昨夜，据路透(tòu)社最新(xīn)报道，知情(qíng)人士透(tòu)露(lù)，美国总统拜(bài)登和众议院议长麦卡锡接(jiē)近就美国(guó)债务上(shàng)限达成协议，双方在(zài)可自(zì)由支配开支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息(xī)人士和另(lìng)一名了解谈(tán)判情况的人士称，最终可能达(dá)成(chéng)的不(bù)会(huì)是一份(fèn)长达数百页、可能需要立法者花几天时间(jiān)撰写、阅读和投(tóu)票的法案，而(ér)是一(yī)份包含几个关键(jiàn)数字的(de)精(jīng)简协议。另一(yī)位消息人士称，预计谈判代表将敲定可自由支配(pèi)开支的(de)最高限额，包(bāo)括军费开支(zhī)，但(dàn)让议员们在未来几个月通过正常的拨款程序敲定(dìng)住房和教育等类别的(de)细节。根据美国联邦数据，2022年，美国的可自由支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总额(é)的27％。其中大(dà)约一半用于国防，一些(xiē)议(yì)员(yuán)表(biǎo)示(shì)不应该削(xuē)减这一领域的支出。

　　俄罗(luó)斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出(chū)减产决定后，将于6月4日(rì)举行的六个月来首次面对面会议不(bù)太可(kě)能采取新的措施。当前的(de)任务是监控市场形势(shì)并(bìng)及(jí)时作(zuò)出反应。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的目标不是推动(dòng)油(yóu)价上涨，而是平(píng)衡价(jià)格，以确保(bǎo)生产者和消费者的(de)利益。

　　诺瓦(wǎ)克预计布伦特原油(yóu)价格到2023年底将(jiāng)略高于80美元/桶。他认为，目前的(de)价格反(fǎn)映了市场对全球宏观经济形势的(de)评(píng)估。美国加息(xī)阻(zǔ)碍了油(yóu)价进一步上涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破(pò)71美元/桶(tǒng)。

　　此(cǐ)外，周四的最(zuì)新数据显示，交易员们完全押注美联储会在6月或(huò)7月(yuè)的某(mǒu)次会议上再度加(jiā)息25个基点(diǎn)，最(zuì)早在6月便(biàn)加息(xī)的可能性已(yǐ)超(chāo)过50％。

　　其中，与7月(yuè)份FOMC会(huì)议挂钩的(de)掉期合(hé)约升至5.37％，比当前有(yǒu)效联(lián)邦(bāng)基金利率5.08％高出(chū)超过25个基点，这代表市场认为接(jiē)下来(lái)两次会(huì)议中美联(lián)储(chǔ)肯(kěn)定会加息(xī)25个基(jī)点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会(huì)议挂钩(gōu)的掉期合约显示(shì)消化了约14个基点的加息预期，由于美联储(chǔ)加息(xī)规模通常(cháng)都是25个基点(diǎn)的倍数，这(zhè)代表6月加息(xī)25个基(jī)点的概率(lǜ)高于(yú)50％。

　　截至今晨收盘(pán)，最(zuì)终，WTI 7月原油(yóu)期货(huò)收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期货(huò)收跌(diē)2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和美油(yóu)均止步三日连涨。

　　美(měi)股(gǔ)收盘，纳指(写照的意思 写照是什么词性zhǐ)初(chū)步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌(diē)约30点。

　　芯(xīn)片(piàn)股中，表现(xiàn)最好(hǎo)的(de)英(yīng)伟达早盘(pán)股价曾(céng)涨至394.8美元，涨幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收盘(pán)历史新高，市值曾达到9550亿(yì)美元(yuán)，距1万亿(yì)美元市值大关一步之遥(yáo)，有望成为全球第九家市(shì)值突破1万(wàn)亿美元的上市公(gōng)司。盘中英伟(wěi)达(dá)市(shì)值曾涨(zhǎng)将近2000亿美(měi)元(yuán)，几乎(hū)相当(dāng)于两个英特尔(ěr)的市值。英伟达创美股史(shǐ)上最大单日(rì)市(shì)值(zhí)增长(zhǎng)规模，一日的市值(zhí)涨幅(fú)比(bǐ)标普500 472只成份股(gǔ)各自的市值都高。

　　最新(xīn)的财报(bào)数据显示，英伟达(dá)Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好于市场预期的(de)65亿美(měi)元；调整后每(měi)股收(shōu)益为1.09美(měi)元，市场预期0.92美元。按业务划分，英伟达数据中心业务营收增长14％至42.8亿(yì)美元，好(hǎo)于市场预期的39亿美(měi)元。

　　最重要的数据在于——展望(wàng)未(wèi)来，英(yīng)伟达(dá)预计第(dì)二(èr)财季营(yíng)收将达到110亿美(měi)元左右，较市场预期(qī)的71.8亿美元高(gāo)53％。这一极度积极的(de)展望(wàng)表明，英伟达从全球(qiú)企(qǐ)业布(bù)局AI的热潮中获得的利益远(yuǎn)超(chāo)人们(men)预期(qī)。英(yīng)伟达生产极度复杂的人工智能计算任务所需的(de)GPU芯片，可谓火爆(bào)全球的ChatGPT所需的(de)最(zuì)重要(yào)底层硬(yìng)件。英(yīng)伟达如今在(zài)AI用(yòng)途的芯片领(lǐng)域占据主导地(dì)位，该公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极(jí)度适合AI训练和运行机(jī)器学习软件(jiàn)，这也是支(zhī)持OpenAi旗下(xià)火爆全球的ChatGPT的最(zuì)关键底层硬件。

　　黑色系集体(tǐ)“跳(tiào)水”，铁(tiě)矿、钢(gāng)材期价创(chuàng)近半(bàn)年(nián)以来新(xīn)低

　　昨日(rì)，铁矿石、钢材期货盘中明显下(xià)滑(huá)并创(chuàng)下近半年或半年多(duō)以来新低(dī)。截(jié)至5月(yuè)25日下(xià)午收盘，铁矿石主力合约2309下(xià)跌2.23％至(zhì)681元(yuán)/吨(dūn)，盘中最低下探674元/吨(dūn)；螺(luó)纹钢主力(lì)合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力(lì)合(hé)约2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双焦(jiāo)持续重挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭(tàn)跌超(chāo)4％。

　　进入5月(yuè)以(yǐ)来(lái)，黑色(sè)商(shāng)品在经历短暂反(fǎn)弹后于近期再次(cì)走弱。对此，大有期(qī)货(huò)投(tóu)研(yán)中(zhōng)心黑色(sè)高级研究员黄科在接受期货日报记者采访(fǎng)时表示，近期黑色系品种大幅下跌是宏观和产业(yè)共(gòng)振(zhèn)带来的结果(guǒ)。

　　“其中(zhōng)宏观层面，目前美国两党(dǎng)对于政(zhèng)府债务上限问题仍没有达成一致，随着截止日期临近，市(shì)场各方的避险观望(wàng)情绪较为明(míng)显；而从美联(lián)储5月会议纪(jì)要来看，不(bù)能排除接下来继续加息的可(kě)能性，当前美联(lián)储6月加息概率上升(shēng)到40％附近，近期美元指数(shù)走(zǒu)强对(duì)于大(dà)宗商品价格普遍形成一定(dìng)压(yā)力。国内(nèi)方面(miàn)，5月份公布的社融和固定(dìng)资(zī)产投资等经济数据略低于市场，市场(chǎng)担心经济复(fù)苏的(de)后劲不足，也导致与(yǔ)国内经(jīng)济(jì)状况关联(lián)性较强的黑色系品种支撑弱化。”黄(huáng)科说(shuō)。

　　目前黑色产业层面也并无(wú)利多(duō)因(yīn)素。黄科表(biǎo)示，从现货市场表现来看，虽然目前铁水产量(liàng)已经见顶，但(dàn)随着成本端原料价格的(de)大幅回落，钢厂方(fāng)面并没(méi)有(yǒu)很强的减产动力。在(zài)行业利润尚存、部分(fēn)钢厂(chǎng)复产的情况下，本(běn)周钢联螺纹、热轧产量甚至止跌回升，减(jiǎn)产(chǎn)不及预期以及原(yuán)料成本持续下移导致钢价下方支撑走弱；而当前国内钢(gāng)材需求也已临近淡季(jì)，在需求乏力的情况(kuàng)下(xià)，钢材价(jià)格不断下探(tàn)寻(xún)底。

　　建信期(qī)货黑色(sè)产业研究主管翟(dí)贺攀对(duì)记者表示，自今年3月中旬(xún)以来(lái)，铁矿石、钢材等(děng)黑色系商品市(shì)场整体陷入(rù)“供应增、需求(qiú)底(dǐ)部(bù)徘徊、成本(běn)塌陷”的负向(xiàng)循环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋(qū)势(shì)。

　　“具体来看，近两个月来钢材(cái)下游需求恢(huī)复距离此前预期有较大差距，叠(dié)加今年年初以来市(shì)场(chǎng)对下游需求的乐观预期，导致钢(gāng)厂产量增(zēng)幅(fú)较大(dà)。而在市场供需(xū)阶段性错配(pèi)的情况(kuàng)下，钢铁原(yuán)燃料进(jìn)口规模又(yòu)出现(xiàn)明(míng)显增长(zhǎng)，同时预期中的(de)下半(bàn)年的粗(cū)钢产(chǎn)量平控政策(cè)也(yě)进一步压低了钢铁原燃料价格(gé)。”翟(dí)贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关数(shù)据统(tǒng)计，3月(yuè)初(chū)以来，钢材五(wǔ)大(dà)品种周(zhōu)度表(biǎo)观消(xiāo)费量均值为1000万吨(dūn)，仅比去年同期增(zēng)长0.6％，但(dàn)较(jiào)2019-2021年同期(qī)分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同比(bǐ)增长5.4％。据海关统(tǒng)计，1-4月(yuè)份我国进口(kǒu)铁(tiě)矿(kuàng)石与炼焦煤分(fēn)别为(wèi)3.85亿(yì)吨和3114万吨，同(tóng)比(bǐ)分别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延续弱势(shì)，中期(qī)有反弹空(kōng)间(jiān)

　　从当前(qián)钢(gāng)材市场面(miàn)临(lín)的问题来(lái)看(kàn)，方正中期(qī)期货研(yán)究(jiū)院黑(hēi)色组长汤冰华告诉(sù)记者，主要有以(yǐ)下三个方面的问题(tí)：一是高(gāo)炉减产(chǎn)不充分；二是外需可能会大(dà)幅(fú)下滑；三(sān)是国内政策刺激还比较(jiào)有(yǒu)限，当(dāng)前内需虽然(rán)未见好(hǎo)转，但(dàn)今年以来(lái)表(biǎo)现一直(zhí)低于预期。

　　谈及(jí)当前钢(gāng)矿(kuàng)品种(zhǒng)价格底部(bù)是(shì)否已现，汤冰(bīng)华表示，由于二季度以(yǐ)来(lái)国(guó)内政策利多(duō)有(yǒu)限，导致“买(mǎi)预期”交易未能如期出现，但国内(nèi)市场利(lì)空在(zài)价格中已有体现，从(cóng)后(hòu)期(qī)市场表现来看(kàn)，钢材需(xū)求端利空(kōng)可(kě)能来(lái)自(zì)海(hǎi)外，6月出口(kǒu)一旦(dàn)转(zhuǎn)差，则板材(cái)供(gōng)应压(yā)力会明显增加，产量也面临继(jì)续压减。因(yīn)此，在(zài)经(jīng)历(lì)4-5月(yuè)份的政策不及(jí)预期后(hòu)，国(guó)内(nèi)下(xià)一个相(xiāng)对重要(yào)的政策(cè)时点可能(néng)在7月的半(bàn)年度经济数据公(gōng)布后，在此之前，钢矿品(pǐn)种价格底部的确立需(xū)要黑色(sè)商品整体供应回(huí)落，即铁(tiě)水产量、焦煤供应及铁矿石非主流矿发(fā)货(huò)均出现下降。不过目前焦煤进口通关及铁矿石非澳巴发货已开始减少(shǎo)，但铁水下降并不明显，负反(fǎn)馈还(hái)在持续，价格还未真正见底。

　　在黄(huáng)科看(kàn)来，后续钢矿(kuàng)品种止跌需(xū)要具备两个(gè)条件(jiàn)：一是煤炭(tàn)价格止跌，从成(chéng)本端对钢价(jià)形成(chéng)一(yī)定支撑；二(èr)是钢厂(chǎng)方面(miàn)有(yǒu)实质性的减产行动，从(cóng)而(ér)改(gǎi)善市场对于后期供需(xū)平衡的(de)预期。不(bù)过(guò)，从目前情况来看，在进口煤冲击之下，近期国内煤炭(tàn)市场情绪较(jiào)为悲观，动力煤价格有加速下跌迹象；此外国内粗钢产量平控政(zhèng)策尚未执(zhí)行，钢厂主(zhǔ)动减产意愿不强(qiáng)。因此，预(yù)计短期内黑色系品种或(huò)延续弱势(shì)，整体易跌难涨。

　　“积(jī)重难(nán)返的(de)市场供需格局，与成(chéng)本塌陷叠(dié)加造(zào)成的负向(x写照的意思 写照是什么词性iàng)循环，或(huò)将令(lìng)铁矿石、钢材(cái)等黑色系(xì)商品价(jià)格惯性(xìng)下跌趋势短(duǎn)暂(zàn)延续，难有像样的反(fǎn)弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是(shì)，在期货价格大(dà)幅下(xià)探之际(jì)，螺纹(wén)钢现货价格已跌(diē)回至(zhì)2020年(nián)5月之前的水(shuǐ)平。对(duì)此，翟贺(hè)攀(pān)告诉记者，螺(luó)纹钢(gāng)现货目前回归(guī)2020年疫情初期的(de)价格区间有利于行业供需加快(kuài)调整，且目前距离(lí)2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和(hé)钢(gāng)材社会库存较近年同期偏低、6月(yuè)份之后来自政策(cè)面(miàn)和市场(chǎng)力量的(de)供应压减速度加快、稳经济政策(cè)效果或将在下半年显现、国际局势缓和以(yǐ)及国内(nèi)外价差(chà)有(yǒu)利于钢材出(chū)口再(zài)上(shàng)台阶等因素，未来2-4个月，我们对(duì)黑色(sè)系商品价格保持谨慎(shèn)乐观，尽(jǐn)管难以(yǐ)恢复至今(jīn)年4月(yuè)中旬之(zhī)前的(de)偏高水平(píng)，但中期反弹依(yī)然有(yǒu)空间。”

　　汤冰华(huá)也(yě)表(biǎo)示，当前钢铁产业链(liàn)库存整体较低，因此在后续进入减产期(qī)间后，钢材价格下跌一旦出现企(qǐ)稳(wěn)，那么低(dī)价可能会(huì)刺激补库(kù)，并带动行情出(chū)现阶段反弹。

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