5月15日，A股市场上演“V型”反转一幕(mù)，在这一关(guān)键(jiàn)时刻，ETF再次展现出(chū)逆势投资的工具(jù)特征，市场资金借道股(gǔ)票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得注(zhù)意是，随着近段时间(jiān)沪深300、上证50等(děng)各大主(zhǔ)流指(zhǐ)数(shù)回调，股票ETF市(shì)场呈现出“越跌越买”的趋(qū)势，自4月(yuè)17日以来，股票ETF市场已经(jīng)连续(xù)18个交(jiāo)易日出(chū)现资金净流入，合计“吸(xī)金”高(gāo)达969亿元。

　　前期跌幅较大(dà)的科(kē)创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到(dào)资金青(qīng)睐。其中，全市场30只(zhǐ)跟踪科创板及其关联指数的ETF合计(jì)资金净流入(rù)超过226亿元；全市(shì)场12只跟踪(zōng)中证1000的(de)ETF或增强(qiáng)ETF合计资金净流入也超过百亿(yì)。

　　在资金流出方面，证券类ETF成为失(shī)血主力阵营(yíng)，部分投资者短期获利(lì)止盈效(xiào)应(yīng)明显。除(chú)此之外，新能(néng)源ETF、光伏ETF也在资金流(liú)出榜前列。

　　连续18个交(jiāo)易日(rì)净流入

　　股票ETF合(hé)计(jì)“吸金”969亿元

　　5月(yuè)15日，A股市场(chǎng)奇迹反转，早(zǎo)盘(pán)上证指数(shù)一度(dù)跌超1％，午(wǔ)后(hòu)在中字头、大金融板块集(jí)体(tǐ)发力下，沪指(zhǐ)重返3300点上方。

　　作(zuò)为逆势抄底工具，投资者再次借道股(gǔ)票(piào)ETF“买买买”，据(jù)银河证(zhèng)券基金研究(jiū)中(zhōng)心数据统计，5月15日当天(tiān)，全市场726只股票(piào)ETF（统(tǒng)计A股(gǔ)股票ETF和跨境(jìng)ETF）总管理规(guī)模1.32万亿元，单日资金净流入53.24亿元。

　　更(gèng)为(wèi)值得关(guān)注的(de)是(shì)，4月17日至5月15日期间(jiān)，全市场股(gǔ)票ETF已经连续18个交易日资(zī)金净流入，合(hé)计资金(jīn)净流入高达(dá)969亿元，其中，4月24日及5月(yuè)10日的单(dān)日资(zī)金净流入更是超过(guò)百亿元。

　　部(bù)分前(qián)期跌(diē)幅(fú)较(jiào)大的ETF品种成为市场(chǎng)资金抄底的主要选(xuǎn)择标的。Wind数据(jù)显示(shì)，自4月(yuè)17日以来，华(huá)夏科创50ETF、国联安(ān)半(bàn)导(dǎo)体ETF分别“吸金”149.43亿元(yuán)、107.73亿元，是最(zuì)近一个月左右时间，全市(shì)场(chǎng)仅有的两只“吸金”超百亿的ETF。

　　除此(cǐ)之外，华夏中证1000ETF也(yě)有超60亿元的资金净流入，华夏芯片ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、国泰芯片ETF资金净流入也均在40亿元之上(shàng)。

　　而(ér)从大的指(zhǐ)数类别上看，全(quán)市场30只跟踪(zōng)科创板(bǎn)及其关联指(zhǐ)数的ETF合(hé)计(jì)资金净(jìng)流(liú)入超过226亿元(yuán)；全市(shì)场12只跟踪中(zhōng)证1000的ETF及增强ETF合计资金净流入也超(chāo)过百亿(yì)，全市场40只跟(gēn)踪创业板及其关联指数的ETF合计(jì)资金净流入也达到(dào)67.81亿元。

　　多(duō)位(wèi)业(yè)内(nèi)人士(shì)表示，包括科创(chuàng)板、半导体在内的几大宽基及(jí)行业(yè)指数前期(qī)跌幅较大(dà)，估值回落不(bù)少，加上未来看(kàn)好其(qí)成长性，是市场资金抄底的主要原因。

　　南(nán)方科技创新基(jī)金经理王博就表示，我国经济正在由“投资拉动(dòng)”转(zhuǎn)为“创(chuàng)新拉动”，科技行业也将迎来更广阔的(de)投资机遇。具体板块上，他继(jì)续看(kàn)好新能源(yuán)、光伏和半(bàn)导体(tǐ)等新兴产业的发(fā)展(zhǎn)。“随着(zhe)我国双碳体(tǐ)系持(chí)续建立完善，国内能源革命正(zhèng)在深度(dù)推(tuī)进，海外储能(néng)市场也(yě)逐(zhú)步打(dǎ)开，未来十(shí)年(nián)新能源产业(yè)有望(wàng)迸(bèng)发出更强的活力，通过技术革新带来(lái)的新(xīn)领域开拓出(chū)更大(dà)的市(shì)场(chǎng)空间。”

　　“ 2023 年(nián)，我(wǒ)们看(kàn)好科创板(bǎn)的表现(xiàn)，经(jīng)过了三(sān)年(nián)的估值回归，很多公司的(de)估值与成长匹配，买入并持有(yǒu)可(kě)以(yǐ)享(xiǎng)受行业和公司的长(zhǎng)期(qī)成长。”华南一位基金(jīn)经理更(gèng)是直言。

　　国泰(tài)科创板(bǎn)基(jī)金经理姜英(yīng)也看好今年以来科创板走势。“从板块整体估值性价比(bǐ)以及对未(wèi)来产业(yè)的(de)反应程(chéng)度(dù)，都是优于主板。”

　　中信保诚(chéng)基金的(de)基金经理吴振华认(rèn)为，从2021年(nián)三季(jì)度开(kāi)始，半导(dǎo)体板块已经历了将近两年(nián)的去(qù)库(kù)存(cún)，目前已经处于(yú)低位区(qū)间，且有望(wàng)在(zài)触底后开启(qǐ)新一轮上行(xíng)周期。

　　证券类(lèi)、新能源(yuán)类ETF遭遇(yù)资金净流出

　　基金经理看法分歧

　　从资金净流出(chū)情况(kuàng)看，5月初，在“中特股”概念带(dài)动下，有过一波表现的证券(quàn)类ETF成为失血主(zhǔ)阵营，投资者获利(lì)了解心态明显。

　　Wind数据显示，4月17日至5月(yuè)15日期间，3只证券类ETF“霸榜”全市场股票ETF资金净流出前三名。国泰证券ETF、华(huá)宝券商ETF、南方证(zhèng)券(quàn)ETF基金净流出资金(jīn)分别达到(dào)29.44亿(yì)元、18.93亿(yì)元(yuán)、9.66亿元。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏华龙(lóng)头(tóu)券(quàn)商ETF也分别有4.56亿(yì)元、1.59亿元(yuán)的资金净流出。

　　除了证(zhèng)券(quàn)类ETF、新能源(yuán)类(lèi)ETF也(yě)遭到资金(jīn)“用脚投(tóu)票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的(de)资(zī)金净流出(chū)，富国绿(lǜ)电50ETF、平安新能车ETF资金净流出(chū)也(yě)超过2亿元。

　　资金博(bó)弈反映出市场的分歧，基金经理对新能源(yuán)后市(shì)也持不一样(yàng)的(de)看(kàn)法。

　　“‘量价齐升’是过(guò)去几(jǐ)年催生新能源(yuán)牛市(shì)的最大逻辑，但从今年开始，光伏行业(yè)随(suí)着产能的释放，硅料逐渐(jiàn)不再稀(xī)缺，行业供需格局有所(suǒ)恶化(huà)。加(jiā)上今年资本市场呈现出存(cún)量博(bó)弈的特征，新(xīn)能源行业只有在基本面比此(cǐ)前更好的情况下，才能吸引吸引足够多(duō)的增量(liàng)资金(jīn)，否则就会导(dǎo)致整体板(bǎn)块从高位回调。”上海(hǎi)一位基金经理如此解释今年(nián)新能源板块表现欠佳(jiā)的原因。

　　但他认为，新能(néng)源目前面临的问(wèn)题只是阶(jiē)段性问题。在他(tā)看来，光伏行业当(dāng)下只是阶段性过剩，目前光伏的(de)渗透率只有个位数，未来还是会(huì)有很(hěn)好的(de)增长空(kōng)间(jiān)。此(cǐ)外，新能源车板(bǎn)块从2021年的(de)10月开始调整，距(jù)今也差不多(duō)一(yī)年半时间，很多龙头股(gǔ)估值已经回落不少，尽管未来新能源车(chē)板块增速(sù)不(bù)会像过去(qù)几年那(nà)样快，但仍然会好(hǎo)于(yú)其他很多行业(yè)。

　　“未来新能源板块反(fǎn)转需要等待市场(chǎng)出现如(rú)下几个(gè)特征：一是筹码(mǎ)结构(gòu)出清，估(gū)值足够(gòu)便(biàn)宜；二是增量资金进(jìn)场；三是爆款产品出(chū)炉。”上(shàng)述基金经理表示(shì)，他也同时提醒，新能源板(bǎn)块或许很难(nán)再有过(guò)去那几年的大(dà)级别的(de)系统性机(jī)会，更(gèng)多(duō)将是优选个股的结构(gòu)性行情。

　　银华基金经(jīng)理王浩则(zé)乐观认为(wèi)，新(xīn)能源板块投资价值正在凸显。“在(zài)股价下跌的(de)过程中，整(zhěng)个新能源行业的发展趋势(shì)、竞争(zhēng)格局和技术进步都在以一(yī)种非常理想甚至超预期的速度发(fā)展，因此(cǐ)该(gāi)板块至今为止的估值水平具有(yǒu)较为突(tū)出的吸引(yǐn)力。”王(wáng)浩说。

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