钠电池产能规划(huà)从0到(dào)10GWh再到18GWh，年赚1亿拟(nǐ)撬动54亿乃至94亿投(tóu)资，传艺科技是真跨界还是奢望，飙(biāo)涨后又腰斩的股价(jià)似乎已经(jīng)给出注脚。

　　去年6月以来，萦绕在键盘生产商传艺科技（002866.SZ）身上(shàng)的最大(dà)议题(tí)莫过于跨界钠电池。

　　这个热门又令(lìng)人遐想(xiǎng)的题材(cái)搭配公司释(shì)放钠电池项目(mù)进展(zhǎn)的“积极主(zhǔ)动”，在2022年刺激着传艺(yì)科技股价(jià)迅速飙(biāo)涨4倍(bèi)，甚至期(qī)间还祭出“七(qī)连板(bǎn)”和“五连板”妖股走势。然去年末以来(lái)，抛(pāo)“利好消(xiāo)息”催涨股价的(de)套路完全(quán)失灵，股(gǔ)价又在4个(gè)多月时(shí)间极(jí)速腰斩。即便(biàn)是3月末扔出30亿元(yuán)定增预案投(tóu)建(jiàn)年产5.5GWh钠电池项目，传艺科技也只收获(huò)了短(duǎn)暂的(de)上涨，而后再未(wèi)掀起波澜。

　　钛(tài)媒(méi)体APP注(zhù)意(yì)到，股(gǔ)价过山车式的涨跌折射的是市场对传(chuán)艺(yì)科技高(gāo)调跨界钠(nà)电赛道故事(shì)的怀疑：从宣布跨界到现在，时间(jiān)不过(guò)10多月，规(guī)划产能(néng)已经从0到10GWh再到18GWh，年(nián)赚1亿元(yuán)的传艺科技如(rú)何(hé)撬(qiào)动54亿(yì)元(yuán)乃(nǎi)至94亿元的(de)投(tóu)资成本？巨头(tóu)环(huán)伺、落地产能骤增、锂价持续下行，在愈加拥(yōng)挤的赛道上，夸下海口的产能又该如何消化？过往投资计(jì)划频(pín)频“跳票”、实(shí)际(jì)效益与预期天(tiān)差地别等“黑历史(shǐ)”在前，“大跃进”的(de)新项目如何让人信服？

　　跨界钠电池，股价“过山车”

　　早在20世纪(jì)70年(nián)代(dài)，钠离(lí)子电池便(biàn)与锂离子电(diàn)池同时期萌(méng)芽，但(dàn)由于钠电(diàn)负极嵌(qiàn)钠能力较弱、钠电池能(néng)量密度较低，导致其研发进度大大落后(hòu)于了锂电池。直到2020年后，随(suí)着钠电(diàn)关键技术完成(chéng)突破以及锂价不断飙(biāo)升，钠电才作(zuò)为锂电“备胎”之一重回(huí)人们重视。尤其2021年7月，宁(níng)德(dé)时代(dài)推出(chū)第一(yī)代钠离(lí)子电池，掀起钠电风潮，并将风口带到了A股市(shì)场。

　　时值2022年锂价暴涨(zhǎng)，A股钠电炒(chǎo)作如日(rì)中天(tiān)之际，传(chuán)艺科技于去年6月22日晚间高调(diào)宣布入(rù)局。彼时的公告显示，公司拟投资3000万元通(tōng)过全资(zī)子公司江苏智(zhì)纬(wěi)电子科技有限公司（以下简称“智(zhì)纬(wěi)电子”） 同海盈(yíng)汇鑫企(qǐ)业、自然(rán)人杨(yáng)磊和杨崇(chóng)义合作设立控股孙公司江苏(sū)传艺(yì)钠电科技有限公司（公司持股75％，以下简称“传(chuán)艺钠电”）。

　　公(gōng)告出，传艺(yì)科技旋(xuán)即(jí)涨停(tíng)，当(dāng)日盘(pán)后公司迫不(bù)及待召开电(diàn)话会议，向合计64名分析师和个人投资者披露跨界钠电的各(gè)种细节(jié)。根据规划(huà)，传艺科技钠(nà)电池项目中试线(xiàn)2022年(nián)投产，一期2GWh的(de)产能2023年投产，二期计划新建8GWh的产能。

　　撂下电话，股(gǔ)价更加疯涨(zhǎng)。加(jiā)上6月23日的涨(zhǎng)停，传(chuán)艺(yì)科技(jì)宣布跨界(jiè)后一口(kǒu)气(qì)收出7个涨停板，市值快速实现翻倍。

　　传艺科技日K线图，来源：wind

　　有了(le)钠电消息催涨股价的前(qián)车在前，传(chuán)艺科技(jì)开始(shǐ)有意无意地“主动”披(pī)露钠(nà)电项目进展，而公司股价也往往(wǎng)在公(gōng)告披露(lù)后录得大(dà)幅(fú)上涨(zhǎng)。去年12月5日盘中，公司股价一度摸高(gāo)至54.44元/股，相较(jiào)于(yú)跨界钠电池前(qián)10元/股左右的(de)温(wēn)吞(tūn)股(gǔ)价，不(bù)到(dào)半年的(de)时间已翻了逾5倍。

　　但此后(hòu)，公司股价开始掉头向下，无(wú)论其如何发(fā)布“利好”消息，股价也再难掀大风浪，反而(ér)随着时间(jiān)的推移，迅速回落。截至4月20日收(shōu)盘，报(bào)28.14元/股，4个多月(yuè)时间已经(jīng)较高点腰(yāo)斩。

　　值得(dé)一(yī)提的是，由于在2022年6月23日(rì)盘后，公司迫切召开电话(huà)会并(bìng)在《投资者(zhě)关系活动(dòng)记录表》中对外发布钠(nà)电池业务未(wèi)来规划、技术水平等涉及公司经营的重大信(xìn)息，但直至2022年7月(yuè)9日才(cái)正式通过《关于对(duì)深圳证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易所关注函回复的(de)公告》补充披露(lù)相关事(shì)项(xiàng)，传艺(yì)科技及公司董事(shì)长兼总(zǒng)经(jīng)理邹(zōu)伟民(mín)、时任董秘许小丽还遭(zāo)深交所通报(bào)批评。

　　产能“大跃进”，钱从哪里来？<需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂/strong>

　　回看传(chuán)艺科(kē)技股价(jià)“过山(shān)车”式上下，背后纵有游资(zī)推波助澜(lán)，但归(guī)根结底(dǐ)还是其(qí)资(zī)金(jīn)有限与钠电产能规划“大(dà)跃进”不匹配(pèi)无法让市场(chǎng)信服造成的。

　　根据公司定(dìng)增预(yù)案，钠电池二期5.5GWh项目建成(chéng)后，公司产能将达(dá)到(dào)10GWh。而根据公(gōng)司(sī)此前对(duì)交易所回复函和2023年度定增预案，公司规(guī)划的10GWh钠电(diàn)池项目的(de)投资(zī)成(chéng)本约(yuē)54亿元。其中，土(tǔ)地(dì)购置及厂房成本约4亿(yì)元(yuán)，10GWh产能需投入的装修(xiū)及设备成本约(yuē)50亿元(yuán)。

　　实际上(shàng)，传艺科技规划的钠电产(chǎn)能远不止这公(gōng)告出来的(de)10GWh。据传艺钠电官微消(xiāo)息，公司董(dǒng)事长邹伟民4月16日在公开场合演讲时(shí)提到(dào)，“2022年7月，公司决(jué)定(dìng)，发(fā)挥资金(jīn)优势，投资50亿元，新征410亩土地，用(yòng)30个月的(de)时间，新上钠离子电池全供应链项(xiàng)目，逐步形成(chéng)年产3万吨正极材料、4万吨负极材(cái)料、18GWh钠(nà)离子(zi)电池(chí)、15万吨(dūn)电解液的(de)生产能力；2022年(nián)10底，中试线已经(jīng)竣工投产；目前，4.5GWh量产线(xiàn)已(yǐ)经开始试产试销，6月(yuè)底有望批量生产(chǎn)。”

　　邹伟民公(gōng)开演讲时(shí)提到的(de)钠(nà)电产能(néng)规划，需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂来源：传艺钠电官微

　　若按邹伟民的说法(fǎ)，传艺科技(jì)在上述的54亿元资金(jīn)外，还需(xū)要更多(duō)资金，仅(jǐn)另外(wài)8GWh钠电池就需要40亿元的(de)投入。

　　但(dàn)现(xiàn)实是(shì)，传艺科技主营式微，年赚1亿元的盈利水平显(xiǎn)然难以撬动动(dòng)辄(zhé)几十亿的项目。

　　传艺(yì)科技(jì)主营输(shū)入类设(shè)备和(hé)印制电路板(bǎn)（PCB）两(liǎng)大类消费电(diàn)子零组(zǔ)件，具体(tǐ)包(bāo)括笔(bǐ)记本(běn)/台式(shì)机电脑键(jiàn)盘、触控模组和鼠(shǔ)标(biāo)等输(shū)入类设(shè)备及(jí)通(tōng)讯用(yòng)板、消(xiāo)费(fèi)电子(zi)、计(jì)算机用板等 PCB 产品(pǐn)。

　　2017年(nián)上市(shì)以来公司经营规模不断扩大，营(yíng)收从2017年的(de)6.69亿元起步(bù)，逐年递增(zēng)，到2022年(nián)达到19.99亿元，翻了近(jìn)3倍。但(dàn)盈利并(bìng)未同(tóng)步，上市当年公司归(guī)母净(jìng)利润(rùn)就(jiù)下滑13.60％，只有7776.63万元。之后随着(zhe)行业式微，公司(sī)盈利(lì)水平起起伏伏，到2022年(nián)也仅1.15亿(yì)元(yuán)，相较于2017年仅(jǐn)增长(zhǎng)了47.90％。而早在2016年，公司盈利就(jiù)已(yǐ)经达到了9000万元，净利润增长(zhǎng)乏(fá)力可见一斑。

　　传艺科(kē)技(jì)业绩变动情(qíng)况，来源：wind

　　盈(yíng)利陷入瓶颈，账上(shàng)的(de)资金也并不宽(kuān)裕。2022年(nián)，公司经营活动产生的现(xiàn)金流量净额4.46亿元；截至去年(nián)末，公(gōng)司货币资金仅2.87亿元，短期(qī)借款(kuǎn)8.41亿元(yuán)；应收账款5.90亿元，应付(fù)账款4.56亿元(yuán)。

　　那两(liǎng)年(nián)半内要拿(ná)出(chū)54亿元乃至94亿元以上(shàng)的资金投资钠电，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日给深交所的回函中(zhōng)，传艺科(kē)技曾(céng)详细(xì)披露过2GWh项目资(zī)金来(lái)源(yuán)：截(jié)至2022年5月(yuè)31日，公司可用于(yú)钠离(lí)子电池项目的自有资(zī)金仅1.61亿(yì)元，银(yín)行授信未使用额(é)度10.27亿(yì)元(yuán)，足见其(qí)在投资钠电项目时自有资(zī)金的“捉襟见肘(zhǒu)”。

　　来源：传(chuán)艺科技(jì)给深交所的回函

　　很(hěn)明显，一开始(shǐ)规划的(de)一期2GWh产能，传艺科技就是准备靠银行贷款解(jiě)决。后一期产能增加(jiā)到4.5GWh，投资额(é)增加(jiā)10亿元(yuán)左右，同样仰仗银行贷(dài)款。今(jīn)年3月30日(rì)公(gōng)司公(gōng)告称，传(chuán)艺科技(jì)及子公司拟向工商(shāng)银行、农(nóng)业银行等组成的联合银团申请不超过(guò)20亿元(yuán)的项目贷款，用于公(gōng)司钠电池项目。根据最新的(de)调(diào)研记(jì)录(lù)，“截至目前，牵(qiān)头银行已审批(pī)通(tōng)过(guò)，参团银行处于正常的(de)审批流程中。”

　　一期靠(kào)贷款(kuǎn)，二期谋(móu)定增。今年(nián)3月30日(rì)，公司披露《2023年度向(xiàng)特定对象(xiàng)发行股票预案》，拟募资不(bù)超过30亿元，其(qí)中的24亿元拟投入钠电池制造二期项目，剩(shèng)余6亿元补流。

　　根据测算，二期5.5GWh项目总投资额为27.47亿元，除了定增的24亿元外，还有3.47亿元的缺口。而为(wèi)补(bǔ)这部分缺口，传艺科技(jì)甚至将2020年定增募投资金中的(de)1.75亿元变更用于该项(xiàng)目。

　　简单加(jiā)总便知(zhī)，家底不厚，传艺(yì)科技10GWh钠电(diàn)项目(mù)只能依赖融(róng)资(zī)。至(zhì)于上(shàng)述(shù)邹(zōu)伟民(mín)公开演讲时提到的(de)另外(wài)8GWh的项目资(zī)金来(lái)源，钛媒体APP向公司求证(zhèng)，但截至发(fā)稿，仍未获回(huí)复(fù)。

　　锂价(jià)暴跌(diē)，钠电(diàn)还有优(yōu)势吗？

　　“今年销(xiāo)售不低(dī)于(yú)10亿元，整个钠(nà)电池全供应链项目(mù)计划到(dào)2024年末(mò)全部竣工投产，达产达(dá)效(xiào)后(hòu)，可实现(xiàn)年销售250亿(yì)元。”若传艺科(kē)技的钠电项目(mù)真如邹伟民在近(jìn)日的(de)演讲中(zhōng)所言照进现(xiàn)实，几年后公(gōng)司营收将(jiāng)在当前基础上翻十几(jǐ)倍(bèi)。但近(jìn)来腰斩的股价显示，市场(chǎng)对这个(gè)故事并不(bù)再买账，除了(le)资金实力有限公(gōng)司外，核心还(hái)在(zài)其大干(gàn)快上后(hòu)产能如何(hé)消(xiāo)化的问题。

　　毕(bì)竟，在钠(nà)电(diàn)池商(shāng)业化元年的(de)2023年，包括宁德(dé)时(shí)代、中科(kē)海纳、亿纬锂能、雅(yǎ)迪等诸多巨头在内，已纷纷发产品、量产(chǎn)并大(dà)建产能(néng)，竞争(zhēng)者初露威(wēi)胁，赛道(dào)已然开始拥挤(jǐ)。

　　尽管(guǎn)就披露(lù)的参数和性能(néng)来看，传艺钠电的钠电池与巨头们不相上下，但宁德(dé)时代落(luò)地奇瑞车型、华语新(xīn)能源配套雅迪极钠S9等表明，大(dà)佬们已经(jīng)走(zǒu)在前面，率先在两轮电动(dòng)车和低(dī)速电动车领域实(shí)现装车应用。而传(chuán)艺科技除了(le)在(zài)岁末年(nián)初公告与中(zhōng)祥航(háng)业、江(jiāng)苏新(xīn)能源、德博新能源签(qiān)订项目合作或战略合作协议外，并未官(guān)宣重点客户。

　　每每有(yǒu)投资(zī)者问(wèn)及客户(hù)情况时，公司都以“目前订单下游运(yùn)用(yòng)覆盖储能、低速电动车及电动(dòng)工(gōng)具(jù)等多个领(lǐng)域”“公(gōng)司钠离子电池送样后(hòu)客户的反馈普遍(biàn)较为良好，并已(yǐ)与多(duō)名客(kè)户签(qiān)订(dìng)了销(xiāo)售订单”“公司已与多家(jiā)知名(míng)两轮电(diàn)动车(chē)品牌开展送样和合作意(yì)向洽谈等工作”等进行回复。至于具(jù)体(tǐ)的客户名称和订(dìng)单金(jīn)额，一(yī)直语焉不(bù)详。

　　且2023年，钠电(diàn)池产能(néng)落地正数倍级增(zēng)长。上海钢联新能源事业部钠(nà)电池分析师(shī)汪奇告诉(sù)钛(tài)媒体APP，2022年钠(nà)电(diàn)池项目落地(dì)产(chǎn)能有3GWh左右，预(yù)计(jì)2023年落地产能(néng)将达到13-15GWh。ICC鑫(xīn)椤资讯最新发布数据则称，到2023年底(dǐ)，预计钠电池产能将(jiāng)增加至21GWh。无论是哪种预测(cè)，今(jīn)年钠电池落地产能大幅增加已可(kě)预见。

　　“参考锂电池行(xíng)业(yè)产能利用率，钠电池(chí)落地(dì)的产能中(zhōng)可以实现装机的在(zài)4-5GWh左右，而铅酸电(diàn)池(chí)的市场规模接近40GWh。前(qián)期用于两(liǎng)轮(lún)车的钠(nà)电池不到(dào)5％，后面成本(běn)降下来才(cái)会有较大比例的替代。”汪(wāng)奇认(rèn)为(wèi)，今年钠电池(chí)只会小批量应用到多(duō)元化场(chǎng)景。

　　然传艺(yì)科技却十分(fēn)自信，其(qí)在调研记录中预测，预计2023年公(gōng)司(sī)实际出货量在2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年钠电池市场的绝大部分份额(é)。

　　来源(yuán)：传(chuán)艺科技2023年1月9日投资者关系活动记(jì)录表(biǎo)

　　需(xū)要注(zhù)意的(de)是，沉寂多(duō)年的钠电池(chí)是(shì)在(zài)此前锂价飙涨的背(bèi)景下作(zuò)为“替代”而被(bèi)推到台前的，去年底以来，碳(tàn)酸锂价格持续(xù)下行(xíng)，4月20日电碳价(jià)格均价已经跌至18万元/吨。一时间，锂价(jià)持续下跌会否影响(xiǎng)钠(nà)电池商业化进程的讨论(lùn)甚嚣尘上。

　　中科院(yuàn)院士欧阳(yáng)明高近日就表示：“钠电池能够起到对(duì)锂电(diàn)池的(de)平衡(héng)作用(yòng)，平(píng)衡锂价，保证锂(lǐ)资源(yuán)的供(gōng)应安全，不(bù)太可能(néng)成为主流(liú)。锂(lǐ)价一(yī)便宜，就会让(ràng)钠(nà)离子(zi)的发展陷入(rù)被动。”但他也强(qiáng)调，“钠离子技术一(yī)定(dìng)要发展，因为它是锂离子(zi)电池的一个有益的补充。”

　　汪奇称，锂电和钠电建设成(chéng)本(běn)接(jiē)近(jìn)，目前三元钠电量(liàng)产的(de)生产成本在(zài)0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左(zuǒ)右(yòu)。其进一步向(xiàng)钛媒(méi)体APP分析，“钠离子(zi)电池性能比(bǐ)较(jiào)接近磷酸铁锂电池，高(gāo)能量(liàng)密度(dù)的也接近三元523电池。目(mù)前电碳价格下跌(diē)至16-18万元(yuán)/吨，锂电池成本(běn)大幅下降40％以上，所以目(mù)前已经和钠电池成本(běn)基本相(xiāng)当(dāng)；而由于锂原(yuán)料价格大幅下降(jiàng)，目前铁锂(lǐ)和锰酸锂(lǐ)等电池成(chéng)本已(yǐ)经优(yōu)于钠电池。今(jīn)年(nián)碳(tàn)酸锂价(jià)格在20万(wàn)以下时(shí)，锂电池对钠电池有明显优势。”

　　当然，市(shì)场普遍认(rèn)为钠电池还(hái)有降本的(de)空间。兴储世纪总裁助理刘(liú)继(jì)茂就告诉(sù)钛媒(méi)体APP，“待产业链完善后，规模量(liàng)产后钠离子(zi)电池正、负极材料价格可降至5万元/吨甚(shèn)至以下，钠离子电池的理论BOM成本(běn)将低至0.40元/Wh。长期来看碳酸锂存在降(jiàng)价可能，但只要碳酸锂价(jià)格高于15万元/吨，钠离子电(diàn)池的成本优(yōu)势就依然存在，并(bìng)且随着技术不断发(fā)展、产(chǎn)业(yè)不断成熟，钠(nà)离(lí)子电池(chí)的(de)降本(běn)空间有望进(jìn)一步打(dǎ)开，该成本(běn)临(lín)界点仍有进一步下探的(de)可(kě)能。”

　　汪(wāng)奇也称，明年钠电(diàn)产(chǎn)业规(guī)模化(huà)完成(chéng)后，能和锂(lǐ)离子电池(chí)的成本(běn)拉开差距，接近(jìn)铅酸(suān)电池的成(chéng)本。但能量密(mì)度(dù)的限制，使得碳酸锂价格在15万以上(shàng)时，成(chéng)熟后的钠离子电(diàn)池有一定(dìng)优势(shì)；碳酸锂价格在10万左右及以下时，钠离子(zi)电(diàn)池在动力领域优势较(jiào)小。

　　钛媒体APP注意(yì)到(dào)，包括(kuò)传艺(yì)科技在(zài)内，诸多入局钠(nà)电池的企业都言锂价(jià)下(xià)跌无碍钠电(diàn)池商业化进程。但(dàn)随着锂价(jià)持续下降，钠电池利润率下降或也是必然的。

　　以(yǐ)传艺(yì)科技为例，其在1月9日的调研记(jì)录中曾(céng)表(biǎo)示，公司钠电池(chí)定价主要根据碳酸锂的价格，一般(bān)给到客户的(de)价(jià)格比磷(lín)酸铁锂便宜25-30％，且定价会随碳酸(suān)锂价(jià)格波动而波动(dòng)。

　　缺乏长(zhǎng)远投资定力(lì) 过往项目频频“跳票”

　　资(zī)金和产能消化之外(wài)，市场还担忧传艺科技项(xiàng)目投资的定力。

　　尽管公司对(duì)进军钠电领域雄心勃勃，然而钛媒体(tǐ)APP梳理其过(guò)往(wǎng)投资履历发现(xiàn)，传艺科技(jì)在投资上缺(quē)乏长远定力，临(lín)时“跳票”甚至终止募(mù)投计(jì)划可(kě)谓“家常便饭(fàn)”。

　　2017年(nián)4月(yuè)，传艺(yì)科技(jì)IPO募资4.81亿元，其(qí)中将2.98亿元投向(xiàng)FPC生产项(xiàng)目，9418.08万元投向薄膜线路(lù)板生产(chǎn)线技改(gǎi)并扩产项目。然2018年4月公司就变更募资用(yòng)途，将FPC生产项目未用(yòng)的资金1.20亿(yì)元和1.04亿元分(fēn)别(bié)用于(yú)3D玻璃面板生产项目(mù)、轻薄型键盘生产项目，已经使用了7737.67万元(yuán)募资的(de)FPC生产项目(mù)则被(bèi)终止。

　　2019年8月，又将薄(báo)膜线路板生(shēng)产线技改(gǎi)并扩产项目的实施(shī)地点从(cóng)一厂搬迁至二厂；2021年6月，再将该(gāi)项(xiàng)目的实施地点变更为重庆市合川区(qū)工业园区核心(xīn)区(qū)高阳路30号，实施主体则从(cóng)传艺(yì)科技变为全资子公司(sī)重庆营志。

　　2020年(nián)12月，IPO募投项目则再(zài)生(shēng)变。公司终止(zhǐ)实(shí)施3D玻璃面板生(shēng)产项目（已投(tóu)入(rù)募(mù)资7445.13万(wàn)元(yuán)），并将(jiāng)该项目剩(shèng)余(yú)资(zī)金(jīn)全部(bù)投入轻薄型键盘生产项目的建设，并将后者的产(chǎn)能从1600万(wàn)台提升至(zhì)2240万(wàn)台。

　　2020年8月，传艺科技再融资，定增募(mù)资6亿元，其中的4.20亿(yì)元用于(yú)年(nián)产18万平方米中高端印制电路(lù)板建设(shè)项目。但次年(nián)6月，公司(sī)将该项目中的SMT工序(xù)实施地点由江(jiāng)苏(sū)省高邮市经开区凌波路(lù)33号(hào)改(gǎi)建(jiàn)至江苏省高邮市经开区凌波路49号的闲置(zhì)厂(chǎng)房(fáng)；2023年3月，传(chuán)艺科技再(zài)“变卦”，又将该项目剩余募(mù)资（已投(tóu)入募资2.41亿元）1.75亿元变更用于投入“钠离子电池制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变更募投计(jì)划的(de)地点、资(zī)金乃(nǎi)至项目，直接的后果就是原(yuán)有的投入打水飘、投资效率低(dī)下(xià)以及(jí)建成项目实际效(xiào)益与预计天(tiān)差地别。

　　根(gēn)据招股书，薄膜线(xiàn)路板(bǎn)生(shēng)产线(xiàn)技改并扩产项目(mù)建(jiàn)设(shè)期仅(jǐn)12个月，达(dá)产年(nián)可实现销售收(shōu)入2.24亿元。定期报告(gào)显(xiǎn)示，2018年6月30日，该(gāi)项目就已经建成。但2019年-2022年，该项(xiàng)目的效益分别仅283.41万元、447.55万元(yuán)、948.94万元和(hé)2599.93万(wàn)元。

　　而根据定(dìng)增(zēng)方案，年产(chǎn)18万(wàn)平方米中(zhōng)高端印制电(dià需要和须要意思的区别简单理解，必须与必需的区别通俗易懂n)路板建设项目建设期也仅(jǐn)12个月，预(yù)计达产年实现营收7.48亿元，项目净(jìng)利润1.31亿元。然(rán)两年多时间过去了，截至2022年12月31日(rì)，该项目投资进(jìn)度也(yě)仅57.26％。2021年、2022年(nián)该项(xiàng)目效益(yì)分别为-1091.61万元、2300.17万元，与当初的预期相(xiāng)去甚远。