金融界4月28日消息 为(wèi)规范开展内(nèi)地与香港利(lì)率互(hù)换市场互联互通合作相(xiāng)关业务，保护境内(nèi)外投资者(zhě)合法(fǎ)权益，维护利率(lǜ)互换市场秩(zhì)序，中(zhōng)国人(rén)民银行制定了《内地(dì)与香港(gǎng)利率互换市(shì)场互联互通(tōng)合作管理暂行办法》，现予以公(gōng)布，自(zì)2023年4月28日起施行(xíng)。

　　中国人(rén)民银行有关部(bù)门负责人表示，未来中国人民银行将根据市场发展情况，适时增加投(tóu)资品种，调(diào)整(zhěng)交易和清(qīng)算额(é)度，优(yōu)化交易清(qīng)算安排，为境外投资者提供更加便利高效的风(fēng)险(xiǎn)管理工具。另(lìng)外，两(liǎng)地监(jiān)管当局将结合(hé)各方面情(qíng)况，在(zài)风(fēng)险(xiǎn)可控、对(duì)等互利的(de)原则下，适时(shí)研(yán)究扩展(zhǎn)至“南向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”。

　　以下为中国人民银行有关(guān)部(bù)门负责人就《内地与(yǔ)香港利(lì)率互换(huàn)市场互(hù)联互通合作管理暂(zàn)行办法》答(dá)记者问

　　一、符合中(zhōng)国(guó)人民银行(xíng)要(yào)求(qiú)的境(jìng)外投资者包括哪些？

　　答：符(fú)合《中国人民银行关于(yú)境(jìng)外(wài)央行、国际金融组织、主权财富基(jī)金运用人民(mín)币投资银行间市场有关事宜的通知》（银发〔2015〕220号）、《中国人(rén)民银行关于进一步做好境外机(jī)构(gòu)投资者(zhě)投资银行(xíng)间债(zhài)券市场有关事宜的公告》（中国人民(mín)银行公告〔2016〕第3号(hào)）和《内地与香港债券市场互联互通合(hé)作(zuò)管理暂(zàn)行(xíng)办(bàn)法》（中国(guó)人民银行令〔2017〕第1号(hào)）等文件(jiàn)要求(qiú)、完成银(yín)行(xíng)间债券市场准(zhǔn)入(rù)备案的境外(wài)投(tóu)资(zī)者等，可根据《内地与香港利率互换市场(chǎng)互联互通合作管理暂行(xíng)办法》（以下简称(chēng)《办法》）相(xiāng)关(guān)规定(dìng)参与“北向互换(huàn)通”。

　　二、“北向(xiàng)互换(huàn)通”境内外投(tóu)资者(zhě)可以签署(shǔ)的协议(yì)范(fàn)围是什么？

　　答：根据《办法》，境内外投资者开(kāi)展(zhǎn)“北向互换通(tōng)”交易前可以与交易对手方(fāng)签署经(jīng)中国人民银行认可(kě)的(de)衍生品主协议(yì)或其他协议，包(bāo)括(kuò)NAFMII、ISDA主协议(yì)以及中央(yāng)清算(suàn)衍(yǎn)生品执(zhí)行协议（CDEA协(xié)议）等(děng)衍生品协议。境内投(tóu)资者应当将(jiāng)是否(fǒu)签(qiān)署协议、签署协议类型等事(shì)项向中国(guó)外(wài)汇交易中(zhōng)心备案(àn)。目(mù)前，中国(guó)银行间(jiān)市场交易(yì)商协会正(zhèng)在研究制定“互(hù)换通(tōng)”衍生(shēng)品协议(yì)，待其正式发布后也(yě)可供(gōng)境内外(wài)投(tóu)资者(zhě)选择签署。

　　三、“北向(xiàng)互换通(tōng)”境外投资(zī)者的投(tóu)资范(fàn)围(wéi)是(shì)什么？

　　答：“北向(xiàng)互换通”境外投资者现(xiàn)阶段可在银行间市场开(kāi)展符合(hé)集中(zhōng)清(qīng)算(suàn)要求的人民币(bì)利率互换交易(yì)。

　　四、《办法》中认(rèn)可的境外电子交易平台(tái)、境内电子交易(yì)平(píng)台包括哪些？境外投资者的对手(shǒu)方、交易模式有哪(nǎ)些要求？

　　答：目前“北(běi)向互换通”下受认可的境(jìng)外电子交易平(píng)台(tái)包括TradeWeb、Bloomberg，未来可(kě)应市场需求加入其他(tā)受认可的(de)电(diàn)子交易平台，受认可的(de)境内电(diàn)子交易平台为中(zhōng)国外汇交易中心。

　　为便利境外投资者开(kāi)展人民币利率互(hù)换交易，“北向互换(huàn)通”参照“债券(quàn)通(tōng)”相关安排，由境内投资者（即“互换通”报价商）与境外投(tóu)资(zī)者进行交易(yì)，“互换通(tōng)”报价商名(míng)单可在中国外汇(huì)交易中心网站上查询。

　　“北向(xiàng)互换通”交易在境内电子交易平台达成，交易一经达成即(jí)视为交易已(yǐ)确认(rèn)。境(jìng)外(wài)投资(zī)者可通过(guò)中国人(rén)民银行认可(kě)的境(jìng)外电(diàn)子(zi)交(jiāo)易平台与境内电子交易平(píng)台的连接，向境内电子交易(yì)平台发送交(jiāo)易(yì)指令(lìng)，与“互换通”报价商达成交(jiāo)易。

　　五、中国(guó)人(rén)民银(yín)行(xíng)认可的(de)境(jìng)内(nèi)清算(suàn)机构和香港证监会(huì)认(rèn)可的(de)境外清(qīng)算机(jī)构包括(kuò)哪(nǎ)些机构？

　　答：目前，中(zhōng)国(guó)人民(mín)银(yín)行认(rèn)可的境(jìng)内清算机构为银行间市场清算所股份有(yǒu)限公司(sī)（以下简称上海清算(suàn)所），香港证监(jiān)会认可的境外清算阴肖是指哪几个肖机构为(wèi)香港交易所旗下(xià)香港场外结算有限公司(sī)（以下简称(chēng)场(chǎng)外结算公司）。

　　六、境外投资者开展集中清算的主(zhǔ)要(yào)流程(chéng)是？

　　答：境外投资者需(xū)要(yào)申请获得(dé)场外(wài)结算公司清(qīng)算会员(yuán)资格或作(zuò)为(wèi)清算客户委(wěi)托场外结(jié)算公司综合清算会员代理清算(suàn)，并与场(chǎng)外结算公司综合清算会员签订(dìng)客户清算(suàn)协(xié)议。交易达成后，境(jìng)内外清(qīng)算机构对交易进行风控(kòng)检查，对于符(fú)合(hé)集(jí)中清算要(yào)求的交易及时(shí)纳入集(jí)中清算。境外机构通过场外(wài)结(jié)算公司或其综合清算会(huì)员(yuán)完成保证金(jīn)及资金结算。

　　七、“互换(huàn)通”下，境(jìng)内外清算机构如何进行衍生品交(jiāo)易(yì)的合约替代？

　　答：合约替代是(shì)指清算机构作为中央(yāng)对手方针对已成交的交易充当买方的卖方(fāng)和卖方(fāng)的买方的一种法律安排，并据此与(yǔ)买方(fāng)和(hé)卖方建(jiàn)立两个新(xīn)合约，以(yǐ)清偿买卖双方之间的初始债(zhài)务。“北向互(hù)换通”业(yè)务(wù)中(zhōng)，境外与境内参与者达成(chéng)的交易在经过上海清(qīng)算所与场外结算公司的集中清算(suàn)审(shěn)核后，上海清(qīng)算(suàn)所(suǒ)与(yǔ)场外(wài)结算公(gōng)司于当(dāng)日将交易进行合约替(tì)代，进入集(jí)中清算，生成(chéng)为三个独(dú)立的新合约，分别为境外(wài)参与者与场外结算公司、场外结算公司与上海(hǎi)清算所(suǒ)、上海清(qīng)算所与境内(nèi)参(cān)与者之(zhī)间(jiān)的(de)合约。境(jìng)外与(yǔ)境(jìng)内参与者之间将(jiāng)不再存在合同关(guān)系。对于未纳入集中(zhōng)清算的(de)交(jiāo)易，依(yī)照成交双方约定的处置方式进(jìn)行(xíng)处置。

　　八、“互换通(tōng)”业务场景(jǐng)下(xià)的跨(kuà)境(jìng)资金(jīn)流动如何管理？

　　答：在(zài)“互换通”业务场(chǎng)景下(xià)，上海(hǎi)清算(suàn)所与场外结算公司之间的跨境资(zī)金结算主要通过人民(mín)币跨境支付(fù)系统(tǒng)办理(lǐ)。同时，场外结算公司可在(zài)境内银行开立人(rén)民币基本存款账户(hù)和人民币(bì)“互换通(tōng)”结(jié)算(suàn)专用存款账户（NRA账户），作为极端情况(kuàng)下应急结算安排。NRA账户收支范围(wéi)包括：“互换通”交易结算资(zī)金、因(yīn)“互换通”交易结算需(xū)要在应急情况下所融入资金的(de)本息和费用以及符合(hé)中国人民银行规定的(de)其他收入(rù)支出(chū)等。

　　此外(wài)，作为“互(hù)换通”业(yè)务风控方案的一部分(fēn)，上海(hǎi)清算所与场外结算公(gōng)司(sī)将针(zhēn)对双方清算(suàn)所之间(jiān)的(de)风险敞口建立(lì)“互换通”资源(yuán)池安排。双方(fāng)向“互(hù)换通”资源池缴纳担保品，该资源池独立于每(měi)一中央对手方从各(gè)自清(qīng)算参与者收(shōu)取和追缴的保证金、清算基(jī)金之(zhī)外，不用于任(rèn)何会(huì)员(yuán)机构的违约损(sǔn)失分(fēn)摊。上海清算所向资源池缴纳的资金存(cún)放在以场外结(jié)算(suàn)公司名义于境外(wài)开(kāi)立的“互(hù)换通(tōng)”专用账户(hù)，场外结算(suàn)公司向资源(yuán)池缴纳的资金存(cún)放在(zài)以上海清算(suàn)所名义于境内开(kāi)立的“互换通”专用人民币/外币(bì)账户，相关账户内资金可豁免跨境债权债务登记及额度管理(lǐ)要求。场(chǎng)外结算公司与(yǔ)上(shàng)海清算(suàn)所每日基(jī)于(yú)双(shuāng)方清算所之间的风(fēng)险敞口计(jì)算“互换通”资(zī)源池(chí)要求(qiú)，并通过境内外存管银行办理(lǐ)人民币或外币资金的跨境划转。

　　有汇(huì)报(bào)责任的机构应当及时履行(xíng)报送义务。上海清算所(suǒ)和境内资源池存管银行应当向人民币跨境收付信息管理系统（RCPMIS）报送(sòng)跨(kuà)境人民币收支信息；被撤销(xiāo)的交易如涉及(jí)双边(biān)结算补(bǔ)偿金的，相关境内(nèi)结算银(yín)行应当进行跨(kuà)境(jìng)人民(mín)币收(shōu)支信(xìn)息报送。上海(hǎi)清(qīng)算所(suǒ)、境内(nèi)投资者等(děng阴肖是指哪几个肖)相关(guān)主(zhǔ)体应当(dāng)按照规定履行国际收支统计申报义务(wù)，原(yuán)则上“互换(huàn)通”交(jiāo)易和(hé)资源池业务由上海(hǎi)清算所集中进(jìn)行国际(jì)收支统计申报，补偿金等不经由上海清(qīng)算所清算(suàn)的交易或(huò)资(zī)金收付(fù)，由(yóu)境(jìng)内投(tóu)资者等相关(guān)主体(tǐ)进行国际收支统计申报。

　　九、如何理解“北向互换通”实行(xíng)额度管理？

　　答：为确保市场平稳运行，“北(běi)向互换通”充分考虑境外投资者投(tóu)资银行间债(zhài)券市(shì)场的情(qíng)况，初期全市场(chǎng)每日(rì)交易净限额为200亿元人民币（即全部境外投资(zī)者通过“北向互(hù)换通”开展利(lì)率互换(huàn)交易在轧差后的名义本金净额每日不(bù)超过200亿元人(rén)民(mín)币），清算限额为(wèi)40亿元人民币(bì)（即上(shàng)海清算所与场外结算公司之间净头(tóu)寸对应(yīng)的“互换通”资源池风险敞口上限为40亿元人民币）。未来，可(kě)根据市场(chǎng)发展情况适时调整额度，并对外公(gōng)布。

　　十、香港结算行应当(dāng)遵守(shǒu)的人民币购售业务相(xiāng)关规定具体包括(kuò)哪(nǎ)些文(wén)件？

　　答：目前，关(guān)于(yú)人(rén)民币购(gòu)售业务的相关文件(jiàn)主要包括：《中(zhōng)国人(rén)民(mín)银行关于(yú)明(míng)确跨境人民(mín)币(bì)业务相关问题的通知》（银发(fā)〔2011〕145号）、《中(zhōng)国人民银(yín)行(x阴肖是指哪几个肖íng)关于调整人民币购售业务管(guǎn)理的通(tōng)知(zhī)》（银(yín)发〔2013〕321号）、《中(zhōng)国人民银行(xíng)关于拓宽人(rén)民币购售业务范围(wéi)的通(tōng)知》（银发〔2015〕250号）、《中(zhōng)国人民(mín)银(yín)行(xíng) 国家外汇(huì)管理局公告》（〔2015〕第40号）、《中国人民银行办公厅关于(yú)加强境(jìng)外(wài)金(jīn)融机构(gòu)进入银行间外汇(huì)市场(chǎng)开展人民币购售业务宏(hóng)观审慎管理有关事项(xiàng)的通知(zhī)》（银办发〔2016〕143号）、《中国人民银行关于完善人民币购售业务管理有(yǒu)关问题的(de)通(tōng)知》（银发〔2018〕159号）、《关于完善人民(mín)币购售业务境外参加行和(hé)境外(wài)清算(suàn)行(xíng)进入(rù)银行间外汇市场有关事项的公告》（中汇(huì)交公告〔2018〕42号）等。

　　香港结算行在境(jìng)内银行(xíng)间(jiān)外汇(huì)市场平(píng)盘头寸(cùn)时，沿用(yòng)现有境外清(qīng)算(suàn)行(xíng)和境外(wài)参加行的业务模(mó)式、产品种(zhǒng)类和信息(xī)报送等相关(guān)安排。根据《办法》和人(rén)民币购售业(yè)务管理规定，香(xiāng)港(gǎng)结算行在境内银行(xíng)间外(wài)汇市场平(píng)盘头寸时(shí)，应当确保与其(qí)相关(guān)的境外投资(zī)者(zhě)在本机构(gòu)的资金兑换是基于“北向互换通”的真实合理需求。

　　十一、如何理解“使用外(wài)汇参与交易的，其交(jiāo)易到期(qī)或不再(zài)继续参与的，原则上应当通过(guò)香港结算行兑换回外汇(huì)”？

　　答：为方便持有外汇(huì)的境(jìng)外投资者通过“北向互换通”投资内地银行间金融衍生(shēng)品市场，使用(yòng)外汇的境外(wài)投(tóu)资者(zhě)可(kě)在香(xiāng)港结算行办(bàn)理(lǐ)外汇资金(jīn)兑换(huàn)，香港结算行由此(cǐ)所产生的头寸可到境(jìng)内银行(xíng)间外汇市场(chǎng)平盘。初期，境外投资者可(kě)选(xuǎn)择一家香港(gǎng)结算行办理业务。香港结算行(xíng)为境外投资者办理外汇资金兑换(huàn)时，应(yīng)当(dāng)做好(hǎo)真实性审核相(xiāng)关工(gōng)作(zuò)，确保所兑换的资金用于“北向互换通”交(jiāo)易。其交易到期所得的人民币资金，可(kě)继续投资，如用于非(fēi)“北向(xiàng)互(hù)换通”投资(zī)用途，应(yīng)当通过香港结算(suàn)行兑换为(wèi)外汇。

　　十二(èr)、“北(běi)向互换(huàn)通”交易报告(gào)有哪些要(yào)求(qiú)？

　　答：境内外投资者和(hé)相关金融(róng)市(shì)场基(jī)础设(shè)施应当(dāng)向中国人民银行认可的(de)交易报告库报告(gào)“北向互换(huàn)通”交易(yì)相关数据。中国外汇交易中心(xīn)是中国人民(mín)银(yín)行认(rèn)可(kě)的“北向互换(huàn)通”数据的交易报告库，在中国外汇交(jiāo)易中心达成的“北向互换通”交易，境(jìng)内外(wài)投(tóu)资者无需另行报告。此(cǐ)外，中国人民银行和相关(guān)监(jiān)管部门(mén)可以根据需要向(xiàng)基础设施调取与境外投资者投资(zī)活动(dòng)相关的(de)数据(jù)。

　　十三、《办法》发布后，还会发布相关(guān)配套业务细则吗？

　　答：配合《办(bàn)法》发布，境内(nèi)电(diàn)子交易平台、境内外清(qīng)算(suàn)机构将(jiāng)制订配套的业务(wù)规则等文件(jiàn)并对外发布。

　　十四、“互换通”未来有什(shén)么发展(zhǎn)计(jì)划？

　　答：未来中国人(rén)民银(yín)行(xíng)将根据市(shì)场发展情况(kuàng)，适时增(zēng)加投资品种，调整(zhěng)交易和(hé)清算(suàn)额度，优(yōu)化(huà)交(jiāo)易(yì)清(qīng)算(suàn)安排(pái)，为(wèi)境外投资者(zhě)提供更加(jiā)便利高效的风险管(guǎn)理工具。另外，两地(dì)监管当局将结合各(gè)方面情况，在风险(xiǎn)可控(kòng)、对等互利的(de)原则(zé)下，适(shì)时研究扩展(zhǎn)至“南向(xiàng)互换(huàn)通”。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 阴肖是指哪几个肖