美(měi)国债务违约的(de)风险比(bǐ)以往任(rèn)何时(shí)候都要大(dà)，并有可能将全球市(shì)场推入一个全新的痛苦(kǔ)深渊。而(ér)在此背景下，投(tóu)资者应(yīng)如何保护自身的财富呢？对此，一份业(yè)内机构的最新调查揭露出了业内(nèi)人(rén)士眼下的真实(shí)心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对(duì)全球(qiú)637名(míng)受(shòu)访者进行的调查，对于那些(xiē)寻求(qiú)避(bì)风港的(de)人来说，贵金属仍是迄今(jīn)为止的首选，以防华(huá)盛顿在债务上限问题上(shàng)的“懦夫博弈”最终(zhōng)以崩溃(kuì)告终。

　　超过(guò)一(yī)半的金融专业人士(shì)表示，如(rú)果美国政(zhèng)府未(wèi)能履行其义务，他们将(jiāng)购买黄金。

　　而更引人注目的，或许是其他替(tì)代对冲工具的稀缺。根据(jù)这份最新业内调查，在美国(guó)债务违(wéi)约情况下，第(dì)二大受欢迎(yíng)的资产仍然是美国国债。这毫无疑问有点讽刺——因为这(zhè)正(zhèng)是美国政(zhèng)府(fǔ)可能拖欠支(zhī)付的重灾区。

　　但值得留意的是(shì)，即使是那些相对悲观的分析师也认(rèn)为，债券持有(yǒu)者(zhě)最终会得(dé)到偿付——只是要晚一些。事实上，即便在上一次最为(wèi)令人担忧的2011年债(zhài)务(wù)上限(xiàn)危机中，当时标准普尔取消了(le)美国最高的AAA信(xìn)用评级(jí)，美(měi)国长期国债也依然出现(xiàn)了上(shàng)涨(zhǎng)。

　　此(cǐ)外(wài)，日(rì)元和瑞郎等传统避(bì)险货(huò)币也有一些拥趸(dǔn)，但它们都不如(rú)美元(yuán)。或者说(shuō)，更受欢迎(yíng)的(de)是(shì)比特币——被一些(xiē)投资者视为一种数字黄金。

　　（专业投资(zī)者和散户(hù)投资(zī)者在(zài)美国债(zhài)务违约下的(de)投资选择分(fēn)布）

　　近几周(zhōu)来，美国政界和金融(róng)界的(de)大(dà)佬们已经纷纷发出警告，如果债务上限(xiàn)僵局在大(dà)限前(qián)得(dé)不到解决，可能会10根虫草泡8斤酒合适吗，一斤酒放多少冬虫夏草泡合适发生什么(me)。美国总统拜登(dēng)提(tí)醒称，“整(zhěng)个世(shì)界都将面临(lín)麻烦”，而摩根大通首席执(zhí)行官杰米(mǐ)·戴蒙则(zé)疾呼，“其后果可能(néng)是灾难性的。”

　　这一次债务上(shàng)限危(wēi)机风(fēng)险更(gèng)大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受(shòu)访(fǎng)者(zhě)表示，这一次(cì)的风(fēng)险(xiǎn)比(bǐ)2011年(nián)更大，2011年是过去(qù)美国所经(jīng)历的(de)最严重(zhòng)的债务(wù)上限危机。

　　目前，一年(nián)期美国(guó)主权信用违约互换（CDS）反映的违约保险成(chéng)本已飙升至了远超之前几次(cì)债(zhài)限危机(jī)时的水平，尽管(guǎn)这仍表(biǎo)明(míng)实际违(wéi)约的可(kě)能性相对(duì)较小。

　　景顺固定收益(yì)、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民(mín)和(hé)国(guó)会的(de)两极分化，风险比(bǐ)以前更高。双方都如此(cǐ)顽固且不愿妥协，意味着他们有可(kě)能无法及(jí)时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行(xíng)对冲并不便(biàn)宜，因为今年(nián)迄今为止，黄金的表现非常好——先是受(shòu)到中国买家(jiā)不(bù)断增长的(de)需求的提振，然后是银行(xíng)业危机和美国债务(wù)违约引发的避险需求，目前现货黄金仅略低于本月早些(xiē)时(shí)候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者(zhě)都认为，如(rú)果(guǒ)债务(wù)上(shàng)限之(zhī)争僵(jiāng)持(chí)到(dào)最后关(guān)头，但(dàn)美国政(zhèng)府(fǔ)最终侥(jiǎo)幸(xìng)没有违约，10年期美国国(guó)债(zhài)将(jiāng)上涨。然而，对于如(rú)果美国政府真的跌落债务(wù)悬崖会发生什么，专(zhuān)业(yè)人(rén)士意见不一(yī)。约60％的(de)散户投(tóu)资者(zhě)预计，如果发生(shēng)违约，10年期美国国债将走软(ruǎn)。基准美(měi)国国债收益(yì)率上周(zhōu)收于3.46％，较今年高点(diǎn)低63个基点左右。

　　与此同时，债务上限(xiàn)僵局推(tuī)高了(le)一些(xiē)期限非常(cháng)短的国库券收益率，这些短期国库券被认为最有可能被延期支付，这加剧了国库(kù)券收(shōu)益率曲线的扭曲。收益率最高的(de)是6月初(chū)左(zuǒ)右到(dào)期的国库券，因为这批票(piào)据最为接近美国财政部长(zhǎng)耶伦(lún)所(suǒ)警告(gào)的最早在6月1日(rì)触发的违(wéi)约“X日”。

　　而如果美(měi)国财政部能撑过6月中旬，其可能(néng)会从预(yù)期的(de)纳税和其他收(shōu)入措施(shī)中获得一点的喘息空间，从而能(néng)够继续“苟延(yán)残喘”到7月底。目前，7月(yuè)底到期国库券的市场定价也表明了(le)一(yī)定(dìng)程度的压力(lì)和(hé)担忧。

　　在2011年的债务上限僵(jiāng)局中，美国长期国债购买量曾激增(zēng)，将10年期国债收益率推至了当时(shí)的创纪录低(dī)点，与此同时，金价上涨(zhǎng)，数(shù)万亿(yì)美元的全球股票市值蒸发。

　　不少受访者还认为(wèi)，债务上限闹(nào)剧已(yǐ)经对美元造成了一些伤害(hài)，41％的人表示，如果美国政府(fǔ)违约，美元作(zuò)为全球主要储备货币的地位将(jiāng)面(miàn)临风险。

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