动(dòng)，今年(nián)以来(lái)港股持续(xù)回调，整体表现(xiàn)不如A股。但随着(zhe)国内外流动性压力(lì)持续缓解，未来(lái)港股(gǔ)资金面或有机会得(dé)到改善，结合(hé)当前的低估(gū)值水平，港股吸引力(lì)或许(xǔ)逐步(bù)凸显。“某些波动较大且回(huí)调(diào)较(jiào)多的细(xì)分板块或许是值(zhí)得关(guān)注的方向(xiàng)，例如恒生科技以(yǐ)及港股创新(xīn)药等(děng)，若未来市场进一步(bù)回暖，科(kē)技领域、港股创新(xīn)药以及消费复苏或者更能调动市场的(de)关注度。”

　　投资建议上，广发基金刘(liú)杰认(rèn)为港股波动性较(jiào)大，建议投资者通过定投(tóu)分散参与，较(jiào)好平衡风(fēng)险和机会。同时，选择更有价值(zhí)的细分赛(sài)道，或许更符(fú)合未(wèi)来(lái)市场的(de)表现。

　　具体来(lái)看，首先，人工智能有(yǒu)望(wàng)成(chéng)为(wèi)全球投资的主线，推动(dòng)了中美股市(shì)的表现，未来人工(gōng)智能应(yīng)用或利好科(kē)技相关(guān)细(xì)分领域(yù)。其次，港股创新(xīn)药是国内医(yī)药领域长期(qī)具备相对(duì)优势的细分赛道，对比(bǐ)美国创(chuàng)新药占比(bǐ)医药市场(chǎng)80％的占比，国内(nèi)占比仅为10％左右，未来肿(zhǒng)瘤等(děng)方向需要(yào)更(gèng)多更先进的疗(liáo)法和创新药(yào)，长期(qī)投(tóu)资(zī)价值值得关注。此外(wài)，港股消费行(xíng)业(yè)也有望(wàng)上行。因(yīn)为目前(qián)我国(guó)经济总量(liàng)数据回暖，国内(nèi)经(jīng)济长远发展的确定性增强，居民可支配收入增(zēng)加(jiā)，消费信心正(zhèng)逐步恢(huī)复。

　　中融基金(jīn)表示，港股市(shì)场是(shì)以机构和外资为主(zhǔ)导的市场，因此海外经济数据对港(gǎng)股资金面(miàn)会产生较(jiào)大影响。在当前流动性持续承(chéng)压和较弱的国(guó)际宏观(guān)环境背景(jǐng)下，短(duǎn)期港股或是(shì)震荡行情，投资者可以关(guān)注高稳定(dìng)性且具备估值性价比的标的。

　　“当(dāng)中(zhōng)国经济恢(huī)复比预期更强或者美国经济(jì)下滑比预期更(gèng)快这二者中任一情景发生(shēng)甚(shèn)至同时发生时，我(wǒ)们可能(néng)就会看到人民(mín)币汇率的走强，同(tóng)时(shí)港股(gǔ)整体表现(xiàn)也(yě)会走强。”中融基金(jīn)进一步指出，可以(yǐ)先重(zhòng)点(diǎn)关注运(yùn)营商等(děng)高股息资产，而随着市场预期更(gèng)进一步强化，可以更(gèng)多关注互联(lián)网、创新药等高弹性板块(kuài)。因为(wèi)消费品的业绩差异很大(dà)，建议更多关注个(gè)股的性(xìng)价比与(yǔ)成长的确定性。

　　诺德基(jī)金(jīn)张昳泓直言，从(cóng)长(zhǎng)期维度来看(kàn)，当下(xià)港股市场具备一定的投资性价比，当前估(gū)值水平仍然位于历史偏低水平。从基本面角(jiǎo)度来(lái)说，他们认为国内经济的复苏节奏(zòu)可能大概率是(shì)一波三折趋势向上(shàng)的弱(ruò)复苏态势，当(dāng)下港(gǎng)股市场已(yǐ)经price in经济复苏(sū)较(jiào)弱的(de)相对悲(bēi)观的预期(qī)，往后看随着经济的缓慢复苏，预计(jì)盈利预期也会(huì)逐步(bù)上修(xiū)。而从流动(dòng)性(xìng)角度来(lái)看，美联(lián)储暂停加息虽(suī)在节奏上较难判断(duàn)，但(dàn)往未来看是(shì)大(dà)概率事(shì)件，预计人民(mín)币汇率的压力也会逐步缓解。

　　“细分板块(kuài)上，我(wǒ)们认为顺周(zhōu)期受益于国内经(jīng)济复苏(sū)的消费、互联(lián)网(wǎng)、医药等(děng)板块仍(réng)然值得重点关注。”张昳泓表示(shì)，港股市场由于其离岸市场(chǎng)特性，海外(wài)投资人占比较高(gāo)，受国内及(jí)海外(wài)多(duō)重因素影响(xiǎng)，市场整体波动性较大(dà)，建(jiàn)议投(tóu)资人可以逢低布局，更多可以采取基金定(dìng)投的方式投资于港股市(shì)场(chǎng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟