总市值超6万亿的科创(chuàng)板市场，增(zēng)添风险管理新工具！

　　5月12日，中国证(zhèng)监(jiān)会官(guān)网(wǎng)消息，为健全多层(céng)次资本市场产(chǎn)品体系，丰(fēng)富资本市场风险管理工具，证监会启(qǐ)动科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作。同(tóng)一天(tiān)，上交所也发布消息，将(jiāng)在中(zhōng)国(guó)证监会指(zhǐ)导(dǎo)下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市相关工(gōng)作(zuò)。

　　多位业(yè)内(nèi)人士表示，科(kē)创50ETF期权上市工作的启动(dòng)，将为(wèi)科创板市场的科技(jì)创新(xīn)投资(zī)带来风险(xiǎn)管理工(gōng)具，进一(yī)步丰富(fù)ETF期(qī)权品种，满足投资者多元化的交(jiāo)易(yì)和(hé)风险管(guǎn)理需求。而相关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性(xìng)和(hé)交投活跃度产生(shēng)积极影响，同(tóng)时为(wèi)科创板(bǎn)市场投资(zī)带来(lái)中长期资金，增强市场的(de)关注度和吸引(yǐn)力。

　　科创板(bǎn)新增风险管理工(gōng)具为什么球星都觉得梅西是最佳ng>

　　科创50ETF期(qī)权上市工作启动

　　5月12日，中(zhōng)国证监会消息显示，为健全多层次资本市(shì)场产品体系(xì)，丰富资本(běn)市场(chǎng)风(fēng)险(xiǎn)管理工具(jù)，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科(kē)创(chuàng)50指数的场内(nèi)期(qī)权品种，科技(jì)创(chuàng)新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形(xíng)成良(liáng)好互(hù)补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯(guàn)彻落(luò)实党的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲要》的重(zhòng)大举措(cuò)，是贯彻(chè)落实(shí)党(dǎng)中央、国务(wù)院(yuàn)关(guān)于推(tuī)进上海(hǎi)国(guó)际金融中心(xīn)建设(shè)、支持浦东新区高(gāo)水平(píng)改(gǎi)革开放决策部署的重(zhòng)要(yào)安排。

　　证监会(huì)表示，上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创(chuàng)板，激发科创板创新活(huó)力(lì)，满足多元化的(de)交易和风险管(guǎn)理需求，有助(zhù)于继续发挥好科创板改革先行先试的示范引领(lǐng)作用，不断提升服务实体经(jīng)济质效(xiào)。

　　同期，上(shàng)海证券(quàn)交易所官网也发布消息，上(shàng)交所将在中国证监会(huì)指导下认(rèn)真做(zuò)好科创50ETF期(qī)权上市相(xiāng)关(guān)工作。

　　上交所表示，推(tuī)进(jìn)科(kē)创50ETF期权新(xīn)产品上市，是上(shàng)交所贯彻落(luò)实党的二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要(yào)》提出的“完善金融支(zhī)持(chí)创新体系”、支(zhī)持浦东新区(qū)高水(shuǐ)平改革开放、支持创新驱动发展(zhǎn)战略的重要(yào)举措，对(duì)促(cù)进科创板(bǎn)企业进(jìn)一步发挥(huī)科创能(néng)效、支(zhī)持科(kē)创(chuàng)板建设具(jù)有(yǒu)积(jī)极意义。

　　据(jù)统(tǒng)计，2019年设(shè)立以(yǐ)来，科创板建设稳(wěn)步推(tuī)进，市场运行平稳有(yǒu)序(xù)，支持(chí)和鼓励“硬(yìng)科技”企业(yè)上市(shì)的集聚(jù)示范(fàn)效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司(sī)519家，总市(shì)值(zhí)达6.65万亿元，板(bǎn)块的科(kē)技创新属性持续(xù)强化。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，目(mù)前科创板尚(shàng)缺少相应的风(fēng)险管理工具(jù)，上(shàng)交所根据市场需求(qiú)积极推(tuī)动科创50ETF期(qī)权新(xīn)产(chǎn)品研发，将其作为(wèi)完善科创板(bǎn)配套产品(pǐn)体系、提升(shēng)科(kē)创板吸引力(lì)和流动(dòng)性、推进科创板(bǎn)做市商制度功能发挥、持续(xù)发挥科(kē)创板(bǎn)改革(gé)先行先(xiān)试(shì)示范引领作(zuò)用(yòng)的(de)重要举措。

　　“上市科创50ETF期(qī)权，可有效(xiào)满足科创板投资者风险管理需要，有助于科创板(bǎn)更好发(fā)挥资本(běn)市(shì)场改革试验田作用，对于促进科创板和股票期(qī)权市场长期持续(xù)健康发展意义重(zhòng)大。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　同时，监管机构(gòu)还(hái)积极关注ETF期权(quán)市场(chǎng)的稳健运行和(hé)风险防控工作，多举措确保新产品平稳上市。

　　证监(jiān)会(huì)表(biǎo)示，证监(jiān)会一直高(gāo)度(dù)重视ETF期(qī)权(quán)市(shì)场稳健运行(xíng)和风险防(fáng)控工作，持续完善制(zhì)度规则体系，加强运行管(guǎn)理和风险监(jiān)测。科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市(shì)后，证监会将进一步完善风险防控(kòng)机制，并根据市(shì)场运行情况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上交(jiāo)所也(yě)表示，上交所(suǒ)高(gāo)度重视(shì)ETF期权市(shì)场(chǎng)风险(xiǎn)防控工作，基于(yú)我国ETF期权市场发展特点(diǎn)，实施了投资者(zhě)适当(dāng)性管理制度、保证(zhèng)金制度(dù)、持仓(cāng)限(xiàn)额(é)制度等一系列风控安排，保(bǎo)障了期权市(shì)场平稳运行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期(qī)权(quán)，作为宽基类ETF期权产品，上交所将总体沿(yán)用(yòng)前期的(de)风控措施，并根据科创(chuàng)板(bǎn)股票涨(zhǎng)跌(diē)幅(fú)设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应性调整为20％，相关措(cuò)施在创业(yè)板ETF期(qī)权已有实(shí)践。后续，上交所(suǒ)将(jiāng)在目前行之(zhī)有效的风险防控和市场监管措施的基础上(shàng)，进一步做好风险研判，全面(miàn)加强市场监(jiān)管，确保(bǎo)新(xīn)产品平稳上(shàng)市。

　　“下一步，将在中国证为什么球星都觉得梅西是最佳监(jiān)会的指导(dǎo)下(xià)，会同市场各方扎实做好各项业(yè)务(wù)和技(jì)术准备(bèi)工作，保障科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)平稳上(shàng)市。”上交所相关负责(zé)人称。

　　国(guó)内ETF期权产(chǎn)品(pǐn)将增(zēng)至8只(zhǐ)

　　龙头(tóu)产(chǎn)品规模和流(liú)动性受益

　　ETF期权作为全(quán)球资本市场基础、成熟、普遍(biàn)的(de)金融衍生工(gōng)具，在价(jià)格发(fā)现、风险管理、完善市场多空(kōng)平(píng)衡(héng)机制等方(fāng)面发挥了重要(yào)作用。

　　自2015年2月开展股(gǔ)票期(qī)权试点(diǎn)以来(lái)，证监会(huì)组织(zhī)沪深交易所(suǒ)先后上(shàng)市(shì)了7只(zhǐ)ETF期权，市场运(yùn)行平稳有(yǒu)序(xù)，有效发挥了引(yǐn)入增量资(zī)金、稳定现货市(shì)场的作用，为进一步丰(fēng)富ETF期权(quán)品种夯实了基(jī)础。

　　据记者(zhě)统(tǒng)计，作为股票(piào)市场的(de)基(jī)础(chǔ)性风险(xiǎn)管理工(gōng)具，早(zǎo)在2015年2月(yuè)9日，上交(jiāo)所就(jiù)上(shàng)市交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上交所、深交所上(shàng)市交(jiāo)易沪深300ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同期深交(jiāo)所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权在(zài)深交(jiāo)所上市交易。

　　随(suí)着科创50ETF期(qī)权启动(dòng)上市(shì)，国内ETF期权产品将增至8只，投(tóu)资者(zhě)的风险管理(lǐ)工具将更加丰富和(hé)多元(yuán)化。

　　一位公募投资人士(shì)对此表示，目(mù)前我国已经推(tuī)出了不同类(lèi)型的期权品种，不同品种对应市场不同的市值的公司和投资(zī)风格，科创50ETF期(qī)权的推出(chū)，将对科创板市(shì)场的宽基指数形(xíng)成覆(fù)盖，科技创新风格投资有了风险管理工(gōng)具，这(zhè)将(jiāng)有(yǒu)利(lì)于投资者做好风(fēng)险管理(lǐ)，满足不同投资(zī)者的(de)投资交易需求。

　　同时，按照记者观察，目(mù)前ETF期(qī)权的合(hé)约标的都是ETF市场的龙头(tóu)产品(pǐn)，目前包括华夏上证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业(yè)板ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙头产品，都是期权(quán)合(hé)约标的(de)。

　　而从目前全市场跟(gēn)踪(zōng)科创50指数的ETF产品看，华夏(xià)科(kē)创50ETF规模最大(dà)，达到583亿元，目前管(guǎn)理规(guī)模仅(jǐn)次于华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规(guī)模第(dì)二(èr)名。另外，易方(fāng)达、工(gōng)银(yín)瑞信(xìn)基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元(yuán)，在同类型指数跟(gēn)踪产品中，规(guī)模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的(de)，华夏科创(chuàng)50ETF成为合约标(biāo)的的可能性较大，管理规模(mó)和产品流(liú)动(dòng)性都具备突出优势。”上述(shù)公募(mù)投资人士称。

　　而根据(jù)业内(nèi)人士分析，相(xiāng)关合(hé)约标的(de)纳(nà)入ETF期权，将对该(gāi)ETF龙头产品(pǐn)的(de)规模(mó)、流动(dòng)性(xìng)和交投(tóu)活跃度产生积极影响(xiǎng)。

　　华南一位股票ETF基金经(jīng)理表示(shì)，相关的ETF期权上市后，投资者可以借助相应的风险管理工具进行(xíng)方向性投资、波动率(lǜ)投资等，在投资层(céng)面的配套策(cè)略(lüè)也会丰富(fù)起来。充分发(fā)挥上述(shù)作用，可以(yǐ)提升ETF期权产品(pǐn)交易需(xū)求，流动(dòng)性进一(yī)步提高，进而促进规模的提升。

　　“长期来(lái)看，有了风险(xiǎn)管理工具，有利于吸引中长资资金(jīn)，增强股票ETF产(chǎn)品关注度，这(zhè)也会让相应的(de)龙头ETF产品的规模和流动性进一步巩固(gù)，市场吸引(yǐn)力也(yě)会不断增强。”该股(gǔ)票ETF基金经理称。