投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估(gū)值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的(de)热炒，全球AI芯(xīn)片(piàn)巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至(zhì)6月1日(rì)收盘(pán)，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿(yì)美(měi)元大关。

　　英伟达今(jīn)年(nián)股(gǔ)价(jià)的强劲表现，带动(dòng)了国(guó)内(nèi)AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题的(de)投资能火热(rè)多久？

　　公(gōng)募基金(jīn)提前布(bù)局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的(de)先进技术，英伟达公(gōng)司(sī)的(de)股价(jià)在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中(zhōng)，该公司股(gǔ)价最高(gāo)达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股价回(huí)落至397.7美元，但依旧有望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达公(gōng)司在中国官(guān)网宣(xuān)称：“我们(men)在AI和(hé)元宇宙方面的(de)工作正(zhèng)在改变全(quán)球大(dà)型行(xíng)业，并将(jiāng)为社会带来深远的影响。”除了(le)英伟达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司(sī)也加大(dà)了(le)AI方面的投资(zī)。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日(rì)，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题(tí)ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自(zì)动内(nèi)容生成(chéng)）概念的热(rè)炒(chǎo)有(yǒu)关。涨幅(fú)紧随其后的便是(shì)传媒(méi)、云计算、大(dà)数据、人工智能(néng)等主题(tí)ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早已布(bù)局英伟达(dá)或相关概念股。交(jiāo)易软件通达信(xìn)推出(chū)了英伟达概念股，该软件信息(xī)显示，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这些(xiē)公司(sī)与英伟达在(zài)某些方(fāng)面有业务上的合作。从公募基金一季度末的数(shù)据来(lái)看(kàn)，部分(fēn)被纳入(rù)重仓股(gǔ)名(míng)单。

　　直接或间接持(chí)有(yǒu)英伟达(dá)公司股票的(de)公募基金主要集中在(zài)能投资(zī)海外市(shì)场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记(jì)者(zhě)统(tǒng)计，持(chí)有英伟达且(qiě)基金规(guī)模(mó)最高的是广发纳斯达(dá)克(kè)100ETF，该(gāi)只基金今年一季度末规模为(wèi)147.59亿(yì)元，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指数(shù)，前十大(dà)重仓股(gǔ)中包(bāo)括(kuò)苹果、微软(ruǎn)、英(yīng)伟达和谷歌(gē)等多(duō)家全(quán)球科技公司。

　　主动管理型(xíng)基金中(zhōng)，持有英伟达且(qiě)规(guī)模最(zuì)高(gāo)的是广发全(quán)球精选(xuǎn)，该只基金今(jīn)年一(yī)季(jì)度(dù)末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大(dà)重仓股，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值(zhí)占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持(chí)有(yǒu)微软、AMD、台积(jī)电、特斯(sī)拉、META等(děng)多只科(kē)技(jì)股。

　　挖财基金投研人琅琊榜霓凰为什么嫁给聂铎 言豫津最后娶宫羽了吗员郑昕昊告诉《国际金融报》记者(zhě)，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英伟达等美股科技股年初至今的大涨有关。

　琅琊榜霓凰为什么嫁给聂铎 言豫津最后娶宫羽了吗　郑(zhèng)昕昊(hào)称(chēng)，年初以来(lái)，微(wēi)软就(jiù)在AI领(lǐng)域加大了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其(qí)整合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史上规(guī)模最大的一笔投资。作为一站(zhàn)式解决方(fāng)案的提供商，英(yīng)伟(wěi)达公司是今年AI概念热潮(cháo)中(zhōng)的另(lìng)一(yī)大赢家，该公司(sī)今年(nián)一季度的业绩(jì)远超预期，AI芯(xīn)片所在数据中心(xīn)业务的营收创历史新高，远好于市(shì)场预期。

　　如(rú)何把(bǎ)握投资机会

　　对于(yú)寻求(qiú)AI主题投资机会的投资者(zhě)而言，英伟达和微(wēi)软(ruǎn)在内(nèi)的众多美股科(kē)技(jì)股公司是其关注的焦点。

　　“从目(mù)前的(de)产业发(fā)展趋势来看(kàn)，AI应用已是科(kē)技革(gé)命最新的突破口。能(néng)够率(lǜ)先建立(lì)起良好商业(yè)模式的公司与掌握AI应用核心竞争(zhēng)力(lì)的公司将会成为未来最有潜力的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟达已(yǐ)具(jù)备这(zhè)些特质，他们的中(zhōng)长期基(jī)本面有(yǒu)所改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未(wèi)来的故事看起来(lái)很美好(hǎo)，但实(shí)际投资(zī)中还受诸多因素(sù)影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作为(wèi)AI受益(yì)板块，受到资金(jīn)关注，行业成交热度上(shàng)升，从3月中旬一直涨至4月上旬(xún)，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并未得到业绩(jì)的验证，半导体行业一季度整体营(yíng)收同比下降2.9％，净利(lì)润(rùn)同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对产业(yè)数据的跟踪，目前(qián)全球(qiú)半导体产业整体仍处于主动去库存(cún)阶段，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑(chēng)的情况下，4月(yuè)中旬以来半导体重(zhòng)回弱势。最近两周，半(bàn)导(dǎo)体板块虽然有所(suǒ)企稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师秦(qín)洪告诉记者：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱动力主要来源于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图形处(chù)理器）为代表的算力芯(xīn)片业务快速增长(zhǎng)，美股英伟达的股价表现(xiàn)以及背后的产(chǎn)能扩张信息就是最好的例证。而(ér)从未来的一段时间来(lái)看，AI产业发展仍(réng)然(rán)是强劲(jìn)有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽(jǐn)管目前(qián)半导体产(chǎn)业周期尚未反(fǎn)转(zhuǎn)，但在资(zī)金(jīn)情绪、政策扶持和半导体设(shè)备(bèi)业(yè)绩高增长等(děng)利好(hǎo)因素(sù)支撑下，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站在投(tóu)资的角度(dù)考虑，秦洪认为，虽(suī)然AI产业的发(fā)琅琊榜霓凰为什么嫁给聂铎 言豫津最后娶宫羽了吗展趋势(shì)值(zhí)得期待，但投资(zī)需(xū)要仔细观察，“就A股的过(guò)去经验来看，大热必死、均(jūn)值回归的规律永不(bù)变色，所以(yǐ)投(tóu)资与产业(yè)发展(zhǎn)之(zhī)间存在着较大差异。在操作中(zhōng)，不宜在股(gǔ)价高涨、人气(qì)亢奋时买入，而是(shì)需要在相对(duì)低位或调整一定程(chéng)度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了关注(zhù)AI产业景气、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策等因素外，还(hái)需要关注业绩验证以(yǐ)及估值等(děng)因素。在具体(tǐ)投资的时候要选择掌握核心技术、真正具(jù)有核心竞争力的(de)投资标的，确保(bǎo)产业景气能够反映在未来的业(yè)绩上，要(yào)避免没有业绩支持的跟风炒作(zuò)。另外，好的投资标的也要(yào)以合适的(de)价格(gé)买入，否则很可(kě)能会赚了景气亏(kuī)了钱。最后，投资者(zhě)要做好分(fēn)散(sàn)配置，不要(yào)将资金全(quán)押一个赛道。

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