美东时间周三，美(měi)联储发(fā)布的最新会(huì)议纪要显(xiǎn)示，美联储官员在(zài)本月(yuè)的会议(yì)上(shàng)一致同意加息(xī)25个基点，但在是否有必要进一步加息的(de)问题(tí)上存在明(míng)显分歧，更多官(guān)员(yuán)暗示他(tā)们准备暂(zàn)停加息。

　　纪要(yào)显示(shì)：“几位与会者指出，如果经(jīng)济发展(zhǎn)与(yǔ)他(tā)们目(mù)前的预期一致，那么(me)在这次(cì)会议(yì)之后可能(néng)没有必要(yào)进(jìn)一步收紧政策。”他(tā)们预期美(měi)国经济增长将(jiāng)放缓，这将消除进一步收紧(jǐn)货币政策的必要性(xnovo化妆品属于什么档次，拼多多novo是正规品牌吗ìng)。

　　其他部分(fēn)与会者认(rèn)为“在未来的会议上可能有(yǒu)必要进一步收紧政策(cè)”，因为(wèi)他们(men)预计“将通(tōng)胀恢(huī)复到2％的进程可能会继续缓(huǎn)慢得令人无法接受(shòu)”。

　　对于(yú)通胀，委员们一(yī)致认为，相对(duì)于美(měi)联储2％的目标，目(mù)前的通胀水平仍(réng)然太高了。与会者指出，物(wù)价压力可能(néng)比(bǐ)预期更持久，因(yīn)为(wèi)消费(fèi)者(zhě)支出强于预期，劳动力市场吃紧，特别是如(rú)果银行压力对经济活动的影响被证明是(shì)温(wēn)和(hé)的。

　　然(rán)而，也有委员们指(zhǐ)出，信贷条件进一(yī)步(bù)收紧可能会减(jiǎn)缓家庭支出，减少企(qǐ)业投资(zī)和招聘，所(suǒ)有(yǒu)这些都将支持(chí)正在(zài)进行(xíng)的产品和劳动(dòng)力市场供需再(zài)平衡，并降低通胀(zhàng)压力。

　　未来政策(cè)走向

　　过(guò)去两周，一些美联储官员(yuán)表示，通(tōng)胀和经济活(huó)动(dòng)的放缓程(chéng)度还不足(zú)以证(zhèng)明结束加息(xī)是合理的。但(dàn)包括美联储主席鲍威尔(ěr)在内(nèi)的其(qí)他人暗(àn)示，他(tā)们可能更倾向(xiàng)于不加息，以评(píng)估过去加息的影(yǐng)响和银行业的压力。

　　在5月初(chū)美联(lián)储(chǔ)宣布连续第(dì)十次加(jiā)息(xī)后，本(běn)轮紧(jǐn)缩周期(qī)已累计500个基点，为上世纪80年代以(yǐ)来最激进的政(zhèng)策路(lù)径之一(yī)。

　　对于未(wèi)来的政策走向，由于全球经济前(qián)景的(de)不确定性和近(jìn)期(qī)银行业(yè)的压力，官员们透露未来的决(jué)策将转向更(gèng)加依赖数据的方式。但麻烦在于，变数太多了，无数变量将决(jué)定加息周期是否会继(jì)续下去。

　　纪(jì)要指出(chū)，与会(huì)者普遍对未来收紧政策的程(chéng)度表示不确(què)定，在这次利率决议之后，美联储官员最(zuì)关注的(de)还是(shì)掌握政策的主动权，因此保留加息的选择(zé)是有必要的，接下(xià)来该央行大(dà)概率不会(huì)给出一个明晰的利率路径。

　　因此，一些与会者强(qiáng)调，至(zhì)关重(zhòng)要的是不要传(chuán)达(dá)降息的可(kě)能性，或(huò)者已经排除了进(jìn)一步提高利(lì)率的(de)可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒表(biǎo)示(shì)，该行在6月(yuè)会议上(shàng)决定继续调高利率或是维持利率不变都是有可能的。“即使6月维(wéi)持(chí)利率不(bù)变(biàn)，美(měi)联储仍有可(kě)能需(xū)要在(zài)今年晚些时候加(jiā)息。直到有明确(què)证据表明通胀正(zhèng)在(zài)降(jiàng)温之(zhī)前(qián)，美联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的(de)加息将是本轮紧缩(suō)周(zhōu)期的最后一次，美联(lián)储极(jí)有可能在年底前降息25个基点。这种预期是基于这样一(yī)种(zhǒng)假设，即(jí)经济增(zēng)长将放缓，甚至可能陷入衰退，而通胀(zhàng)率(lǜ)将降至接近美联储2％的目标。

　　分析(xī)师表示，在是否进一步加(jiā)息(xī)问题上的分歧，以及(jí)官员们(men)采(cǎi)取的是依(yī)赖数据的做(zuò)法——这并不(bù)意味(wèi)着(zhe)他们不会(huì)再次加息，但这肯(kěn)定会支持这(zhè)样(yàng)的(de)观(guān)点，即他们现在对进一步收(shōu)紧政策要谨(jǐn)慎得多。

　　银行业(yè)危机(jī)

　　对于严重冲(chōng)击市场(chǎng)的银行业危机，美联储官(guān)员们对此(cǐ)专门进行了讨(tǎo)论。纪要指出，已准备好使用他(tā)们(men)的(de)工具，以(yǐ)确(què)保金融体系(xì)有足够的流动(dòng)性来满足其需求(qiú)。

　　在3月份(fèn)的(de)会(huì)议上，美联储经(jīng)济学家曾(céng)指出，银行业(yè)压力导致(zhì)的信(xìn)贷(dài)收(shōu)缩可(kě)能会使经济陷入衰退。现在，美(měi)联储重申了这(zhè)一(yī)观点，不(bù)过，如(rú)果信贷条件缓解(jiě)，也(yě)将(jiāng)给经(jīng)济带来动(dòng)力。

　　纪要(yào)指出(chū)，中小银(yín)行的存(cún)款外流(liú)在3月底(dǐ)和4月基本停止。尽管地区性(xìng)银行的股价在此期间进(jìn)一步(bù)下跌，但对绝大(dà)多(duō)数银行来说，这些下(xià)跌似乎主(zhǔ)要反(fǎn)映了对盈利能力下降的(de)预期，而不是对偿(cháng)付能(néng)力的担忧。市场参与者仍对银行业压力再次加(jiā)剧的可能性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份(fèn)美联储(chǔ)会议纪要中最突出的(de)主题(tí)是，围绕地区性银(yín)行业危机带来的信(xìn)贷(dài)紧缩影响，各方(fāng)普遍持(chí)谨慎态度，因为(wèi)存在太(tài)多(duō)的(de)不确定性(xìng)。”

　　债(zhài)务上限

　　对于受到全球高度关注(zhù)的(de)债务上限(xiàn)僵局，纪要指出，许多与(yǔ)会者(zhě)提到(dào)，必须(xū)及时(shí)提(tí)高(gāo)债务上限(xiàn)，以避免(miǎn)金融(róng)体系和整体(tǐ)经济出现严(yán)重混乱的风险(xiǎn)。

　　一些与会者指出了美(měi)国国债市场有序(xù)运作的重要(yào)性，或强调了有关当局继续(xù)解决与(yǔ)市场韧性相(xiāng)关问题的重要性(xìng)。一些与会者强调，美联(lián)储(chǔ)应随时准(zhǔn)备(bèi)使用(yòng)其流动(dòng)性工具，以及微观审慎和宏观审慎监(jiān)管和监(jiān)督(dū)工具，以(yǐ)减(jiǎn)轻未来的(de)金(jīn)融稳定风险。

　　周三当天，美国白(bái)宫和国会(huì)谈判代表继续举行债务(wù)上限谈(tán)判。共和党谈判代表(biǎo)格雷夫斯(sī)透(tòu)露(lù)，双方谈判没有取得任何进(jìn)展(zhǎn)。美国财政部长耶(yé)伦(lún)重(zhòng)申她的部门(mén)最早可能在(zài)6月1日(rì)耗尽用来(lái)支付联邦(bāng)账单的资金(jīn)。

　　分析(xī)师(shī)Enda Curran称，对于美(měi)国联(lián)邦(bāng)政府是(shì)否会在未来几周内耗尽资金的不确定(dìng)性而(ér)言(yán)，美联储(chǔ)会议纪要只是(shì)次要的。很难想象，在这样(yàng)的背景下美联(lián)储会倾向于采取鹰派立(lì)场，因此(cǐ)该行现(xiàn)在(zài)可能松了一(yī)口气(qì)，因(yīn)为(wèi)他们有空间(jiān)从现在开(kāi)始(shǐ)慢慢(màn)采取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖累市场情绪(xù)，英(yīng)伟达盘后现暴力拉升(shēng) //

　　随着理论上美(měi)国违约的“X日”愈发临近，美股市场周(zhōu)三仍处于持续(xù)下跌的状(zhuàng)态。

　　截至收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳(nà)斯达克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指(zhǐ)数(shù)跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声(shēng)敲响后，美(měi)国(guó)众议院议(yì)长(zhǎng)凯文(wén)·麦卡锡(xī)接受采访时(shí)表(biǎo)示，谈(tán)判的(de)情况“有一点点好转”。麦卡锡(xī)进一步表示，共(gòng)和党这(zhè)边要(yào)求(qiú)白宫(gōng)接受10年的开(kāi)支限制，双方正在为(wèi)这件事(shì)进行(xíng)讨论。在(zài)被问及是否有可能在未来(lái)24-48小(xiǎo)时内达成(chéng)协议(yì)时，麦卡(kǎ)锡表示，达成协议(yì)其实可以非常快，但民主党需要意识到他们花了太多的钱。

　　根(gēn)据美国财政部周(zhōu)三发布(bù)的数据(jù)，截至5月23日的账上现金(jīn)为765亿美(měi)元(yuán)，较之前一天上(shàng)升82亿(yì)美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将在国会扯皮的过(guò)程(chéng)中进入(rù)“垃圾时间”，但周三盘后的英伟达突然爆发，令市(shì)场(chǎng)重新(xīn)看到炒作(zuò)题(tí)材(cái)的勃勃生机(jī)。

　　根(gēn)据财报，英伟达在本(běn)财(cái)年第一财季总共实现营(yíng)收71.9亿美(měi)元，市场(chǎng)预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其(qí)中受(shòu)惠于云计算平(píng)台和(hé)大型科技公司对GPU芯片(piàn)（训练(liàn)AI）的(de)需求(qiú)，数据中心业务实现创纪录的42.8亿(yì)美元营收。更令(lìng)市场震惊的是，英伟达对二季度的(de)营收指引为110亿(yì)美元，远(yuǎn)远超过预期的71.1亿(yì)美元(yuán)。

　　截至发稿，英伟达股价在盘(pán)后涨超20％，有望引发全(quán)球资(zī)本市场的连锁(suǒ)反应(yīng)。

　　热门股(gǔ)表现

　　周三标普500指数11个板块依(yī)然只有(yǒu)能源(yuán)板块(kuài)收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块(novo化妆品属于什么档次，拼多多novo是正规品牌吗kuài)跌幅靠前(qián)。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走(zǒu)弱，纳斯达克中国金龙指数跌(diē)2.17％。个(gè)股(gǔ)方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京(jīng)东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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