芦哲(zhé) 首(shǒu)席宏观经济学家

　　占烁 联系人

　　投资(zī)要(yào)点(diǎn)

　　·核心观(guān)点:我们将影响(xiǎng)青年失业率的因素拆(chāi)解为(wèi)三(sān)方面：①青年失业人(rén)口(kǒu)，②青年总人口(kǒu)，③劳(láo)动(dòng)参与率，失(shī)业率=失(shī)业人口/（总人口×劳动参与率）。通过三因素框(kuāng)架(jià)，我(wǒ)们发现16-24岁失(shī)业人口的(de)增(zēng)加不能完(wán)全解释青年失(shī)业率的上升(shēng)，更重要却被忽(hū)视的因素是青年(nián)人(rén)口和劳动参与率下降，带来16-24岁劳动(dòng)力减少，从分母(mǔ)端大幅推高青年失业率。假如今年(nián)3月(yuè)分母端的青年(nián)劳动力与2020年(nián)持平(píng)，新增约132万青年(nián)失业人口只能(néng)将失业率拉(lā)升至16.2％，但实际(jì)青年失业率却高达19.6％。我(wǒ)们认为，失业人口会随着经济复苏而(ér)减少，但青年(nián)劳动力(lì)的下(xià)降(jiàng)可(kě)能成为就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来(lái)源，抬(tái)高青年失业率(lǜ)中枢(shū)。

　　·青(qīng)年失业率的三(sān)因(yīn)素框架：（1）失业率=失(shī)业人口(kǒu)/劳动力=失业人口/（总(zǒng)人口×劳动参与(yǔ)率），据此可将(jiāng)青年失业率拆解为青年(nián)失(shī)业人口、总人口、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失业率上升未必来自失业增加，不(bù)要忽略分母，劳(láo)动(dòng)力的下(xià)降，也(yě)是抬高失业(yè)率的重(zhòng)要原(yuán)因。2010-2020年，青年失(prepare的名词形式是什么，prepare的名词形式可数吗shī)业人口只增加4万，青年劳动力却减(jiǎn)少(shǎo)1578万，带动16-24岁人口失业(yè)率(lǜ)大幅提高(gāo)3.8个(gè)点。

　　·分子端的青(qīng)年失业人口：（1）从总量来看，当前(qián)城(chéng)镇青年就(jiù)业人数约为2587万人，失(shī)业(yè)人数(shù)632万人，比去年4月增加(jiā)约70万，较七普增加约(yuē)132万。

　　·（2）失业原(yuán)因方面，近7成青年失业者是主动(dòng)辞职(zhí)，被裁员比例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按(àn)照受教育(yù)程度来看(kàn)，三分之二的青年失业人(rén)员接(jiē)受过大学(xué)教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青年就业(yè)的(de)结构变化(huà)较大(dà)，呈现出从制(zhì)造到服务(wù)、知识密集(jí)程度由低到(dào)高(gāo)两个(gè)特点。2010年农业和工业吸纳(nà)了50.3％的青年就业人口，2020年大幅降至25.4％，流出的(de)青(qīng)年(nián)就业主要转向服务业。以受教育年(nián)限作为维度(dù)，青年(nián)就业从知识密集程度(dù)较低的行业流(liú)向(xiàng)较高行业，但(dàn)是(shì)知(zhī)识(shí)密集型(xíng)行业的青(qīng)年失业(yè)情况比整体失(shī)业更严峻。

　　·（5）服务业复(fù)苏分化或(huò)是一季度青年失(shī)业人(rén)口仍增加的(de)原因。经济(jì)复苏(sū)的主力(lì)是知识密(mì)集(jí)程度较(jiào)低的餐(cān)饮、零售(shòu)等(děng)服务(wù)业，而知识密集程度较高的生产性服务业(yè)复苏(sū)较慢(màn)，服务业就业复苏结构的(de)分化，带(dài)来(lái)青(qīng)年(nián)就业和25-59岁就业的分化。

　　·分(fēn)母端的青年(nián)劳动力：（1）青年人(rén)口：出生人口(kǒu)与(yǔ)乡(xiāng)村迁入均在减少。2010-2020年青年劳动力(lì)对应的出(chū)生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我国农(nóng)村(cūn)向城镇的人(rén)口(kǒu)转移也在减速，新(xīn)增城镇(zhèn)人口(kǒu)从十(shí)三五期间（2016-2020年）的2184万(wàn)人，减至2022年(nián)650万人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年劳动参(cān)与(yǔ)率出(chū)现超预期下降。2010-2020年青年劳动参与率下降6.7个点，但(dàn)疫情以来仅仅(jǐn)三年，已经下降7.1个点。近三年青年劳动参(cān)与率的(de)下降主要有三方面原因：一是16-24岁在(zài)校(xiào)生大(dà)幅(fú)增(zēng)加493万；二是部(bù)分群体因就业形势恶化(huà)而退出劳(láo)动市场；三(sān)是就业观念的(de)变化导(dǎo)致初(chū)次(cì)进入劳(láo)动(dòng)市(shì)场时间推迟，降低16-24岁劳动参(cān)与率(lǜ)。

　　·结论：（1）失业(yè)人口的增加不能完(wán)全解释青年失(shī)业率的上升。假(jiǎ)如当前青年劳动力(lì)与2020年相(xiāng)同，在失业人口增(zēng)加132万(wàn)至632万人(rén)的情况下，对应青年失(shī)业率应该从(cóng)12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释当前青年(nián)失业率的一部分，另一部分则来自(zì)分母端，城(chéng)镇青年(nián)劳(láo)动力的减少。

　　·（2）未来青年失业率的变动(dòng)可能出(chū)现以下三种情况：①青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)增加，同时劳动(dòng)力减少(shǎo)，青(qīng)年失业率上升(shēng)；②青年失业(yè)人口与劳动力均在减少，但失业人口降幅不及劳动(dòng)力降幅，青年失业率上升；③青年失业人口与劳动力(lì)均在减少，失业(yè)人口(kǒu)降幅大于(yú)劳动力降幅，青年失业率(lǜ)下降。

　　·（3）我们认为，失业人口(kǒu)会随(suí)着(zhe)疫情(qíng)后经济复苏而减少，但(dàn)青年劳动力的下降可能(néng)成为就业“疤痕效应”的长期(qī)来源，抬高青年失业率的长(zhǎng)期中枢。未来失业率的(de)分母端越(yuè)来(lái)越重要。

　　·风险提示：服务业分化未收窄(zhǎi)；青(qīng)年劳动参与率(lǜ)出现明(míng)显(xiǎn)下降；外需、房地产(chǎn)等不及预期，经济和就业(yè)恢复偏慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年失业率的(de)三(sān)因素框(kuāng)架

　　2.分子端：新(xīn)增青年失(shī)业人员缘于服务(wù)业复苏分化(huà)

　　2.1.青年(nián)失业(yè)人口：主动(dòng)辞职(zhí)居多；三分之二(èr)接受过大学教育

　　2.2.行业：从(cóng)制(zhì)造到(dào)服(fú)务，知识密(mì)度从低(dī)到高

　　2.3.服务业复(fù)苏(sū)分化或是一(yī)季度青(qīng)年失业人口仍增加的(de)原因(yīn)

　　3.分母(mǔ)端：人(rén)口(kǒu)和劳动参(cān)与(yǔ)率均下降，带(dài)来劳动力(lì)减少

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁(qiān)入均在减(jiǎn)少

　　3.2.青年劳动参与率：超预期下降

　　4. 结论：未(wèi)来失业率的(de)分母端可能会越来(lái)越重要

　　5. 附录：概(gài)念和数据说(shuō)明(míng)

　　6. 风险提(tí)示

　　正(zhèng) 文

　　4月(yuè)份16-24岁青年失业率攀(pān)升至20.4％，创(chuàng)下2018年有数据以来最高值。在(zài)疫情影(yǐng)响退(tuì)散、经济逐步(bù)复(fù)苏(sū)的情况下，城(chéng)镇调查失业率较去年同期大幅下降(jiàng)0.9个点，但(dàn)青(qīng)年失业率却(què)较去年4月(yuè)逆势攀(pān)升2.2个点。本篇报告将重点研究疫情后留下的“疤痕效应”如何(hé)推高青年失业率。

　　1.青年失业(yè)率(lǜ)的三(sān)因(yīn)素框架

　　失业率=失(shī)业人口/劳动力=失业人(rén)口/（总人(rén)口×劳动参与率）

　　据此(cǐ)可见，影响(xiǎng)青年失业率(lǜ)的主(zhǔ)要是(shì)三个(gè)因素：①青(qīng)年(nián)失业(yè)人口；②青年(nián)总(zǒng)人口；③劳动(dòng)参与率，其中(zhōng)②③决定着青年劳(láo)动力的变化。这三(sān)个(gè)因素均(jūn)为(wèi)城镇口径。

　　三个因素的变化都(dōu)不(bù)能(néng)忽视。当我(wǒ)们讨论失业率时，经常认为失(shī)业(yè)率上升一定是(shì)失(shī)业增(zēng)加的结果，这个判断(duàn)对于全(quán)年(nián)龄段失业(yè)率来说并没有问题，因为我国的(de)劳动力(lì)总量（也称经(jīng)济活动人口）在(zài)2015年之前一直在上升，2015年(nián)后略有下(xià)降，到2021年末下降了2.6％，年均降(jiàng)幅约(yuē)0.4％。但青年失业率则不能(néng)忽视分母的变动(dòng)，因为青年劳(láo)动力波动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青年失业人口只增(zēng)加4万，青(qīng)年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提(tí)高3.8个点。两(liǎng)次(cì)人口普查期(qī)间（2010-2020年），青年失业人(rén)口(kǒu)从(cóng)496万增加到500万，仅增加了4万左右(yòu)，约为2020年(nián)青年(nián)劳(láo)动力的0.1％，但青(qīng)年失业(yè)率却(què)从六普的(de)9％提高(gāo)到七普（2020年11月(yuè)）的12.8％，大幅(fú)提高3.8个点。主要原因就是失业(yè)率(lǜ)的分母在下降，16-24岁青(qīng)年劳动力(lì)人口在此期(qī)间从(cóng)5481万(wàn)人大幅减至(zhì)3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳(láo)动力数量基本稳定在7.8亿，整体(tǐ)失业率的(de)分(fēn)母基本(běn)不变(biàn)。因此，2010-2020年间，决(jué)定整体失业率变动(dòng)的是失(shī)业人口数量（分子），但(dàn)决定(dìng)青年失业率变动的却(què)是青年(nián)劳动(dòng)力总量(liàng)（分母）。

　　2.分(fēn)子端：新(xīn)增青年失业人(rén)员缘于服务业复苏分化(huà)

　　2.1.青年(nián)失业人口：主动辞(cí)职居多；三分之二接受过大学(xué)教育

　　从(cóng)总量来(lái)看(kàn)，当前城镇青(qīng)年就业人数约为2587万人，失(shī)业人(rén)数632万人，比(bǐ)去年4月增加约(yuē)70万，较七(qī)普增加约132万(wàn)。国家统计局在3月就业数据解读时(shí)，披露了当前青(qīng)年就业和(hé)失业人数的基本情况：“初步测算3月份城镇青年(nián)9637万人，没(méi)有参(cān)与劳动(dòng)力市(shì)场的青(qīng)年(nián)6418万人(rén)，主(zhǔ)体为在校学生；参与(yǔ)劳动(dòng)力市场(chǎng)的青年3219万(wàn)人，其中(zhōng)就业人数2587万人、失业人数(shù)632万人。”[1]假设青年劳(láo)动力(lì)人数与去年基本持平(píng)，今(jīn)年4月青年失业(yè)率比去年同期高2.2个点，青年失业人员比(bǐ)去年同期(qī)多70万人左右，比2020年七普多(duō)132万人(rén)。

　　从增量看，今年前四个月青年失业(yè)形势好于去年同(tóng)期(qī)。假(jiǎ)设2022年以(yǐ)来(lái)青年劳动力(lì)总量维持(chí)在3219万，青年(nián)失业(yè)率每提(tí)高1个点，带来32万左(zuǒ)右的prepare的名词形式是什么，prepare的名词形式可数吗新增(zēng)失业人口。尽管今年4月青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)率比去(qù)年同期高2.2个点(diǎn)，但从新增青年失业人(rén)口(kǒu)来看，今年1-4月约(yuē)为119万，去年同期(qī)为125.5万。从增量来看，今年(nián)前(qián)四个(gè)月(yuè)青年失(shī)业形势要好于去(qù)年，这与当(dāng)前经济逐渐恢复也有关系。

　　从(cóng)节(jié)奏来看，受夏季毕业影(yǐng)响，我国青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)一般在上(shàng)半(bàn)年逐渐提高，7月达到峰值，8月开(kāi)始(shǐ)逐步回落(luò)，预计5-7月青年失业率或将(jiāng)继续小幅攀升。

　　失(shī)业原因方面，近(jìn)7成青年失业者是主动辞职(zhí)，被裁员比例(lì)只有2.6％，远低于35岁以上群体。一种观点认为，青(qīng)年群(qún)体由于工作经验和技能(néng)相对不熟练，往往(wǎng)在企业裁(cái)员时首当(dāng)其冲。但根据月(yuè)度劳动力调(diào)查数据，青(qīng)年失业主要原因是主动辞职，被裁员的比例明显低于35岁以上群(qún)体(tǐ)。根(gēn)据《2021年中国(guó)劳动(dòng)统计年鉴》，有(yǒu)工(gōng)作意(yì)愿(yuàn)但从未(wèi)工作过的(de)失业群体(tǐ)在16-24岁失业人口中(zhōng)占比59％，其他年龄群体中这一比例(lì)最高是(shì)14.4％。我们(men)剔除这部分(fēn)失(shī)业人(rén)群后，剩下的(de)青年失业(yè)人(rén)口(kǒu)中，第一大失业(yè)原(yuán)因是主动辞职，占比68.2％，单(dān)位倒闭破产(chǎn)占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横(héng)向对比，裁员比例(lì)从高到低依(yī)次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受教育程度来(lái)看，三分之(zhī)二(èr)的青年失业(yè)人(rén)员接受过大学教(jiào)育。各年(nián)龄段失业(yè)人群中，年龄越低，平均受教育程(chéng)度越高。16-24岁失业人员中66.2％是接(jiē)受过大学教育的，这(zhè)一比例(lì)在其他三个年龄阶段逐步递减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业(yè)人(rén)口的(de)受教育程度也大致类(lèi)似(shì)，青年人(rén)由于(yú)年(nián)龄限制(zhì)，接受大学(xué)教育比(bǐ)例略低(dī)于25-34岁，整(zhěng)体来看35岁以下就业人(rén)员的(de)受教育程度大幅高于(yú)35岁以上。按照(zhào)接受过大学教育的占(zhàn)比来看(kàn)，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服(fú)务，知识密(mì)度从低到高

　　青年失(shī)业(yè)人口的(de)行(xíng)业与青年就业分布(bù)基(jī)本(běn)一(yī)致。青年失业人口(kǒu)呈(chéng)现出行业聚集(jí)的特点，主要(yào)集中在5个大类行业(yè)，2020年占比分(fēn)别为：批发零售（19.3％）、制造(zào)业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育(yù)（7.5％）、居(jū)民服务\修理(lǐ)和其(qí)他服务(wù)业（6.7％），这(zhè)5个(gè)行业占全(quán)部青年失业人口(kǒu)的65％左右。同时，这5个行业也是(shì)青(qīng)年(nián)就业集中(zhōng)的行业，吸(xī)纳了60.7％的青年就(jiù)业(yè)。从行业(yè)来看，青年失业人口(kǒu)的行(xíng)业分布(bù)是由就业分(fēn)布(bù)决定的，吸纳就业占比较大的(de)行业，往往(wǎng)也贡献(xiàn)了较大规(guī)模(mó)的失业。因此，在(zài)挖掘青(qīng)年(nián)失业人(rén)口(kǒu)来自何处之前，需(xū)要(yào)研究青(qīng)年就业(yè)的(de)行业结构。

　　2010-2020年青年就业的结构变化较大(dà)，呈(chéng)现出从制(zhì)造到服务、知识密(mì)集程度由低到高两(liǎng)个(gè)特点。

　　青年就业从工农业大量流(liú)入服务业(yè)。农林(lín)牧渔、采矿业、制造业和电热燃水的生产供应业，这四个行业是国民经济分(fēn)类的农(nóng)业和工(gōng)业。2010年这四个行(xíng)业吸(xī)纳了50.3％的青年就业(yè)人口，到(dào)2020年(nián)该比例大(dà)幅降至25.4％。其(qí)中，制造业从37.4％降(jiàng)至22％，农林牧渔从(cóng)11.4％降至2.5％，分别降低15.4和(hé)9.0个点。有4个行业吸纳青年就业比例增加超2个点，其(qí)中，教育业为5.3％，租赁和商务服务(wù)为3.1％，信(xìn)息技术为2.8％，卫(wèi)生和社(shè)工为2.0％。另外，建(jiàn)筑业和房地产等其他6个服务行业(yè)吸纳青年就业的比(bǐ)例均(jūn)增超1个百分(fēn)点。

　　以受教(jiào)育年(nián)限(xiàn)作为维度，青年(nián)就(jiù)业从知识(shí)密集程度较低(dī)的行业流向(xiàng)较(jiào)高行(xíng)业。我(wǒ)们以《2021年劳动统计年鉴》中各行业就业(yè)人(rén)员的受(shòu)教育年(nián)限，来计算各行(xíng)业(yè)的知识密集程(chéng)度。有5个行业的平均(jūn)受教育年限在14年以(yǐ)上，依(yī)次是：科学研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息传(chuán)输、软件和信息(xī)技(jì)术服(fú)务(wù)（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金融(róng)业外，其(qí)他(tā)四个行业是过去十(shí)年青年就(jiù)业流(liú)入(rù)的主要行(xíng)业，吸纳青年就业比(bǐ)例的增幅均居前(qián)列。如图10，各行业所吸纳的青(qīng)年就(jiù)业比例(lì)变动与行业平均受教育年限基本一致(zhì)，即青(qīng)年就业从(cóng)知识密(mì)集程度较低的行(xíng)业流(liú)向较高(gāo)行业。

　　但(dàn)是知识密集型行业的青(qīng)年失业(yè)情况(kuàng)比整体失业更严(yán)峻。我(wǒ)们用《2021年中国劳动统计年鉴》中各(gè)行业的青年失业比(bǐ)例（该行业(yè)的青年失业(yè)人(rén)数/青(qīng)年失业总人数），除以各行业的青(qīng)年(nián)就业比例（该行(xíng)业的青年就业人数/青年就业总人数），来作为(wèi)各行业失业率的近似替(tì)代指标(biāo)。以这个指标来看(kàn)，知识密(mì)集型行业的青年失业率(lǜ)大多高(gāo)于全年龄段(duàn)失业(yè)率，如信息技术(shù)、教育、科研服务、公共管理等行业，体现(xiàn)在图(tú)11中，都(dōu)位于右下方。

　　2.3.服(fú)务业复苏分化或是一季度青年失业人(rén)口仍增加的原因

　　一季度服务业复苏出现(xiàn)分化。今(jīn)年(nián)一季度GDP同比增(zēng)长4.5％，较(jiào)疫情前三年(nián)Q1均值有2.2个(gè)点的增速(sù)缺(quē)口(kǒu)。分(fēn)行业(yè)来看，批发零(líng)售业缺口为1.5个点，而建筑业、住(zhù)宿餐饮(yǐn)业(yè)增速(sù)均高于疫(yì)情前三年(nián)均值(zhí)，这三个行(xíng)业一季度复苏情况较好(hǎo)；知识密集程度更(gèng)高(gāo)的房地产业、租(zū)赁和(hé)商务服务业、信息技术服(fú)务(wù)业的(de)缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季度(dù)复苏(sū)相对(duì)较慢。

　　因此(cǐ)从(cóng)失业率的分(fēn)子端来(lái)看，当前青年失业人员增长(zhǎng)的症结在(zài)于服务(wù)业就业复苏的结(jié)构不均衡。一方面，随着(zhe)受教育水平(píng)的整体提(tí)高，青年就(jiù)业(yè)大量流向(xiàng)知识密(mì)集型(xíng)服务业，如教育(yù)、信息技(jì)术等行业。另(lìng)一(yī)方面，年初疫情影响减(jiǎn)弱后(hòu)，经济复苏的主(zhǔ)力是知识密集(jí)程度较低的生(shēng)活(huó)性服务业，而知识密集程度较高的生产性服务业复苏较(jiào)慢。所以服务业就业复(fù)苏(sū)结构分(fēn)化，带来的(de)青年(nián)失业人口和25-59岁失业人(rén)口(kǒu)的分化。房地产、互联网、教育[1]等行业(yè)的(de)一季度就业(yè)尚未出(chū)现(xiàn)明显改善，应届生就业压力大；而住宿餐(cān)饮等行业就业已(yǐ)经出现回(huí)暖，但(dàn)对于三分之二接受过(guò)大学教(jiào)育(yù)的青年失业(yè)人口而言，这些行业的就业吸纳(nà)相对有限。

　　3.分母端：人口(kǒu)和劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)均下降，带(dài)来劳动力减少

　　青(qīng)年失业率的分母端是城镇青年劳动力，主(zhǔ)要由青(qīng)年(nián)人口和(hé)劳动参与(yǔ)率决(jué)定。2022年我国(guó)开始步入人口负增长时(shí)代，城镇青年劳动力(lì)可能将步入长期下降(jiàng)通(tōng)道(dào)，这(zhè)将(jiāng)从分(fēn)母端推升青年失(shī)业率，或成(chéng)为疫情后就业“疤痕效(xiào)应”的长(zhǎng)期来源。

　　3.1.青年人口：出生人口(kǒu)与乡村迁(qiān)入均在减少(shǎo)

　　城镇青(qīng)年劳动力首先取决于城镇青(qīng)年人口数量，而后者来自于两部分，一是(shì)16-24年前(qián)的出生人口，二是乡(xiāng)村到(dào)城镇的迁移人口，这两部(bù)分(fēn)增量未来(lái)都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳(láo)动力对(duì)应的出生人口(kǒu)减少(shǎo)4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分别对(duì)应(yīng)1986-1994、1996-2004年的出生人口(kǒu)，而前(qián)者正好是(shì)建国以来的一轮“小婴儿(ér)潮”时期，年均出生人(rén)口(kǒu)超2000万，其中1987年出生(shēng)人口最高超(chāo)过2500万，到90年(nián)代开始(shǐ)明(míng)显(xiǎn)步(bù)入下降通(tōng)道。1986-1994年(nián)合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁人口分别对应1996-2004、2006-2014年的(de)出生(shēng)人口(kǒu)，这两个时期分别(bié)为1.63、1.45亿，出生人口(kǒu)减少约1762万。

　　另一方面(miàn)，我(wǒ)国农(nóng)村向城镇的人口(kǒu)转移也在减速。新增城镇人口从2016年开始(shǐ)逐年减少，十三五期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但(dàn)2022年只有650万人(rén)。预计今年随着(zhe)疫(yì)情影响(xiǎng)减弱(ruò)，人员流动(dòng)恢复(fù)，新增城(chéng)镇人口数量会较(jiào)去年有明显(xiǎn)增长，但可能仍(réng)然较难回到十(shí)三五期间超2000万(wàn)的规模。当前我国(guó)城(chéng)镇化率已经达到(dào)65％以上，继续高(gāo)速增长空间有限，从乡(xiāng)村(cūn)到城镇的迁移(yí)人口数量整(zhěng)体(tǐ)将(jiāng)呈(chéng)现下降趋势。

　　3.2. 青年(nián)劳动参(cān)与率：超预期下降

　　青年(nián)劳动参(cān)与(yǔ)率有(yǒu)两(liǎng)个特点，一是低于(yú)其他年龄段(duàn)群(qún)体，大部分青年在校，并(bìng)未进入劳动市场(chǎng)。二是近年来呈下(xià)降(jiàng)趋势。

　　2020-2023年，青年劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)出现超预期下降。根据今年(nián)3月统计局披露的青年就(jiù)业和失业人数(shù)，当前16-24岁青年(nián)的劳动(dòng)参与率约为33.4％，即9637万(wàn)城(chéng)镇(zhèn)青年人口中(zhōng)，有3219万进(jìn)入或有意(yì)愿进入劳动市场(chǎng)。而(ér)2010和2020年两次人口普查时，青年劳(láo)动(dòng)参与率分别为47.2％、40.5％。此前十(shí)年，青(qīng)年劳动参与率下降6.7个点(diǎn)，但疫情(qíng)以来仅仅三年，该(gāi)指(zhǐ)标已经下降7.1个点。

　　近(jìn)三年(nián)青年劳动(dòng)参与率的下(xià)降主要有三方面(miàn)原因。

　　一是16-24岁在(zài)校(xiào)生(shēng)大幅(fú)增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增(zēng)加了706万，年均增加(jiā)70.6万(wàn)；但2019年末到2021年末(mò)，仅仅两年的时间(jiān)里，该年龄段的在校生增(zēng)加了493万，年均增(zēng)长(zhǎng)246.5万，远远(yuǎn)快于(yú)此前十年增(zēng)速(sù)。

　　二是部分群体(tǐ)因就业(yè)形(xíng)势恶化而(ér)退出劳动市场，在未来经济和就业好转后会回到劳动市场。2020年3月(yuè)，国家统计局曾在发布会指出当月“就业人(rén)员规模比1月份(fèn)下降(jiàng)6％以上(shàng)”，说(shuō)明就业(yè)形(xíng)势恶(è)化时，也(yě)会影(yǐng)响(xiǎng)劳动参与率。

　　三(sān)是就业观念的(de)变化导致(zhì)初次进入(rù)劳(láo)动市场时间(jiān)推迟，降低(dī)16-24岁劳动参与率。从社会(huì)风气来看，对学(xué)历(lì)的推崇导(dǎo)致本科毕业即进(jìn)入就业市场的年(nián)轻人(rén)减少(shǎo)，加上(shàng)考研、考公(gōng)竞(jìng)争(zhēng)激烈，发展(zhǎn)至(zhì)“二战”“三战”，客观上会将部分青(qīng)年人初次就业时间从16-24岁(suì)延迟(chí)到25岁(suì)之后，从而(ér)导致16-24岁劳动参prepare的名词形式是什么，prepare的名词形式可数吗与率(lǜ)出现下(xià)降。

　　4.结论：未来失业率的分母端可能会越来越重要(yào)

　　失业人(rén)口的增加不能完(wán)全(quán)解释青年失业率的(de)上(shàng)升(shēng)。假(jiǎ)如当前青年劳动力(lì)与2020年相同，在(zài)失业人口增加132万(wàn)至632万人的情况下，对应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月(yuè)却达(dá)到19.6％，如图19。失(shī)业人口的增加只能(néng)解释当前青年失(shī)业率的一部分，另(lìng)一部分(fēn)则来自(zì)分(fēn)母端，城(chéng)镇(zhèn)青年劳动力的减少。

　　考虑到2020年我国人口已经开始负增长，未来青年失业率的变动可(kě)能出现以下(xià)三种情况：

　　①青(qīng)年失业人口增(zēng)加，同时劳(láo)动力减少(shǎo)，青(qīng)年(nián)失(shī)业率上升(shēng)；

　　②青年失业人口与劳动力均在(zài)减(jiǎn)少，但失业人口降幅不(bù)及劳动力降幅，青年失业率上升(shēng)；

　　③青年失(shī)业人口与劳动力均(jūn)在减少，失(shī)业人口降幅大于劳动力降(jiàng)幅(fú)，青年(nián)失业率下降。

　　我们认为(wèi)，未来失(shī)业人(rén)口(kǒu)会随着经济复苏而减少，但经济复苏(sū)难以改变(biàn)失业(yè)率(lǜ)的分(fēn)母(mǔ)下降趋势。青(qīng)年劳动(dòng)力的下降可能(néng)成为就业“疤痕效(xiào)应”的长(zhǎng)期来源，抬高(gāo)青年失业率的长期(qī)中枢。未来失业率的分母(mǔ)端可能会越来越重要，这也是人(rén)口长周期(qī)变化(huà)的影响之(zhī)一。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青年失业率(lǜ)的两个前置概念。讨(tǎo)论16-24岁人口(kǒu)调(diào)查失业率时，有必要明晰这一概念的两个要(yào)点(diǎn)：一是调查失业(yè)率是城镇就业范围(wéi)，并非针对全部就业人口(kǒu)，不包括乡(xiāng)村就业，2022年底我(wǒ)国(guó)城乡就业(yè)大约分别占63％、37％，近四(sì)成(chéng)的就业人口并未包(bāo)含在内(nèi)。因此(cǐ)，许(xǔ)多针对(duì)青年失业率的讨(tǎo)论以全(quán)国青(qīng)年人(rén)口数量(liàng)为出(chū)发(fā)点，未(wèi)区分(fēn)人口总(zǒng)量与城乡结构的问题(tí)，有失偏(piān)颇。本篇报告如无(wú)特(tè)别(bié)说明(míng)，各概(gài)念均(jūn)是指城(chéng)镇就业口径。

　　二是(shì)失(shī)业率的分母不(bù)含没有劳动意(yì)愿(yuàn)的(de)劳动(dòng)年龄人口。按照(zhào)统计局的定义(yì)，“劳动(dòng)力指年满16周岁(suì)，有劳(láo)动能力，参加或要(yào)求参加社(shè)会经济活动的人员。包括就(jiù)业(yè)人员和失业人员”，因此没有就业意愿的(de)劳动年龄人口不计入劳动力(lì)。根据(jù)《2022年中国劳动统计(jì)年(nián)鉴》，2021年底我国(guó)16岁以(yǐ)上的人口(kǒu)约为(wèi)11.5亿，其中只有68％属于劳动力，约(yuē)为7.8亿，而(ér)就业人口为约(yuē)7.46亿，据此(cǐ)推算(suàn)城乡失业人口可能为3372万(wàn)人左右。

　　从数据来看，失业率(lǜ)来自(zì)全国月度(dù)劳(láo)动力调查(chá)。该项(xiàng)调查(chá)制(zhì)度(dù)于2005年(nián)正式实施，每年进(jìn)行两(liǎng)次全国(guó)劳动(dòng)力抽样调查，调(diào)查范围为中国大陆的城镇和乡村(cūn)，调查(chá)对(duì)象为16岁及以上人(rén)口。2009年(nián)3月，为(wèi)更及时准(zhǔn)确反(fǎn)映劳动力(lì)市场变化情况，建立了31个大城市月度劳动力调查制度。2013年4月，又将月度劳动力调(diào)查范(fàn)围扩大(dà)至(zhì)65个城市。2016年1月，全国月度劳动力调查正式在全国范围内开展，调查范围覆盖全国(guó)所有(yǒu)地级市。

　　月度劳动力(lì)调查样本比(bǐ)例约为(wèi)0.2‰，是年(nián)度调查(chá)的五分(fēn)之(zhī)一(yī)左右(yòu)。全国每月调查约12万户，2020年(nián)全国家庭(tíng)户约(yuē)为49415.7万户，样(yàng)本占比约0.2‰，作

　　为(wèi)对比(bǐ)，我(wǒ)国年度人口(kǒu)调查样本比例为(wèi)1‰，五年一次的(de)人口抽样调查样本比例为1％。而每10年一(yī)次的(de)人口(kǒu)普查(chá)则在长表部分纳入就业调查，长表抽样(yàng)比例是10％左右，因而人口普(pǔ)查的(de)就业数据质(zhì)量(liàng)更高(gāo)。

　　就业人员总数会根据普查数(shù)据进行修正，但结构(gòu)数(shù)据仍会(huì)存(cún)在差异。比如2020年的(de)《劳动统计(jì)年鉴》显示(shì)，2019年末全国就(jiù)业人(rén)员约为(wèi)7.75亿人(rén)；而七普后次年的年(nián)鉴将这一数据(jù)修正为7.54亿(yì)人左右，误(wù)差约2100万人(rén)。但结构(gòu)数据的(de)差异仍(réng)然存在。比(bǐ)如《2021年劳(láo)动统计年鉴(jiàn)》中(zhōng)，2020年城镇制造业就业(yè)人员占比为18.0％，而(ér)七普数据为(wèi)19.7％。

　　6.风险提示(shì)

　　（1） 服务业分化未(wèi)收(shōu)窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现明显下降；

　　（3） 外需、房地产等不及(jí)预期，经济和就业(yè)恢复偏慢(màn)。

　　报告信息

　　证券研究(jiū)报告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三因素框架看“疤痕效应”来自何处(chù)

　　研报撰写(xiě)人员：芦(lú)哲(zhé)（S0120521070001，首(shǒu)席宏观经(jīng)济学(xué)家），占(zhàn)烁(shuò)（S0120122070060，联系(xì)人(rén)）

　　对外发(fā)布时间：2023年5月26日

　　报(bào)告发布(bù)机构：德(dé)邦证(zhèng)券股份有(yǒu)限公司

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