券商(shāng)今年一季(jì)度业绩“妥了”，基于股市良(liáng)好表现以及(jí)去年较低(dī)的(de)基数，行(xíng)业业绩全面爆发。券商板块也(yě)在周(zhōu)五呈现集体大涨(zhǎng)行(xíng)情(qíng)。

　　4月28日，又有17家券商或上市主体披(pī)露一季报，至此(cǐ)51家上市(shì)券商或上市主体一季报悉数披露，券商整(zhěng)体一(yī)季度表现较(jiào)好，增速(sù)中(zhōng)位数达(dá)214.54%。

　　一季度归母(mǔ)净利增速较为显(xiǎn)著的有20家(jiā)，净利增1倍乃至数倍(bèi)之多，分别是(shì)长江证券（1522.01%）、太平(píng)洋(yáng)（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证(zhèng)券(quàn)（628.25%）、国(guó)元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）

　　依照今年一季度(dù)归母净利排名，新(xīn)的十大(dà)分别是中信证(zhèng)券（54.17亿元）、华泰证(zhèng)券（32.45亿(yì)元）、国泰(tài)君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿(yì)元）、中信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿(yì)元）、中国银(yín)河（22.49亿(yì)元）、广(guǎng)发证券（21.57亿元(yuán)）、东方财(cái)富（20.29亿元）。简单(dān)算数(shù)平均计(jì)算，中信证券一季度“月赚(zhuàn)”超18亿元。

　　股市对券商一季报(bào)的优秀表现给予了正面(miàn)回应，4月28日，证券板(bǎn)块指数收涨2.8%，49只券(quàn)商股收红，其中35只涨幅(fú)超2%；华西证券、中国(guó)银(yín)河(hé)织女是什么意思网络用语，牵牛织女是什么意思盘(pán)一度(dù)涨停，二者(zhě)收(shōu)盘分别上(shàng)涨9.81%、9%。证(zhèng)券板块连续3个交易(yì)日(rì)收阳线，累计涨(zhǎng)幅(fú)达3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上市券商或上(shàng)市主体中，50家归母净利(lì)同比增(zēng)速(sù)为正，其中20家增速达(dá)1倍(bèi)至数倍(bèi)。

　　一季度归母净利增速(sù)超(chāo)过10倍的有(yǒu)2家券商及(jí)1家上市(shì)主体，分别是长江(jiāng)证(zhèng)券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证(zhèng)券(quàn)母公司国(guó)投(tóu)资本（1260.24%）；增速超(chāo)过6倍(bèi)的有2家，分别是长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）；增(zēng)速超过5倍的有2家，分别是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超(chāo)过4倍的(de)有(yǒu)3家，分(fēn)别是兴业证券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东(dōng)吴证券(quàn)（412.84%）；增速超过3倍的有(yǒu)3家，分别是华创阳安（396.97%）、国(guó)金(jīn)证(zhèng)券（380.09%）、国海(hǎi)证券(quàn)（333.19%）；增速超过2倍(bèi)的有4家(jiā)，分(fēn)别是(shì)山西(xī)证券（285.14%）、中原证(zhèng)券(quàn)（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分别(bié)是(shì)财(cái)达证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏为盈的(de)券商多达9家(jiā)，分别是天风证券(quàn)、华西(xī)证券、东(dōng)北证(zhèng)券、西(xī)部证券、西南(nán)证券(quàn)、红塔证券、江海证券、湘(xiāng)财股份(fèn)、国盛(shèng)金控。

　　此(cǐ)外，仅2家券商股净(jìng)利润(rùn)同比增速(sù)为(wèi)负(fù)值，分(fēn)别是东方财富(fù)（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林(lín)证券(quàn)净(jìng)利与营收均(jūn)出现下滑，公(gōng)司一(yī)季报显示，报告(gào)期内(nèi)公司实(shí)现(xiàn)营业总收入为(wèi)2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净(jìng)利(lì)润为0.63亿(yì)元，同比下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管头(tóu)部券商的增速不如中小券(quàn)商“夸张(zhāng)”，但头(tóu)部券商的业绩表现同样具(jù)有可圈可点(diǎn)之处。

　　同比增速超过五(wǔ)成的(de)头部(bù)券商(shāng)包括海通证券（62.24%）、中信(xìn)建投（57.78%）、招(zhāo)商(shāng)证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏(hóng)源（87.77%）；其他几家(jiā)头部券(quàn)商及增速为(wèi)华(huá)泰(tài)证(zhèng)券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中(zhōng)金(jīn)公司（35.95%）、中国银(yín)河(hé)（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券(quàn)则(zé)以54亿的绝(jué)对优势，保持(chí)着(zhe)业(yè)绩的稳定性。

　　此外(wài)，上(shàng)市公司(sī)指南针在一(yī)季(jì)报(bào)中透露，2023年一季度麦(mài)高证券经纪业务开展取(qǔ)得(dé)一定成绩，但(dàn)营(yíng)业利润仍未实现盈利，一定程(chéng)度上拖累了公司整(zhěng)体。

　　十余家券(quàn)商营收增一倍以(yǐ)上

　　一季度(dù)营收规模增(zēng)速(sù)方面，51家券商(shāng)中44家同比增速为正、7家增速为负，同(tóng)比增速中位数为(wèi)40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今年一(yī)季度(dù)同比(bǐ)增速为1795.85%，这与其去年同期营收不(bù)足亿(yì)元的(de)低基数有(yǒu)关，其今年一季度营收规模(mó)为7.38亿元，去年(nián)同期营(yíng)收为(wèi)0.39亿元。

　　今(jīn)年(nián)一(yī)季(jì)度营(yíng)收增(zēng)速超过2倍(bèi)的有2家券商，分别(bié)是天风证(zhèng)券（283.04%）、锦龙(lóng)股份（204.47%）；增速在1到2倍的(de)有10家，分别(bié)是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴(xīng)业(yè)证券(quàn)（147.02%）、山(shān)西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券(quàn)（106.25%）；另有2家券商营收(shōu)增幅接近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收(shōu)同比下滑幅度较大，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的券商或上(shàng)市主体分别(bié)是中银(yín)证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东(dōng)方(fāng)财富（-12.09%）、华(huá)鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季(jì)度(dù)营收(shōu)排名前十券商分(fēn)别是(shì)中信证券(quàn)（153.48亿(yì)元）、国泰君安（92.88亿元(yuán)）、华泰证券（89.93亿元）、中国(guó)银河（86.97亿元）、海通证(zhèng)券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发(fā)证券(quàn)（64.77亿元(yuán)）、中金公(gōng)司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元(yuán)）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头(tóu)部券商(shāng)中，海通(tōng)证(zhèng)券营(yíng)收同比(bǐ)增幅最大，为106.25%；浙(zhè)商证券以(yǐ)较高的增速(sù)杀入营收(shōu)排名前十，其一(yī)季(jì)度营收(shōu)同比增57.37%，招商证券反而被挤(jǐ)出前(qián)十，招商证(zhèng)券一季度(dù)营收增速为28.74%；中信(xìn)证券(quàn)与(yǔ)中(zhōng)信建(jiàn)投营(yíng)收增(zēng)幅显著较小，同比增幅分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自(zì)营驱(qū)动一季报高增

　　自(zì)营(yíng)业(yè)务驱动行业(yè)业绩高增，这一观(guān)点被卖方(fāng)研究普遍认可。

　　开源证券在解读东方证(zhèng)券一季报时称，东方证券自(zì)营投资收(shōu)益(yì)11.5亿元，去年(nián)同(tóng)期亏损6.4亿元，改善明显，期末金融资产规模(mó)为902亿，同比增8%，环(huán)比增(zēng)2%。自营驱动一季报高增，全(quán)年盈利增速有(yǒu)望领跑(pǎo)。

　　兴业证券(quàn)认为，中信证券加大杠杆(gān)经营投资致使利息支出有所增长，市场回暖下投资业务表(biǎo)现亮眼，收入(rù)同比增(zēng)长96.5%至(zhì)67.28亿元(yuán)。凭借卓越(yuè)的创新业务能力，看好公司(sī)在政(zhèng)策放松预(yù)期下(xià)实现估值提升(shēng)。

　　西部证券在关于国(guó)金证券的研报中称，自营(yíng)投(tóu)资(zī)成为影(yǐng)响国金证券(quàn)业绩核心因(yīn)素，一季度自营业务收入提(tí)升至7.16亿元(yuán)，自公司完(wán)成再(zài)融(织女是什么意思网络用语，牵牛织女是什么意思róng)资后，公(gōng)司金融(róng)投(tóu)资(zī)规模稳步(bù)提(tí)升420亿(yì)元较去年底增加11%。

　　西部(bù)证券认为，自营投资成为影响券商业绩的核(hé)心(xīn)，预期将在(zài)一季度(dù)迎来反转。投资业(yè)务方面，下(xià)半年(nián)重点(diǎn)关注差(chà)异化监管(guǎn)的措施落地，或将打(dǎ)开(kāi)头部券商的ROE上限。

　　西部证券(quàn)表示(shì)，2023年预(yù)期将(jiāng)是券商业(yè)绩大幅修复的一(yī)年(nián)，尤其是受到自(zì)营业务冲(chōng)击大的(de)公司预期将在年(nián)内实现较大幅度的(de)改善(shàn)。

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