分析人士(shì)称，《暂行规定》施行(xíng)后(hòu)，预计全市场货币市场基金数量上将有(yǒu)一(yī)定出清，对基金管理人的产品体系结构布局、调整也提出了(le)要求。

　　5月16日，《重要货币(bì)市(shì)场(chǎng)基金监管暂行规定》（下称(chēng)《暂(zàn)行规定(dìng)》）正式实施(shī)，从风(fēng)险管(guǎn)理、人员及系(xì)统配置、投(tóu)资比例(lì)、交易行为、规模控制(zhì)、申赎管理(lǐ)等多方面对重要货(huò)币市场基金的(de)基(jī)金管(guǎn)理人提出了更为严格审慎的(de)要求。

　　业(yè)内人(rén)士指(zhǐ)出， 《暂行规定》将提高货币基金的风(fēng)险管理(lǐ)能力和透(tòu)明度，降(jiàng)低投(tóu)资(zī)风险。但是，可(kě)能(néng)会对(duì)部分追求高收益(yì)的投资者造成一定(dìng)影响。此外，预计全(quán)市场货币市场基金(jīn)数量上将有一定出清，对基金管理人的产品体(tǐ)系结构(gòu)布局、调(diào)整也提出了(le)要求。

　　哪些(xiē)基金(jīn)被纳入(rù)

　　《暂(zàn)行规定》指出(chū)，重(zhòng)要货(huò)币市场基金是(shì)指因基金资产规模较(jiào)大或者投资者(zhě)人数(shù)较多、与其他金融机构或者金(jīn)融产(chǎn)品关联性较强，如(rú)发(fā)生重大(dà)风(fēng)险，可能对资本市场(chǎng)和金(jīn)融(róng)体(tǐ)系产(chǎn)生重大不(bù)利影响(xiǎng)的(de)货币市场基金。

　　哪些(xiē)基金会被(bèi)纳(nà)入评估范围？

　　根据《暂行规定》，货(huò)币市场基金满(mǎn)足下列任一条(tiáo)件的，基(jī)金管(guǎn)理人应(yīng)当在10个工作日内(nèi)主动向中(zhōng)国证监会(huì)报告：基金资产净值连续20个交易日超过(guò)2000亿元；基金(jīn)份额(é)持有人(rén)数(shù)量连续20个(gè)交(jiāo)易日超过5000万个；中国证监会认定的符合(hé)重要货(huò)币(bì)市场基金(jīn)特(tè)征的(de)其他条件。

　　东方财富Choice数据显示(shì)，截至(zhì)2023年(nián)一季度末，市场上共有天(tiān)弘余额宝货币、易方达易(yì)理财货币A、建信(xìn)嘉薪宝货币A三(sān)只(zhǐ)基(jī)金规模(mó)超过2000亿元(yuán)。其(qí)中，天弘余额宝货币规(guī)模最大，达6871.71亿元。

　　从基金份额(é)持有人(rén)户数来(lái)看(kàn)，截至2022年(nián)末，天弘余额宝货币持有人达7.44亿(yì)户，居于(yú)首位。

　　有业内人士对记者表示(shì)，《暂行规定》实施(shī)后，对于规模超过(guò)2000亿元(yuán)或(huò)者(zhě)投资者数量大于5000万个(gè)的(de)货币市场基金，监管要求更加(jiā)严格，基金管理人(rén)需要增强(qiáng)抗风(fēng)险能(néng)力，并(bìng)明确风险防控与处置机制。这将促使(shǐ)基金公(gōng)司更加注重(zhòng)风险管(guǎn)理和(hé)产品合规(guī)性，提高产品的透明度和稳(wěn)定性，从而保护投资者的利(lì)益。

　　国信证券指出，《暂(zàn)行规定》与资管(guǎn)新规一(yī)脉相承，都是(shì)为了提升资管(guǎn)机(jī)构的风险管理能力，实现风险(xiǎn)分(fēn)散化(huà)，防(fáng)止风险过度集中、对金(jīn)融安全产生不利影响(xiǎng)。在提升风控水平(píng)的前(qián)提下，引导高收益产品(pǐn)打破刚(gāng)兑，高安全产品收(shōu)益率回落至与其风险相匹配的合理(lǐ)水平(píng)。随着资管新规的逐步落地，回归本源的主(zhǔ)动(dòng)类资管产品迎来(lái)发展良机，财富管理行业百花齐放。

　　明(míng)确附加监(jiān)管要求

　　《暂(zàn)行规定》明确了重(zhòng)要(yào)货币市场基(jī)金(jīn)的附加监管要求(qiú)，指出基金管理人(rén)应(yīng)当(dāng)遵循长期稳健的经营和投资理念，确(què)保自身投(tóu)资(zī)研究、人(rén)员配备、系统运营、客户服(fú)务、风险管理与(yǔ)危机应对等方面的能力水平与重要货币(bì)市场基金管(guǎn)理规模相匹配，不(bù)得盲目扩(kuò)张(zhāng)基金规模。

　　值得注意的是，重要货币(bì)市场基不拘于时句式类型，不拘于时句式还原金的基金经理不(bù)得少于(yú)2人。在薪酬(chóu)考核方面，基(jī)金管(guǎn)理人的高级管理人员、基金经理等相关人员的考(kǎo)核评价、薪酬激励等不得直接(jiē)或者间接(jiē)与(yǔ)重要货币市场(chǎng)基(jī)金(jīn)的规(guī)模相挂钩。

　　在(zài)重要(yào)货币市(shì)场基金(jīn)的(de)投资运作指标方(fāng)面，也需要满(mǎn)足多项要求。例(lì)如(rú)，持(chí)有一家公司(sī)发行的证券市值(zhí)不得(dé)超过基金资产净值的(de)5％；投资(zī)于具有基(jī)金托管人资格的同一商业银行发行的金融工(gōng)具(jù)占基金资(zī)产净值的(de)比例不得超过15％；主动投资于流动(dòng)性受限资产的(de)规模合计不得超过(guò)基金资(zī)产净值(zhí)的 5％；投资组合(hé)的平均剩余期限(xiàn)不得(dé)超(chāo)过(guò)90天(tiān)；投资组(zǔ)合的(de)杠杆比例(lì)不得超过110％。

　　货币市(shì)场基金交易行(xíng)为管理方面，《暂(zàn)行规定》指(zhǐ)出，审慎确认大额申购申请(qǐng)，避免出现(xiàn)接受单一(yī)投(tóu)资者申购申请(qǐng)后导致(zhì)其持(chí)有份额超过基金总份额5％的情况。

　　而(ér)在风险(xiǎn)准备金方面(miàn)， 基金(jīn)管理人、基金(jīn)托(tuō)管(guǎn)人每月从重(zhòng)要货币市场(chǎng)基金的管理费、托管费中计提(tí)的风险准(zhǔn)备金比例(lì)不得低于20％。

　　国信证券指出，《暂行规定》是金融防风险的重要举措。部分货币(bì)市(shì)场基金规模(mó)较大(dà)、投(tóu)资者(zhě)数(shù)量较多，具有(yǒu)“牵一发(fā)而动全身”的重要影(yǐng)响，当出现风险事件时，可能会对金融(róng)市(shì)场的流动性安(ān)全产(chǎn)生冲(chōng)击(jī)。《暂行规定》无论(lùn)是从考核机制(zhì)，还(hái)是从投资比例、久期、可变现资产(chǎn)的(de)限制，都是为了更高流动(dòng)性考虑，重要货币市场基金防范流动性(xìng)风险的能力将进一(yī)步提升(shēng)，将有效防止出现2016年部分货(huò)币(bì)市场基金类似的流(liú)动性风险(xiǎn)事(shì)件。

　　制定风险(xiǎn)应对预案

　　在重要货币市(shì)场基(jī)金的风险(xiǎn)防(fáng)控和监(jiān)督管(guǎn)理机制方面，《暂行规定》也做出了明确的(de)规定(dìng)。

　　《暂行规定(dìng)》指出，基金管理人(rén)应当综合评(píng)估(gū)重要货币市场基金各(gè)类风险的成因、表现及影响，会(huì)同相关市场主体共(gòng)同制定合理有效的(de)风险应对预案(àn)。风(fēng)险(xiǎn)应对预案应当(dāng)报中国证监会备(bèi)案，中国证监会(huì)对风险应对预(yù)案的有效性、合理性、可行(xíng)性等(děng)进行评估。

　　重(zhòng)要(yào)货币市场基金发生(shēng)重大风(fēng)险的，由中国证监会牵头相(xiāng)关部门(mén)成立风险处置小组，督促(cù)基金管(guǎn)理人及相关(guān)市场主体依据(jù)风(fēng)险应对预(yù)案等(děng)对重要(yào)货币(bì)市场基金实施风险(xiǎn)处置。

　　那么(me)，《暂行规定》的(de)实施对于(yú)投资者有什(shén)么影(yǐng)响？

　　有业(yè)内人士对记者表示，《暂行规定》将提(tí)高货币基金(jīn)的风险管理(lǐ)能(néng)力和透明度，降低投资风(fēng)险。但是，可(kě)能(néng)会(huì)对(duì)部分投资者造成一定(dìng)影响，例(lì)如(rú)可能会对一些追(zhuī)求高收益的投资者造(zào)成一定冲击。此外(wài)，新规可能会导致一(yī)些货币基(jī)金规模较小的产品退出(chū)市场，投资者需(xū)要注意选择(zé)合适的产品。

　　“《暂行规定》有利于保护低风险偏好的投资者(z不拘于时句式类型，不拘于时句式还原hě)。相对于其他资(zī)管产品(pǐn)，货币市场基金具(jù)有着(zhe)投资者(zhě)数量(liàng)庞大，风险(xiǎn)偏好(hǎo)较低的特点(diǎn)。部分规模较大的货币规模基金(jīn)如出现风(fēng)险事件，或将对社会稳(wěn)定(dìng)产生不利影响。《暂行(xíng)规定(dìng)》提升了重要货币市场基(jī)金的(de)资(zī)产(chǎn)安全要求，有利于(yú)保护投资者利益。”国信证券表示。

　　财信证券(quàn)指出(chū)，《暂行(xíng)规定(dìng)》施行后，货(huò)币市场基金(jīn)的规(guī)范化、标准化、投资分散(sàn)化、安(ān)全化(huà)程(chéng)度将有提升，未来是否在公布的重点货币基(jī)金名录内，可能是(shì)投资者选择(zé)考量(liàng)的潜在背书因(yīn)素之一。预计全市场货币市场基(jī)金数量上将有(yǒu)一定出清，对基金(jīn)管理人(rén)的产品体系结构布局、调整也提出了要(yào)求。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 不拘于时句式类型，不拘于时句式还原