今年(nián)以来，港股走势可谓(wèi)一波(bō)三(sān)折，香港恒生(shēng)指数(shù)涨1.52％至20330点关口(kǒu)。目前(qián)基金一季报披露(lù)渐(jiàn)落帷幕，整(zhěng)体来(lái)看，陆港通(tōng)基(jī)金整体港股仓位(wèi)略有提升，大幅加(jiā)仓AI、油气(qì)、电力等(děng)行业，腾讯控股、美团-W、中国移动、中国(guó)海洋石油、快手(shǒu)-W等为重仓股。

　　多位港股基金基金经理表示，预计(jì)港股市(shì)场已(yǐ)经进入了企业(yè)盈利的拐点(diǎn)且即将迎(yíng)来收入(rù)加速扩张，未来港股市场将在(zài)波动(dòng)中上行，板块方面，看好政(zhèng)策优化下的消费和(hé)地产(chǎn)、预期反(fǎn)转修复的互联网和医药(yào)、高景气的制造业等。

　　一(yī)季度港股基金(jīn)仓位略有上(shàng)升，大幅加仓AI、油气、电力等

　　Wind数据显示，在5000多只陆港通基金（不同份额分开(kāi)统计，下(xià)同）中含“港”字的(de)主动权(quán)益基金(jīn)近400只，这(zhè)些都是“高纯度”以港股(gǔ)为(wèi)投(tóu)资(zī)方向的基金。截至一季(jì)度(dù)末，这些基金的港股平均(jūn)仓位为62.39％，较去年底微(wēi)升(shēng)0.38个(gè)百分点(diǎn)，其中有(yǒu)83只基(jī)金港股持仓在90％以上。

　　今(jīn)年以来，以恒生科技指数为代表的港(gǎng)股数字经(jīng)济(jì)呈现了上涨、调整(zhěng)、反弹的N型走势，截至4月23日，香港恒生指数涨1.52％至20330点关(guān)口。

　　与(yǔ)此同时(shí)，不少(shǎo)知名基金经理在一季(jì)度加大(dà)了对港股的投(tóu)资力(lì)度，提升港股配(pèi)置在10-40个百分点不(bù)等。比如，崔宸龙(lóng)管理(lǐ)的前海开源沪(hù)港深新机遇A，港股仓位由(yóu)去年底(dǐ)的1.18％提升至今年一(yī)季度末的39.13％；史博管理的(de)南方(fāng)港(gǎng)股创新视野一(yī)年持有A，港股仓位由去年底的71.08％提升至今年一季度末的(de)81.82％；赵宪成管理的博(bó)时(shí)港股通红利精选(xuǎn)A，港股仓位由去年底的70.80％提升至(zhì)今(jīn)年(nián)一(yī)季度(dù)末(mò)的88.35％；刘扬管理的国投瑞银港(gǎng)股通(tōng)价(jià)值发现融为一体到底有多舒服，两人融为一体的描写A，港股仓位由去(qù)年底(dǐ)的78.83％提升至今年一季度末的92.92％；曲径管理的(de)中欧港股数字经济(jì)A，港股仓位由去(qù)年(nián)底的(de)83.22％提(tí)升至(zhì)今年一(yī)季度末(mò)的89.22％。

　　按照持(chí)有市值(zhí)统(tǒng)计，截至一季报，被陆港通基金(jīn)重仓的前十(shí)大港股分别为腾(téng)讯(xùn)控股、美(měi)团-W、中国移动、中(zhōng)国海洋(yáng)石油、快手-W、药明生物(wù)、香港交(jiāo)易所(suǒ)、青岛啤酒股份(fèn)、李宁、华润(rùn)啤酒，涵(hán)盖通信(xìn)服务、油(yóu)气开采、数字(zì)媒体(tǐ)、生(shēng)物(wù)制品(pǐn)、多元金融、服装(zhuāng)家纺、视频饮料等领域。其中，腾讯控股、中(zhōng)国移动、中国海(hǎi)洋石油、快手-W、青岛(dǎo)啤酒股份获不同程度(dù)增持(chí)。

　　按照增持(chí)情(qíng)况(kuàng)排序，加仓幅度最大(dà)的(de)前十只港股为中国海洋石油、新天绿色能源、中(zhōng)远海(hǎi)能、商(shāng)汤-W、中国旭阳(yáng)集团、中国石油化工股份、中国南方航空股(gǔ)份、华电(diàn)国(guó)际(jì)电力股份(fèn)、越秀地(dì)产、中广核电力，分(fēn)别(bié)涵盖油气开采、电力、航运港口、IT服务、焦炭(tàn)、炼化(huà)及贸易、航空机场(chǎng)、房地产开发(fā)等领域。值得注意的是，商(shāng)汤(tāng)-W涉(shè)及AI概念，陆港通基金在一季(jì)度对其大幅加(jiā)仓1.24亿(yì)股。

　　港(gǎng)股市场或将在波动中上行，重(zhòng)仓港股优质龙头(tóu)

　　对于港股后市(shì)，南方(fāng)港股创新视野(yě)一年持(chí)有(yǒu)基(jī)金(jīn)基金经理史(shǐ)博在一季度(dù)中(zhōng)表示，展望未来，仍然看好港股市场投资机(jī)会：中国(guó)经济(jì)方面，宏(hóng)观经济仍在企稳回升，3月中国(guó)官方制造业(yè)PMI为51.9％，制造业生产活动(dòng)和市场需(xū)求继续增加(jiā)，非制造业恢(huī)复(fù)速度(dù)加快；海(hǎi)外无风险利率方面，3月初(chū)非农和通胀数据以及突(tū)发(fā)的银(yín)行风险事件已经让美联储过于强硬的紧缩预(yù)期有所(suǒ)趋缓，FOMC加息25bp意味着(zhe)了加息进入尾部区域；风险偏(piān)好方面，欧美银行业风险事件对(duì)市场冲(chōng)击可控(kòng)，国(guó)内政策积(jī)极信号涌现。

　　基于此，预判港股市(shì)场将在波动中上(shàng)行，在(zài)板(bǎn)块配(pèi)置方面，我们将加大对政(zhèng)策优(yōu)化下(xià)的(de)消费和地产(chǎn)、预期反转修复的互联网和(hé)医药、高景气的制造(zào)业等板块的配置。

　　中(zhōng)欧(ōu)港股数字经济基(jī)金(jīn)经理曲径表示，港股数字经(jīng)济的代(dài)表(biǎo)行业为(wèi)互联(lián)网(wǎng)和先(xiān)进(jìn)制造，在(zài)经历了过(guò)去(qù)2年的(de)合规(guī)整治及业(yè)务(wù)梳理(lǐ)后，股价(jià)均处(chù)在价值投资区域，具有良好的投资性价比。同(tóng)时，互联网相关公司(sī)，也更具有(yǒu)数据、平台和算法的整合能力(lì)，通(tōng)过(guò)推出人工智能相关模型及应用(yòng)，提升自身运营效率(lǜ)，以及对外输出算法和(hé)算力。作为人工智能赋能各个(gè)行业(yè)的元年，我们中长期看好港股数(shù)字经济板块的前景。

　　华宝(bǎo)港股(gǔ)通香(xiāng)港基金经理(lǐ)周欣表示(shì)，港股(gǔ)市场方面，港股市场大(dà)部(bù)分(fēn)的企业(yè)盈利来源于中(zhōng)国(guó)内(nèi)地，中(zhōng)国(guó)内地经(jīng)济(jì)的环比上(shàng)行(xíng)将会支撑港股(gǔ)公司盈利的环比增长，从而支撑下港股公司下半年的市场表(biǎo)现。然而，虽然公司(sī)盈利环比仍(réng)有(yǒu)一定的增长，但是由于基(jī)数效(xiào)应(yīng)，下半年(nián)港股盈利同比增(zēng)速(sù)会(huì)较上半年有所回落。对于估(gū)值(zhí)相(xiāng)对较高的行业将有一定的压力。

　　行(xíng)业方(fāng)面，受行业反垄(lǒng)断的影响，TMT行(xíng)业龙头公司的估值(zhí)仍将受到一定程度的压制，但是当行(xíng)业龙头公司(sī)受情绪影响出现超跌时(shí)，将会有较好的买入机会出现。生物医药行业仍(réng)将处在(zài)行业快速(sù)增长(zhǎng)的红(hóng)利中，但是随(suí)着中(zhōng)报业绩的释放和四(sì)季度集采的预期，生物行业前期涨幅较(jiào)多的龙头公司可能(néng)会出现一定的调整，但是通过自(zì)下而(ér)上的方式生(shēng)物(wù)医药行业仍将有机会选(xuǎn)出有(yǒu)较好成长性的公司。

　　汇丰(fēng)晋信沪(hù)港深基金经理(lǐ)付倍佳表示，展望(wàng)未来，我们预计港股市场(chǎng)已经进入了企业盈利的拐点(diǎn)且即(jí)将迎来收入加速扩张，并且A股市场(chǎng)也即将进入企业盈(yíng)利的拐(guǎi)点(diǎn)，这(zhè)是推动两地市场向(xiàng)上的(de)决定性因素。

　　在盈利(lì)周期“内(nèi)强(qiáng)外弱”及(jí)加息(xī)周期(qī)临近(jìn)尾声流(liú)动性(xìng)逐(zhú)步宽松背景下，中(zhōng)国(guó)资产的(de)吸(xī)引力有望进(jìn)一步凸显。在A股及港股估值均在低位、风险溢价均在高位的背景(jǐng)下，有望开启盈利与估值修复的戴维斯双击(jī)行情(qíng)。

　　主要关(guān)注三条投资主线：1.关注盈利(lì)增长高弹性(xìng)的机会：由于中(zhōng)国经济修复有望成为全(quán)球投资(zī)的主线(xiàn)，因此经(jīng)营杠杆(gān)弹(dàn)性(xìng)大(dà)、前期(qī)降本增(zēng)效优(yōu)的行(xíng)业和板块更有望(wàng)受(shòu)益于经济复(fù)苏，盈利预(yù)测有较大上修空(kōng)间；同(tóng)时(shí)部分龙(lóng)头公司有长(zhǎng)期的前沿技术(shù)/产(chǎn)品储(chǔ)备以迎(yíng)接(jiē)下(xià)一(yī)轮的收入扩(kuò)张机会(huì)，有望开启二次增长曲(qū)线，如互联网、部分可(kě)选消费、部分医药等。

　　2.关(guān)注(zhù)收益风险比显著右(yòu)偏(piān)的机会(huì)：关注在(zài)未(wèi)来经济(jì)周期中上行风险显著大于下行风险的(de)行业。市场预期在低位、景气(qì)度有拐点或(huò)持续性超预期(qī)的行业。供(gōng)需格局佳，价格(gé)弹性贡(gòng)献盈利(lì)超预期的行业，如电子、新能源、有色金属等(děng)。

　　3.关注高股(gǔ)息资产的机会(huì)：关注基本面夯(hāng)实(shí)，整(zhěng)体ROE水平稳中有升(shēng)，以(yǐ)及分红意(yì)愿提升的高股息资(zī)产的投(tóu)资机会，如通信(xìn)、石(shí)油石化等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 融为一体到底有多舒服，两人融为一体的描写