在锂价初现企稳(wěn)态势(shì)的微妙(miào)时点，头(tóu)部锂电厂商如何(hé)看(kàn)待？行业去库存进展又如何？

　　同(tóng)时，该(gāi)公司一季报(bào)显(xiǎn)示，库存(cún)“水位”已经显(xiǎn)著(zhù)降(jiàng)低(dī)，压力已并不明显。这也在一定(dìng)程度上反(fǎn)映(yìng)了(le)电池厂商们近(jìn)期去库存(cún)动作(zuò)的“一致(zhì)性”。

　　而(ér)且需要注(zhù)意的是(shì)，在国轩高科方面看来，储能行业今年(nián)上升空间预计(jì)将高于动力电池(chí)。换言(yán)之，从(cóng)增速方面看(kàn)，储能(néng)有望接(jiē)棒动力电池，带动电(diàn)池(chí)厂商出货持续(xù)增(zēng)长(zhǎng)。

　　锂价(jià)料(liào)维(wéi)持在15-20万(wàn)之(zhī)间(jiān)

　　作为(wèi)锂(lǐ)电池核心原材料，碳酸锂价格(gé)大起大落在市场上引(yǐn)起巨大争议。“就为了(le)买100吨碳(tàn)酸锂(lǐ)，我们曾经开车16个小时经过1600公(gōng)里路(lù)程，” 国轩高科高级副总裁、中国业务板块总裁王启岁笑(xiào)称。这(zhè)也(yě)在一定程度上反映了锂价迅速上涨给下游带来的阵痛(tòng)。

　　不过，今年(nián)以来(lái)锂价又迅(xùn)速(sù)击穿20万元关口(kǒu)，在近期才有明显企稳趋势。毕竟，在4月12日(rì)之(zhī)前(qián)，电池级碳酸锂价(jià)格已(yǐ)经连跌52天(tiān)。而且在此前30天(tiān)内(nèi)，价格共计(jì)跌去19.25万元/吨。

　　而据上海(hǎi)钢(gāng)联(lián)数据(jù)最(zuì)新显示(shì)，在4月27日-28日两(liǎng)天内，电池级碳酸锂(lǐ)价格已(yǐ)经连续两日(rì)上涨，两(liǎng)日内分别上(shàng)涨4000元(yuán)/吨和5000元/吨，从(cóng)18万元/吨涨(zhǎng)至18.9万元/吨，反弹趋(qū)势明显。

　　锂价在什么(me)区间较为合理，国轩高科方面也给出(chū)自己研(yán)判。王(wáng)启岁在会上表示，碳酸锂在(zài)15-20万/吨的区(qū)间(jiān)可能形成(chéng)振(zhèn)荡期。“我(wǒ)们通过一季(jì)度观察来看(kàn)，新能(néng)源行业处(chù)于稳定增长阶(jiē)段，储(chǔ)能行业在一季度是处于投标、招标(biāo)的(de)阶段，第(dì)三季度将迎来大规(guī)模交付，而储能(néng)大规模(mó)交付会带来产能复苏，碳酸锂价格预计(jì)会维持在这个(gè)区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对于电池厂(chǎng)商(shāng)的(de)毛(máo)利率提升已经有了(le)立竿见影(yǐng)效(xiào)果。

　　从毛利率(lǜ)方(fāng)面来看，国轩(xuān)高科在一季度达到了(le)18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百(bǎi)分(fēn)点。实际上，同(tóng)样的情况也发生(shēng)在宁德时(shí)代与(yǔ)亿纬锂能身上(shàng)，其中宁德时代一季度毛利率为21.27％，较去年全(quán)年(nián)水平提(tí)升1.02个百分(fēn)点(diǎn)。而亿纬(wěi)锂能则不如前(qián)两者明显(xiǎn)，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启(qǐ)岁也认为，在碳酸(suān)锂回(huí)归理(lǐ)性价格(gé)之后，新(xīn)能源汽车(chē)市场会(huì)趋于较为合(hé)理增长。“去(qù)年(nián)是600万辆，经(jīng)过一季(jì)度之后(hòu)，我们依然判断今年新能源汽车(chē)应该在900-950万辆区间(jiān)，”他预计(jì)。

　　据悉，国轩高科(kē)也正在加速产能扩张。其南京基地(dì)智能(néng)制造20GWh动力(lì)电池项目、宜春(chūn)基地10GWh动(dòng)力电池项(xiàng)目、庐江(jiāng)基地年产20万吨高端正极(jí)材料项目、桐城基地年(nián)产(chǎn)40GWh动力电池(chí)项目一(yī)期、柳州(zhōu)基地(dì)年产10GWh电池项目等多个项(xiàng)目相继投产。据规划，国轩高科(kē太监割掉的是哪些部位，太监为什么割掉的是哪些部位)2025年产能将突(tū)破(pò)300GWh。

　　降库存效果明显

　　国(gu太监割掉的是哪些部位，太监为什么割掉的是哪些部位ó)轩高科的一季(jì)报显示，其截至报告(gào)期末其存货(huò)余额为65.98亿元，较去年(nián)底的75.84亿元下降13％。而其一季度末，存货占(zhàn)总(zǒng)资产(chǎn)比例为8.38％。在(zài)去年底，这一比(bǐ)例为10.44％。

　　实际(jì)上，从行业整体状况看(kàn)，国轩高科存(cún)货水平保持(chí)了较低位(wèi)置。国(guó)轩高科高级(jí)副总(zǒng)裁蔡(cài)毅也表示，由于公(gōng)司在(zài)江西宜春碳酸锂(lǐ)原材料有自产能力，因(yīn)此其外购仅补充(chōng)自产不足，“外(wài)购只是缺(quē)多(duō)少，补多少，”他表(biǎo)示。

　　国轩高(gāo)科存货水位下(xià)降，也反映了(le)行业整(zhěng)体状况，不(bù)少电池厂商存货余额均在下降(jiàng)。其(qí)中(zhōng)宁德时(shí)代(dài)一季度报(bào)告(gào)显(xiǎn)示(shì)，其(qí)库存(cún)金额已从年初的766.7亿(yì)元下降到640.6亿元，环比下(xià)降16.5％。

　　另外，亿(yì)纬锂能一季报也显示，其存货金额(é)从去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据(jù)记者了(le)解，已经有(yǒu)库存较低(dī)的电(diàn)池厂商提(tí)到，库存(cún)已恢(huī)复至(zhì)健康水平，后续将根据规划，逐步进行补货。

　　东吴证(zhèng)券近期在一份(fèn)研报中指出，在电池环节，厂(chǎng)商(shāng)从22Q4开始去库存，生(shēng)产材料(liào)均维持极低库(kù)存(cún)，电池本身库存不足(zú)1个月；另(lìng)外(wài)在中(zhōng)游材料方面，正极和电解液库(kù)存周期大幅下降至7天左右，负极因(yīn)石墨化需要一个月时间，库存周期较长，而隔膜约(yuē)为一个月正常库存(cún)。

　　该机(jī)构认为，目前库存(cún)多集中于上游锂盐厂，中游(yóu)材料库存极低，基本(běn)保(bǎo)持7天的(de)最低安全库存。若下游需求恢复，将带(dài)来强(qiáng)烈补库需求。

　　值得注意的是，在去库存的(de)过(guò)程中(zhōng)，国轩高科也在积极尝(cháng)试(shì)“出(chū)海(hǎi)”。该(gāi)公(gōng)司(sī)在2022年加速全球化步(bù)伐，收购博世集(jí)团的德国哥廷根工厂，于(yú)2022年6月开(kāi)始改造并(bìng)已顺利投产，开始欧洲本(běn)地化运营。其年报显示，2022年该公司(sī)海外销(xiāo)售(shòu)收入达到29.8亿元，同(tóng)比增长464.76％。

　　储能相关产品(pǐn)供不应(yīng)求(qiú)

　　此前市场普(pǔ)遍预计，储能(néng)有望(wàng)接(jiē)棒动力(lì)电池，带(dài)动(dòng)电池(chí)厂商(shāng)出(chū)货增长。近日，宁德时代也作出判断(duàn)认为，储能方面今(jīn)年预(yù)计增速将会比动力电池更高。

　　王启岁(suì)在(zài)交(jiāo)流中也认同这(zhè)一观点。他预计，储(chǔ)能行业今年上升空(kōng)间预(yù)计会高于动力电池(chí)，其中国外家储市场(chǎng)需求预计会在下半(bàn)年放(fàng)量，而(ér)国内大储市场方面，今年一季度处于(yú)招标阶段，自二(èr)季度(dù)开始(shǐ)将进入交付阶段，目前(qián)相关(guān)产品(pǐn)供不应求。

　　从国(guó)轩高科披(pī)露的年报(bào)数(shù)据显示，其储能业务在2022年实现(xiàn)了(le)35.08亿元的营收，同比增长(zhǎng)幅度达到186.49％，已经高于(yú)其动力电池业务116.4％的增速(sù)。按照这一数据计算(suàn)，储能业务已经占到其(qí)总(zǒng)营收的15.22％，而在2021年，这(zhè)一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的空间比动力电池上升空间(jiān)更大(dà)，“这是一个需求量大于供应量的领域，不(bù)存在需求疲软或(huò)者是产(chǎn)能过剩。”

　　他指出(chū)，首先在家储环节，因为涉及到用电需(xū)求(qiú)，每年(nián)到了第二季度开(kāi)始后才(cái)爆发。而在大储环节，国内下(xià)游(yóu)招(zhāo)标、立项(xiàng)都在一(yī)季度(dù)，真正(zhèng)出货是在(zài)二季度(dù)以后(hòu)，目前订单状况看来(lái)是(shì)供(gōng)不应求。此外，海外的客户也(yě)正逐渐接(jiē)受中国的标准化集装箱产品。

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