自4月(yuè)下旬高点回(huí)调接近13％，科创板再迎巨资(zī)抄底。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一个月时间，场内(nèi)资金(jīn)在科创板投(tóu)资(zī)上采取“越跌越(yuè)买”的操作，主要跟(gēn)踪(zōng)科(kē)创板及其关(guān)联(lián)指数(shù)的ETF产(chǎn)品合(hé)计“吸(xī)金”256.43亿元(yuán)，其中(zhōng)，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF“吸金”高达169亿(yì)元，位居全市场股(gǔ)票ETF资(zī)金净(jìng)流入榜首。

　　除(chú)了科创板之外(wài)，半(bàn)导(dǎo)体相关(guān)ETF也持续吸引(yǐn)场内资金的目光。场内(nèi)11只跟踪(zōng)半(bàn)导体及芯(xīn)片(piàn)指(zhǐ)数(shù)的(de)ETF合计资金净流入超过202亿元。3只(zhǐ)半导(dǎo)体相关ETF更是(shì)“霸榜”最近一个月全市场行业ETF资金净流入榜单前三名。

　　在(zài)业内人士看来，场内资金不断借道ETF基(jī)金(jīn)加速布局科创(chuàng)板、半(bàn)导体(tǐ)板块(kuài)，体(tǐ)现(xiàn)出(chū)市场对(duì)上述板块投资价(jià)值的认(rèn)可。经过前期(qī)调(diào)整，这两大板块性价比也(yě)在逐渐(jiàn)提(tí)升(shēng)。

　　科创(chuàng)板ETF最(zuì)近一(yī)个月“吸金”超256亿(yì)元

　　作为场(chǎng)内(nèi)资金(jīn)配置的工具性产品，ETF市(shì)场一直有(yǒu)着逆势投资的特(tè)征，最近一个(gè)月，随着科创板的回调，相关ETF也成(chéng)为资金追逐的对象。

　　据Wind数(shù)据统(tǒng)计(jì)，截止5月23日，最近(jìn)一个(gè)月时间，主(zhǔ)要(yào)跟踪(zōng)科创板及其关联指数的(de)ETF产(chǎn)品合计“吸(xī)金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”更是高(gāo)达169亿元，位居全(quán)市场ETF资(zī)金净流入榜首(shǒu)，除此之外，易方达科(kē)创50ETF资金净流入也超过(guò)30亿元，嘉实(shí)科创芯片ETF、工银瑞信(xìn)科创ETF两(liǎng)只基金(jīn)资金(jīn)净流入也均在10亿元之上(shàng)。

　　今(jīn)年(nián)以来，场内资(zī)金持续流入(rù)科(kē)创板(bǎn)相关ETF，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF规模从年初(chū)仅500亿元出头涨(zhǎng)至目(mù)前(qián)的606.24亿元，规模位居(jū)股票ETF第二名，仅次于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF。

　　在易(yì)方达基金看来，电子、计算机等科创板的核心权重(zhòng)行业持续获得资金青睐，一(yī)方面源于一(yī)季(jì)度以ChatGPT为代表的AI产业(yè)成为市场关注焦(jiāo)点，另一方面画的作者是谁 画的作者是高鼎吗随着半导(dǎo)体下行周期拐(guǎi)点临近(jìn)，业绩边际改善的预期吸(xī)引(yǐn)资金切(qiè)换(huàn)赛道(dào)。

　　从(cóng)科创板(bǎn)的核(hé)心板块业绩(jì)变化来(lái)看(kàn)，电子、计算机和通信板块的2023年盈利和收入预期增速保持在(zài)较高水平，相比过去明(míng)显改善，与此同时新能源(yuán)板块的(de)增速(sù)依然(rán)稳健，凸显出科创板整体较(jiào)高(gāo)的盈(yíng)利质量。

　　易方达基(jī)金进一(yī)步分析指(zhǐ)出，整体来看，科创50作为成长性宽基，今年一季度的利润增速(sù)相对较高，配置吸引力显现(xiàn)。从未来(lái)的一致预(yù)期净利润增速来看，科创50相比其他宽基指数仍(réng)有优势，配置(zhì)性价比较(jiào)高，反映出较好的基(jī)本面。

　　从(cóng)估值水平来看，科创50仍处于历史(shǐ)较低水平(píng)，同时盈利估值匹配度依然(rán)较优。截(jié)至(zhì)2023年4月(yuè)27日，科(kē)创50指数估值的PE（TTM）为(wèi)44.10，处于过去三年估值(zhí)分位数32.97％。

　　国(guó)泰科创(chuàng)板基金经(jīng)理(lǐ)姜(jiāng)英(yīng)也看好今年(nián)以(yǐ)来科(kē)创板走势。“从(cóng)板(bǎn)块整体估值性价(jià)比(bǐ)以(yǐ)及对未来产业(yè)的(de)反应程度，都(dōu)是优于(yú)主板。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好科创板的表(biǎo)现，经过了三年的(de)估值(zhí)回归(guī)，很多公司的(de)估值与成长(zhǎng)匹(pǐ)配，买入(rù)并持有可以享受行业和公司的长期成长。”华(huá)南一位基金经理更是(shì)直(zhí)言。

　　3只半导体ETF位(wèi)居行业ETF资(zī)金净(jìng)流入(rù)前(qián)三(sān)名(míng)

　　最近一(yī)段时间，半导(dǎo)体行(xíng)业风声不断。

　　5月23日，日本(běn)经济产业(yè)省公布外汇(huì)法(fǎ)法令修正案，将先(xiān)进芯(xīn)片制(zhì)造设备(bèi)等23个品类追加列入出口管理的管制(zhì)对象，上述修正案(àn)在经过2个月的公告(gào)期后，并(bìng)将于7月开始(shǐ)实施。受益于国产替代加速的预(yù)期，半导(dǎo)体板(bǎn)块(kuài)成为5月24日(rì)A股(gǔ)市场少数逆势(shì)飘(piāo)红(hóng)的板块之一。

　　而在ETF市场上，随着前段(duàn)时间半导(dǎo)体板块回(huí)调，资金也在加速抄(chāo)底这一板块。

　　Wind数据统(tǒng)计显示(shì)，场内11只(zhǐ)跟踪半导(dǎo)体或是芯片(piàn)指数(shù)的ETF合(hé)计(jì)资金净流入超过202亿元。其中，国联安半导(dǎo)体ETF“吸(xī)金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯(xīn)片ETF资金净流入也(yě)分别达到(dào)46.29亿元、43.28亿元。上述(shù)3只半导(dǎo)体相关ETF更是“霸榜(bǎng)”最近(jìn)一个(gè)月行业ETF资金净流入前三名。

　　画的作者是谁 画的作者是高鼎吗g alt="越跌越买！最近1个(gè)月(yuè)，吸金(jīn)超256亿！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230524164808617.png">

　　展(zhǎn)望未来半导体行业走势，国泰基金认为，存储芯片自2022年四季度至2023年一(yī)季度价格(gé)持续下探之(zhī)后，当前阶段或已接近行(xíng)业(yè)底部。

　　存储(chǔ)芯片(piàn)行(xíng)业周期相较于其(qí)他半导体产业(yè)链环节，具备(bèi)较强(qiáng)的大(dà)宗商(shāng)品属性，国际龙(lóng)头会在下(xià)游新兴需求诞(dàn)生时，提(tí)升自身产能。而(ér)当扩产落地时，行业进(jìn)入供(gōng)过于(yú)求周期，各厂商(shāng)则会(huì)通过降(jiàng)价进行(xíng)库存去化。供给与需求的错配使得(dé)存储行业具有较强的周期性。

　　国泰基金称画的作者是谁 画的作者是高鼎吗，回顾历史(shǐ)上存储芯片的周期走势，结合2022年四季(jì)度行业龙头营(yíng)收数据，营收(shōu)增速为-44％。存储芯片当前处于筑底阶段，下(xià)半(bàn)年有望迎(yíng)来存储芯片行(xíng)业周(zhōu)期(qī)的反弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模型为代表的人工智能(néng)新兴需求爆(bào)发，对于算(suàn)力以及存储的爆(bào)发(fā)性(xìng)需求(qiú)由产业(yè)链下游传导到上游，促进上游芯片厂(chǎng)商提升自身产量。叠加近(jìn)两(liǎng)个(gè)季(jì)度量价持(chí)续下探的周期性(xìng)磨底，芯片板块有望(wàng)在(zài)今年下(xià)半年(nián)迎(yíng)来(lái)反弹。

　　不过，国(guó)泰基金(jīn)提醒，投资者(zhě)需要警惕国际局(jú)势以及通胀(zhàng)带来的负面影响。

　　创金合(hé)信芯片产(chǎn)业基金(jīn)经理刘扬则表示，硬科技(jì)的投资(zī)机会需要看到(dào)真(zhēn)正的(de)业绩触底、拐点(diǎn)出现，以及一些真正的创新(xīn)落地(dì)。预计(jì)半导体和消费电子(zi)大(dà)概率在(zài)二季度及二季(jì)度以后触底，当行(xíng)业周(zhōu)期(qī)触底，科技创新蓄(xù)能(néng)才能真正地释放出来，下半年硬(yìng)科技的投(tóu)资(zī)机会更多。

　　鹏华国证半导体芯片ETF基金(jīn)经理罗(luó)英宇也倾(qīng)向判断，半导体产业链正处于(yú)供给侧收缩(suō)匹配需求端，进一步压缩产业链库存的时期，价格下(xià)行压力逐步减轻，行(xíng)业有望迎来库存加速出清(qīng)，营收和(hé)利润(rùn)迎来拐点。

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