券商今年一(yī)季度业绩“妥了”，基于股市(shì)良好表现以及去年(nián)较低的基数，行业业绩全面爆发。券(quàn)商板块也(yě)在周五呈现集体(tǐ)大(dà)涨行情。

　　4月28日，又有17家(jiā)券商或(huò)上(shàng)市(shì)主体披露一季报，至(zhì)此51家上市券商或(huò)上市主体一季报悉数披露，券商整体一(yī)季度表(biǎo)现较好，增速中位数达214.54%。

　　一季度归(guī)母净(jìng)利增速(sù)较为(wèi)显著的有20家，净利增1倍乃至(zhì)数倍之多，分别是长(zhǎng)江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券(quàn)（533.05%）、东方(fāng)证(zhèng)券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）

　　依照今年一季(jì)度归(guī)母净利排名，新的十(shí)大分别是中信证券（54.17亿元）、华泰证券(quàn)（32.45亿元）、国泰(tài)君安（30.41亿元）、海通证(zhèng)券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商证(zhèng)券（22.60亿元(yuán)）、中金公司（22.57亿元）、中国银河(hé)（22.49亿元）、广(guǎng)发证(zhèng)券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简单算数平(píng)均计算，中信(xìn)证券一季度“月赚”超18亿元。

　　股(gǔ)市对券商一季报的(de)优秀表(biǎo)现给予(yǔ)了正面回应(yīng)，4月28日(rì)，证(zhèng)券板块(kuài)指(zhǐ)数收涨2.8%，49只券商股收红，其中35只涨幅超2%；华西证券、中国银(秋处露秋寒霜降是指哪六个节气？ 秋处露秋寒霜降是哪首诗yín)河盘一度(dù)涨停，二者收(shōu)盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个(gè)交(jiāo)易日收阳线，累计(jì)涨幅达3.66%。

　　2家券商净(jìng)利增(zēng)15倍

　　52家(jiā)上市(shì)券商(shāng)或上市主体中，50家归母(mǔ)净利同比增速为正(zhèng)，其中(zhōng)20家增速达(dá)1倍至数倍。

　　一季度归母(mǔ)净(jìng)利增速(sù)超过10倍的有2家券商及(jí)1家上市(shì)主(zhǔ)体，分别是长(zhǎng)江(jiāng)证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以及安信证(zhèng)券母公司国投资(zī)本（1260.24%）；增速超(chāo)过6倍的有2家，分别是(shì)长(zhǎng)城证券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别是国元证券(quàn)（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）。

　　增速超过4倍(bèi)的有3家，分别是兴业(yè)证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）；增速超过3倍(bèi)的有3家，分别(bié)是华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）；增速超过2倍(bèi)的有4家(jiā)，分别是(shì)山西证券（285.14%）、中(zhōng)原(yuán)证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍(bèi)的有3家，分别(bié)是财达证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母(mǔ)净利扭亏为盈的券商(shāng)多达9家，分别是(shì)天风证券、华西证券(quàn)、东(dōng)北证券、西部证券、西南证券、红(hóng)塔(tǎ)证券、江(jiāng)海证(zhèng)券、湘财股(gǔ)份(fèn)、国盛金控(kòng)。

　　此(cǐ)外，仅2家券商股净利润(rùn)同比增速(sù)为负(fù)值，分别是东(dōng)方财富（-6.54%）、华林(lín)证券（-57.59%）。

　　华林证券净利(lì)与(yǔ)营收均出现下滑，公司(sī)一(yī)季报(bào)显示，报告期内公(gōng)司实现营业总(zǒng)收入为(wèi)2.43亿元，同(tóng)比下滑25.95%；归母净(jìng)利润为0.63亿元秋处露秋寒霜降是指哪六个节气？ 秋处露秋寒霜降是哪首诗(yuán)，同比下(xià)滑57.59%。

　　尽管头(tóu)部券商的增(zēng)速不如中(zhōng)小券(quàn)商“夸(kuā)张(zhāng)”，但头(tóu)部券商的业绩表(biǎo)现同(tóng)样具(jù)有可圈可点(diǎn)之处(chù)。

　　同比增(zēng)速(sù)超过五(wǔ)成(chéng)的头(tóu)部(bù)券商包括(kuò)海(hǎi)通(tōng)证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其(qí)他几家(jiā)头部(bù)券(quàn)商及增(zēng)速为华泰证券（46.49%）、国泰(tài)君安(ān)（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则以(yǐ)54亿的绝对优势(shì)，保(bǎo)持着业绩的稳定性。

　　此外，上市公司(sī)指南针在一季报中透(tòu)露(lù)，2023年一季度麦高(gāo)证(zhèng)券经纪业(yè)务开展(zhǎn)取得一定成绩(jì)，但(dàn)营业利润仍(réng)未(wèi)实现盈利，一定(dìng)程度上(shàng)拖(tuō)累了公司整体。

　　十余家(jiā)券商营收增一倍以(yǐ)上

　　一季度(dù)营收规模增速方面，51家(jiā)券商中44家同比增速为正、7家增速为负，同比增速(sù)中位数为(wèi)40.93%。

　　西南证券增(zēng)速领衔，其(qí)今(jīn)年(nián)一季度同比增速(sù)为1795.85%，这与其(qí)去(qù)年(nián)同期(qī)营收不足亿元的(de)低基数有(yǒu)关，其(qí)今(jīn)年(nián)一季度营(yíng)收规模(mó)为7.38亿元，去年同(tóng)期营收为0.39亿元(yuán)。

　　今(jīn)年一季度营收增速超过2倍的有2家(jiā)券商(shāng)，分别是天风证券（283.04%）、锦(jǐn)龙股份（204.47%）；增速在(zài)1到2倍(bèi)的有10家，分别(bié)是(shì)财(cái)通证券（174.23%）、红(hóng)塔证(zhèng)券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴(xīng)业(yè)证券（147.02%）、山西证(zhèng)券（140.67%）、东(dōng)北证券（130.73%）、国(guó)金证券（106.59%）、海通证券(quàn)（106.25%）；另有2家券商(shāng)营收增幅接(jiē)近1倍(bèi)，分(fēn)别是华安(ān)证(zhèng)券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一(yī)季度营(yíng)收同(tóng)比下滑(huá)幅度较(jiào)大，分别(bié)是(shì)国(guó)盛金控（-21.71%）、华(huá)林证券（-25.95%）、湘财股(gǔ)份(fèn)（-56.61%）；另外4家营收下滑的(de)券商或上(shàng)市主体分别是中银证券（-2.18%）、国投资本(běn)（-5.68%）、东方(fāng)财富（-12.09%）、华(huá)鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收(shōu)排名前十券商分(fēn)别是中(zhōng)信证券（153.48亿元）、国泰(tài)君安(ān)（92.88亿(yì)元）、华泰证券（89.93亿元）、中(zhōng)国银(yín)河（86.97亿元(yuán)）、海通(tōng)证(zhèng)券（85.20亿(yì)元(yuán)）、中信建投(tóu)（67.00亿(yì)元）、广发证(zhèng)券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元(yuán)）、申万宏(hóng)源（57.65亿元）、浙商(shāng)证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海(hǎi)通证(zhèng)券营收同(tóng)比增幅最(zuì)大，为106.25%；浙商证券以较高的增(zēng)速杀入营收排名前十(shí)，其(qí)一季(jì)度营收同比(bǐ)增57.37%，招商证券反而被(bèi)挤出前十，招商证券一季度营收增速为28.74%；中信(xìn)证券(quàn)与中信建投(tóu)营收增(zēng)幅显著较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱(qū)动一(yī)季(jì)报高增

　　自(zì)营(yíng)业务(wù)驱(qū)动(dòng)行业业(yè)绩(jì)高增，这一观点被卖方研究普遍认可(kě)。

　　开源证券在解读东方(fāng)证券一季报时称，东方证券自营(yíng)投资(zī)收益11.5亿(yì)元(yuán)，去年同期亏损6.4亿(yì)元，改善明显，期末金融资产规模为902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱动一季(jì)报(bào)高增，全(quán)年(nián)盈利增速有望领跑。

　　兴业证(zhèng)券认(rèn)为，中信证券加大杠杆(gān)经营投(tóu)资致使利息支出(chū)有所增长，市场回暖下投(tóu)资业务表现亮眼，收入同比增长96.5%至67.28亿元。凭(píng)借卓越的创新业务能(néng)力，看好公司在(zài)政策放松预期下实现估值提升。

　　西(xī)部证券在关于国金(jīn)证券的研报中称，自营投资成为影(yǐng)响国金(jīn)证券业绩核心因素，一季度自(zì)营业务收入提升至7.16亿元，自公司完成再融资后，公(gōng)司金融(róng)投资规(guī)模稳步(bù)提(tí)升420亿元较去年(nián)底增加(jiā)11%。

　　西部证券认为，自(zì)营投资成为影响券商(shāng)业绩的核(hé)心，预期将在(zài)一季度(dù)迎来反转。投(tóu)资(zī)业务方(fāng)面(miàn)，下(xià)半年重点关注差异化监管(guǎn)的措施落地，或将(jiāng)打开头部券(quàn)商的ROE上限。

　　西(xī)部证券表示，2023年(nián)预(yù)期将是(shì)券商业绩大(dà)幅修复的一年，尤其是受到自营业务冲击大的公司预期将在年内实现(xiàn)较大(dà)幅度的改善。

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