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　　克里米亚突(tū)发，无人机袭击！

　　据今日俄罗斯电视台（RT）网(wǎng)站消息，4月29日清(qīng)晨，俄罗斯海军(jūn)黑(hēi)海舰队所在地(dì)，克里米(mǐ)亚半岛的塞瓦斯(sī)托波尔市的一个储(chǔ)油设(shè)施(shī)遭到无(wú)人(rén)机袭击。从网络上(shàng)曝(pù)光(guāng)的照片可以看到，袭击导致储油设施燃起大(dà)火。

　　报道称，俄罗斯任命的塞瓦(wǎ)斯托波尔市市长米哈伊尔·拉兹沃扎(zhā)耶夫在社(shè)交(jiāo)媒体上称：“由无人机(jī)袭(xí)击(jī)造成的火灾(zāi)影响面积约为1000平方米，所有安全和救(jiù)援(yuán)人员都已(yǐ)抵达现场。火灾(zāi)所在地和民用区域间隔很(hěn)远。”

　　现场(chǎng)目(mù)击者分享的(de)多段视频(pín)显示，一(yī)场(chǎng)大火照亮了(le)整个夜空，浓烟直冲云霄。RT称，目前还没有任何(hé)伤亡报告，地方政府敦促人们在消防(fáng)员努力扑灭大火时保持冷静。

　　报道称(chēng)，本周早些时候(hòu)，塞瓦斯(sī)托波尔也曾遭(zāo)到两架(jià)无人机(jī)的袭击(jī)，其中一架无人机被俄军摧毁，另一架无人(rén)机在港口外爆(bào)炸。

　　油脂龙头一季(jì)度业绩大反(fǎn)转

　　4月28日晚间，“油茅”金(jīn)龙鱼发布2023年一季报。报告期内，公司实现营业(yè)收入(rù)610亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)7.97％；归(guī)属于(yú)上市公(gōng)司(sī)股东(dōng)的(de)净利(lì)润8.5亿元，同比增(zēng)长645.99％。

　　金龙鱼称，报(bào)告(gào)期内，随着国(guó)内餐饮行业(yè)的逐步回暖，厨房食品的销(xiāo)量较去年同期有(yǒu)所上(shàng)涨。另外，去(qù)年(nián)一季度受南美干(gàn)旱(hàn)天气等因(yīn)素影响，大豆(dòu)、大豆油及棕榈油等公(gōng)司主要原材(cái)料(liào)的价(jià)格快速上(shàng)涨，今年一季(jì)度公(gōng)司主要原材料成本低于去年同期。销量上涨和毛利率(lǜ)提升共同推动了厨房(fáng)食(shí)品的(de)利(lì)润增长。

　　截(jié)至2022年年末，金龙鱼经销商数(shù)量合计7768家，较上年(nián)增加(jiā)1647家(jiā)。金龙鱼在投资者关系活(huó)动上表(biǎo)示(shì)，新增渠道主要来源于网络下沉、细分产品的专业经销商，以及餐饮渠道的快(kuài)速发展(zhǎn)带(dài)来的经销商增长。

　　产能(néng)方面，金龙鱼目前有70多个已投产(chǎn)生产基(jī)地，央厨杭州、周口(kǒu)、重庆、兴平基(jī)地已投产，沈阳和廊坊的央厨项(xiàng)目也将于年内建成投产(chǎn)。目前，河南周口和(hé)陕西兴平(píng)央厨开始供应学生餐业务，多款(kuǎn)预制(zhì)菜在线下(xià)及电商(shāng)平台开展(zhǎn)销售。

　　不过(guò)，期(qī)货日报(bào)记者还注意到(dào)，金龙鱼(yú)归属于上市公司(sī)股东的扣除非经常性损益的净利润为2.4亿元，同比下降70.94％。这(zhè)主要是公司(sī)的套期保值操作未完全满(mǎn)足(zú)套期会(huì)计要求的衍生金融工具损(sǔn)益(yì)的影响，因此将套期保(bǎo)值(zhí)业务划定为(wèi)非经常性(xìng)损益(yì)，排除在净利润外(wài)。

　　金(jīn)龙(lóng)鱼在《关(guān)于开展(zhǎn)2023年度商品期(qī)货套期保值(zhí)业务的公告》中(zhōng)披露，将在2023年(nián)对在场内市场交易的与公司及(jí)下属子公司的生(shēng)产经营有直接(jiē)关系的原料、产品(pǐn)、油脂等期货品种，主要包括(kuò)：棕榈油(yóu)、豆油、菜油、菜粕、大豆(dòu)、玉米(mǐ)、花生(shēng)等(děng)品种(zhǒng)。第一季度，饲料原料和油(yóu)脂科(kē)技产品的(de)销量(liàng)有所增长，营业收(shōu)入同比上涨，但(dàn)是在行情下跌的过程(chéng)中，公(gōng)司油脂科技相(xiāng)关产品的利润受到挤压，导(dǎo)致(zhì)利润同比有(yǒu)所减(jiǎn)少(shǎo)。从合并资产负债表中可以看出(chū)，衍(yǎn)生(shēng)金(jīn)融资产从(cóng)年初余额(é)的5.8亿(yì)元(yuán)增长到(dào)了期末(mò)的8.3亿(yì)元，实(shí)现了对(duì)现货(huò)市(shì)场的对冲作用，弥补了一定的利润(rùn)损失。

　　记者还注(zhù)意(yì)到，油脂加(jiā)工企业道道全一季度扭亏为盈。4月26日晚间，道道全发布2023年(nián)一(yī)季度报，公司实(shí)现营业收入(rù)17.48亿元，同比增长(zhǎng)41.34％，实现(xiàn)扣非后(hòu)净(jìng)利润7093万元，实(shí)现经营活动(dòng)产(chǎn)生的现金流量净额3.31亿元，亦(yì)跟随同步转正。由于产(chǎn)能释放、原料回落、消费复苏(sū)、推出(chū)新品等利好因(yīn)素影响，道道全迎来(lái)业(yè)绩(jì)修复时(shí)刻。分(fēn)析人(rén)士表(biǎo)示，道道全业绩修复有持(chí)续性，预(yù)计二季度还有(yǒu)增长。

　　“原材料价(jià)格(gé)下降”是道道(dào)全业绩出现大反转的(de)主要原因。

　　三年间(jiān)，原料菜油(yóu)价格从8000元/吨一(yī)线飙涨至(zhì)14000元/吨(dūn)以(yǐ)上的历史(shǐ)高位(wèi)，这大大抬升了企业的加工成(chéng)本。然而零售终端(duān)的(de)包装油价格上涨(zhǎng)幅(fú)度却不及成本(běn)上涨幅度，甚至出现卖得越多、亏得越(yuè)多的情况，这导致油脂(zhī)加工(gōng)企业的盈利能力大(dà)幅下(xià)降，道道全(quán)也不例外。自2022年下半年以来，道道(dào)全(quán)新建(jiàn)产能陆续释放，海外到港原(yuán)料陆(lù)续(xù)增长，带动道道全的(de)包装(zhuāng)油毛利率逐步(bù)回升。

　　道(dào)道全(quán)近年来主推旗(qí)下(xià)茂名工厂建设，并(bìng)于今(jīn)年一季度取(qǔ)得阶段性成绩。2022年7月份，道道全茂(mào)名工厂建成投产(chǎn)，此后产(chǎn)能处于爬坡(pō)释放(fàng)期。今年以来，广东(dōng)大力发展(zhǎn)预制(zhì)菜产业(yè)，一季度广东地区餐饮消费回暖势头良(liáng)好，为道道(dào)全茂名(míng)工(gōng)厂的投产(chǎn)及产能释放(fàng)带来正面影响(xiǎng)。

　　道道全还表示，今(jīn)年一季度扭亏为盈的另(lìng)一主(zhǔ)要原因是(shì)主(zhǔ)要(yào)原料价格出现(xiàn)下降(jiàng)趋势，缓解公司的采购(gòu)及成本压(yā)力。自(zì)2022年下半年(nián)开始，道道全所用(yòng)主要(yào)原(yuán)料的国际交易价格呈现出回落走势，受船期和现货到厂的时(shí)间影响，道道全的主要原料综合(hé)采购成本随(suí)后(hòu)于2022年年末回落，2023年一(yī)季度则进一步延续回落趋势(shì)，对其一季度(dù)实现扭亏为盈有明(míng)显(xiǎn)正面贡献。

　　目(mù)前，道道全(quán)旗下拥(yōng)有多个(gè)品(pǐn)牌，经销商(shāng)总数已达(dá)1308家，遍及(jí)华中、西南、西(xī)北、华东、华南等菜油主要消费区(qū)域，并在岳(yuè)阳、重庆、绵阳、茂名、靖江设(shè)立生产加(jiā)工基地。由于拥(yōng)有多个品牌及多地工厂，下游消费复苏、上(shàng)游原料看跌将成为道道全今年(nián)业绩(jì)修复的两(liǎng)大驱动因(yīn)子(zi)。对于今年(nián)的业(yè)绩(jì)，道道(dào)全持有(yǒu)谨慎乐观态度，认为业绩修复有一定持续性，未来不(bù)宜过度(dù)悲观(guān)。亦(yì)有(yǒu)多家券商对道道(dào)全今(jīn)年业绩表(biǎo)达(dá)正面(miàn)预期，并预测其今年全年营业收入(rù)将突破100亿元。

　　毛利率方面，随(suí)着(zhe)大豆、棕榈(lǘ)油(yóu)、包材等大宗原材料价格(gé)自2022年下半年高位回(huí)落，且(qiě)叠(dié)加提价效应(yīng)逐渐显现，部(bù)分(fēn)公司(sī)毛利率迎来较明(míng)显(xiǎn)改(gǎi)善。

　　对于行业发展(zhǎn)格局与趋势(shì)，道道全认(rèn)为(wèi)，2023年，从目前掌(zhǎng)握的(de)信息来(lái)看，原(yuán)材料(liào)供给预计将趋向于宽松，但天气、能(néng)源及国际政治经(jīng)济形(xíng)势(shì)等因素的影响(xiǎng)，又给油脂(zhī)、油料市场带来(lái)不确定性。包装(zhuāng)食用植(zhí)物(wù)油是生(shēng)活必需消费品，市(shì)场空间广阔。随着消费(fèi)者健康(kāng)意识的提高，对健(jiàn)康、安(ān)全(quán)、营养的食用油需求也(yě)将持(chí)续增加(jiā)，未来(lái)品(pǐn)牌(pái)化、高端化将是行业发(fā)展的趋势，品(pǐn)牌差异化现象也将日益凸显。

　　中信(xìn)建(jiàn)投(tóu)油脂分(fēn)析(xī)师石丽(lì)红告诉记者，在原(yuán)料供应端，大宗农产(chǎn)品价格已“退烧”，进入下行周(zhōu)期，而且(qiě)我国(guó)菜(cài)油原料(liào)供(gōng)应出现了从未有过的多元及(jí)宽(kuān)松局面(miàn)，包装油的(de)成本(běn)端压力缓解趋(qū)势明显。

　　今年以来，菜油的消费需(xū)求(qiú)端(duān)则是喜忧参(cān)半(bàn)。

　　“今(jīn)年1—2月油(yóu)脂油料市场整(zhěng)体(tǐ)运行平稳(wěn)，缺乏突出矛盾且供需端均有不确定(dìng)性，盘面整体呈现振(zhèn)荡走势。然而，进入3月(yuè)后市场风云突变，硅谷(gǔ)银行倒闭引发市场恐慌及连锁反应，为全(quán)球金(jīn)融市场的(de)稳定性带(dài)来了挑(绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多tiāo)战，对整个商(shāng)品乃至金融市场造成了较大冲击(jī)。此外(wài)，巴西大豆及欧洲菜油供给压(yā)力(lì)从进口成本端为油脂油料市场形成了(le)较大(dà)拖累(lèi)。宏观与基本(běn)面利空出现(xiàn)共振，不论是油还是粕均显著跌破此前振荡区间。虽(suī)然市场并不看好油(yóu)粕走势，但(dàn)如(rú)此凌厉的跌势仍在节奏上超出(chū)了(le)市场预期。”石丽红说。

　　也有行业(yè)人士(shì)认为，今年一季度油脂的(de)走(zǒu)势也受到宏观面影(yǐng)响(xiǎng)。另外(wài)，在(zài)大量乌克(kè)兰及澳洲廉价菜(cài)籽的冲击(jī)下，今年欧洲菜籽进口(kǒu)同比增(zēng)加200多(duō)万吨，原油价格不景气带来生柴投料(liào)需求(qiú)减少，这(zhè)令欧洲菜(cài)油(yóu)的出口潜力大大增(zēng)加绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多。此(cǐ)外，继(jì)续增(zēng)产的俄罗斯菜油大部分依(yī)赖对中国出口，在加拿大旧(jiù)作菜(cài)籽(zǐ)采购(gòu)近500万吨(dūn)的(de)背(bèi)景下，国内后期面临的菜(cài)油供给(gěi)压(yā)力十分明显。

　　但今年以来，行(xíng)业普遍反(fǎn)映，油脂消费(fèi)复苏(sū)不(bù)及(jí)预期(qī)，包装(zhuāng)油需求乏力，国(guó)内食用油需求整体增(zēng)量(liàng)空间不(bù)大。要想拿到更(gèng)多市场份额，不(bù)同油种之间(jiān)、大小企(qǐ)业之间的竞争十分激烈。

　　“当(dāng)前需求(qiú)仍处于弱势(shì)，因提(tí)货较好，菜油表观库存处于低位(wèi)，终端库存(cún)处于(yú)高位。随供应逐步增加(jiā)，表(biǎo)观库(kù)存(cún)或(huò)逐步(bù)起量，二(èr)季度菜油价格(gé)与相关油(yóu)脂价差缩(suō)小格局背景下，菜油需(xū)求或起量，但中短(duǎn)期仍处(chù)于累(lèi)库态势。”石丽红说。

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