财联社(shè)5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄(xù)力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明确(què)主线，今(jīn)年接下来的(de)市场大概率(lǜ)是不(bù)好做了。”有基金公司(sī)人士向财联(lián)社记者表示，随着4月底上市公(gōng)司年报一季报(bào)的披露，炒作没(méi)有业(yè)绩的(de)AI风险变高，而市场对(duì)有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样(yàng)如此，5月16日(rì)的市场亮(liàng)色(sè)不多(duō)，沪指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来(lái)，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有(yǒu)所加(jiā)重。北(běi)向(xiàng)资金(jīn)16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有(yǒu)投资者(zhě)开(kāi)玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪念人(rén)类第四次(cì)工业革命进(jìn)程中(zhōng)，人工(gōng)智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线中特估方面，中字头(tóu)个股震荡调整(zhěng)，中船科技(jì)跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观(guān)新能源(yuán)方面，电力(lì)稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链上没(méi)有形成(chéng)全(quán)面(miàn)的行(xíng)情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存量(liàng)资(zī)金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特(tè)估(gū)和新能源形成了“三国对立(lì)”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对(duì)于(yú)资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀(shǔ)（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金经(jīng)理刘杰表示，近期引领市场(chǎng)的两大(dà)主题(tí)“中特(tè)估”及(jí)人工智能(néng)板(bǎn)块均出现调(diào)整，整(zhěng)体(tǐ)盘(pán)面主线不(bù)够清晰。但(dàn)可以(yǐ)判断，随着海外加息节奏(zòu)逐(zhú)渐趋缓(huǎn)、国内(nèi)稳增(zēng)长促内需政策(cè)及货币政策的(de)推出(chū)，且国内(nèi)经济温和复苏背景下，权益市场整体行情预计将继续(xù)向上修(xiū)复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步指出(chū)，目前市场(chǎng)风格阶(jiē)段性可能将更加(jiā)趋(qū)向(xiàng)均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特(tè)估等板块均有(yǒu)阶段性的相对收(shōu)益；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业(yè)中的核(hé)心资(zī)产仍将是持续关(guān)注(zhù)的市场主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市(shì)场的(de)亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏(织女是什么意思网络用语，牵牛织女是什么意思shì)眼科、普瑞眼科(kē)均(jūn)创(chuàng)历(lì)史(shǐ)新高，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不(bù)知挂(guà)脑科好(hǎo)还是(shì)挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数(shù)除创业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等(děng)板块首先迎(yíng)来了(le)基本面预期修复的(de)改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块也在人(rén)工智(zhì)能等产业趋势变化的(de)影响下出现了连续大(dà)涨。而低估值(zhí)高股息(xī)为(wèi)代表的“中特估(gū)”品种也走(zǒu)出了(le)连(lián)续上涨行(xíng)情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情(qíng)自去年底启动以(yǐ)来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间(jiān)涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到(dào)年内(nèi)最高(gāo)点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也(yě)短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基(jī)金调仓至(zhì)高位后(hòu)，AI板(bǎn)块在4月开始回(huí)调(diào)，截至5月16日(rì)，AI指数距离(lí)年内高点已(yǐ)经(jīng)下(xià)跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热门个股批(pī)量跳水让追高的投(tóu)资者(zhě)体验非常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资(zī)者表示(shì)，别(bié)人做量化学(xué)的是巴(bā)菲特(tè)滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是(shì)啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿(yuàn)被(bèi)强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙(lóng)头战法体(tǐ)系里面(miàn)的核心(xīn)，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥(yōng)抱强(qiáng)势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上(shàng)，此前翻倍动漫游戏主题(tí)ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收(shōu)益(yì)率(lǜ)已(yǐ)经回(huí)撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一(yī)周回报率(lǜ)为-织女是什么意思网络用语，牵牛织女是什么意思10.78％，周回报(bào)率(lǜ)跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅也(yě)超过9％，全市场单周跌(diē)幅超过8％的(de)有27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活等相(xiāng)关(guān)主题(tí)上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似(shì)乎(hū)“一日游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新能源(yuán)板块(kuài)没有(yǒu)能延续(xù)周一(yī)的强势。从(cóng)多家公募基(jī)金观点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新(xīn)能(néng)源的(de)暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源(yuán)产业(yè)自2022年7月开始长达11个(gè)月的(de)调(diào)整周期，板块(kuài)龙头公司去年下跌超过40％，调(diào)整幅(fú)度与(yǔ)时(shí)间都(dōu)已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但是面(miàn)对中特估的(de)政(zhèng)策红利与AI的无(wú)限(xiàn)想象空(kōng)间(jiān)，新能源(yuán)距离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋(qū)势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回报率(lǜ)来看，排名靠(kào)前的均为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先进制造(zào)、长安裕(yù)盛(shèng)、国投(tóu)瑞银(yín)产业趋势(shì)和(hé)长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅(fú)超过10％。从近(jìn)一周回(huí)报(bào)率(lǜ)首尾基(jī)金来看，华(huá)夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF与国(guó)投瑞银先(xiān)进制(zhì)造之间收益差额超(chāo)过(guò)20％。

　　机(jī)构直言市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市场上流出，直(zhí)言经济缓慢(màn)复(fù)苏(sū)中，还没有(yǒu)主线出现，当前市场(chǎng)更需要信心(xīn)。

　　港股向来(lái)有“五绝(jué)六穷七翻(fān)身(shēn)”的说法，在5月(yuè)政(zhèng)策、业(yè)绩处于(yú)相对真空期，市场很难有好(hǎo)的表现。当下A股同(tóng)样如此。创金合(hé)信首席经济(jì)学家魏凤春表示，对市(shì)场(chǎng)的整体(tǐ)观点是大(dà)概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会(huì)可能更均衡(héng)、但也更脆弱，当(dāng)前可能是一个布(bù)局的好阶段，而(ér)未必会是收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市场(chǎng)可能继续对(duì)一季报定价(jià)，短期市场的(de)核心矛盾(dùn)在(zài)于缺(quē)乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资机(jī)会，但是短期游(yóu)戏传媒和中特估与其他板(bǎn)块分化较为极致，也是不争的(de)事实，提醒(xǐng)投资者这两个板块短期可能的(de)风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资者需要高度(dù)重视交易(yì)的(de)灵活性。策略的整体包括趋势、结构(gòu)与节奏，反(fǎn)弹(dàn)带来(lái)的(de)是节奏(zòu)的变化，不(bù)是(shì)趋势和结构(gòu)的变化(huà)。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济(jì)指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相对较快(kuài)，我国经(jīng)济(jì)运(yùn)行总体延续修复的(de)态(tài)势、但(dàn)修复的基础仍需继续(xù)巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调(diào)，流动性也(yě)维持合理(lǐ)充裕的态势。当前市场(chǎng)对央行(xíng)后续采取降(jiàng)息操作(zuò)仍有一定的预期(qī)。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或可(kě)适当关注受益(yì)“一带一路”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不(bù)过(guò)亦有市(shì)场人(rén)士表示不必过(guò)分悲观，随着(zhe)股指交割日临近，盘(pán)面波动剧烈(liè)一(yī)点(diǎn)，算是正常的行(xíng)为(wèi)，不必放(fàng)大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大(dà)搬家和(hé)经(jīng)济复苏(sū)的(de)大(dà)趋(qū)势下，纠(jiū)结于几十(shí)个点的起伏(fú)可(kě)能会误(wù)判方(fāng)向(xiàng)。边走边看，行情会(huì)在犹豫中(zhōng)展开。

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