美国债务(wù)违约的风(fēng)险比以往任何(hé)时候(hòu)都要大，并有(yǒu)可能将全球(qiú)市场推(tuī)入(rù)一个全新的(de)痛苦(kǔ)深渊。而在此背景下，投资者应(yīng)如何保护(hù)自身的(de)财(cái)富呢？对此，一(yī)份业内机构(gòu)的(de)最新调查揭露出了(le)业内人士眼下的(de)真实心圣诞节可以同房吗，元旦节可以同房吗态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名(míng)受访者进行的调查，对于那些寻求避风港的人来说，贵(guì)金属仍是(shì)迄今为止的首(shǒu)选，以防(fáng)华盛(shèng)顿在(zài)债务上限问(wèn)题上的(de)“懦夫(fū)博弈”最(zuì)终以崩溃告(gào)终。

　　超过(guò)一半的(de)金(jīn)融专业人士表示(shì)，如果美国政府未能(néng)履行(xíng)其义务，他(tā)们将购(gòu)买黄金(jīn)。

　　而更引人注目的，或许是其(qí)他替代对冲工具的稀缺。根据(jù)这份最(zuì)新业(yè)内调查(chá)，在美国债务违约情况下，第二大受欢迎的(de)资(zī)产仍然是美国(guó)国债。这毫无(wú)疑问有点讽刺——因为这正是美国政府(fǔ)可能拖欠(qiàn)支付的重灾区(qū)。

　　但值(zhí)得留意的是，即(jí)使是那(nà)些相对悲观的分析师(shī)也认为(wèi)，债券持(chí)有者最终会(huì)得到(dào)偿付(fù)——只是要晚一些。事实(shí)上，即(jí)便在上一次最为令人(rén)担忧的2011年债务上限(xiàn)危(wēi)机(jī)中，当时标(biāo)准普尔(ěr)取(qǔ)消了美国最高的AAA信用评级，美(měi)国(guó)长(zhǎng)期国(guó)债(zhài)也依然出现了上涨。

　　此外，日(rì)元和瑞郎等传统(tǒng)避险货币(bì)也有一(yī)些(xiē)拥(yōng)趸(dǔn)，但它们都不如美元(yuán)。或者说(shuō)，更受欢迎的是比特币——被(bèi)一(yī)些投资(zī)者视(shì)为一(yī)种数字黄金。

　　（专业投资(zī)者(zhě)和散(sàn)户投(tóu)资者在美国(guó)债务违约(yuē)下的投资选择分布(bù)）

　　近几周来，美国政(zhèng)界和(hé)金融(róng)界的(de)大(dà)佬们已经圣诞节可以同房吗，元旦节可以同房吗纷纷发出警告，如果债(zhài)务上限僵局在大限前得不到解决(jué)，可(kě)能会(huì)发(fā)生什么。美国总(zǒng)统(tǒng)拜登(dēng)提(tí)醒(xǐng)称，“整个(gè)世界都将面临麻烦”，而摩根大通首席(xí)执(zhí)行官杰米·戴蒙则疾呼(hū)，“其后果(guǒ)可能是灾难性的。”

　　这一次债(zhài)务上限危机(jī)风险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这(zhè)一次的风(fēng)险比2011年更大，2011年是过去美国(guó)所经历(lì)的最(zuì)严重的(de)债务上限危(wēi)机(jī)。

　　目(mù)前，一年期美(měi)国主权信用(yòng)违(wéi)约互换（CDS）反(fǎn)映的(de)违约保险成(chéng)本已(yǐ)飙升至了(le)远超之前几次债限(xiàn)危机时的水平，尽管这仍表明实际违(wéi)约的(de)可能性相对(duì)较小(xiǎo)。

　　景顺固定收益、另(lìng)类投资和ETF策(cè)略(lüè)主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和(hé)国(guó)会(huì)的两极分化，风险比以前更高(gāo)。双方都(dōu)如(rú)此顽固且不愿妥协，意味着他们有可能(néng)无(wú)法及(jí)时采取(qǔ)行(xíng)动。”

　　毫无疑问的是，买入黄(huáng)金进行对冲(chōng)并(bìng)不便宜，因(yīn)为今年(nián)迄今为(wèi)止，黄(huáng)金的表(biǎo)现非常好(hǎo)——先是受到中国买家不(bù)断增长的需求的提振，然后是(shì)银行业危机和美国(guó)债务违约(yuē)引发的避险需求(qiú)，目前现货黄金仅(jǐn)略(lüè)低于本月早些时候触(chù)及(jí)的历史高点。

　　MLIV调查(chá)中的大多数投资者都认为，如(rú)果债务(wù)上限之争僵持(chí)到最后关头(tóu)，但(dàn)美(měi)国政府最终侥幸没有(yǒu)违约，10年期美国国债将上涨。然而(ér)，对于(yú)如果美国政府真的跌落债(zhài)务悬崖会(huì)发(fā)生(shēng)什么(me)，专业人士(shì)意(yì)见不一。约60％的散户投资(zī)者预(yù)计，如果(guǒ)发生违(wéi)约，10年期美国国(guó)债将走软。基(jī)准美国国债收益率(lǜ)上周收于3.46％，较今年高点(diǎn)低63个(gè)基点左(zuǒ)右。

　　与(yǔ)此同时，债务上限僵(jiāng)局推高了一些期限非常短的(de)国(guó)库券收(shōu)益率，这些短期(qī)国库券被认为最有可能被延期支付，这(zhè)加剧了国库券收益(yì)率(lǜ)曲(qū)线的扭曲。收益率最高的是6月初左(zuǒ)右(yòu)到期的国库券，因为(wèi)这批(pī圣诞节可以同房吗，元旦节可以同房吗)票(piào)据最为(wèi)接近美(měi)国财政部(bù)长耶伦所警告的最早在6月1日触发(fā)的(de)违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中旬，其可(kě)能会从预(yù)期的纳(nà)税(shuì)和其他收入(rù)措施中(zhōng)获得一(yī)点的喘息空间，从而能够继续(xù)“苟延残喘”到7月底。目前，7月(yuè)底到期国库券的(de)市场定价(jià)也表明了一定程度的压力(lì)和担忧。

　　在2011年的债(zhài)务上(shàng)限僵局中，美国(guó)长期国债购买量(liàng)曾激增，将10年期国债收益(yì)率(lǜ)推至了当时的(de)创纪录(lù)低点，与(yǔ)此同时(shí)，金价上涨，数(shù)万亿美元的全(quán)球股票市值(zhí)蒸发。

　　不过(guò)，这一次专业投(tóu)资者对标普500指(zhǐ)数(shù)的前景预测，没有散户(hù)交(jiāo)易员那么悲观。道明证券利率(lǜ)策略(lüè)主管Priya Misra表示，“如果我们(men)确实看(kàn)到短期违(wéi)约，市场反应将给国会带来提高债务(wù)上限的(de)压力。”

　　不少(shǎo)受访者还认为，债务上(shàng)限(xiàn)闹剧已经对美元造成了一(yī)些伤害，41％的人表示，如果美国(guó)政府违(wéi)约，美元作(zuò)为全球主要储备货币的(de)地位将(jiāng)面临风险。

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