用(yòng)友网络（600588）的(de)3.0-II转(zhuǎn)型，即云服务(wù)转型第二阶段进展(zhǎn)明显不佳。

　　2023年一(yī)季度，用(yòng)友(yǒu)网络(luò)净亏损3.97亿元，创公司(sī)2001年(nián)5月上市(shì)以来单季最大亏损(sǔn)；2022年净利润2.19亿元，同比下降69％，是(shì)2020年以来连续第三年净(jìng)利下滑。与此对(duì)应的(de)是，2020年以来公司股价持续(xù)大跌。

　　这(zhè)与用(yòng)友网络3.0-I转型阶段(duàn)营收、净利同步大(dà)增(zēng)、股价(jià)大涨的同(tóng)向共振，大相迥异。

　　目前，用(yòng)友网络股价为21.61元，市值741.9亿元。

　　上市23年(nián)来单季最(zuì)大(dà)亏损

　　净利连续三年下滑

　　用友(yǒu)网络4月28日(rì)晚(wǎn)间发(fā)布2023年第一季度(dù)报告，一季度实现营业(yè)收入14.75亿元，同比增长15.3％；归(guī)属(shǔ)于(yú)上市公司股东的(de)净亏损(sǔn)3.97亿元，创该公司2001年5月(yuè)上市(shì)以来单季最大亏损。

　　此前，用友(yǒu)网络发布的年报显示，2022年公司营收92.62亿元，仅微增3.69％；归母净利润(rùn)2.19亿元，同比(bǐ)下降69％。这(zhè)是在(zài)2019年创(chuàng)下净(jìng)利11.8亿元的历史最(zuì)高(gāo)点之后，用友网络连续第三年净(jìng)利下滑(huá)。

　　从股价来看，在(zài)2020年(nián)7月创(chuàng)下历史新(xīn)高之后(hòu)，用友网络行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思股(gǔ)价就总体上呈下(xià)降趋势。

　　2022年定增53亿行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思rong>

　　葛卫东等(děng)投资(zī)者被套

　　在2022年股价(jià)大跌前，用友(yǒu)网络(luò)在股(gǔ)价相对高(gāo)点进行(xíng)了(le)定增(zēng)融资(zī)。此次定增吸引了不少机构参(cān)与，包括高毅(yì)、葛卫东(dōng)等知名机构和投资者。

　　2022年1月(yuè)，用友(yǒu)网络披露(lù)定增(zēng)结果，增发数量约1.7亿股(gǔ)，每股(gǔ)价格为(wèi)31.95元，定(dìng)增募资约53亿元。当时，在定增市(shì)场颇为活跃的私募大佬葛卫东，也参与(yǔ)了(le)定(dìng)增(zēng)，投入(rù)资金约2亿元。

　　但在定增结束之后，用(yòng)友网络(luò)发布(bù)的(de)2021年业(yè)绩明显不及市场预期，2021年净利润为(wèi)7.078亿元，同(tóng)比下28.18％。

　　此后，用友网络的2022年各季度业(yè)绩(jì)更是(shì)连续(xù)爆雷(léi)：一(yī)季(jì)报净利润-3.932亿(yì)元，同比(bǐ)下降(jiàng)2931.14％；半年(nián)报净(jìng)利(lì)润(rùn)-2.558亿元，同比下降218.93％；三季报净利润(rùn)-5.395亿(yì)元，同比下降525％。

　　在此背景下，用友网络(luò)的股(gǔ)价从(cóng)2022年2月37元的高点，最低跌至2022年9月的(de)16.28元，跌幅近六成。而葛卫东的(de)总(zǒng)持股数(shù)，也从2022年一季(jì)度的7626万股，到2022年三(sān)季度末退(tuì)出前十(shí)大股东，在此期(qī)间，其减持数量至少有4100万股。其定增(zēng)投(tóu)资也(yě)惨遭被套。

　　2022年以来，用(yòng)友(yǒu)网络股价大跌。

　　云服(fú)务(wù)转型(xíng)第二阶段道阻且(qiě)长

　　在(zài)用友网络的发展历(lì)史上，其(qí)1.0阶段是通过财(cái)务软(ruǎn)件服务(wù)企业的会计电算化，2.0阶段是(shì)通(tōng)过ERP软(ruǎn)件服务(wù)企业的信息化，现在的3.0阶(jiē)段是服务企(qǐ)业的数智(zhì)化。

　　具体(tǐ)来说，从(cóng)2016年(nián)起，用友(yǒu)的(de)3.0-I战略(lüè)是转(zhuǎn)型云(yún)服(fú)务业(yè)务，引领中国企(qǐ)业(yè)级服务(wù)市场。在此基础上，公司2020年进入新的(de)战略发(fā)展阶段（3.0-II），战略(lüè)目标(biāo)是构建(jiàn)和运营全球领先(xiān)的企业(yè)云(yún)服(fú)务平台。

　　2015年，用友网络正式发布了完全基于互联网(wǎng)架构的(de)企业(yè)互联网开(kāi)发平台。2017年以来，其云平台、财务(wù)云、人力(lì)云(yún)等云产品(pǐn)得到逐(zhú)步发展，各领域云(yún)上线运营(yíng)、逐(zhú)步融合。

　　从2017年开(kāi)始，用友BIP经(jīng)历了第(dì)一个阶段的(de)”用友云(yún)”面(miàn)世、云平台及领域服务快(kuài)速(sù)发(fā)展，第(dì)二个阶(jiē)段的统一底座和服(fú)务融合。2022年(nián)8月，经过6年的规模研发和持续迭(dié)代，用友的BIP 3正式发布，用(yòng)友云进入新的(de)发(fā)展阶段。

　　从公司业务占比(bǐ)来(lái)看，用(yòng)友网络云服务转型(xíng)取(qǔ)得了(le)较大成功。

　　2022年，其云服务业务实现收(shōu)入63.53亿元，同比(bǐ)增长19.4％，占总(zǒng)营收的比重为68.6％，较2021年提升9个(gè)百分点，已(yǐ)成为公(gōng)司主要收入来源并继(jì)续(xù)扩大收入占(zhàn)比(bǐ)。

　　但从(cóng)高端市场份(fèn)额(é)来看，用友却(què)还是没有多大突破(pò)。《2021年(nián)中(zhōng)国工(gōng)业软件发展白皮书》显示，国产ERP软件(jiàn)整体(tǐ)市占率超过70％，其中用友市占(zhàn)率达到40％。但在高端ERP市(shì)场，国产(chǎn)ERP软件占(zhàn)有率(lǜ)仅有25％，国外巨头SAP和(hé)Oracle占比达到53％。

　　3月20日(rì)，在市场曝出华为(wèi)将在(zài)4月(yuè)启用(yòng)自己研发的(de)MetaERP软件(jiàn)之后，用(行而不辍履践致远是什么意思，行而不辍 什么意思yòng)友(yǒu)网(wǎng)络股(gǔ)价直(zhí)接(jiē)跌(diē)停。尽管华为(wèi)目前仅为自用(yòng)，并(bìng)不一定会面向外部市场(chǎng)提供(gōng)高端ERP软件，但股价的跌停，反应出市场(chǎng)对(duì)用友(yǒu)在高端ERP软(ruǎn)件市场竞争力(lì)信心(xīn)的(de)严(yán)重不足，也(yě)反应了(le)其在高端市场的进(jìn)展不佳。

　　具体到财务和股价上，在用友网(wǎng)络(luò)3.0转型第(dì)一(yī)阶段，即2016年-2019年，在其营收(shōu)逐渐(jiàn)增长的同时，净利润也在同时逐年增(zēng)长，且增幅远高(gāo)于营收增幅。对应到(dào)股价上(shàng)，在此期间，用友网络股价大(dà)涨约8倍。

　　但在用(yòng)友网络(luò)3.0转型的(de)第二阶段(duàn)，即2020年至(zhì)今，其(qí)营收仅仅(jǐn)小幅增(zēng)长(zhǎng)，几乎可以说是(shì)踏(tà)步不前，净利润却(què)大幅下(xià)跌(diē)，股(gǔ)价也(yě)因此大跌，公司市值严重缩水。

　　用友网络董事(shì)长王文京在(zài)2022年曾表示，3.0阶(jiē)段，用(yòng)友的(de)市值还(hái)是(shì)有很大的提升空间(jiān)。但从(cóng)目(mù)前(qián)的(de)情况来看(kàn)，用友3.0的(de)第二阶段(duàn)，道阻且长。