投资者除了关注AI产业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政策(cè)等因素外，还需(xū)要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于(yú)人工智能(néng)主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片(piàn)巨(jù)头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价(jià)连(lián)续上涨，截(jié)至6月1日收盘，最(zuì)新股(gǔ)价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美(měi)元，逼近万亿(yì)美(měi)元大(dà)关。

　　英(yīng)伟达今年股价(jià)的(de)强(qiáng)劲表现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏(xì)ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能(néng)火(huǒ)热多久？

　　公募基金提(tí)前(qián)布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和(hé)算力(lì)的先(xiān)进(jìn)技术，英伟(wěi)达(dá)公司的股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日(rì)盘中，该公司股价最高达到419.38美元(yuán)，公司市值一度突破万(wàn)亿美(měi)元。截至6月(yuè)1日收盘，其股价回落(luò)至397.7美元(yuán)，但依旧(jiù)有(yǒu)望再次(cì)突破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达(dá)公司在中国(guó)官网宣(xuān)称(chēng)：3502身份证号码开头是哪的，身份证号3502开头的是哪里人“我们在(zài)AI和元宇(yǔ)宙方(fāng)面的工作(zuò)正在改变全球大型行业，并将为社会带来深(shēn)远的影(yǐng)响(xiǎng)。”除了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等(děng)科技公司也加大(dà)了AI方(fāng)面(miàn)的投(tóu)资(zī)。

　　国(guó)内市场(chǎng)对于AI行情的关注热情也是持(chí)续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年以(yǐ)来涨幅(fú)最高(gāo)的股(gǔ)票(piào)型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智(zhì)能自动内(nèi)容生成(chéng)）概(gài)念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后(hòu)的便是传媒、云(yún)计(jì)算(suàn)、大(dà)数据、人工(gōng)智能等(děng)主题(tí)ETF，多(duō)只云(yún)计算(suàn)、大数据(jù)、人工智能主题ETF涨幅超(chāo)过(guò)30％。

　　公募(mù)基(jī)金也早已布局英伟达或相(xiāng)关概(gài)念股。交易软件通达信推出了英伟达(dá)概念股(gǔ)，该软(ruǎn)件信息显示，相关概念股一共包含32家A股上(shàng)市公司，这些公(gōng)司(sī)与英伟达在某些方面有业(yè)务上的合作。从公募基金一季(jì)度末的数据来(lái)看，部(bù)分被纳入重仓股(gǔ)名单(dān)。

　　直接或间(jiān)接(jiē)持(chí)有英(yīng)伟达公司(sī)股票的公(gōng)募基金主要集(jí)中在能投资海外市(shì)场(chǎng)的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英伟达且基金规模最高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一(yī)季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重(zhòng)仓股中包括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷(gǔ)歌(gē)等(děng)多家全(quán)球科技公司。

　　主(zhǔ)动(dòng)管理型基金(jīn)中，持有英(yīng)伟(wěi)达且规模最(zuì)高的是广发全球精(jīng)选，该(gāi)只基金今年(nián)一季度末(mò)规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是其第二大重(zhòng)仓股(gǔ)，持有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金还持(chí)有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉(lā)、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕(xīn)昊(hào)告诉《国际金融(róng)报》记者，国(guó)内AI投资的热(rè)潮(cháo)与微软、英伟达等美股科技(jì)股年初(chū)至今的大涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑昕昊称(chēng)，年初(chū)以来，微软就在AI领(lǐng)域加大了投资3502身份证号码开头是哪的，身份证号3502开头的是哪里人，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后又将其整(zhěng)合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这是AI领域史上规模最大的一笔投资(zī)。作为一站(zhàn)式(shì)解决方案(àn)的(de)提供商，英伟达公司是今(jīn)年AI概念热潮中的另一大(dà)赢(yíng)家，该公司今年一(yī)季度的(de)业绩远(yuǎn)超预期(qī)，AI芯片(piàn)所在数据(jù)中心业务的营(yíng)收(shōu)创历(lì)史(shǐ)新高(gāo)，远好于市场预期(qī)。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机会的投资者而言，英(yīng)伟达和微(wēi)软在内的众多美股科技股(gǔ)公司(sī)是其(qí)关(guān)注的焦点。

　　“从目(mù)前(qián)的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应(yīng)用已是(shì)科技革命最新的(de)突破(pò)口。能够率先建(jiàn)立起(qǐ)良好(hǎo)商业模(mó)式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公(gōng)司(sī)将会成为未来最有潜(qián)力(lì)的(de)大(dà)赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特质(zhì)，他们的中长期基(jī)本面有所(suǒ)改善(shàn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很(hěn)美好，但实(shí)际投(tóu)资中(zhōng)还(hái)受诸(zhū)多因(yīn)素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业(yè)成交热度上升，从(cóng)3月中旬(xún)一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其(qí)上涨并(bìng)未得(dé)到业绩的验证，半(bàn)导体行业(yè)一季度整体营(yíng)收同(tóng)比下(xià)降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数(shù)据的(de)跟踪，目前(qián)全(quán)球半(bàn)导体产业整体(tǐ)仍处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑的情况下，4月中(zhōng)旬(xún)以来半导体重(zhòng)回弱势。最近两(liǎng)周，半导体板(bǎn)块虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百(bǎi)临(lín)咨(zī)询(xún)首席分析(xī)师秦洪告诉(sù)记者(zhě)：“半导(dǎo)体板(bǎn)块回暖(nuǎn)的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业的大发展，带动GPU（图形处理器(qì)）为代表的算(suàn)力芯(xīn)片业(yè)务快速增长，美股(gǔ)英伟达(dá)的股价表现(xiàn)以及背(bèi)后(hòu)的产能扩张信(xìn)息(xī)就是最好的例证。而(ér)从未来的一段时间来看(kàn)，AI产业(yè)发展仍然是强劲有(yǒu)力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管目(mù)前半导(dǎo)体产业周期尚未反(fǎn)转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长等利好因素支撑(chēng)下，当前位(wèi)置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业的(de)发展趋势值得(dé)期待(dài)，但(dàn)投(tóu)资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去(qù)经验来看，大热必死(sǐ)、均(jūn)值回归的规(guī)律永(yǒng)不(bù)变(biàn)色，所以投(tóu)资与(yǔ)产业发(fā)展(zhǎn)之(zhī)间存在着较大差异。在操(cāo)作中，不(bù)宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是(shì)需要(yào)在相(xiāng)对(duì)低位(wèi)或(huò)调整一(yī)定(dìng)程度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投(tóu)资(zī)者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外(wài)，还需要关注(zhù)业绩(jì)验证(zhèng)以及估值(zhí)等(děng)因素。在具(jù)体投(tóu)资(zī)的时候要(yào)选择掌握核心技术、真正具(jù)有(yǒu)核心竞争(zhēng)力(lì)的投资标的，确(què)保产业景(jǐng)气能够反映在(zài)未来的业绩(jì)上，要避免(miǎn)没有业绩支持(chí)的跟风炒作(zuò)。另外(wài)，好的投(tóu)资标的也要以合适的价格买入，否则很可能会赚(zhuàn)了景气(qì)亏了钱。最(zuì)后，投资者要做好(hǎo)分散配置，不要(yào)将资金全押(yā)一(yī)个赛道。

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