近期交易商协会(huì)的监管处罚力度明(míng)显(xiǎn)加大(dà)，虽(suī)然债券市场参与主体愈(yù)发丰(fēng)富(fù)多元(yuán)，市场竞争程度(dù)更趋(qū)激(jī)烈，但监管(guǎn)底线不能(néng)破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会对建设银行启(qǐ)动自律(lǜ)调查，这是两天内第二家被要求自律(lǜ)调查的大行。今年(nián)以来(lái)，交易(yì)商协(xié)会已(yǐ)对(duì)多家(jiā)金融(róng)机构启动(dòng)自(zì)律调查，监(jiān)管力度在持续加(jiā)大。

　　多(duō)家金融机(jī)构(gòu)接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间市(shì)场交易(yì)商协会（下(xià)称(chēng)“交易商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依(yī)据《银(yín)行间债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)自(zì)律(lǜ)处分规则(zé)》，交易(yì)商(shāng)协会已对中(zhōng)国(guó)建设(shè)银行股份(fèn)有限(xiàn)公司债务(wù)融资工具承销(xiāo)业务(wù)涉嫌违规(guī)行为开展自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报(bào)，去年建行承(chéng)销(xiāo)非金融企业债务融(róng)资工具744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支(zhī)持优质(zhì)头(tóu)部房地产企业债券融资(zī)需(xū)求，承销(xiāo)房地产(chǎn)企业323.35亿元债务(wù)融资(zī)工具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协(xié)会的监管(guǎn)力度在近期(qī)持续加(jiā)大(dà)。就(jiù)在(zài)5月(yuè)9日，交易商(shāng)协(xié)会官网发(fā)布(bù)信息，针对(duì)中国进(jìn)出口(kǒu)银行金融债券发行涉(shè)嫌违规行(xíng)为，以及中国(guó)民(mín)生(shēng)银行承销业务涉嫌违规行(xíng)为已开展自律(lǜ)调查。

　　而在(zài)5月8日，大连(lián)银行(xíng)、郑州银(yín)行、江(jiāng)西(xī)银行、青岛银行和粤财(cái)信托共5家机构(gòu)涉及债券业务违规被点名。具体来说，交易商协会通过深(shēn)入调(diào)查发现，大连(lián)银行等多(duō)家机构存在(zài)债券代持(chí)交易等违(wéi)规行为。其中，大连(lián)银行通过做市业(yè)务方式(shì)，每(měi)日滚动开展买卖方向(xiàng)相反、清算速度不同的(de)现(xiàn)券交易，代持(chí)利(lì)率债活跃券，且(qiě)规模较大；郑州银行(xíng)、江西(xī)银(yín)行(bjd娃娃是用什么做的 bjd娃娃可以一起睡吗xíng)和(hé)青岛银(yín)行，内控(kòng)执行(xíng)不严或流于(yú)形式，未有效评估交(jiāo)易(yì)合理性，作为中间方以(yǐ)现券买卖(mài)或做(zuò)市等方式参与债(zhài)券代持(chí)交易(yì)链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银行(xíng)已被启(qǐ)动(dòng)自律(lǜ)调查。相(xiāng)关(guān)公(gōng)告称，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)在日常监测工作(zuò)中发现，工商(shāng)银行主(zhǔ)承销的多期债务(wù)融资(zī)工具发行定价严重偏离(lí)市场合理水平，干(gàn)扰了(le)市(shì)场秩序，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行间债(zhài)券(quàn)市(shì)场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处四平市城市发展投资(zī)控股有(yǒu)限(xiàn)公司案件时，发现(xiàn)吉林银(yín)行(xíng)、吉林亿(yì)联银(yín)行因违规收取发行(xíng)人大额财务资助，涉嫌违反银(yín)行(xíng)间(jiān)债券市场自(zì)律管理规(guī)则，被交易商协会(huì)进行自律调查。一(yī)同被开展(zhǎn)自律调查的还有光大证券、富国(guó)资产(chǎn)管理（上海）有限公司两(liǎng)家金(jīn)融(róng)机构。

　　交易商协会监(jiān)管(guǎn)处罚(fá)力度(dù)加强

　　根据交易商(shāng)协(xié)会通报(bào)的数(shù)据(jù)，2022年全(quán)年，交易商(shāng)协会共(gòng)对68起涉(shè)嫌违(wéi)规案(àn)件立案(àn)调查，开展自律(lǜ)调(diào)查和自律问询(xún)103次(cì)，作(zuò)出各类自律处分99家(jiā)（人(rén)）次，涉及35家(jiā)发行人和信用增进机(jī)构、4家主承销(xiāo)商、3家会计师(shī)事(shì)务(wù)所、1家律师(shī)事务所(suǒ)、2家其他类型机构和54名(míng)直接(jiē)责任人。作出的处(chù)分中，警告及以上占(zhàn)比(bǐ)超过(guò)五(wǔ)成(chéng)，15家机(jī)构被暂停一定(dìng)期限(xiàn)业(yè)务(wù)，12位责任(rèn)人被认定不适(shì)当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报的原因包(bāo)括低价包销(xiāo)多期(qī)债务融(bjd娃娃是用什么做的 bjd娃娃可以一起睡吗róng)资工(gōng)具，影(yǐng)响了市场正(zhèng)常秩序；部分债务融资工具未按照发行文件约定(dìng)开展余额包销，个别(bié)债(zhài)务融资工具挤(jǐ)占了(le)其他投资人的(de)正常投标(biāo)，违背了公(gōng)平公(gōng)正原(yubjd娃娃是用什么做的 bjd娃娃可以一起睡吗án)则，并(bìng)影(yǐng)响了发(fā)行利率，对(duì)市(shì)场正(zhèng)常秩序(xù)造(zào)成了一定不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间债券(quàn)市(shì)场参与机构(gòu)在从(cóng)事相关业(yè)务过(guò)程中，务必(bì)牢固(gù)树(shù)立市场责任意识，严格遵守相关监(jiān)管(guǎn)规定和自律(lǜ)规(guī)则要求，合规展业，自(zì)觉维护(hù)银行(xíng)间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做(zuò)市商(shāng)作为(wèi)银行间市场基石机构，承(chéng)担着提(tí)高市场流动性、促(cù)进价格发(fā)现(xiàn)的重要作用，应切实提(tí)升(shēng)做市交易能力，加强内部控制和风险管理，确保合规稳健展(zhǎn)业(yè)，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力(lì)度(dù)明显(xiǎn)加大(dà)，虽然(rán)债券市场参与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争(zhēng)程(chéng)度更趋(qū)激(jī)烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策(cè)监管(guǎn)专家(jiā)周毅(yì)钦对《国际(jì)金融报》记者表示，可以(yǐ)看(kàn)到，银行间交易商(shāng)协会将继续贯彻(chè)落实(shí)监管从严要求，以严(yán)格自律(lǜ)惩戒向市场传递“零容忍”的清晰(xī)信号，引导市场各类主体归位(wèi)尽责，维护市场良(liáng)好秩(zhì)序(xù)。债券承销机构作为债(zhài)券市场的“看门人”，对(duì)于商业银行特别是国有大行来说，也(yě)需要肩负起相(xiāng)应的公序责任，切实维(wéi)护好行业的良性竞(jìng)争生(shēng)态。

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