今(jīn)年(nián)以(yǐ)来基金代销机构被基金(jīn)公司解(jiě)约的(de)情形(xíng)明(míng)显增(zēng)多。

　　近(jìn)日，又(yòu)有多家基金公司发布与基金代销机构(gòu)解约(yuē)的公告(gào)。截至6月(yuè)1日(rì)，今年以来(lái)已(yǐ)有(yǒu)18家基金(jīn)公(gōng)司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作。而从机构类型看，中小型独立(lì)基金(jīn)销售机构居多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一(yī)提(tí)的是，近年来由(yóu)于经(jīng)营不善(shàn)或违规，已有多(duō)家基金销售机构主动或(huò)被动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司(sī)与基金销(xiāo)售机构之间的合作(zuò)本(běn)就是双向选择，在高质量发展背景下，基金(jīn)公司(sī)严格筛选代销机构也是降本增效的主流选(xuǎn)择。未来，基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰(tài)生态或将持(chí)续(xù)。

　　公募密集终(zhōng)止与基金(jīn)代(dài)销机(jī)构(gòu)合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金发布公(gōng)告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦(pǔ)领基金办理该公(gōng)司旗下基金的(de)相关销售业务。值得注意的是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦(bāng)基金、平(píng)安基(jī)金(jīn)，以及海富通基金(jīn)停止了与(yǔ)浦领基金的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布(bù)公告，经(jīng)与北京虹点基(jī)金(jīn)销售有限(xiàn)公司、上海凯石财富(fù)基金销售有(yǒu)限公司协商一(yī)致，自2023年(nián)5月(yuè)29日起，上述基金销售机构将(jiāng)不再代(dài)理销售(shòu)公(gōng)司旗下所有公募(mù)基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日(rì)，长盛基(jī)金也发布公告称，与方德保险代(dài)理有限公司、民商基(jī)金(jīn)销售（上海）有限公司(sī)协(xié)商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述(shù)基金(jīn)销售机构将(jiāng)不再代理公(gōng)司旗(qí)下所(suǒ)有公募基金。自公告之(zhī)日(rì)起，上述公司不(bù)再办理本(běn)公司(sī)旗下基金的开户、认(rèn)购、申(shēn)购等基(jī)金(jīn)买(mǎi)入的相关业务，只保留(liú)赎回业务，直至所有客户赎回全部份额(é)。而在今年4月(yuè)，西部利(lì)得基金、上银基金也终止(zhǐ)了与民商(shāng)基金(jīn)的基(jī)金(jīn)销售合作，上银基金(jīn)则于2月终止与该机构的合(hé)作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万(wàn)家基金新增与民商(shāng)基金(jīn)的销售合作(zuò)。

　　据中国基金报记(jì)者统计，截至6月1日(rì)，今年以来，已有(yǒu)18家基金公(gōng)司(sī)宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有(yǒu)3家基金公(gōng)司终止(zhǐ)合计7家独立基(jī)金销售机(jī)构的合作(zuò)；3月，有8家基(jī)金公(gōng)司终止了合计17家独立(lì)基(jī)金销售机构的(de)代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基金销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基(jī)金(jīn)公司宣(xuān)布终(zhōng)止(zhǐ)了合计(jì)12家(jiā)基(jī)金代销机(jī)构的合作，这其中包括独立基(jī)金销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些(xiē)代(dài)销机构中，正融基金解除合作关系的基金公(gōng)司最(zuì)多(duō)，年内已(yǐ)有5家；而基(jī)金公司中，长盛基金(jīn)解除(chú)合(hé)作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎(hū)每月都(dōu)会和基金代销机(jī)构解除(chú)合作关系(xì)，目(mù)前(qián)已(yǐ)累(lèi)计解约(yuē)11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月(yuè)分别解除5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助推(tuī)降本(běn)增效

　　整体来(lái)看，前述(shù)被解(jiě)约(yuē)的基金销售机构多为(wèi)中小型(xíng)机(jī)构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销机(jī)构数量增(zēng)多及监(jiān)管趋(qū)严，近几年公募基金公司(sī)对(duì)于代销(xiāo)机构的选择标准也在提(tí)高(gāo)。在高质量发(fā)展背景下，严格筛选(xuǎn)基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)，也(yě)是实(shí)现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金(jīn)公司内(nèi)部人员表(biǎo)示，基金(jīn)公司终止与销售机构的合作，无非是(shì)以(yǐ)下三种情况：一是基(jī)金(jīn)销量一直(zhí)得不到有效增长(zhǎng)，对基金公司整(zhěng)体基金销售贡献不大；二是(shì)受(shòu)到监管(gu台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁ǎn)处(chù)罚；三是销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终(zhōng)止过一轮，理由无非就是这些。”但该内(nèi)部人员也坦言(yán)，今年以来(lái)权益(yì)市场(chǎng)低(dī)迷，基金销(xiāo)售困难也加速了对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机(jī)构(gòu)，没有太大(dà)意义，只是(shì)徒(tú)增(zēng)后台工(gōng)作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经(jīng)理贾志也(yě)表示，基金(jīn)公(gōng)司终止与代销机(jī)构的合作，通常是基金代销机构销售能力较弱(ruò)，且又受(shòu)到监(jiān)管(guǎn)的处罚(fá)，就(jiù)会很果断地解(jiě)除合(hé)作关系。“基金公司与基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机(jī)构的合作是市场化的，要(yào)考虑维护成本(běn)与(yǔ)合作的潜力，基(jī)金公(gōng)司(sī)会依据自身的发展(zhǎn)状况有选择的与基金代销机(jī)构(gòu)合(hé)作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道(dào)负责人透露，其所在(zài)公司选(xuǎn)择基金销售公(gōng)司，有一(yī)套完(wán)整的基(jī)金销(xiāo)售评估办法(fǎ)，比如基金销售保有规模、机(jī)构成立时间、综合能力(lì)，以及与哪些公司合作等都是(shì)考核的要素，其中，要(yào)求其(qí)公募基金销(xiāo)售保有规模排名排名(míng)前(qián)100，是(shì)硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合(hé)作后(hòu)，需(xū)要(yào)对接系统(tǒng)，每年要付出(chū)系(xì)统维护成本，很多(duō)销售公(gōng)司(sī)一年的保有量也没有多(duō)少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人(rén)透露，即(jí)便是前100名，也有相当(dāng)一部分达不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与(yǔ)基(jī)金代销机构的合作是(shì)双(shuāng)向(xiàng)选择，基金公司希望能有销(xiāo)售(shòu)能力强的(de)机构合作，头部代销机构也会(huì)对基(jī)金公司的投研能(néng)力，管理规(guī)模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据(jù)某基(jī)金研(yán)究人士称，目前基金代销的机构(gòu)主要(yào)分为银行(xíng)、第三方基(jī)金销售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋(fù)来说，各有(yǒu)千秋，比(bǐ)如(rú)，银行在渠道方面基(jī)础较强，更擅长固收类产品的(de)服务(wù)，第三方销售渠道线上渠道(dào)较强，尤其是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天等互(hù)联网平(píng)台流量形成显著(zhù)护城河，随(suí)着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯实(shí)，而券商是以(yǐ)线下营(yíng)业部为(wèi)抓手(shǒu)，对权益类产品服务能力(lì)较(jiào)强。

　　贾志表示，未来(lái)的基(jī)金销售(shòu)市场，主要(yào)还是(shì)在银行渠道(dào)和头部互联网公(gōng)司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业(yè)所面(miàn)临(lín)的重(zhòng)要(yào)趋势(shì)。台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁

　　中(zhōng)国基(jī)金业协会最新公布的公募基(jī)金(jīn)销售保有量数据显示(shì)，一(yī)季(jì)度(dù)，三方机(jī)构(gòu)销售增长最为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方(fāng)、券商代销占比已从过去(qù)6：2：2变(biàn)为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销售(shòu)渠(qú)道中，头部机(jī)构竞争优(yōu)势更为突出。截至今年一季度末(mò)，公募基金销售保有(yǒu)规模前100强(qiáng)中，21家独立(lì)基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基(jī)金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天(tiān)天(tiān)基金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万(wàn)亿，占比(bǐ)超73％；对比(bǐ)这21家中(zhōng)排(pái)在末位的泛华普益(yì)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售有限公司，其非货币市场公募基(jī)金保(bǎo)有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距十分(fēn)明显，未上榜的独立基金销售(shòu)机构保有规(guī)模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市(shì)场473家基金代销机构(gòu)中，目前共有26家基金销售机构的代(dài)销基金数(shù)量在(zài)7000只以上，与(yǔ)此(cǐ)同时，也有111家基(jī)金销(xiāo)售机构代销数量(liàng)不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足(zú)白只。其中，还有6家目前(qián)只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基(jī)金销(xiāo)售行业分化更趋明显，不少中小型基金销售机(jī)构在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近期(qī)深圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公司向中国证券监督管(guǎn)理(lǐ)委(wěi)员(yuán)会(huì)提(tí)交(jiāo)了注(zhù)销公募证券投(tóu)资基金销售业务许(xǔ)可证的(de)申请，根据《行政(zhèng)许(xǔ)可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销售机(jī)构监督(dū)管(guǎn)理办(bàn)法》等有(yǒu)关规(guī)定(dìng)，中国证券监督管理委员(yuán)会决定注销(xiāo)深圳前(qián)海凯恩斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公(gōng)司公(gōng)募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证(zhèng)监局(jú)挂出了注销永鑫保险销售服务有限公司(sī)公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证的公示。永(yǒng)鑫(xīn)保险销售(shòu)也是目(mù)前(qián)第(dì)一家主动注(zhù)销基金销售牌照的(de)保险(xiǎn)代(dài)理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不(bù)少(shǎo)基金代销机(jī)构由于经营困难等原因，主动注销(xiāo)基(jī)金销售牌(pái)照，退(tuì)出竞争行(xíng)业。比(bǐ)如河(hé)南安存基金、科地瑞富基(jī)金、晟视(shì)天下基金、植信基金、唐(táng)鼎(dǐng)耀华基金等(děng)多(duō)家机构都(dōu)选择主(zhǔ)动注销基金代销牌照(zhào)。

　　不(bù)过，也有机(jī)构(gòu)是由于违规等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去(qù)年(nián)12月，上海证监(jiān)局发布消(xiāo)息，宣布(bù)注销(xiāo)上海(hǎi)久富(fù)财富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大(dà)泰金石基金等第三方代销机(jī)构(gòu)也被吊销了(le)牌照。

　　业内人士认为，严监管态(tài)势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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