金融(róng)界5月22日消息 悄(qiāo)然之间，已(yǐ)经崩盘了(le)33年的日本股市竟(jìng)然(rán)奇迹(jì)般的(de)活过来了，甚至还在不断挑战新高，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年的(de)新(xīn)高(gāo)，同时也是自(zì)日本泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以来的最高收盘(pán)价。今年以来(lái)日经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之(zhī)前，日本股市(shì)几经挣扎但(dàn)是最终都黯淡收场，但(dàn)是似乎这次有点不一(yī)样(yàng)的味道(dào)，“股神”巴菲(fēi)特助阵、“华尔街大鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地缘政治的变(biàn)动使得日本股(gǔ)市变得微妙起来。

　　海外资金是不可(kě)或缺力(lì)量

　　对于日本(běn)股市爆发，海外资(zī)金(jīn)是(shì)不可(kě)或缺(quē)的力量。数据显示，海外投资者(zhě)对日本股票需求(qiú)稳健。根(gēn)据日本交(jiāo)易所集团，4月海外投资者净(jìng)买入价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日本(běn)股票，为2017年10月以(yǐ)来最大规模的外(wài)国人(rén)净购(gòu)买量。不过，日本企业部门(mén)仍(réng)然是日本(běn)股(gǔ)票的最大净买家，年(nián)初至今的买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　当然这其(qí)中也包括在3年(nián)前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司(sī)（下称“伯克(kè)希尔”）首次披露，其收(shōu)购(gòu)了日本前五(wǔ)大(dà)贸易公司每家略高于5%的股份(fèn)。这五大贸易公司(sī)分别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三井物产(chǎn)、住友商事和丸红(hóng)。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近期数(shù)据披露(lù)可以(yǐ)看出，伯(bó)克希尔哈撒韦目(mù)前在日本持有的股票比(bǐ)在美国(guó)以外任何其(qí)他国家都多。今年早些时候，巴菲(fēi)特(tè)增持(chí)了日(rì)本五大商社，并暗(àn)示将进一步(bù)投资日本(běn)股票。现(xiàn)年92岁高龄的他还在上个月罕见地亲(qīn)自访问日本(běn)。

　　对于为何在这个时(shí)点，不断增(zēng)持(chí)日(rì)本股票？在5月初巴菲特股东大(dà)会(huì)上，巴菲特就这样说(shuō)到：

　　投资日本商社的决定其实非常简单，也非常容易理解，我们翼年代记和百变小樱有什么关系么 翼年代记是悲剧吗可能(néng)和这五家公司都有过业务来往(wǎng)。从整体来看(kàn)，这(zhè)些公(gōng)司能够支付(fù)不错(cuò)的分(fēn)红，在某些情况下也会回购股(gǔ)票，我们也能很(hěn)好地理解他(tā)们所(suǒ)拥(yōng)有(yǒu)的一大堆业务，同时我们还能(néng)通过融资解(jiě)决汇率风(fēng)险问(wèn)题。所以我们(men)就开始(shǐ)购买了(le)，甚至(zhì)这件事情一开(kāi)始我都(dōu)没有告诉阿(ā)贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲(fēi)特(tè)日本之行(xíng)的(de)部分原因是为(wèi)了向这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯(bó)克(kè)希(xī)尔(ěr)非保险业务(wù)副董事长格(gé)雷格(gé)·阿贝尔，被视(shì)为(wèi)巴菲特的接(jiē)班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如今看，提前三(sān)年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动(dòng)告诉(sù)大家姜还是(shì)老的辣。

   多位大佬抄底日本(běn)

　　除(chú)了巴菲特(tè)，还有其他大佬也在(zài)紧(jǐn)锣(luó)密鼓的(de)行(xíng)动中。3月31日，黑石集团主席苏(sū)世(shì)民拜访(fǎng)了日本首相(xiāng)岸田文雄。黑(hēi)石集团两(liǎng)年前在日本一举收购(gòu)8家(jiā)酒店，此行(xíng)被外界(jiè)普遍认(rèn)为日本还蕴(yùn)藏着更多(duō)投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主(zhǔ)要的(de)竞争对手(shǒu)——KKR创始人亨利·克拉维斯也在(zài)日本与(yǔ)投(tóu)资对(duì)象展开交流。

　　4月初造访日(rì)本东(dōng)京的(de)还(hái)有(yǒu)美国对冲(chōng)基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲(chōng)基金Citadel在今(jīn)年早些时(shí)候决定重新在东京(jīng)开设(shè)办事处，据《金融(róng)时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日(rì)本市(shì)场的运营牌照。

    日本(běn)受益于地缘政治格局变化(huà)

　　自1989年日本(běn)泡沫经(jīng)济(jì)崩溃(kuì)以来(lái)，日本股(gǔ)市一直都在苦苦(kǔ)的填坑之中，如今似乎局面(miàn)发生了变(biàn)化。

　　虽然(rán)巴(bā)菲特在股东大(dà)会上解释了抄(chāo)底日本股市，但(dàn)是“狡猾”的巴老爷子也(yě)有所(suǒ)保留。站在事(shì)后马后(hòu)炮的(de)角度看，对(duì)股市拥有独特理解(jiě)的巴菲特对国(guó)际地缘政治(zhì)的变(biàn)化也(yě)颇(pǒ)有研究。

　　自(zì)2018年中(zhōng)美贸易争(zhēng)端以(yǐ)来，国际地缘政治(zhì)格局巨变。在新的地缘(yuán)政治格(gé)局下，日本(běn)在亚(yà)太格(gé)局中扮演了更加重要的角(jiǎo)色(sè)，同(tóng)时日本在芯片等产业发(fā)展中野心(xīn)勃勃(bó)，这都成为(wèi)了边际上的(de)重要变量(liàng)。仔细(xì)观察(chá)日本的经济脉络，我(wǒ)们(men)也(yě)会发现日本的设备(bèi)投资开(kāi)始进入(rù)加(jiā)速期，这背后有产业自(zì)身发展的原因(yīn)，也暗合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日本(běn)相对稳定甚(shèn)至略显僵化(huà)的(de)政治格局，在全球动荡的大背景下反而(ér)成为了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏(mǐn)感变化的巴菲特，一直在(zài)等(děng)待出(chū)手的时机。直到新冠危机(jī)爆发(fā)，日(rì)本股市出现急(jí)搓，巴菲特终于等(děng)到了被(bèi)低(dī)估的日(rì)本资产(chǎn)，自此(cǐ)疯(fēng)狂(kuáng)抄底日(rì)本股(gǔ)市。

　　而(ér)日本5大商社也用业(yè)绩证明(míng)自(zì)己的确(què)被低估(gū)了。据日(rì)经中文网，日本(běn)综(zōng)合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大商社的合计净利润(rùn)超过(guò)约4.2万亿日元，在短短2年(nián)时间里(lǐ)增加到(dào)了(le)4.3倍(bèi)。

　　除(chú)了日(rì)本基本面发生的变化，日本监管层(céng)的助推也是一股不容忽视(shì)的力量。日本监管层持续推动企业经营能(néng)力(lì)的改善(shàn)和价(jià)值(zhí)的修(xiū)复，其中敦促企业对投资者提高回(huí)报(bào)、鼓(gǔ)励企(qǐ)业公(gōng)开回购成为改(gǎi)革重要抓手(shǒu)。

　　尤其是在今年3月底，东京(jīng)证券交易所为了改变大量个股股价(jià)跌破净(jìng)值的情况(kuàng)，发布《关于(yú)实现(xiàn)关注资金成本和股价经营要求》要求(qiú)上市公司提(tí)高企业价值和资本效率从而提升股价后，日(rì)本股市(shì)开始(shǐ)掀(xiān)起一波(bō)回购热潮。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为“反向指标”的高盛也出来高喊日(rì)本可(kě)能正接近(jìn)十年一遇的牛市。至(zhì)于(yú)日(rì)本股市未来将走向何方，一切将由时间(jiān)给(gěi)出答案(àn)吧。

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